شهدت الأسهم الأمريكية أكبر تقلب لها منذ عام 2019

على مدار الأسبوع الماضي، كانت الأسهم الأمريكية مستقرة بشكل أساسي، لكنها شهدت تقلبات كبيرة. يوم الاثنين، كان هناك عملية بيع جماعية بسبب الذعر في السوق، وفي يوم الثلاثاء حدث انتعاش انتقامي، ثم انخفض السوق مرة أخرى يوم الأربعاء، بينما استمر اتجاه الانتعاش يومي الخميس والجمعة. كانت هذه أكثر أسبوع شهد تقلبات حادة منذ تفشي جائحة كوفيد-19 في عام 2019، حيث كانت أسواق الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسوق العملات المشفرة.

على الرغم من حدوث تقلبات حادة في السوق، إلا أنه لم تحدث حالة من بيع جميع الأصول كما هو الحال في الأزمات النموذجية. في الواقع، كانت حالة الذعر الحقيقية قصيرة نسبيًا. من حيث تفضيلات الأموال، لا يزال هناك فرق في تخصيص الأصول العدوانية والدفاعية. ما لم تتمكن تقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا مثل إنفيديا من تعزيز معنويات الصناعة، فقد يتفوق مؤشر داو جونز ومؤشر S&P 500 على مؤشر ناسداك 100 في الأشهر المقبلة.

أعلنت 91% من شركات مؤشر S&P 500 عن نتائجها المالية للربع الثاني، حيث تجاوزت إيرادات 55% من الشركات التوقعات. رغم أنها أقل من متوسط الأرباع الأربعة الماضية، إلا أنها لا تزال أعلى من 50%. تتباين أداء القطاعات بشكل كبير، حيث كانت الرعاية الصحية والصناعات والتكنولوجيا المعلومات الأفضل أداء، بينما كانت الطاقة والعقارات في حالة أسوأ.

ارتفعت توقعات السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر. لقد استوعب السوق حاليًا توقعات خفض الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس ( أي أربع مرات ) خلال العام. ومع ذلك، فإن التوقعات بخفض الفائدة لأول مرة بأكثر من 25 نقطة أساس وبأكثر من 3 مرات خلال العام تحتاج إلى دعم مستمر من بيانات الاقتصاد المتدهورة، وخاصة بيانات سوق العمل.

شهد سوق العملات المشفرة أسوأ تصحيح له منذ أزمة FTX، حيث انخفض سعر البيتكوين لأكثر من 15٪ في وقت ما. ومع ذلك، نظرًا لأن هذا التصحيح مصدره الرئيسي هو تعديل السوق التقليدي وليس أحداث داخل سوق العملات المشفرة، بالإضافة إلى أن المؤشرات التقنية قد تعرضت لبيع مفرط شديد، فإن الزخم في الانتعاش قوي نسبيًا.

بشكل عام، على الرغم من أن التقلبات في السوق قد لا تكون قد انتهت تمامًا على المدى القصير، إلا أن احتمال حدوث انخفاضات أكبر وأعمق ليس كبيرًا. كانت الانتعاشة القوية في النصف الثاني من الأسبوع الماضي إشارة إيجابية. يجب على المستثمرين متابعة تأثير البيانات القادمة من مؤشر أسعار المستهلكين، وبيانات المبيعات بالتجزئة، وأحداث مهمة مثل مؤتمر جاكسون هول على السوق.