تواجه صناعة Web3 في آسيا تغييرات كبيرة، سنغافورة تشدد التنظيم
في 30 مايو 2025، أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) وثيقة رد جديدة بشأن تنظيم مقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP). ستؤثر هذه الخطوة بعمق على صناعة Web3 في جميع أنحاء آسيا، حيث لم يدرك الكثيرون بعد أهميتها.
سيدخل التنظيم الجديد حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2025، ومن الجدير بالذكر أن MAS أوضحت أنها لن تضع أي فترة انتقالية. وهذا يعني أن "الانسحاب الجماعي من Web3 في سنغافورة" قد بدأ بالفعل في صمت.
تعبّر MAS في هذه الوثيقة القاسية بوضوح: "سنتبنى موقفًا حذرًا للغاية." وهذا يشير إلى أن سنغافورة، التي كانت تُعتبر "جنة صديقة للعملات المشفرة في آسيا"، تودع الماضي بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال تعديلات سياسية تدريجية، بل من خلال تشديد تنظيمات شديدة تقريبًا.
بالنسبة للمشاريع والجهات التي لا تزال تراقب، لم يعد السؤال الحالي هو "هل نغادر"، بل هو "متى نغادر" و"إلى أين نذهب".
الأمجاد السابقة: عصر الذهب للتحكيم التنظيمي
عند النظر إلى سنغافورة في عام 2021، عندما حظرت الصين تمامًا تداول العملات المشفرة وبدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في اتخاذ إجراءات صارمة، كانت هذه المدينة الدولة تفتح ذراعيها لاستقبال رواد الأعمال في Web3. اختارت العديد من المؤسسات المعروفة إقامة مقارها هنا، ليس فقط بسبب عدم وجود ضريبة على أرباح رأس المال، ولكن أيضًا بسبب موقف MAS في ذلك الوقت الذي أظهر "احتضان الابتكار".
كانت سنغافورة في ذلك الوقت تُعتبر "جنة التحكيم التنظيمي" في صناعة Web3. من خلال تسجيل شركة هنا، يمكنك بشكل قانوني تقديم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين في جميع أنحاء العالم خارج سنغافورة، بينما تستفيد من سمعة مركز سنغافورة المالي. لقد جذبت هذه النموذج التجاري "المعتمد على سنغافورة، والخدمة العالمية" العديد من العاملين في مجال Web3.
ومع ذلك، فإن اللوائح الجديدة لـ DTSP في سنغافورة تعني أن البلاد أغلقت تمامًا أبوابها أمام التنظيم الصديق. يمكن تلخيص موقفها ببساطة كالتالي: طرد جميع المشاركين في صناعة Web3 غير المرخصين.
تعريف DTSP: تغطية واسعة تثير التفكير
DTSP هو اختصار لمزود خدمات الرموز الرقمية، وفقاً لتعريف قانون الخدمات المالية والأسواق (FSM Act) في المادة 137 ومحتوى الوثيقة 3.10، يتضمن DTSP نوعين من الكيانات:
الأفراد أو الشراكات التي تعمل في مواقع تجارية في سنغافورة؛
الشركات السنغافورية التي تقدم خدمات الرموز الرقمية خارج سنغافورة (سواء كانت الشركة من سنغافورة أو من مكان آخر)
هذا التعريف يبدو بسيطًا، لكنه في الحقيقة يخفي أسرارًا.
أولاً، تعريف "مكان العمل" في سنغافورة واسع للغاية. تصف MAS بأنه "أي موقع يستخدمه المرخص له لممارسة الأعمال في سنغافورة (بما في ذلك الأكشاك التي يمكن نقلها من موقع إلى آخر)."
من المهم ملاحظة بعض النقاط الرئيسية في هذا التعريف:
"أي مكان": لا يقتصر على المواقع التجارية الرسمية
"تشمل الأكشاك": حتى الأكشاك المتحركة تم تضمينها، مما يدل على نطاق التنظيم الواسع
"تستخدم لممارسة الأعمال" : المفتاح هو ما إذا كانت الأنشطة التجارية تتم في هذا الموقع
باختصار، إذا لم يكن لديك ترخيص في سنغافورة، فإن القيام بأي نشاط يتعلق بالأصول الرقمية في أي مكان قد يواجه مخاطر قانونية، سواء كنت شركة محلية في سنغافورة أو شركة أجنبية، سواء كنت تستهدف العملاء المحليين في سنغافورة أو العملاء من الخارج.
بخصوص ما إذا كان العمل من المنزل قانونياً، تشير ردود MAS إلى أن:
إذا كنت موظفًا في شركة خارجية ، فإن العمل من المنزل مقبول.
ولكن إذا كنت تعمل في مساحة عمل مشتركة أو مكتب شركة مرتبطة، فمن المرجح أن يتم تضمينك ضمن نطاق التنظيم.
ومع ذلك، فإن القواعد الجديدة تحتوي أيضًا على العديد من النقاط الغامضة:
تعريف MAS للموظف غير واضح، ولا يزال يتعين توضيح ما إذا كان مؤسسو المشروع أو أصحاب الأسهم يعتبرون موظفين.
لا يزال قرار MAS هو الذي يحدد ما إذا كان ممثل الأعمال أو موظف المبيعات لشركة أجنبية يقوم بإجراء الأعمال في مكتب مشترك للآخرين يشكل ممارسة الأعمال في مكان العمل.
التعريف الواسع لخدمات الرموز الرقمية قد يؤثر على KOL
إن نطاق تعريف MAS للخدمات المتعلقة بالرموز الرقمية يثير الدهشة، حيث يشمل حتى إصدار التقارير البحثية. وفقًا للملحق الأول من قانون FSM البند رقم (j)، يشمل النطاق التنظيمي:
"أي خدمات تتعلق ببيع أو عرض الرموز الرقمية، بما في ذلك: (1) تقديم نصائح تتعلق بالرموز الرقمية بشكل مباشر أو من خلال المنشورات أو المقالات أو أي شكل آخر (إلكتروني، مطبوع أو أي شكل آخر)، أو (2) تقديم نصائح تتعلق بالرموز الرقمية من خلال نشر أو توزيع التحليلات البحثية أو التقارير البحثية (إلكتروني، مطبوع أو أي شكل آخر)"
قد يعني هذا أنه إذا كنت كـ KOL أو مؤسسة تنشر تقريرًا عن قيمة استثمار رمز معين في سنغافورة، فقد تحتاج نظريًا إلى ترخيص DTSP، وإلا فقد يتم اعتبار ذلك غير قانوني.
قد تشمل الجماعات المتأثرة:
نوع الهوية الشخصية عالية المخاطر:
المستقلون: مثل المطورين، مستشاري المشاريع، صناع السوق، عمال المناجم، إلخ
منشئو المحتوى وKOL: مثل المحللين، وموظفي إدارة المجتمع، إلخ
الأفراد الرئيسيون في المشروع: مثل المؤسسين، تطوير الأعمال، المبيعات، وما إلى ذلك من الأفراد الرئيسيين في الأعمال.
أنواع المؤسسات عالية المخاطر:
منصات التداول غير المرخصة: تشمل البورصات المركزية واللامركزية
الجهات المعنية بالمشروع: مثل DeFi، والمحافظ، وNFT، وغيرها من المشاريع
الخاتمة: نهاية عصر التحكيم التنظيمي في سنغافورة
واقع مزعج يتجلى: سنغافورة هذه المرة جدية في طرد جميع المشاركين غير المتوافقين. طالما أنك غير متوافق، قد يتم تضمين أي نشاط مرتبط بالرموز الرقمية ضمن نطاق التنظيم، سواء تم ذلك في مكاتب فاخرة أو على أريكة في المنزل.
نظرًا لوجود الكثير من المناطق الرمادية في تعريف "مكان العمل" و "ممارسة الأعمال"، من المحتمل أن تعتمد MAS استراتيجية إنفاذ "موجهة نحو الحالات" - حيث تعاقب أولاً بعض المخالفين لتحذير الآخرين.
هل ترغب في التمسك بمبادئ الامتثال في اللحظة الأخيرة؟ قد يكون الوقت قد فات. أكدت MAS أنها ستوافق على تراخيص DTSP بطريقة "حذرة للغاية"، ولن يتم الموافقة على الطلبات إلا في "حالات محدودة للغاية".
في سنغافورة، انتهت رسميًا عصر التحكيم التنظيمي، وقد جاء عصر جديد من انتقاء الأقوى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سنغافورة تشدد تنظيم Web3، وأصول الرقمية في آسيا تواجه تغييرات كبيرة
تواجه صناعة Web3 في آسيا تغييرات كبيرة، سنغافورة تشدد التنظيم
في 30 مايو 2025، أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) وثيقة رد جديدة بشأن تنظيم مقدمي خدمات الرموز الرقمية (DTSP). ستؤثر هذه الخطوة بعمق على صناعة Web3 في جميع أنحاء آسيا، حيث لم يدرك الكثيرون بعد أهميتها.
سيدخل التنظيم الجديد حيز التنفيذ رسميًا في 30 يونيو 2025، ومن الجدير بالذكر أن MAS أوضحت أنها لن تضع أي فترة انتقالية. وهذا يعني أن "الانسحاب الجماعي من Web3 في سنغافورة" قد بدأ بالفعل في صمت.
تعبّر MAS في هذه الوثيقة القاسية بوضوح: "سنتبنى موقفًا حذرًا للغاية." وهذا يشير إلى أن سنغافورة، التي كانت تُعتبر "جنة صديقة للعملات المشفرة في آسيا"، تودع الماضي بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال تعديلات سياسية تدريجية، بل من خلال تشديد تنظيمات شديدة تقريبًا.
بالنسبة للمشاريع والجهات التي لا تزال تراقب، لم يعد السؤال الحالي هو "هل نغادر"، بل هو "متى نغادر" و"إلى أين نذهب".
الأمجاد السابقة: عصر الذهب للتحكيم التنظيمي
عند النظر إلى سنغافورة في عام 2021، عندما حظرت الصين تمامًا تداول العملات المشفرة وبدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في اتخاذ إجراءات صارمة، كانت هذه المدينة الدولة تفتح ذراعيها لاستقبال رواد الأعمال في Web3. اختارت العديد من المؤسسات المعروفة إقامة مقارها هنا، ليس فقط بسبب عدم وجود ضريبة على أرباح رأس المال، ولكن أيضًا بسبب موقف MAS في ذلك الوقت الذي أظهر "احتضان الابتكار".
كانت سنغافورة في ذلك الوقت تُعتبر "جنة التحكيم التنظيمي" في صناعة Web3. من خلال تسجيل شركة هنا، يمكنك بشكل قانوني تقديم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين في جميع أنحاء العالم خارج سنغافورة، بينما تستفيد من سمعة مركز سنغافورة المالي. لقد جذبت هذه النموذج التجاري "المعتمد على سنغافورة، والخدمة العالمية" العديد من العاملين في مجال Web3.
ومع ذلك، فإن اللوائح الجديدة لـ DTSP في سنغافورة تعني أن البلاد أغلقت تمامًا أبوابها أمام التنظيم الصديق. يمكن تلخيص موقفها ببساطة كالتالي: طرد جميع المشاركين في صناعة Web3 غير المرخصين.
تعريف DTSP: تغطية واسعة تثير التفكير
DTSP هو اختصار لمزود خدمات الرموز الرقمية، وفقاً لتعريف قانون الخدمات المالية والأسواق (FSM Act) في المادة 137 ومحتوى الوثيقة 3.10، يتضمن DTSP نوعين من الكيانات:
هذا التعريف يبدو بسيطًا، لكنه في الحقيقة يخفي أسرارًا.
أولاً، تعريف "مكان العمل" في سنغافورة واسع للغاية. تصف MAS بأنه "أي موقع يستخدمه المرخص له لممارسة الأعمال في سنغافورة (بما في ذلك الأكشاك التي يمكن نقلها من موقع إلى آخر)."
من المهم ملاحظة بعض النقاط الرئيسية في هذا التعريف:
باختصار، إذا لم يكن لديك ترخيص في سنغافورة، فإن القيام بأي نشاط يتعلق بالأصول الرقمية في أي مكان قد يواجه مخاطر قانونية، سواء كنت شركة محلية في سنغافورة أو شركة أجنبية، سواء كنت تستهدف العملاء المحليين في سنغافورة أو العملاء من الخارج.
بخصوص ما إذا كان العمل من المنزل قانونياً، تشير ردود MAS إلى أن:
ومع ذلك، فإن القواعد الجديدة تحتوي أيضًا على العديد من النقاط الغامضة:
التعريف الواسع لخدمات الرموز الرقمية قد يؤثر على KOL
إن نطاق تعريف MAS للخدمات المتعلقة بالرموز الرقمية يثير الدهشة، حيث يشمل حتى إصدار التقارير البحثية. وفقًا للملحق الأول من قانون FSM البند رقم (j)، يشمل النطاق التنظيمي:
"أي خدمات تتعلق ببيع أو عرض الرموز الرقمية، بما في ذلك: (1) تقديم نصائح تتعلق بالرموز الرقمية بشكل مباشر أو من خلال المنشورات أو المقالات أو أي شكل آخر (إلكتروني، مطبوع أو أي شكل آخر)، أو (2) تقديم نصائح تتعلق بالرموز الرقمية من خلال نشر أو توزيع التحليلات البحثية أو التقارير البحثية (إلكتروني، مطبوع أو أي شكل آخر)"
قد يعني هذا أنه إذا كنت كـ KOL أو مؤسسة تنشر تقريرًا عن قيمة استثمار رمز معين في سنغافورة، فقد تحتاج نظريًا إلى ترخيص DTSP، وإلا فقد يتم اعتبار ذلك غير قانوني.
قد تشمل الجماعات المتأثرة:
نوع الهوية الشخصية عالية المخاطر:
أنواع المؤسسات عالية المخاطر:
الخاتمة: نهاية عصر التحكيم التنظيمي في سنغافورة
واقع مزعج يتجلى: سنغافورة هذه المرة جدية في طرد جميع المشاركين غير المتوافقين. طالما أنك غير متوافق، قد يتم تضمين أي نشاط مرتبط بالرموز الرقمية ضمن نطاق التنظيم، سواء تم ذلك في مكاتب فاخرة أو على أريكة في المنزل.
نظرًا لوجود الكثير من المناطق الرمادية في تعريف "مكان العمل" و "ممارسة الأعمال"، من المحتمل أن تعتمد MAS استراتيجية إنفاذ "موجهة نحو الحالات" - حيث تعاقب أولاً بعض المخالفين لتحذير الآخرين.
هل ترغب في التمسك بمبادئ الامتثال في اللحظة الأخيرة؟ قد يكون الوقت قد فات. أكدت MAS أنها ستوافق على تراخيص DTSP بطريقة "حذرة للغاية"، ولن يتم الموافقة على الطلبات إلا في "حالات محدودة للغاية".
في سنغافورة، انتهت رسميًا عصر التحكيم التنظيمي، وقد جاء عصر جديد من انتقاء الأقوى.