آلية معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة واستراتيجيات المراجحة

أولاً، المفهوم الأساسي ومبدأ معدل التمويل

1.1 خصائص العقود الآجلة الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي نوع من المشتقات الخاصة في سوق العملات المشفرة، تتميز بما يلي:

• بدون تاريخ التسليم، يمكن الاحتفاظ بالمراكز لفترة طويلة
• من خلال آلية معدل التمويل لتثبيت سعر السوق
• اعتماد آلية سعر مزدوج: سعر العلامة وسعر التنفيذ الفوري

1.2 معدل التمويل نظرة عامة

معدل التمويل هو الآلية المستخدمة في العقود الآجلة الدائمة لضبط قوى السوق من الشراء والبيع، ويتكون من الجزء الزائد والجزء الثابت:

• معدل القسط = ( سعر العقد - سعر المؤشر الفوري ) / سعر المؤشر الفوري
• معدل ثابت = السعر الأساسي المحدد من قبل البورصة

عندما يكون معدل التمويل إيجابياً، يدفع المشترون للبائعين؛ وعندما يكون سلبياً، يحدث العكس. عادةً ما يتم التسوية كل 8 ساعات.

1.3 آلية معدل التمويل شرح مبسط

يمكن تشبيه آلية معدل التمويل بسوق الإيجارات:

• عندما يكون هناك عدد كبير من المستأجرين ( في وضع الشراء )، يتم رفع سعر عقد الإيجار (، ويجب على المستأجرين دفع رسوم إضافية للمالك ) في وضع البيع (.
• عندما يكون لدى المالك ) مراكز قصيرة ( بشكل مفرط، يتم خفض الإيجار، ويجب على المالك دفع رسوم إضافية للمستأجر.

جوهر الأمر هو أن معدل التمويل هو آلية لضبط التوازن الديناميكي للسوق، تهدف إلى معاقبة الطرف الذي يخل بتوازن السوق، ومكافأة الطرف الذي يصحح توازن السوق.

ثانياً، استراتيجية المراجحة لمعدل التمويل

) 2.1 مبدأ المراجحة لمعدل التمويل

核心 في التحوط من المراكز الفورية والعقود، قفل معدل التمويل العائد، وفي نفس الوقت تجنب مخاطر تقلبات الأسعار. تشمل الخطوات الرئيسية ما يلي:

1. تحديد اتجاه المعدل
2. إنشاء مراكز تحوط المخاطر
3. الحصول على عوائد مركبة عالية التردد

2.2 ثلاث طرق للمراجحة

1. فخ واحد للعملة الواحدة في البورصة الواحدة
2. المراجحة عبر البورصات لعملة واحدة
3. المراجحة لعدة عملات

تزداد صعوبة هذه الطرق تدريجيًا، وفي الممارسة العملية، تكون الطريقة الأولى هي الرئيسية. تشمل الأساليب المتقدمة أيضًا دمج المراجحة القائمة على الفارق والمراجحة الزمنية لتعزيز العوائد.

ثالثًا، تحليل مزايا المؤسسات

3.1 أبعاد تحديد الفرص

تقوم المؤسسات بمراقبة بيانات السوق بالكامل في الوقت الحقيقي من خلال الخوارزميات، وتحديد فرص المراجحة بمستوى مللي ثانية. بينما يعتمد المستثمرون الأفراد على أدوات يدوية أو طرف ثالث متأخرة.

3.2 كفاءة التقاط الفرص

تمتلك المؤسسات مزايا كبيرة من حيث التكنولوجيا وحجم التداول، مما يؤدي إلى إمكانية أن تكون عوائد المراجحة أعلى بعدة مرات من الأفراد.

3.3 نظام إدارة المخاطر

تتمتع المؤسسات بنظام متكامل لإدارة المخاطر، مما يمكنها من الاستجابة بسرعة للظروف القصوى، بينما يكون الأفراد أقل نشاطًا في مواجهة المخاطر.

![كشف المراجحة لمعدل التمويل: كيف "تربح" المؤسسات بينما "ترى" الأفراد ولا "تحصل" على شيء؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9dceee942a83b522e5158a96dab39c3.webp(

أربعة، آفاق استراتيجيات المراجحة وتوافق المستثمرين

) 4.1 اختلاف استراتيجيات المراجحة المؤسسية

تظهر استراتيجيات بين المؤسسات خصائص "تفاوت كبير".

• داتونغ: استراتيجيات أساسية متشابهة
• اختلاف طفيف: لكل منهما مزايا وتفضيلات فريدة

تقدير سعة المراجحة الإجمالية للسوق الحالية يتجاوز المليار، ويتغير مع تطور السوق.

4.2 ملاءمة المستثمرين

المراجحة استراتيجية الخصائص:

• المزايا: تقلب منخفض، تراجع منخفض، مناسب للمستثمرين المحافظين
• العيوب: حد الربح ليس أفضل من استراتيجيات الاتجاه

بالنسبة للمستثمرين الأفراد العاديين، يُوصى بالمشاركة بشكل غير مباشر من خلال منتجات إدارة الأصول المؤسسية بدلاً من التعامل بشكل مباشر.

بشكل عام، تعتبر المراجحة لمعدل التمويل "عوائد مؤكدة" في سوق العملات المشفرة، لكن هناك فجوة واضحة بين المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين من حيث التقنية والتكلفة وإدارة المخاطر. يجب على المستثمرين اختيار طريقة المشاركة المناسبة بناءً على ظروفهم الخاصة.