شهدت السياسة المالية الأمريكية للأصول الرقمية تقدمًا كبيرًا

في الآونة الأخيرة، حققت السياسة المالية للعملات الرقمية في الولايات المتحدة تقدمًا تاريخيًا. خلال "أسبوع العملات الرقمية" في الكونغرس، تم طرح العديد من المشاريع القانونية ذات الأهمية الكبيرة. في 19 يوليو، تم توقيع قانون "GENIUS" ليصبح قانونًا رسميًا، وقد عززت هذه الأخبار مشاعر السوق على الفور، مما دفع القيمة الإجمالية للأصول الرقمية لتتجاوز 4 تريليون دولار للمرة الأولى، كما سجلت كمية إصدار العملات المستقرة رقمًا قياسيًا جديدًا بلغ 261 مليار دولار.

تحدد هذه القانون معايير موحدة للعملات المستقرة، مما دفع العديد من عمالقة المال للإعلان عن خطط تجريبية. إن وضوح تنظيم الأصول الرقمية يقلل من عدم اليقين في الصناعة، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين باستخدام الأموال التي كانت غير مستغلة سابقًا، ويمكن للبنوك الكبرى الدخول بشكل قانوني إلى سوق العملات المستقرة، كما يمكن للمستخدمين إجراء المعاملات بشكل أكثر سرية. يحدد هذا القانون الأصول الرقمية كدعامة أساسية للإنترنت المالي من الجيل التالي، بينما يدفع الولايات المتحدة نحو مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية.

بعد شهور من النقاش، تم تمرير مشروع قانون "CLARITY" في مجلس النواب، وهو الآن يُقدَّم بسرعة لمراجعة مجلس الشيوخ. يحدد هذا القانون تقسيم الرقابة بين SEC وCFTC على الأصول الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، تم تضمين "مشروع قانون مكافحة CBDC" في "قانون تفويض الدفاع"، الذي يمنع الاحتياطي الفيدرالي من إصدار دولار رقمي مركزي دون موافقة صريحة من الكونغرس.

تحليل قانون GENIUS

تحدد "قانون GENIUS" مؤهلات إصدار العملات المستقرة ومتطلبات الأصول الاحتياطية. يتم وضع هذا القانون العملات المستقرة كقناة دفع بمستوى مؤسساتي، مع إمكانية إطلاق كامل سلسلة القيمة من المدفوعات الآلية إلى التجارة عبر الحدود، مع ضمان بقاء السيولة العالمية بالدولار تحت إشراف الجهات التنظيمية الأمريكية.

المحتويات الرئيسية تشمل:

1. تحديد نوع الجهة المصدرة المتوافقة
2. يجب أن لا تقل قيمة الأصول الاحتياطية عن القيمة الاسمية الإجمالية للعملات المستقرة المصدرة
3. سرد أدوات الاحتياطي المؤهلة
4. يجب على الجهة المصدرة نشر تفاصيل الأصول الاحتياطية وحجم التداول بشكل دوري، وإجراء تدقيق مستقل سنوي.

على الرغم من أن هذا القانون يحظر العملات المستقرة ذات الفائدة، إلا أن العديد من المشاريع قد تقدم عوائد بطرق بديلة، مثل إطلاق برامج الولاء، وآليات الخصم، وغيرها. من المتوقع أن يؤدي هذا الضغط التنظيمي إلى تسريع دمج صناعة العملات المستقرة، مما يدفع الصناعة نحو نمط مركزي.

تحليل مشروع قانون CLARITY

تهدف "قانون الوضوح" إلى سد الفجوة في تنظيم بنية التداول الخاصة بالعملات المستقرة، حيث تحدد بوضوح حدود المسؤوليات بين لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع في تنظيم الأصول الرقمية. يمنح هذا القانون تعريفات قانونية دقيقة لـ "الأصول الرقمية" و "السلع الرقمية" و "أنظمة blockchain الناضجة"، ويسمح بت "نقل" الأصول الرقمية من نطاق تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى نطاق تنظيم لجنة تداول العقود الآجلة للسلع بعد تحقيق مستوى كافٍ من اللامركزية والتبني الواسع.

يحدد القانون بوضوح معنى "اللامركزية":

1. يجب أن تتمتع أنظمة البلوكتشين الناضجة بالانفتاح والتشغيل المتداخل
2. يجب أن تحتوي أنظمة blockchain الناضجة على آلية حوكمة لمنع السيطرة من قبل كيان واحد.

هذا القانون يوفر لرواد الصناعة اليقين المطلوب بشدة، كما يمهد الطريق للتطور المتوقع. نعتقد أن هذا القانون سيدفع فرق المشاريع للسعي لتحقيق التوازن بين تحسين الأداء وتعزيز اللامركزية.

تحليل قانون مكافحة العملة الرقمية المركزية

يهدف "مشروع قانون مكافحة العملة الرقمية" إلى منع الاحتياطي الفيدرالي أو أي وكالة حكومية أمريكية من إنشاء وتقديم العملات الرقمية للبنك المركزي دون تفويض صريح من الكونغرس. يحظر هذا القانون على الحكومة البحث ومصادرة البيانات المالية للأمريكيين، بينما يسد الثغرات ويمنع إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي بشكل غير مباشر من خلال وسطاء من طرف ثالث.

تطلق هذه الإطار التشريعي توجهاً سياسياً واضحاً: اختار الحكومة الأمريكية دعم العملات المستقرة على دفاتر الحسابات اللامركزية، بدلاً من العملات الرقمية المركزية على دفاتر الحسابات الحكومية المرخصة. من خلال دعم البنية التحتية اللامركزية، يتماشى هذا التشريع بشكل كبير مع روح blockchain الأساسية، مما يضمن للمستخدمين السيطرة على سيادتهم الاقتصادية دون الحاجة للقلق بشأن مراجعة المعاملات.

الخاتمة

مع تزايد وضوح تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، يشهد القطاع انتعاشًا قويًا يتركز حول الولايات المتحدة. الطلب على المواهب المحلية يتزايد بشكل كبير، وأنماط إصدار العملات تتجه نحو "التكيف مع السوق الأمريكية"، حيث تقدم المنصات الرئيسية خدمات متعلقة بـ Web3 للمستخدمين في الولايات المتحدة، مما يبرز إعادة تركيز السوق على الولايات المتحدة.

عصر جديد من اليقين التنظيمي يعزز القوة الدافعة لصناعة الأصول الرقمية، مما يدفع البنوك والشركات المدفوعة بالعملات المستقرة المبتكرة إلى الازدهار. سواء كانت الشركات الرائدة في الصناعة أو الوافدين الجدد، فإنهم يقومون بسرعة بإطلاق حلول على مستوى المؤسسات، وهي الركيزة الأساسية للنظام البيئي للتشفير الناضج. مع الزخم السريع والإطار القانوني القوي، تسرع الولايات المتحدة من تعزيز مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية.