تحليل استراتيجية الاحتفاظ بالأصول الرقمية لشركات المساهمة
المقدمة
في الآونة الأخيرة، بدأت عدد متزايد من الشركات المدرجة في البورصة في تبني استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية. بعض الشركات تعتبر ذلك محاولة لإنقاذ أعمالها، بينما تقوم أخرى ببساطة بنسخ النماذج الموجودة، ولكن هناك عدد قليل من المشاريع التي تتمتع حقًا بالابتكار برزت.
ستستكشف هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين وإيثيريوم، وتحلل كيف يقدمون بدائل لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وينشرون هياكل تمويل معقدة، ويحققون تحسينات ضريبية، ويخلقون عائدات من التشفير، ويجمعون نظام DeFi البيئي، ويعززون ميزات تنافسية فريدة.
استراتيجية الاحتفاظ بالبيتكوين
نظرة عامة شاملة
وفقًا للبيانات العامة، تتحكم MicroStrategy حاليًا في حوالي 2.865% من إجمالي عرض البيتكوين، مما يجعلها ثاني أكبر حائز بعد iShares Bitcoin Trust. ومع ذلك، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة والثقة تحتل المراتب العليا، مع iShares وفيدليتي وغراي سكيل في المقدمة.
في الشركات الخاصة، تبرز Block.one و Tether Holdings في المقدمة. حسب تقسيم الدول، تأتي الولايات المتحدة وكندا في الصدارة، تليها المملكة المتحدة. ومن الجدير بالذكر أيضًا Metaplanet في اليابان و Next Technology Holding في الصين.
من بين أول 30 شركة مدرجة، تحتل MicroStrategy المرتبة الأولى بميزة ملحوظة. حتى مع استبعاد MicroStrategy، لا تزال MARA وTwenty One Capital في صدارة القائمة، لكن توزيع الحيازات لا يزال مركّزًا بشدة.
تحليل المشاركين الرئيسيين
ميتابلانيت إنك. (MPLAN)
تتبنى Metaplanet نموذج تمويل من خلال السندات القابلة للتحويل بدون فائدة + حقوق اكتتاب الأسهم (SAR)، مستفيدة من فرق معدل الضريبة بين الأسهم اليابانية وتداول البيتكوين. عادةً ما يتجاوز مضاعف mNAV 5×، وهو ما يفوق بكثير المستثمرين الرئيسيين الآخرين، مما يعكس ثقة المستثمرين في هيكل التمويل الخاص بها، ومزاياها الضريبية، وعائدات البيتكوين المحسّنة.
شركة تينتي ون كابيتال
تأسست بالتعاون مع جاك ماليرز، الرئيس التنفيذي لشركة سترايك. تعتمد على التزام بيتكوين المادي، وPIPE، وتمويل السندات القابلة للتحويل، وهيكل الدمج ذو الخطوتين، مما جعل الشركة تمتلك احتياطيًا كاملًا من 42,000 عملة بيتكوين في يوم إدراجها في ناسداك.
(PCAP) ProCap BTC
تم جمع 10.08 مليار دولار لبدء منصة احتياطي البيتكوين، منها 256 مليون من صندوق ائتمان SPAC، و517 مليون من الأسهم الممتازة PIPE، و235 مليون من سندات القابلة للتحويل المضمونة بدون فائدة. تم استثمار ما يقرب من 95% من إجمالي المبلغ المجمّع فورًا في شراء 9,498 عملة بيتكوين.
المشاركون المهمون الآخرون
Tether: منذ نهاية عام 2022، بدأت بنشاط في تضمين البيتكوين في احتياطياتها، حيث تمتلك حاليًا أكثر من 100,000 عملة بيتكوين.
الكتلة ( الأصلية Square): استثمرت لأول مرة في البيتكوين في أكتوبر 2020، والآن تحتفظ بأكثر من 8000 عملة.
Coinbase: في أغسطس 2021، حددت استراتيجية البيتكوين المؤسسية، ملتزمة بضخ 10% من صافي الأرباح الفصلية في محفظة استثمارية تشمل البيتكوين.
تسلا: في يناير 2021، اشترت بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار دفعة واحدة، لكنها باعت معظم حيازتها في الربع الثاني من عام 2022.
استراتيجية احتياطي إيثيريوم
نظرة عامة
بدأت العديد من الشركات في اعتماد استراتيجية احتياطي الإيثيريوم، والدوافع الرئيسية تشمل التوقعات الإيجابية بشأن ETH، ومكافآت التكديس، وواقع عدم إمكانية مشاركة ETF الإيثيريوم الحالي في التكديس.
! [IOSG: هل أسهم SBET روايات مبتكرة أم تستفيد من Ethereum؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f7a5c4ab42cd6ebfb6b622caabc8abd.webp)
تحليل المشاركين الرئيسيين
(SBET) SharpLink للألعاب
بناء استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال 425 مليون دولار من PIPE وآلية حقوق الملكية ATM. انضم جوزيف لوبي إلى مجلس الإدارة وتولى منصب الرئيس، موجهًا الاتجاه الاستراتيجي. الالتزام باستخدام ما يقرب من 100% من حيازة ETH للتخزين للحصول على العائد.
BTCS Inc. (BTCS)
اعتماد نموذج تمويل مختلط، يجمع بين بيع الأسهم في الصناديق الاستثمارية، وإصدار السندات القابلة للتحويل، بالإضافة إلى اقتراض DeFi على Aave. اقتراض USDT مقابل ضمان ETH على بروتوكول Aave، ثم استخدام الأموال المستخرجة لشراء ETH إضافي وتجميده.
المشاركون المهمون الآخرون
BitMine Immersion Technologies (BMNR): بدء استراتيجية احتياطي "الأصول الخفيفة" لإيثيريوم في يوليو 2025، والهدف هو "الحصول على 5% من جميع ETH وتخزينها".
Bit Digital (BTBT): التحول من تعدين البيتكوين إلى استراتيجية احتياطي الإيثريوم، مع الاحتفاظ بحوالي 100,603 عملة ETH.
GameSquare Holdings (GAME): إطلاق خطة احتياطي إيثريوم تصل إلى 100 مليون دولار.
الخاتمة
لقد توسعت موجة احتياطي الأصول الرقمية للشركات لتشمل عملات رقمية أخرى. ومع ذلك، فإن معظم المشاريع تعاني من تشابه كبير، وتفتقر إلى ميزات تنافسية مستدامة. وغالبًا ما تمتلك الشركات التي تتمتع بمزايا هيكل تمويل أقوى وعلاقات استراتيجية.
بالنسبة للمستثمرين من الجمهور، من الضروري التحلي بالحذر: لا تزال العديد من الشركات تتداول بمضاعفات NAV عالية، وأسعار الأسهم عرضة للتقلبات المدفوعة بالإعلانات. في مجال المؤسسات، يتم تخصيص المزيد والمزيد من صناديق التشفير لأسهم الاحتياطي التشفيري، بل وتم إطلاق صناديق متخصصة. في الوقت نفسه، يتدخل المحترفون المخضرمون في الصناعة كمستشارين استراتيجيين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
TeaTimeTrader
· 07-26 10:31
التكديس提高收益率不错
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanLord
· 07-25 18:17
مي تشي فهمت الأمر جيداً بالفعل
شاهد النسخة الأصليةرد0
SigmaBrain
· 07-24 14:14
حمقى لم يركضوا بعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
digital_archaeologist
· 07-24 13:58
التكديس حقاً رائع، رائع حتى يدفعني للتساؤل عن حياتي
تحليل شامل لاستراتيجية احتياطي بيتكوين وإثيريوم للشركات المدرجة: التمويل المبتكر وميزة تنافسية
تحليل استراتيجية الاحتفاظ بالأصول الرقمية لشركات المساهمة
المقدمة
في الآونة الأخيرة، بدأت عدد متزايد من الشركات المدرجة في البورصة في تبني استراتيجيات احتياطي الأصول الرقمية. بعض الشركات تعتبر ذلك محاولة لإنقاذ أعمالها، بينما تقوم أخرى ببساطة بنسخ النماذج الموجودة، ولكن هناك عدد قليل من المشاريع التي تتمتع حقًا بالابتكار برزت.
ستستكشف هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين وإيثيريوم، وتحلل كيف يقدمون بدائل لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، وينشرون هياكل تمويل معقدة، ويحققون تحسينات ضريبية، ويخلقون عائدات من التشفير، ويجمعون نظام DeFi البيئي، ويعززون ميزات تنافسية فريدة.
استراتيجية الاحتفاظ بالبيتكوين
نظرة عامة شاملة
وفقًا للبيانات العامة، تتحكم MicroStrategy حاليًا في حوالي 2.865% من إجمالي عرض البيتكوين، مما يجعلها ثاني أكبر حائز بعد iShares Bitcoin Trust. ومع ذلك، لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة والثقة تحتل المراتب العليا، مع iShares وفيدليتي وغراي سكيل في المقدمة.
في الشركات الخاصة، تبرز Block.one و Tether Holdings في المقدمة. حسب تقسيم الدول، تأتي الولايات المتحدة وكندا في الصدارة، تليها المملكة المتحدة. ومن الجدير بالذكر أيضًا Metaplanet في اليابان و Next Technology Holding في الصين.
من بين أول 30 شركة مدرجة، تحتل MicroStrategy المرتبة الأولى بميزة ملحوظة. حتى مع استبعاد MicroStrategy، لا تزال MARA وTwenty One Capital في صدارة القائمة، لكن توزيع الحيازات لا يزال مركّزًا بشدة.
تحليل المشاركين الرئيسيين
ميتابلانيت إنك. (MPLAN)
تتبنى Metaplanet نموذج تمويل من خلال السندات القابلة للتحويل بدون فائدة + حقوق اكتتاب الأسهم (SAR)، مستفيدة من فرق معدل الضريبة بين الأسهم اليابانية وتداول البيتكوين. عادةً ما يتجاوز مضاعف mNAV 5×، وهو ما يفوق بكثير المستثمرين الرئيسيين الآخرين، مما يعكس ثقة المستثمرين في هيكل التمويل الخاص بها، ومزاياها الضريبية، وعائدات البيتكوين المحسّنة.
شركة تينتي ون كابيتال
تأسست بالتعاون مع جاك ماليرز، الرئيس التنفيذي لشركة سترايك. تعتمد على التزام بيتكوين المادي، وPIPE، وتمويل السندات القابلة للتحويل، وهيكل الدمج ذو الخطوتين، مما جعل الشركة تمتلك احتياطيًا كاملًا من 42,000 عملة بيتكوين في يوم إدراجها في ناسداك.
(PCAP) ProCap BTC
تم جمع 10.08 مليار دولار لبدء منصة احتياطي البيتكوين، منها 256 مليون من صندوق ائتمان SPAC، و517 مليون من الأسهم الممتازة PIPE، و235 مليون من سندات القابلة للتحويل المضمونة بدون فائدة. تم استثمار ما يقرب من 95% من إجمالي المبلغ المجمّع فورًا في شراء 9,498 عملة بيتكوين.
المشاركون المهمون الآخرون
استراتيجية احتياطي إيثيريوم
نظرة عامة
بدأت العديد من الشركات في اعتماد استراتيجية احتياطي الإيثيريوم، والدوافع الرئيسية تشمل التوقعات الإيجابية بشأن ETH، ومكافآت التكديس، وواقع عدم إمكانية مشاركة ETF الإيثيريوم الحالي في التكديس.
! [IOSG: هل أسهم SBET روايات مبتكرة أم تستفيد من Ethereum؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f7a5c4ab42cd6ebfb6b622caabc8abd.webp)
تحليل المشاركين الرئيسيين
(SBET) SharpLink للألعاب
بناء استراتيجية احتياطي إيثريوم من خلال 425 مليون دولار من PIPE وآلية حقوق الملكية ATM. انضم جوزيف لوبي إلى مجلس الإدارة وتولى منصب الرئيس، موجهًا الاتجاه الاستراتيجي. الالتزام باستخدام ما يقرب من 100% من حيازة ETH للتخزين للحصول على العائد.
BTCS Inc. (BTCS)
اعتماد نموذج تمويل مختلط، يجمع بين بيع الأسهم في الصناديق الاستثمارية، وإصدار السندات القابلة للتحويل، بالإضافة إلى اقتراض DeFi على Aave. اقتراض USDT مقابل ضمان ETH على بروتوكول Aave، ثم استخدام الأموال المستخرجة لشراء ETH إضافي وتجميده.
المشاركون المهمون الآخرون
الخاتمة
لقد توسعت موجة احتياطي الأصول الرقمية للشركات لتشمل عملات رقمية أخرى. ومع ذلك، فإن معظم المشاريع تعاني من تشابه كبير، وتفتقر إلى ميزات تنافسية مستدامة. وغالبًا ما تمتلك الشركات التي تتمتع بمزايا هيكل تمويل أقوى وعلاقات استراتيجية.
بالنسبة للمستثمرين من الجمهور، من الضروري التحلي بالحذر: لا تزال العديد من الشركات تتداول بمضاعفات NAV عالية، وأسعار الأسهم عرضة للتقلبات المدفوعة بالإعلانات. في مجال المؤسسات، يتم تخصيص المزيد والمزيد من صناديق التشفير لأسهم الاحتياطي التشفيري، بل وتم إطلاق صناديق متخصصة. في الوقت نفسه، يتدخل المحترفون المخضرمون في الصناعة كمستشارين استراتيجيين.