أزمة إصدار العملة لترامب ومحنة إثيريوم

في الآونة الأخيرة، أثار سوق العملات المشفرة جدلاً مرة أخرى. تم إصدار عملة تحمل اسم ترامب على سلسلة سولانا، وارتفعت قيمتها السوقية في فترة قصيرة لتصل إلى مئات المليارات من الدولارات، لتصبح ثاني أكبر عملة ميم من حيث القيمة السوقية بعد دوغ كوين. لم يدفع هذا الحدث فقط تطوير نظام سولانا البيئي، بل كان له أيضًا تأثير عميق على سوق العملات المشفرة بشكل عام.

في الوقت نفسه، تواجه إثيريوم، التي تأتي في المرتبة الثانية من حيث القيمة السوقية للعملات المشفرة بعد البيتكوين، العديد من التحديات. على الرغم من وجود ميزة ETF الفوري، إلا أن ارتفاعها لا يقارن بـ BTC و SOL و XRP. وما يثير القلق أكثر هو أن مؤسسة إثيريوم تعرضت مؤخرًا لانتقادات من قبل مؤسسي عدة مشاريع معروفة، مما جعلها في موقف صعب.

تأثير عملة ترامب

رمز TRUMP ليس نتاجًا عرضيًا، بل هو نتيجة للتعاون المتعدد الأطراف داخل نظام سولانا البيئي. كانت هذه العملية تشمل أكبر مجمع DEX على سولانا، وهو Jupiter، بالإضافة إلى مشاريع متعددة مثل بروتوكول السيولة Meteora، وبدعم من صانع السوق المعروف Wintermute.

على المدى القصير، أدى إصدار TRUMP إلى تحول كبير في سيولة السوق، مما تسبب في انخفاض أسعار العملات المشفرة خارج نظام سولانا. في الوقت نفسه، عزز ذلك من اعتراف السوق بنظام سولانا، مما أدى إلى تطوير عملات الميم وعملات الذكاء الاصطناعي داخل النظام، وزيادة إيرادات بروتوكولات التمويل اللامركزي. علاوة على ذلك، جذب هذا الحدث عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد إلى سوق العملات المشفرة.

على المدى الطويل، قد تشير خطوة ترامب هذه إلى موقفه المتساهل تجاه تنظيم صناعة التشفير. قد يدفع تخطيط عائلة ترامب في مجالات DeFi وRWA (الأصول الواقعية) المزيد من المؤسسات المالية التقليدية إلى الدخول في مجال DeFi. في الوقت نفسه، قد تستفيد مشاريع العملات المشفرة المحلية في الولايات المتحدة مثل سولانا، ريبل وسوي من السياسات الإيجابية.

إثيريوم تواجه تحديات

إثيريوم الحالية تواجه معضلة يمكن تلخيصها بـ"الهموم الداخلية والتهديدات الخارجية".

فيما يتعلق بالداخل، تعرضت مؤسسة إثيريوم لانتقادات شديدة مؤخرًا، حيث تركزت الانتقادات بشكل أساسي على بطء إجراءاتها، وبيعها المتكرر لـ ETH، وقلة التواصل مع المجتمع، بالإضافة إلى مشاكل استراتيجية Layer2. دعا العديد من مؤسسي المشاريع المعروفة المؤسسة إلى إجراء إصلاحات، بل اقترح البعض التخلي عن تطوير Layer2 والتركيز على Layer1.

ردًا على هذه الانتقادات، أشار مؤسس إثيريوم فيتاليك إلى أن المؤسسة ستقوم بتعديلات كبيرة في هيكل القيادة، والتواصل مع مجتمع المطورين، وغيرها من المجالات. كما أعلنت المؤسسة أنها ستشارك في DeFi، وتخطط لضخ حوالي 1.5 مليون دولار من ETH. في الوقت نفسه، تم اقتراح فكرة تأسيس "المؤسسة الثانية" لتكمل عمل المساهمين الحاليين.

من الجانب الخارجي، تواجه إثيريوم منافسة قوية من سولانا. على الرغم من أن إثيريوم قد تكون متفوقة قليلاً من حيث اللامركزية، إلا أنها متخلفة بشكل واضح في قابلية التوسع. تسعى إثيريوم لتحسين الأداء من خلال حلول Layer2، ولكن حالياً لا يزال TPS لأكبر Layer2 Base أقل بكثير من سولانا.

فيما يتعلق بالنظام البيئي، فقد تمكن إثيريوم من جمع عدد كبير من المطورين والمستخدمين بفضل ميزة التقدم في السوق، ولديه بنية تحتية متكاملة. ومع ذلك، بدأ سولانا مؤخرًا في تجاوز إثيريوم من حيث عدد المطورين الجدد والمستخدمين النشطين.

آفاق المستقبل

على الرغم من التحديات، لا يزال هناك إمكانيات لتطور إثيريوم في المستقبل. تلتزم إثيريوم بفلسفة اللامركزية على المدى الطويل، وقد وضعت خارطة طريق تقنية مفصلة. في المستقبل، من خلال حلول Layer2، من المتوقع أن تحقق إثيريوم TPS عالية، وتأكيدات سريعة للمعاملات، ورسوم منخفضة.

بالمقارنة مع سولانا التي تستهدف كشبكة عامة من الدرجة الاستهلاكية، قد يكون إثيريوم أكثر ملاءمة للتطور كشبكة عامة من الدرجة المالية، حيث يركز على خدمة توسيع أعمال الويب 3 للمؤسسات المالية التقليدية، خاصة في مجال الأصول الحقيقية (RWA). تعتبر استقرار إثيريوم، ودرجة اللامركزية، ونظامه البيئي المتكامل، وموارد المطورين الغنية، كلها مزايا تجذب المؤسسات المالية التقليدية.

ومع ذلك، يحتاج إثيريوم إلى اتخاذ إجراءات فورية لمعالجة مشكلات الإدارة الداخلية والتعامل مع ضغوط المنافسة الخارجية. كونه مشروعًا يعمل منذ عشر سنوات، فإن التحديات التي يواجهها إثيريوم هي إلى حد ما حتمية. يكمن المفتاح في ما إذا كان يمكنه احتضان التغيير في الوقت المناسب، ودفع الإصلاحات اللازمة للحفاظ على ريادته في مجال العملات الرقمية.