طريق النجاح في استثمار الأصول الرقمية: نص مقابلة مع شريك الإدارة في Dragonfly Haseeb Qureshi

في مجال استثمار الأصول الرقمية، فإن البحث عن فرصة لتحقيق عائد مئة ضعف هو حلم كل مستثمر. باعتبارها واحدة من أفضل صناديق استثمار الأصول الرقمية في العالم، تُعرف Dragonfly برؤيتها الاستثمارية الفريدة وفهمها العميق للتكنولوجيا. تتناول هذه المقالة الخبرات والرؤى القيمة التي شاركها شريك الإدارة في Dragonfly، Haseeb Qureshi، في مقابلة بودكاست.

الخلفية الشخصية

يشغل حسيب قريشي حالياً منصب الشريك الإداري في صندوق دراجون فلاي. كانت مسيرته المهنية درامية إلى حد كبير: بدأ كمحترف في لعبة البوكر، ثم تحول إلى مهندس برمجيات، وبعد ذلك أصبح رائد أعمال، ودخل صناعة رأس المال الاستثماري منذ أكثر من ست سنوات. من بين جميع التجارب المهنية، يعتبر الاستثمار في الأصول الرقمية على الرغم من كونه أكثر المجالات تحدياً، إلا أنه أيضاً الخيار الذي يشعر بأنه الأكثر قيمة وذات مغزى.

عندما كان في الثالثة والعشرين من عمره، اتخذ حسيب قرارًا جذريًا: ترك لنفسه 10,000 دولار فقط كتكاليف أساسية للمعيشة، وتبرع بالباقي أو أعطاه لوالديه كمعاش تقاعدي. أراد من خلال هذه الطريقة أن يُجبر نفسه على بداية جديدة. جعلته هذا القرار يحصل على منظور جديد. خلال عمله كمهندس برمجيات في وادي السيليكون، كان دخله السنوي حوالي 100,000 دولار، وهو أقل بكثير مما كان يكسبه من لعب البوكر. ولكن المثير للاهتمام هو أن شعوره بالسعادة لم يتغير كثيرًا. لأن ما يجلب الشعور بالرضا حقًا هو تعلم معرفة جديدة، وتحقيق النمو الشخصي، وبناء علاقات صادقة مع الأشخاص من حوله.

تشابه واختلاف البوكر وVC

الفرق الجوهري بين رأس المال المخاطر والبoker هو طول دورة التغذية الراجعة. في لعبة البoker، يمكن التحقق من صحة القرار أو عدمه في فترة زمنية قصيرة جدًا. أما في مجال رأس المال المخاطر، فإن جودة قرار الاستثمار غالبًا ما تتطلب الانتظار لمدة ست إلى سبع سنوات لتتضح بشكل حقيقي. هذه الآلية المتأخرة للتغذية الراجعة تضع متطلبات عالية جدًا على حكم المستثمر.

في مجال البوكر أو التداول، فإن المكافآت الناتجة عن اتخاذ القرارات الصحيحة فورية وقوية، مما ينتج عنه شعور بالدوبامين الملحوظ. ولكن في رأس المال المخاطر، فإن النجاح هو عملية تدريجية. إنه أشبه بزراعة شجرة: لا توجد لحظات ذروية درامية، بل يتطلب الأمر صبراً مستمراً واستثماراً. رأس المال المخاطر أشبه بماراثون، حيث يتم اختبار روح طويل الأجل وقدرة خلق القيمة المستمرة.

حكم الاستثمار

في مجال رأس المال المخاطر، يكون الحكم على الأشخاص غالبًا أكثر أهمية من تحليل نماذج الأعمال. على الرغم من أن عمالقة الاستثمار مثل نافال رافيكانت أو تشامات باليهباتيا يبرزون أهمية تجاوز الصور النمطية، إلا أن عملية الحكم الفعلية تكون أكثر تعقيدًا بكثير.

يحتاج المستثمرون المبتدئون عمومًا إلى خوض عملية إدراك: فهم أن نماذج الأعمال والابتكار التكنولوجي يتطلبان بالفعل التعلم المستمر والبحث المتعمق، وغالبًا ما يتطلب ذلك بناء إطار تحليل منهجي من خلال دراسة تاريخ التكنولوجيا وتاريخ الأعمال. لكن المثير للاهتمام هو أن فهم الطبيعة البشرية هو قدرتنا الفطرية.

مع تراكم الخبرة، سوف تدرك تدريجياً: أنه يجب أن تتعلم الثقة في حدسك. المفتاح هو أن تنظر من خلال الشهادات الاجتماعية السطحية، لتشعر بالسمات الجوهرية لشخص ما، وتفكر في الخيارات التي قد يتخذها عندما يواجه الضغط، وعدم اليقين، والأخلاقيات الصعبة. عادةً ما يكون حدسك الأول صحيحاً.

التعلم المنظم مقابل التعلم غير المنظم

يعتقد حسيب أن التعلم يمكن تقسيمه إلى نوعين: التعلم المنظم والتعلم غير المنظم.

تتميز التعلم المنظم بوجود مسار تعلم واضح ودعم بالأدوات. على سبيل المثال، في مادة الكيمياء، تتوفر مجموعة كاملة من المناهج الدراسية وموارد التعلم المساعدة، وكل ما يحتاجه المتعلم هو اتباع المسار المحدد والتقدم تدريجياً. تكمن أهمية هذه الطريقة التعليمية في تنمية الانضباط الذاتي والتركيز.

في البيئات المهنية الحقيقية، وخاصة في تلك الوظائف التي يمكن أن تخلق قيمة مضافة عالية، غالبًا ما لا توجد أدلة جاهزة أو مواد تدريبية. يتطلب ذلك من الممارسين الاستمرار في الاستكشاف والتعلم في مجالات غير معروفة، حتى لو كان هناك خبراء في هذا المجال، فإنهم غالبًا لا يملكون الوقت الكافي لتقديم التعليم المنظم.

غالباً ما تكون التعلم غير المنظم هو الأكثر قيمة، وأيضاً الأكثر عائداً في السوق. الأشخاص القادرون على التحكم في هذه الطريقة من التعلم غالباً ما يحصلون على أعلى المكافآت، وهذا بالضبط ما لم تعلمنا إياه التعليم المدرسي.

المال لا يشتري السعادة

بدأ حسيب لعب البوكر الاحترافي في سن السابعة عشر، وفي ذلك الوقت تعرف على الكثير من الشباب الأثرياء، لكنهم جميعًا كانوا يعانون. في عالم البوكر، سترى أشخاصًا في العشرينات من عمرهم تقدر ثرواتهم بملايين الدولارات، يشترون السيارات الفاخرة والساعات الفاخرة، لكن لا أحد يهتم. إذا كنت تشتري هذه الأشياء فقط لكسب رموز المكانة، وليس للاستمتاع الحقيقي، فليس لذلك أي معنى. المال يمكنه بالفعل حل مشاكلك المالية، لكن الأبحاث تظهر أنه بعد تجاوز الدخل مستوى معين (، مثل 50,000-100,000 دولار سنويًا )، فإن زيادة الشعور بالسعادة ستنخفض بشكل حاد.

إن سعادة الناس تأتي أكثر من التقدم الشخصي والنمو، وكذلك من الروابط مع الآخرين - الأصدقاء والعائلة والعلاقات الشخصية. قد يبدو هذا كحديث مكرر، لكنه صحيح بالفعل.

وجهة نظر حول الأصول الرقمية

جوهر الأصول الرقمية هو فلسفة. إنه يطرح سؤالاً جوهرياً: هل يجب أن يتم التحكم في تدفق القيمة والمال من قبل الأفراد بحرية، أم يجب أن يتم التحكم فيه من قبل الدولة؟ عمق هذا السؤال يتجاوز بكثير أفعال تاجر من جزر البهاما.

تطور الأصول الرقمية أمر لا مفر منه. تمامًا مثل وسائل التواصل الاجتماعي، بغض النظر عن رأي الناس فيها سواء كان جيدًا أو سيئًا، فقد أصبحت جزءًا من الواقع.

الأصول الرقمية本质是颠覆性的。就像YouTube颠覆了传统电视台的垄断地位一样，الأصول الرقمية正在创造"用户生成的 عملة"。如果 عملة本来就是自由的、可编程的，我们根本不需要 الأصول الرقمية。它的存在本身就是对政府限制的一种回应。

إذا نظرنا إلى المحتوى الذي كشف عنه سنودن، سنكتشف أن الإنترنت قد عزز في الواقع قدرة الحكومة على المراقبة. بالمقارنة، فإن الأصول الرقمية قد تكون الابتكار التكنولوجي الكبير الوحيد الذي يخدم الأفراد وليس الدولة في الخمسين عامًا الماضية.

مفتاح النجاح

1. المبدأ الأساسي هو تعزيز الفهم التكنولوجي. على الرغم من أن مستوى كل شخص مختلف، إلا أن الأصول الرقمية في جوهرها هي ابتكار تكنولوجي. إذا لم تفهم التكنولوجيا، فلن تتمكن من بناء نموذج تفكير قوي للتنبؤ باتجاهات تطور الصناعة. لا تحتاج إلى أن تكون مطور عقود ذكية من الطراز الأول، ولكن على الأقل يجب أن تفهم المبادئ الأساسية لعمل البرامج والحواسيب. بهذه الطريقة، يمكنك الحكم على ما هو قابل للتطبيق وما هو وعود زائفة. في هذا المجال، يعد تعزيز الفهم التكنولوجي دائمًا الخيار الصحيح.

2. المبدأ الثاني المهم هو البدء في الكتابة والمشاركة علنًا. يعتقد الكثير من الناس أنهم ليس لديهم أفكار جديدة، ويريدون الانتظار حتى يجمعوا ما يكفي من المعرفة للبدء في المشاركة، وهذه خطأ كبير. لأن:

   • بغض النظر عن المرحلة الدراسية التي أنت فيها الآن، هناك دائمًا من يحتاج إلى المعرفة الأساسية أكثر منك
   • عدم اهتمام أحد في البداية كان أمراً جيداً، حيث منحك مساحة للتدريب
   • التقدم 1% كل يوم، سيكون التراكم بعد عام مذهلاً

نصائح للمبتدئين

الأهم هو إدراك أن: معظم المشاريع الرقمية الهامة تم إنشاؤها من قبل أهل الصناعة الأصليين، وليس من قبل النخبة في جوجل أو هارفارد. سواء كان إيثريوم، أو Uniswap، أو مشاريع هامة أخرى، فقد تم إنشاؤها من قبل "المتخصصين" الذين شاركوا بعمق في التشفير. قد يبدو أن هؤلاء الأشخاص "مهووسون بالإنترنت"، لكنهم بالضبط من أسسوا أهم المشاريع.

لكي تصبح منشئًا أصليًا للأصول الرقمية، من المهم العثور على ميزتك الفريدة. لا تحاول تحويل نفسك تمامًا إلى Vitalik آخر، أو تعلم إثباتات المعرفة الصفرية المعقدة. بدلاً من ذلك، يجب عليك:

• تحديد المجال الذي تتقنه بشكل أفضل
• استغلال هذه الميزة إلى أقصى حد
• ابحث عن المشاريع أو الأشخاص في مجال الأصول الرقمية الذين يحتاجون بشدة إلى هذه المهارة
• أثبت قيمتك من خلال الأفعال

هذا يشبه ريادة الأعمال، لا تقلد مسارات الآخرين، بل ابحث عن موقع فريد بناءً على نقاط قوتك. لا تفكر في "كيف أحصل على وظيفة ذلك الشخص الذي يبدو رائعًا"، بل فكر في "ما القيمة التي يمكنني تقديمها لهذه الصناعة".

عدد المتابعين ≠ التأثير

في عالم الأصول الرقمية، الطريقة الحقيقية لبناء التأثير هي:

• خلق قيمة للصناعة
• مساعدة المؤسسين في حل المشكلات
• القيام بأشياء ذات معنى في الخلفية
• تقديم قيمة في كل تفاعل

هذا بالتأكيد أصعب بكثير من مجرد نشر المشاركات، وهذا هو السبب في أن معظم الناس لا يمكنهم حقًا بناء تأثير ------ لأن معظم الناس هم مستهلكون وليسوا معطائين.

تجربة VC والتفكير فيها

جذب قطاع الأصول الرقمية المشاركين من جميع الأنواع، بدءًا من المتداولين اليوميين الذين يسعون لتحقيق أرباح قصيرة الأجل، إلى العاملين في صناديق التحوط المحترفة، وصولًا إلى رواد الأعمال في المشاريع المبتكرة والمستثمرين المغامرين الذين يدعمون الابتكار. غالبًا ما يظهر هذا القطاع خصائص لعبة صفرية، تمامًا مثل لعبة "لاعب ضد لاعب" (PVP). قد يواجه المشاركون على المدى الطويل تحديات نفسية، مما يجعلهم عرضة لمشاعر السخرية، والوقوع في التفكير العدمي، والتأرجح في فترات الازدهار الزائفة الدورية، مع تحمل ضغوط نفسية للتحقق السريع من السيولة.

ومع ذلك، تلعب رأس المال الاستثماري دورًا فريدًا في هذه الصناعة، فهو في جوهره لعبة صفرية. يدفع رأس المال الاستثماري الفرق نحو النجاح من خلال اكتشاف المواهب المتميزة وتقديم الدعم اللازم. يعتمد نجاح رأس المال الاستثماري تمامًا على نجاح فريق ريادة الأعمال، وهذا الارتباط الوثيق بالمصالح يحول اللعبة الأصلية "لعبة فردية" إلى "لعبة جماعية". لا يخلق هذا فحسب قيمة أكبر، بل يوفر أيضًا للعاملين في هذا المجال عقلية أكثر صحة ونموذج تطوير. قد تكون هذه الطريقة في التعاون الجماعي هي أفضل وسيلة للمشاركة في هذه الصناعة التي تتميز بالتحول والأهمية.

الشعور بالانتحال والوعي الذاتي

خلال عملية التحول، متلازمة المحتال (Impostor Syndrome) شائعة. المفتاح ليس التغلب على هذا الشعور، بل تعلم التعايش معه. إن وجهة نظر "الغريب" هذه هي التي تتيح للمستثمرين رؤية المشكلات التي قد لا يراها المؤسسون.

عندما تقدم اقتراحات كنوع من المستثمرين، غالبًا ما تحصل على اهتمام خاص. هذه "السحر" يأتي جزئيًا من وجهة نظر المستثمر الخارجية، غير المتأثرة بـ "مجال الجاذبية" الداخلي للشركة.

النجاح مقابل الفشل

في رأس المال الاستثماري، لا يوجد ما يسمى "لحظة الانفجار الكبير". رأس المال الاستثماري هو عملية تتراكم يومًا بعد يوم. حتى عندما تتلقى شيكًا عند خروج المشروع، فإن الشعور يكون أكثر مثل "أخيرًا وصلنا" بدلاً من "واو، لا يصدق". هذه الخاصية تجعل رأس المال الاستثماري أكثر صحة من طرق الاستثمار الأخرى.

في صناعة رأس المال المخاطر، فإن أكبر خطأ غالبًا ما يكون ليس في القيام باستثمار خاطئ، بل في تفويت مشروع جيد. لأن رأس المال المخاطر يتبع توزيع القوة، فإن الفرص الضائعة تكون أكثر فتكًا من الاستثمارات الفاشلة.

معضلة الاستثمار الأبدية

كمستثمر، لن تكون راضيًا تمامًا، لأن:

• إما أن تشعر بالندم لعدم الاستثمار في مشروع جيد
• إما أن تندم على عدم استثمار المزيد
• إما أن تقلق من البيع مبكرًا جدًا أو متأخرًا جدًا

لكن هذا الانزعاج أمر طبيعي، بل إنه شيء جيد. إذا كنت مرتاحًا جدًا، فقد يكون ذلك إشارة خطر.

بصفتك مستثمر رأس المال المخاطر، من المهم أن تفهم:

• لا تسعى لتحقيق توقيت خروج مثالي
• تحديد أهداف معقولة: على سبيل المثال، الخروج ضمن نطاق 40% من أعلى نقطة يعتبر نجاحًا كبيرًا
• السعي المفرط نحو الدقة قد يكون خطيرًا، وقد يؤدي إلى تفويت الدورة بأكملها
• من المستحيل تحديد القاع أو القمة بدقة

الحفاظ على الصورة العامة

كونك شخصية عامة، فإن التعامل مع التغيرات الحادة في تقييمات الجمهور يمثل تحدياً. خاصة عندما يحدث تحول كبير في الصورة العامة لقطاع الأصول الرقمية، مثلما حدث بعد انهيار FTX.

كاستثمار مغامر، كيف يراك الآخرون هو أمر مهم حقًا، لأن هذه هي عملك. ولكن أفضل طريقة للتعامل مع هذا الوضع هي:

• الحفاظ على الشفافية
• قل ما تفكر به بصدق
• الاستمرار في خلق القيمة

في هذه الصناعة، من المحتمل أن تسيء إلى بعض الأشخاص. ولكن لهذه الصناعة ميزة: الذاكرة قصيرة. عند مواجهة الجدل، يمكنك أن تسأل نفسك: "هل هذه المعركة التي تهمني حقًا؟" إذا لم تكن، فقط احذف المحتوى المثير للجدل واستمر في المضي قدمًا. في هذه الصناعة التي تتطور بسرعة، ليس من الضروري أن تتشبث بكل جدال.

آفاق المستقبل

من الناحية الكلية، سيتوقف اتجاه السوق إلى حد كبير على سياسة الاحتياطي الفيدرالي. إن عملية مؤسسية الأصول الرقمية هي اتجاه لا يمكن عكسه، ولكن هذه العملية ستكون تدريجية نسبيًا.