في أبريل 2025، أصدرت مجموعة سيتي للأبحاث تقريرًا عن "الدولار الرقمي". يشير التقرير إلى أن عام 2025 قد يصبح نقطة تحول مهمة لتطبيق البلوكتشين في القطاعين المالي والعام، حيث يقود هذا الاتجاه التغيرات التنظيمية.
تتوقع الدراسات أنه بحلول عام 2030، قد يبلغ إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة في السيناريو الأساسي 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل يمكن أن يصل إلى 3.7 تريليون دولار، بينما في السيناريو المتشائم سيكون حوالي 500 مليار دولار. من المتوقع أن يظل العرض من العملات المستقرة مقومًا بالدولار بحوالي 90%، بينما ستدفع الدول غير الأمريكية إلى تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي الخاص بها.
قد يدفع إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة إلى زيادة صافية جديدة في الطلب على السندات الحكومية الأمريكية. بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح الجهات المصدرة للعملات المستقرة واحدة من الحائزين الرئيسيين على السندات الحكومية الأمريكية.
تشكل العملات المستقرة تحديًا معينًا للنظام المصرفي التقليدي من خلال استبدال جزء من الودائع. لكن يمكن أن توفر أيضًا فرص خدمة جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.
آلية عمل عملة مستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الربط مع الأصول المرجعية. يمكن أن تكون هذه الأصول المرجعية عملات قانونية، أو سلع، أو سلة من الأدوات المالية. تشمل المكونات الرئيسية لنظام العملة المستقرة:
جهة إصدار العملة المستقرة: مسؤولة عن إصدار العملة المستقرة والحفاظ على ربط سعرها.
البلوكتشين دفتر: تسجيل عملة مستقرة المعاملات، توفير الشفافية والأمان.
الاحتياطي والرهون: ضمان استرداد كل عملة وفقًا لقيمة الربط.
مزود المحفظة الرقمية: يسمح للمستخدمين بتخزين واستخدام عملة مستقرة.
العملات المستقرة الرئيسية
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. تهيمن عملتا USDT و USDC، اللتان تحتلان المركزين الأولين، على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتهما السوقية 90%.
في السنوات الأخيرة، شهدت أحجام تداول العملات المستقرة نمواً سريعاً. في الربع الأول من عام 2025، كانت أحجام التداول الشهرية المعدلة تتراوح بين 650 مليار إلى 700 مليار دولار، أي حوالي ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو السيناريو الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.
مستقبل سوق العملات المستقرة
من المتوقع أن يكون حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 حوالي 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل حوالي 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم حوالي 0.5 تريليون دولار.
تشمل العوامل الرئيسية التي تدفع نمو الطلب على العملات المستقرة:
جزء من الدولار انتقل من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
ستعيد الأسر والشركات تخصيص جزء من السيولة قصيرة الأجل إلى عملة مستقرة
نمو سوق العملات المشفرة العامة
تطبيقات عملة مستقرة
ترتيب حسب المساهمة في سوق العملات المستقرة من الأكبر إلى الأصغر:
تداول العملات المشفرة: من المتوقع أن تمثل حوالي 50% من استخدام عملة مستقرة
المدفوعات بين الشركات: قد تمثل 20-25%
تحويلات المستهلكين: قد تشكل 10-20%
تداول المؤسسات والأسواق المالية: قد تمثل 10-15%
السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد لا تمثل أكثر من 10%
عملة مستقرة والمالية التقليدية
عملة مستقرة قد تشكل تهديداً معيناً للقطاع المصرفي التقليدي، لكنها أيضاً تخلق فرصًا جديدة للبنوك والمؤسسات المالية. يمكن للبنوك أن تعمل مباشرة كجهة إصدار للعملة المستقرة، أو تلعب دوراً هاماً في حلول الدفع.
ومع ذلك، قد يؤثر تحويل الودائع إلى عملة مستقرة على قدرة البنوك على الإقراض، مما قد يعيق النمو الاقتصادي خلال فترة الانتقال. وفي هذا الصدد، توجد وجهات نظر مختلفة في الأوساط الأكاديمية: حيث يشعر البعض بالقلق من خلق الائتمان والنمو الاقتصادي، بينما يعتقد آخرون أن هذا يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية.
بشكل عام، عملة مستقرة تدفع نحو تحول النظام المالي، وسيظهر تأثيرها تدريجياً في السنوات القادمة. ستكون السياسات التنظيمية الواضحة والتقدم التكنولوجي من العوامل الرئيسية التي تحدد مسار تطوير عملة مستقرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من المتوقع أن يصل سوق العملات المستقرة إلى 3.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، بينما يشهد التمويل على البلوكتشين اختراقاً.
عملة مستقرة: البلوكتشين المالية لحظة突破ية
في أبريل 2025، أصدرت مجموعة سيتي للأبحاث تقريرًا عن "الدولار الرقمي". يشير التقرير إلى أن عام 2025 قد يصبح نقطة تحول مهمة لتطبيق البلوكتشين في القطاعين المالي والعام، حيث يقود هذا الاتجاه التغيرات التنظيمية.
تتوقع الدراسات أنه بحلول عام 2030، قد يبلغ إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة في السيناريو الأساسي 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل يمكن أن يصل إلى 3.7 تريليون دولار، بينما في السيناريو المتشائم سيكون حوالي 500 مليار دولار. من المتوقع أن يظل العرض من العملات المستقرة مقومًا بالدولار بحوالي 90%، بينما ستدفع الدول غير الأمريكية إلى تطوير العملات الرقمية للبنك المركزي الخاص بها.
قد يدفع إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة إلى زيادة صافية جديدة في الطلب على السندات الحكومية الأمريكية. بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح الجهات المصدرة للعملات المستقرة واحدة من الحائزين الرئيسيين على السندات الحكومية الأمريكية.
تشكل العملات المستقرة تحديًا معينًا للنظام المصرفي التقليدي من خلال استبدال جزء من الودائع. لكن يمكن أن توفر أيضًا فرص خدمة جديدة للبنوك والمؤسسات المالية.
آلية عمل عملة مستقرة
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال الربط مع الأصول المرجعية. يمكن أن تكون هذه الأصول المرجعية عملات قانونية، أو سلع، أو سلة من الأدوات المالية. تشمل المكونات الرئيسية لنظام العملة المستقرة:
العملات المستقرة الرئيسية
حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. تهيمن عملتا USDT و USDC، اللتان تحتلان المركزين الأولين، على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتهما السوقية 90%.
في السنوات الأخيرة، شهدت أحجام تداول العملات المستقرة نمواً سريعاً. في الربع الأول من عام 2025، كانت أحجام التداول الشهرية المعدلة تتراوح بين 650 مليار إلى 700 مليار دولار، أي حوالي ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 حتى النصف الأول من عام 2024. دعم النظام البيئي للعملات المشفرة هو السيناريو الرئيسي لاستخدام العملات المستقرة.
مستقبل سوق العملات المستقرة
من المتوقع أن يكون حجم سوق العملات المستقرة في سيناريو الأساس لعام 2030 حوالي 1.6 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل حوالي 3.7 تريليون دولار، وفي السيناريو المتشائم حوالي 0.5 تريليون دولار.
تشمل العوامل الرئيسية التي تدفع نمو الطلب على العملات المستقرة:
تطبيقات عملة مستقرة
ترتيب حسب المساهمة في سوق العملات المستقرة من الأكبر إلى الأصغر:
عملة مستقرة والمالية التقليدية
عملة مستقرة قد تشكل تهديداً معيناً للقطاع المصرفي التقليدي، لكنها أيضاً تخلق فرصًا جديدة للبنوك والمؤسسات المالية. يمكن للبنوك أن تعمل مباشرة كجهة إصدار للعملة المستقرة، أو تلعب دوراً هاماً في حلول الدفع.
ومع ذلك، قد يؤثر تحويل الودائع إلى عملة مستقرة على قدرة البنوك على الإقراض، مما قد يعيق النمو الاقتصادي خلال فترة الانتقال. وفي هذا الصدد، توجد وجهات نظر مختلفة في الأوساط الأكاديمية: حيث يشعر البعض بالقلق من خلق الائتمان والنمو الاقتصادي، بينما يعتقد آخرون أن هذا يمكن أن يقلل من المخاطر النظامية.
بشكل عام، عملة مستقرة تدفع نحو تحول النظام المالي، وسيظهر تأثيرها تدريجياً في السنوات القادمة. ستكون السياسات التنظيمية الواضحة والتقدم التكنولوجي من العوامل الرئيسية التي تحدد مسار تطوير عملة مستقرة.