تحليل بنية "السندويش" للعملات المستقرة: إعادة تشكيل تدفقات الأموال العالمية
عملة مستقرة كأحد الأدوات الأكثر فائدة في مجال العملات الرقمية، تُظهر الابتكار والكفاءة التي جلبتها تقنية البلوك تشين إلى النظام المالي التقليدي للدفع. في العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50 %، خاصة منذ نوفمبر حيث تسارع الارتفاع. حالياً، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، ومن المتوقع أن تشهد مزيداً من الانفجار. هذا الحجم قد دعم بالفعل التدفق الفعال لآلاف المليارات من دولارات الدفع على مستوى العالم.
يدرك الخبراء في الصناعة قيمة العملات المستقرة: حيث تعكس بالكامل القدرة الأساسية لـ"نقل الأموال والقيمة الفوري" عبر البلوك تشين، مما يجعل من الممكن بناء نظام بيئي تجاري كامل على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع لا يقتصر فقط على "التحويلات من نقطة إلى نقطة"، فإن سيناريوهات التطبيق على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير.
تستخدم معظم تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات حاليًا بنية "ساندويتش العملات المستقرة". تم تقديم هذا المفهوم لأول مرة من قبل أحد مسؤولي شركة الدفع في عام 2021، حيث يتم استبدال قناة الدفع التقليدية بنقل القيمة/الأموال الأفقي عبر البلوكشين، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي يعتمدان على نظام الدفع المالي التقليدي.
على الرغم من أن هذا التصميم قد جلب تحسينات ملحوظة، إلا أنه يقيد أيضًا الاستخدام الكامل لمزايا blockchain. وهذا هو السبب أيضًا في أن بعض المتخصصين في الصناعة ينتقدون عدم رؤية عملة مستقرة الدفع تجلب خفضًا فعليًا في التكاليف وزيادة في الكفاءة.
ستتناول هذه المقالة كيفية تطبيق العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور التحويلات المالية العالمية. سنقوم بـ:
تحليل نظام الدفع العالمي عبر الحدود الحالي؛
تحليل تحسينات هيكل ساندويتش العملة المستقرة في إدارة الأموال، والمدفوعات بين الشركات، وتسويات شبكة البطاقات؛
مناقشة كيفية تجاوز قيود طرفي شطيرة العملة المستقرة، واستغلال قيمة blockchain بشكل كامل.
خلفية دفع العملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملة المستقرة، تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات B2B هي الأكثر تركيزًا. تظهر أحدث التقارير الصناعية أن المدفوعات الشهرية لشركات B2B زادت من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. وذكرت إحدى شركات البنية التحتية للبلوكشين أن العملة المستقرة تشكل ما يقرب من نصف حجم تداول منصتها، حيث يستخدم 49% من العملاء العملة المستقرة بنشاط للدفع.
تعكس البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصصة. ووفقًا للتقارير، فإن إحدى شركات الدفع الكبرى تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصف هذا المبلغ من مدفوعات الشركات B2B. شركة أخرى لديها حجم تداول سنوي يبلغ 10 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تمثل حوالي 20٪ من سوق المدفوعات العابرة للحدود للعملة المستقرة B2B على مستوى العالم.
تزداد استخدامات العملة المستقرة في مجال المدفوعات العالمية بشكل متزايد، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مزايا العملة المستقرة القائمة على blockchain تبرز عندما يبدو أن البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية متخلفة. على الرغم من أن الشبكات المصرفية التقليدية لا تزال تسهل أكثر من 100 تريليون دولار من المدفوعات العالمية سنويًا، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه تعقيدات هائلة ومشكلات تأخير.
أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المختلفة
نموذج قائم على البنية التحتية للبنوك التقليدية
تشمل المعاملات المصرفية التقليدية بين البنوك الدولية جزئين رئيسيين: تسوية الرسائل وتصفية الأموال. تتولى جمعية الاتصالات المصرفية الدولية مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي لديها حسابات متبادلة مفتوحة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء تحويلات اقتراض مباشرة.
يمكن إتمام التحويل النهائي فقط عندما تتصل كلا البنكين بالنظام ويكونان شريكين متعاونين. إذا لم يكن هناك علاقة تعاون مباشرة بين الطرفين، يجب إتمام التسوية المالية من خلال بنك وكيل يمتلك الواجهات المالية والمراكز المالية المناسبة.
مع زيادة عدد البنوك الوسيطة، قد تستغرق أوقات التسوية عدة أيام، وتزداد التكاليف، وتظهر مشاكل صعوبة التتبع. وهذا يؤدي إلى أنه حتى بين دول الجوار، قد تتطلب المدفوعات العابرة للحدود أحيانًا التحويل عبر بنوك الدول المتقدمة، مما يتسبب في الكثير من الإزعاج.
نموذج حوض الأموال عبر الحدود المعتمد على مزود خدمة الدفع
استجابة لنقص النموذج التقليدي، ظهرت شركات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT). تهدف هذه الشركات إلى تمكين الشركات من إجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة إلى المرور مباشرة عبر القنوات التقليدية، وتعرف هذه الخدمة أيضًا باسم "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات التحصيل المحلية".
جوهرها هو نموذج بركة الأموال عبر الحدود، والخدمة الأساسية هي توفير بركة أموال متعددة العملات للشركات، مما يمكنها من الدفع بمرونة بين الدول المختلفة.
تتولى XBMT إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، بينما تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات واحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". وهذا يعني عدم وجود مشغلين خارجيين أو تبعيات لزيادة التكاليف أو التعقيد.
تحتل XBMT اليوم مكانة هامة في سوق المدفوعات بين الشركات وإدارة الأموال للشركات على مستوى العالم. تعمل بنموذج مغلق، حيث تقوم بإعداد وتوزيع السيولة المطلوبة مسبقًا حسب الحاجة للعملاء من الشركات. نظرًا للسيطرة على العملية من البداية إلى النهاية، تضع XBMT قواعد صارمة للحدود وإدارة المخاطر للعملاء.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال مبنيًا على أنظمة تقليدية، ويعتمد بشكل أساسي على إدارة السيولة الدقيقة لخلق تجربة "تحويل فوري". ومع ذلك، فإن سرعة وحجم هذا النوع من التصميم دائمًا ما يتقيدان بالسيولة المتاحة لـ XBMT في دول معينة، بالإضافة إلى كفاءة التسوية لمسارات التسوية الأساسية.
نظرًا لقدرة حسابات البنوك وإدارة السيولة، قامت بعض شركات الدفع الرائدة ببناء نظام "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات استلام محلية" نسبيًا في البلدان المتقدمة الرئيسية، مما يجعل من الممكن توزيع الأموال بتكلفة "صفرية" نسبيًا. وهذا يوفر ميزة أكبر من حيث التكاليف مقارنة بتكاليف الإيداع والسحب في نموذج "ساندويتش العملة المستقرة".
لذلك، يتطلب اعتماد الدفع بعملة مستقرة وجود مزايا واضحة في السيناريو، ولا يمكن التعميم.
عملة مستقرة模式
بالمقارنة، تمثل العملة المستقرة ابتكارًا أعمق: إنها تستخدم تقنية البلوكشين لإعادة تشكيل طريقة عمل التجارة الإلكترونية.
دورة تسوية العملة المستقرة تعادل وقت إنشاء الكتل في سلسلة الكتل التي أصدرتها، وهذا أسرع بعدة مرات من طرق التحويل التقليدية. يمكن استبدال أي نظام يعتمد على الطرق التقليدية بدفتر حسابات مشترك وقابل للتحقق، يمكنه تتبع إصدار العملة المستقرة وملكيتها.
الأهم من ذلك، تُنشر عملة مستقرة عادةً على منصات العقود الذكية، مما يجعل الوظائف والعمليات الابتكارية التي لا يمكن لنظام البنوك التقليدي تحقيقها ممكنة. على سبيل المثال، إذا أرادت شركة الدفع التقليدية إضافة منطق معين، فسيتعين عليها دمج واجهة برمجة التطبيقات (API) مع بنوك الدول واحدة تلو الأخرى؛ بينما على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق مثل الإيثريوم أو معيار أخرى ( من سلسلة الكتل العامة، يمكن لأي شخص إضافة وظائف لعملة مستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور كلي، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي مباشرة: يمكن للشركات تحصيل الأموال بشكل أسرع، ويمكن أن تدخل الأموال في العمليات السفلية بشكل أسرع، مما يقلل من تكاليف الإدارة واستخدام الأموال الناجمة عن تأخيرات التسوية. عندما يتم تقليل دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيؤثر على الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، فإن وجود معايير قابلة للتحقق يسمح للابتكار المالي بأن يحدث لأول مرة على نطاق عالمي دون الحاجة إلى إذن، وهو تحول نوعي لا يمكن للنظام المالي التقليدي الوصول إليه.
![تفكيك عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يمكن إعادة تشكيل تدفق الأموال العالمي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8dadd6b78d45b1058eacd2afaaac552a.webp(
استخدام العملة المستقرة في المدفوعات العالمية
) إدارة أموال الشركات
كمثال على إدارة أموال الشركات: لنفترض أن شركة ما تحتاج في تاريخ معين إلى دفع عملة b في الدولة B. يجب عليهم إعداد تحويل الأموال من الدولة A بعملة a قبل موعد الدفع.
هذه عملية تمويل مسبق، يجب على فريق المالية في الشركة أن يأخذ في الاعتبار الوقت اللازم للتحضير لتنفيذ المدفوعات في الوقت المناسب.
تحتاج الفرق إلى فتح حساب في بنك محلي لضمان الدفع في الوقت المحدد. في بعض الأحيان، قد تسعى الشركة للحصول على قرض قصير الأجل من الشركاء في المنطقة لدعم هذه العملية. كلما زاد تأخير تسوية الأموال العالمية، زادت مخاطر تقلبات أسعار الصرف، وارتفعت متطلبات رأس المال لقسم المالية في الشركة. بالنسبة للشركات التي تحتاج فقط إلى تنفيذ المدفوعات العالمية، فإن إدارة المشتقات للتحوط من مخاطر العملات وحساب السيولة القصيرة الأجل سيزيد من نفقات التشغيل بشكل كبير.
يمكن أن تُبسط العملات المستقرة هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات التحكم في تأخيرات التسويات الدولية. يمكننا أن نرى دور "هيكل ساندويتش العملات المستقرة": على الرغم من أن الودائع والسحوبات الأولية على الطرفين لا تزال بحاجة إلى الارتباط بنظام العملات الأجنبية، إلا أن وجود العملات المستقرة يسهل تدفق الأموال بين مقاطع العملات الأجنبية.
من خلال استخدام عملة مستقرة، تم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم داخل كل من الدولة A والدولة B، بينما تتم تسوية السيولة العالمية بين الطرفين بواسطة البلوكتشين في المنتصف.
![تفكيك عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يعاد تشكيل تدفق الأموال العالمي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-150b8070b730bc7683dac3d52894f753.webp(
) دفع الشركات B2B
تشبه عملية دفع الشركات العالمية من شركة إلى أخرى إدارة أموال الشركات، ولكن سيناريو B2B يمكن أن يحقق عوائد أكبر، لأن الدفع بين الشركات غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا، وقد يؤثر نجاحه أو فشله على جوانب أخرى من عمليات الشركة.
في هذا النوع من المدفوعات، غالبًا ما ترتبط البنوك في دول مختلفة مباشرةً بتسليم خدمة أو سلعة معينة. وهذا يعني أن الأطراف ستكون أكثر حساسية لتقدم المدفوعات. على سبيل المثال، قد يعتمد ارتفاع أو انخفاض تكاليف التمويل المسبق على الحالة الفعلية للإيرادات.
علاوة على ذلك، إذا كانت قنوات الدفع المطلوبة من قبل الشركات غير شائعة، فإنها غالبًا ما تحتاج إلى المرور بعدة مسارات تحويل دولية لإتمام تحويل الأموال، وقد تفتقر هذه المسارات إلى آلية واضحة للإبلاغ عن تقدم المعاملات، بالإضافة إلى كونها مقيدة بساعات عمل البنوك غير المتاحة على مدار الساعة، مما قد يؤدي إلى إطالة وقت الدفع.
عندما يتم تنفيذ هذه العمليات الدفع عبر الحدود B2B باستخدام عملة مستقرة في منتصف السلسلة، ستظهر مجموعة من الفوائد الإضافية على مستوى الشركات:
يمكن للطرفين إدارة ومراقبة حالة الدفع بوضوح وفي الوقت الحقيقي.
يمكن ربط التمويل مباشرة بالمواد الخام ذات الحساسية العالية للوقت أو نقاط التسليم، مما يسمح للشركات التي تعتمد بشكل كبير على وصول السلع في الوقت المحدد بتفادي المخاطر أو التأخيرات الكبيرة.
بعد تقليل المخاطر، تنخفض تكلفة رأس المال، وتزداد سرعة دوران رأس المال؛ مع نضوج حلول تكامل العملات المستقرة، ستؤدي هذه الظاهرة إلى زيادة كبيرة في الإنتاجية على مستوى العالم.
مشابهة لسيناريو إدارة أموال الشركات، تم إزالة معظم الروابط البنكية، ومتطلبات التمويل المسبق، ومعظم تعرضات العملات الأجنبية. تم تقليص العملية من 3 أيام في الماضي إلى ثوانٍ فقط، دون الحاجة إلى مراعاة إغلاق السوق، مما أدى إلى تقليص وتبسيط احتياجات رأس المال العامل بشكل كبير.
![تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يمكن إعادة تشكيل تدفق الأموال العالمي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26e52bb70118d6fa91bc0baf9af9e6b1.webp(
) شبكة تسوية الكارد
في شبكة تنظيم البطاقات، تقوم جهة إصدار البطاقة بإرسال المدفوعات إلى بنك التاجر نيابة عن حامل البطاقة، ويتلقى بنك التاجر المدفوعات ويقوم بإيداعها في حساب التاجر. هذه البنوك لا تقوم بتسوية الديون بشكل مباشر؛ بل جميعها متصلة بشبكة دفع معينة، تقوم بتسوية صافية بين البنوك خلال ساعات عمل البنوك في أيام العمل. يجب على كل بنك الاحتفاظ برصيد مسبق لضمان التحويلات في الوقت المناسب.
بدأت إحدى شركات الدفع الكبرى في عام 2021 بتجربة استخدام عملة مستقرة للتسوية بين بنك الاستلام وبنك الإصدار. وقد حل هذا الأسلوب محل عمليات التحويل، حيث تم استخدام عملات مستقرة على بعض الشبكات العامة. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم الشركة باستخدام عملة مستقرة لخصم أو إيداع الأموال من أو إلى بنوك الطرفين في المعاملة.
نظرًا لأن هذا النظام يعمل داخل شبكة الدفع، فإن تأثيره الصافي يعود بالفائدة على الشركاء في الشبكة. وهذا مشابه جدًا لنظام XBMT المغلق، لكن الحجم الكبير لشبكة منظمات البطاقات يفيد مصدري البطاقات / المؤسسات المستقبلة (لأنهم كانوا مضطرين سابقًا لإدارة المدفوعات العالمية).
تتمتع العملات المستقرة بمزايا مشابهة لإدارة الأموال، لكن هذه المزايا تعود للبنوك داخل الشبكة: يمكنها تقليل الحاجة إلى إجراء التحويلات الوطنية في الوقت المناسب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ShamedApeSeller
· 07-31 11:32
أوه، يمكن لساندويتش تنشيط السوق!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeBarbecue
· 07-31 07:51
مرة أخرى سأتحدث عن السندويشات؟؟؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FadCatcher
· 07-30 03:19
أخيرًا انتظرنا حتى استقر، USDT كبيرنا yyds
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 07-28 14:45
خبراء الدفع هم في الحقيقة خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiSecurityGuard
· 07-28 14:45
همم... هنا نقطة هجوم "ساندويتش" الكلاسيكية. DYOR قبل التعامل مع أي بروتوكول عملة مستقرة جديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
fren.eth
· 07-28 14:40
هل يمكن أن يرتفع هذا أيضًا؟ يبدو غير معقول قليلاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
MiningDisasterSurvivor
· 07-28 14:30
مرة أخرى يتحدث عن عملة مستقرة؟ USDT قريبا ستنفجر، من يفهم يفهم
عملة مستقرة ساندويتش:突破局限 重塑全球资金流动新格局
تحليل بنية "السندويش" للعملات المستقرة: إعادة تشكيل تدفقات الأموال العالمية
عملة مستقرة كأحد الأدوات الأكثر فائدة في مجال العملات الرقمية، تُظهر الابتكار والكفاءة التي جلبتها تقنية البلوك تشين إلى النظام المالي التقليدي للدفع. في العام الماضي، زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة بأكثر من 50 %، خاصة منذ نوفمبر حيث تسارع الارتفاع. حالياً، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 2500 مليار دولار، ومن المتوقع أن تشهد مزيداً من الانفجار. هذا الحجم قد دعم بالفعل التدفق الفعال لآلاف المليارات من دولارات الدفع على مستوى العالم.
يدرك الخبراء في الصناعة قيمة العملات المستقرة: حيث تعكس بالكامل القدرة الأساسية لـ"نقل الأموال والقيمة الفوري" عبر البلوك تشين، مما يجعل من الممكن بناء نظام بيئي تجاري كامل على السلسلة. ومع ذلك، فإن الدفع لا يقتصر فقط على "التحويلات من نقطة إلى نقطة"، فإن سيناريوهات التطبيق على مستوى المؤسسات أكثر تعقيدًا بكثير.
تستخدم معظم تطبيقات العملات المستقرة الموجهة نحو الشركات حاليًا بنية "ساندويتش العملات المستقرة". تم تقديم هذا المفهوم لأول مرة من قبل أحد مسؤولي شركة الدفع في عام 2021، حيث يتم استبدال قناة الدفع التقليدية بنقل القيمة/الأموال الأفقي عبر البلوكشين، بينما لا يزال الطرفان العلوي والسفلي يعتمدان على نظام الدفع المالي التقليدي.
على الرغم من أن هذا التصميم قد جلب تحسينات ملحوظة، إلا أنه يقيد أيضًا الاستخدام الكامل لمزايا blockchain. وهذا هو السبب أيضًا في أن بعض المتخصصين في الصناعة ينتقدون عدم رؤية عملة مستقرة الدفع تجلب خفضًا فعليًا في التكاليف وزيادة في الكفاءة.
ستتناول هذه المقالة كيفية تطبيق العملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود من منظور التحويلات المالية العالمية. سنقوم بـ:
خلفية دفع العملة المستقرة
في العديد من تطبيقات العملة المستقرة، تعتبر مدفوعات الشركات بين الشركات B2B هي الأكثر تركيزًا. تظهر أحدث التقارير الصناعية أن المدفوعات الشهرية لشركات B2B زادت من 770 مليون دولار إلى 3 مليارات دولار العام الماضي. وذكرت إحدى شركات البنية التحتية للبلوكشين أن العملة المستقرة تشكل ما يقرب من نصف حجم تداول منصتها، حيث يستخدم 49% من العملاء العملة المستقرة بنشاط للدفع.
تعكس البيانات الداخلية للشركات الرائدة بشكل أفضل حجم السوق المتخصصة. ووفقًا للتقارير، فإن إحدى شركات الدفع الكبرى تعالج سنويًا حوالي 15 مليار دولار، حيث يأتي حوالي نصف هذا المبلغ من مدفوعات الشركات B2B. شركة أخرى لديها حجم تداول سنوي يبلغ 10 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تمثل حوالي 20٪ من سوق المدفوعات العابرة للحدود للعملة المستقرة B2B على مستوى العالم.
تزداد استخدامات العملة المستقرة في مجال المدفوعات العالمية بشكل متزايد، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن مزايا العملة المستقرة القائمة على blockchain تبرز عندما يبدو أن البنية التحتية للمدفوعات المالية التقليدية متخلفة. على الرغم من أن الشبكات المصرفية التقليدية لا تزال تسهل أكثر من 100 تريليون دولار من المدفوعات العالمية سنويًا، إلا أن الشركات والبنوك لا تزال تواجه تعقيدات هائلة ومشكلات تأخير.
أنماط الدفع عبر الحدود العالمية المختلفة
نموذج قائم على البنية التحتية للبنوك التقليدية
تشمل المعاملات المصرفية التقليدية بين البنوك الدولية جزئين رئيسيين: تسوية الرسائل وتصفية الأموال. تتولى جمعية الاتصالات المصرفية الدولية مسؤولية نقل تعليمات التحويل بين البنوك، بينما تحدث حركة الأموال الحقيقية فقط بين البنوك التي لديها حسابات متبادلة مفتوحة مسبقًا، والتي يمكنها إجراء تحويلات اقتراض مباشرة.
يمكن إتمام التحويل النهائي فقط عندما تتصل كلا البنكين بالنظام ويكونان شريكين متعاونين. إذا لم يكن هناك علاقة تعاون مباشرة بين الطرفين، يجب إتمام التسوية المالية من خلال بنك وكيل يمتلك الواجهات المالية والمراكز المالية المناسبة.
مع زيادة عدد البنوك الوسيطة، قد تستغرق أوقات التسوية عدة أيام، وتزداد التكاليف، وتظهر مشاكل صعوبة التتبع. وهذا يؤدي إلى أنه حتى بين دول الجوار، قد تتطلب المدفوعات العابرة للحدود أحيانًا التحويل عبر بنوك الدول المتقدمة، مما يتسبب في الكثير من الإزعاج.
نموذج حوض الأموال عبر الحدود المعتمد على مزود خدمة الدفع
استجابة لنقص النموذج التقليدي، ظهرت شركات نقل الأموال عبر الحدود (XBMT). تهدف هذه الشركات إلى تمكين الشركات من إجراء المدفوعات العالمية دون الحاجة إلى المرور مباشرة عبر القنوات التقليدية، وتعرف هذه الخدمة أيضًا باسم "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات التحصيل المحلية".
جوهرها هو نموذج بركة الأموال عبر الحدود، والخدمة الأساسية هي توفير بركة أموال متعددة العملات للشركات، مما يمكنها من الدفع بمرونة بين الدول المختلفة.
تتولى XBMT إدارة الامتثال والعلاقات المصرفية، بينما تحصل الشركات على منتج مصرفي متعدد العملات واحد، مما يشكل "حلقة مغلقة". وهذا يعني عدم وجود مشغلين خارجيين أو تبعيات لزيادة التكاليف أو التعقيد.
تحتل XBMT اليوم مكانة هامة في سوق المدفوعات بين الشركات وإدارة الأموال للشركات على مستوى العالم. تعمل بنموذج مغلق، حيث تقوم بإعداد وتوزيع السيولة المطلوبة مسبقًا حسب الحاجة للعملاء من الشركات. نظرًا للسيطرة على العملية من البداية إلى النهاية، تضع XBMT قواعد صارمة للحدود وإدارة المخاطر للعملاء.
على الرغم من المظهر اللامع، إلا أن XBMT لا يزال مبنيًا على أنظمة تقليدية، ويعتمد بشكل أساسي على إدارة السيولة الدقيقة لخلق تجربة "تحويل فوري". ومع ذلك، فإن سرعة وحجم هذا النوع من التصميم دائمًا ما يتقيدان بالسيولة المتاحة لـ XBMT في دول معينة، بالإضافة إلى كفاءة التسوية لمسارات التسوية الأساسية.
نظرًا لقدرة حسابات البنوك وإدارة السيولة، قامت بعض شركات الدفع الرائدة ببناء نظام "حسابات متعددة العملات العالمية" أو "حسابات استلام محلية" نسبيًا في البلدان المتقدمة الرئيسية، مما يجعل من الممكن توزيع الأموال بتكلفة "صفرية" نسبيًا. وهذا يوفر ميزة أكبر من حيث التكاليف مقارنة بتكاليف الإيداع والسحب في نموذج "ساندويتش العملة المستقرة".
لذلك، يتطلب اعتماد الدفع بعملة مستقرة وجود مزايا واضحة في السيناريو، ولا يمكن التعميم.
عملة مستقرة模式
بالمقارنة، تمثل العملة المستقرة ابتكارًا أعمق: إنها تستخدم تقنية البلوكشين لإعادة تشكيل طريقة عمل التجارة الإلكترونية.
دورة تسوية العملة المستقرة تعادل وقت إنشاء الكتل في سلسلة الكتل التي أصدرتها، وهذا أسرع بعدة مرات من طرق التحويل التقليدية. يمكن استبدال أي نظام يعتمد على الطرق التقليدية بدفتر حسابات مشترك وقابل للتحقق، يمكنه تتبع إصدار العملة المستقرة وملكيتها.
الأهم من ذلك، تُنشر عملة مستقرة عادةً على منصات العقود الذكية، مما يجعل الوظائف والعمليات الابتكارية التي لا يمكن لنظام البنوك التقليدي تحقيقها ممكنة. على سبيل المثال، إذا أرادت شركة الدفع التقليدية إضافة منطق معين، فسيتعين عليها دمج واجهة برمجة التطبيقات (API) مع بنوك الدول واحدة تلو الأخرى؛ بينما على بروتوكولات مفتوحة وقابلة للتحقق مثل الإيثريوم أو معيار أخرى ( من سلسلة الكتل العامة، يمكن لأي شخص إضافة وظائف لعملة مستقرة دون الحاجة إلى إذن.
من منظور كلي، يمكن أن تؤدي المدفوعات المالية الأسرع والأكثر تفاعلية إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي العالمي مباشرة: يمكن للشركات تحصيل الأموال بشكل أسرع، ويمكن أن تدخل الأموال في العمليات السفلية بشكل أسرع، مما يقلل من تكاليف الإدارة واستخدام الأموال الناجمة عن تأخيرات التسوية. عندما يتم تقليل دورة التسوية من "أيام" إلى "ثوانٍ" أو "دقائق"، فإن تأثيرها المتسلسل سيؤثر على الاقتصاد بأسره. في الوقت نفسه، فإن وجود معايير قابلة للتحقق يسمح للابتكار المالي بأن يحدث لأول مرة على نطاق عالمي دون الحاجة إلى إذن، وهو تحول نوعي لا يمكن للنظام المالي التقليدي الوصول إليه.
![تفكيك عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يمكن إعادة تشكيل تدفق الأموال العالمي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8dadd6b78d45b1058eacd2afaaac552a.webp(
استخدام العملة المستقرة في المدفوعات العالمية
) إدارة أموال الشركات
كمثال على إدارة أموال الشركات: لنفترض أن شركة ما تحتاج في تاريخ معين إلى دفع عملة b في الدولة B. يجب عليهم إعداد تحويل الأموال من الدولة A بعملة a قبل موعد الدفع.
هذه عملية تمويل مسبق، يجب على فريق المالية في الشركة أن يأخذ في الاعتبار الوقت اللازم للتحضير لتنفيذ المدفوعات في الوقت المناسب.
تحتاج الفرق إلى فتح حساب في بنك محلي لضمان الدفع في الوقت المحدد. في بعض الأحيان، قد تسعى الشركة للحصول على قرض قصير الأجل من الشركاء في المنطقة لدعم هذه العملية. كلما زاد تأخير تسوية الأموال العالمية، زادت مخاطر تقلبات أسعار الصرف، وارتفعت متطلبات رأس المال لقسم المالية في الشركة. بالنسبة للشركات التي تحتاج فقط إلى تنفيذ المدفوعات العالمية، فإن إدارة المشتقات للتحوط من مخاطر العملات وحساب السيولة القصيرة الأجل سيزيد من نفقات التشغيل بشكل كبير.
يمكن أن تُبسط العملات المستقرة هذا النظام من خلال القضاء على متطلبات التحكم في تأخيرات التسويات الدولية. يمكننا أن نرى دور "هيكل ساندويتش العملات المستقرة": على الرغم من أن الودائع والسحوبات الأولية على الطرفين لا تزال بحاجة إلى الارتباط بنظام العملات الأجنبية، إلا أن وجود العملات المستقرة يسهل تدفق الأموال بين مقاطع العملات الأجنبية.
من خلال استخدام عملة مستقرة، تم تقسيم العملية بأكملها إلى تحويلات محلية تتم داخل كل من الدولة A والدولة B، بينما تتم تسوية السيولة العالمية بين الطرفين بواسطة البلوكتشين في المنتصف.
![تفكيك عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يعاد تشكيل تدفق الأموال العالمي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-150b8070b730bc7683dac3d52894f753.webp(
) دفع الشركات B2B
تشبه عملية دفع الشركات العالمية من شركة إلى أخرى إدارة أموال الشركات، ولكن سيناريو B2B يمكن أن يحقق عوائد أكبر، لأن الدفع بين الشركات غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا، وقد يؤثر نجاحه أو فشله على جوانب أخرى من عمليات الشركة.
في هذا النوع من المدفوعات، غالبًا ما ترتبط البنوك في دول مختلفة مباشرةً بتسليم خدمة أو سلعة معينة. وهذا يعني أن الأطراف ستكون أكثر حساسية لتقدم المدفوعات. على سبيل المثال، قد يعتمد ارتفاع أو انخفاض تكاليف التمويل المسبق على الحالة الفعلية للإيرادات.
علاوة على ذلك، إذا كانت قنوات الدفع المطلوبة من قبل الشركات غير شائعة، فإنها غالبًا ما تحتاج إلى المرور بعدة مسارات تحويل دولية لإتمام تحويل الأموال، وقد تفتقر هذه المسارات إلى آلية واضحة للإبلاغ عن تقدم المعاملات، بالإضافة إلى كونها مقيدة بساعات عمل البنوك غير المتاحة على مدار الساعة، مما قد يؤدي إلى إطالة وقت الدفع.
عندما يتم تنفيذ هذه العمليات الدفع عبر الحدود B2B باستخدام عملة مستقرة في منتصف السلسلة، ستظهر مجموعة من الفوائد الإضافية على مستوى الشركات:
![تحليل عملة مستقرة "ساندويتش": كيف يمكن إعادة تشكيل تدفق الأموال العالمي؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26e52bb70118d6fa91bc0baf9af9e6b1.webp(
) شبكة تسوية الكارد
في شبكة تنظيم البطاقات، تقوم جهة إصدار البطاقة بإرسال المدفوعات إلى بنك التاجر نيابة عن حامل البطاقة، ويتلقى بنك التاجر المدفوعات ويقوم بإيداعها في حساب التاجر. هذه البنوك لا تقوم بتسوية الديون بشكل مباشر؛ بل جميعها متصلة بشبكة دفع معينة، تقوم بتسوية صافية بين البنوك خلال ساعات عمل البنوك في أيام العمل. يجب على كل بنك الاحتفاظ برصيد مسبق لضمان التحويلات في الوقت المناسب.
بدأت إحدى شركات الدفع الكبرى في عام 2021 بتجربة استخدام عملة مستقرة للتسوية بين بنك الاستلام وبنك الإصدار. وقد حل هذا الأسلوب محل عمليات التحويل، حيث تم استخدام عملات مستقرة على بعض الشبكات العامة. بعد إتمام تفويض البطاقة في تاريخ محدد، ستقوم الشركة باستخدام عملة مستقرة لخصم أو إيداع الأموال من أو إلى بنوك الطرفين في المعاملة.
نظرًا لأن هذا النظام يعمل داخل شبكة الدفع، فإن تأثيره الصافي يعود بالفائدة على الشركاء في الشبكة. وهذا مشابه جدًا لنظام XBMT المغلق، لكن الحجم الكبير لشبكة منظمات البطاقات يفيد مصدري البطاقات / المؤسسات المستقبلة (لأنهم كانوا مضطرين سابقًا لإدارة المدفوعات العالمية).
تتمتع العملات المستقرة بمزايا مشابهة لإدارة الأموال، لكن هذه المزايا تعود للبنوك داخل الشبكة: يمكنها تقليل الحاجة إلى إجراء التحويلات الوطنية في الوقت المناسب.