عملية خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مشكوك فيها، وسوق العملات الرقمية تظهر فرصًا جديدة
تسبب اختلاف بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يونيو وبيانات الوظائف غير الزراعية في عدم قدرة السوق على الوصول إلى إجماع حول عدد تخفيضات أسعار الفائدة، مما أدى إلى اتخاذ موقف ترقب. دفعت طفرة الذكاء الاصطناعي شركة إنفيديا لتتربع على عرش القيمة السوقية عالميًا، لتصبح شركة رائدة في هذا العصر الجديد. ومع ذلك، فإن السوق الأمريكية تعاني من تباين كبير، حيث أن نسبة السعر إلى الأرباح الإجمالية عند مستويات مرتفعة، وقد ظهرت علامات الفقاعة.
شهد سوق العملات الرقمية هذا الشهر انخفاضًا بدون سبب واضح، وقد يكون ذلك مرتبطًا بتصرفات بعض حائزي العملات لفترة طويلة وعمال المناجم في البيع. ومع ذلك، فإن هذا يوفر أيضًا فرص دخول جديدة للمستثمرين.
اجتمعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأمريكية في يونيو وقررت الإبقاء على أسعار الفائدة بين 5.25% و5.50%، بما يتماشى مع توقعات السوق. كانت نبرة الاجتماع بشكل عام تميل إلى التيسير، وهو ما يختلف عن الموقف المتشدد السابق. يعتقد باول أن التضخم الحالي "حقق تقدمًا معتدلًا" نحو هدف 2%. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مايو زيادة سنوية قدرها 3.3%، أقل من التوقعات؛ في حين سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي زيادة سنوية قدرها 3.4%، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من ثلاث سنوات.
ومع ذلك، فإن الأداء القوي لبيانات التوظيف غير الزراعي يظلل آفاق خفض الفائدة. وصل عدد الوظائف غير الزراعية في مايو إلى 272000، وهو ما يفوق التوقعات بكثير. أدت الفجوة بين بيانات التضخم والتوظيف إلى صعوبة السوق في تشكيل وجهة نظر موحدة بشأن توقيت وكمية خفض الفائدة. تظهر أداة FedWatch أن احتمال خفض الفائدة لأول مرة في سبتمبر لا يتجاوز 56.3٪.
من منظور التداول، يبدو أن السوق قد بدأت في الرهان على خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة. وقد انخفضت عوائد السندات الحكومية الأمريكية خلال الأشهر القليلة الماضية، بينما استقرت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة، مما قد يعني أن تفضيل المخاطر للتمويل في تزايد، وجاذبية الأصول الآمنة تتناقص تدريجياً.
الاقتصاد الأمريكي بشكل عام جيد، حيث بلغ آخر مؤشر PMI الصناعي 51.7، أعلى من المتوقع. يتوقع نموذج GDPNow الخاص بالاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024 3.0%. لذلك، لا يحتاج المستثمرون للقلق المفرط بشأن الاقتصاد الأمريكي، بل عليهم الانتظار بصبر لعودة التضخم إلى الانخفاض وقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
في 18 يونيو، ارتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 3.51%، ليصل قيمته السوقية إلى 33353 مليار دولار، متجاوزًا لفترة وجيزة كل من مايكروسوفت وآبل ليصبح أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية. وهذا يعكس حماس السوق تجاه ثورة الذكاء الاصطناعي، حيث تعتبر إنفيديا الشركة الرائدة في هذا العصر. ومع ذلك، بعد فترة وجيزة من الوصول إلى القمة، بدأ التنفيذيون في الشركة ببيع أسهمهم للحصول على السيولة، مما أدى إلى تراجع سعر السهم، وهو الآن في المرتبة الثالثة عالميًا.
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يخفض أسعار الفائدة لفترة طويلة، إلا أن سوق الأسهم الأمريكية قد سجلت ارتفاعات جديدة، حيث أضفى مفهوم الذكاء الاصطناعي زخمًا قويًا على السوق. واصل مؤشر ناسداك ومؤشر ستاندرد آند بور 500 تحقيق أعلى مستويات تاريخية، بينما ظل مؤشر داو جونز في وضع أفقي عند المستويات العالية. من منظور نسبة السعر إلى الأرباح، على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ستاندرد آند بور 500 تقترب من النسبة المئوية 80 منذ القرن الحادي والعشرين، إلا أنها لا تزال أقل من تلك الفترة التي تلت انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2002. لذلك، على الرغم من وجود فقاعة، فإن شدتها ليست خطيرة.
من الجدير بالذكر أن الفارق بين عائد مؤشر S&P 500 ومؤشر عرض السوق قد وصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مما يشير إلى أن الأموال في السوق مركزة بشدة في الأسهم الكبيرة ذات الوزن الثقيل، بينما الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة لا تحظى بالاهتمام. هذه الظاهرة غير مواتية للسيولة العامة في السوق، وقد تزيد من المخاطر النظامية. قد يعتمد اتجاه السوق في المستقبل على أداء تقرير أرباح شركة إنفيديا للربع الثاني من السنة المالية 2025 وتغير توقعات خفض الفائدة.
سوق آسيا والمحيط الهادئ قدم أداءً بارزًا هذا الشهر، حيث اقترب مؤشر SENSEX في مومباي من 80000 نقطة، وسجل مؤشر الوزن التايواني أعلى مستوى تاريخي له. على الرغم من أن سعر الين الياباني انخفض إلى أقل من 160، لا يزال مؤشر نيكاي 225 يتداول عند مستويات مرتفعة، مما يظهر أداءً قويًا.
سوق العملات الرقمية شهدت هذا الشهر انخفاضًا بدون أي أخبار سلبية واضحة على المستوى الكلي، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 58500 دولار، بينما وصل الإيثيريوم إلى حوالي 3240 دولار. على الرغم من أن صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة لا يزال يحتفظ بتدفقات صافية، إلا أن اتجاه السوق يتعارض مع سلوك المؤسسات الكبرى. السبب المباشر لهذا الانخفاض قد يكون البيع المكثف من قبل اللاعبين القدامى وعمال المناجم.
أدى التعقيد المتزايد للأدوات المالية في سوق البيتكوين إلى تفاقم تقلبات السوق. منذ ظهور تداول العقود في عام 2017، تزايدت مجموعة متنوعة من المشتقات، مما زاد من العرض وتقلب السوق. إن تداخل الأدوات مثل السوق الفوري، العقود، والخيارات يجعل تقلبات سوق البيتكوين أكثر صعوبة في التنبؤ.
على الرغم من ذلك، قد يوفر هذا الانخفاض فرصة للمستثمرين للدخول بأسعار منخفضة. تنوع الأدوات المالية في سوق العملات الرقمية هو أيضًا طريق مهم نحو الاتجاه السائد. هذا الشهر هناك أخبار هامة: من المحتمل أن يتم الموافقة على ETF الإيثيريوم الفوري في أوائل يوليو؛ وقد تقدمت VanEck بطلب إلى SEC لإنشاء ETF سولانا، وتخطط لإطلاقه في عام 2025. من البيتكوين إلى الإيثيريوم إلى سولانا، يتم قبول الأصول الرقمية بمعدل يفوق التوقعات في السوق التقليدي، مما قد يجلب أموالًا إضافية ضخمة في المستقبل.
بشكل عام، على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، إلا أن سوق العملات الرقمية أظهر استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظة استثمار متنوعة، مما يوفر فرص نمو جديدة للمستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
متابعة ميل الاحتياطي الفيدرالي (FED) الداجن هبوط سوق العملات الرقمية يخلق التوافق مع الفكرة الجيد
عملية خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) مشكوك فيها، وسوق العملات الرقمية تظهر فرصًا جديدة
تسبب اختلاف بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يونيو وبيانات الوظائف غير الزراعية في عدم قدرة السوق على الوصول إلى إجماع حول عدد تخفيضات أسعار الفائدة، مما أدى إلى اتخاذ موقف ترقب. دفعت طفرة الذكاء الاصطناعي شركة إنفيديا لتتربع على عرش القيمة السوقية عالميًا، لتصبح شركة رائدة في هذا العصر الجديد. ومع ذلك، فإن السوق الأمريكية تعاني من تباين كبير، حيث أن نسبة السعر إلى الأرباح الإجمالية عند مستويات مرتفعة، وقد ظهرت علامات الفقاعة.
شهد سوق العملات الرقمية هذا الشهر انخفاضًا بدون سبب واضح، وقد يكون ذلك مرتبطًا بتصرفات بعض حائزي العملات لفترة طويلة وعمال المناجم في البيع. ومع ذلك، فإن هذا يوفر أيضًا فرص دخول جديدة للمستثمرين.
اجتمعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأمريكية في يونيو وقررت الإبقاء على أسعار الفائدة بين 5.25% و5.50%، بما يتماشى مع توقعات السوق. كانت نبرة الاجتماع بشكل عام تميل إلى التيسير، وهو ما يختلف عن الموقف المتشدد السابق. يعتقد باول أن التضخم الحالي "حقق تقدمًا معتدلًا" نحو هدف 2%. أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر مايو زيادة سنوية قدرها 3.3%، أقل من التوقعات؛ في حين سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي زيادة سنوية قدرها 3.4%، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من ثلاث سنوات.
ومع ذلك، فإن الأداء القوي لبيانات التوظيف غير الزراعي يظلل آفاق خفض الفائدة. وصل عدد الوظائف غير الزراعية في مايو إلى 272000، وهو ما يفوق التوقعات بكثير. أدت الفجوة بين بيانات التضخم والتوظيف إلى صعوبة السوق في تشكيل وجهة نظر موحدة بشأن توقيت وكمية خفض الفائدة. تظهر أداة FedWatch أن احتمال خفض الفائدة لأول مرة في سبتمبر لا يتجاوز 56.3٪.
من منظور التداول، يبدو أن السوق قد بدأت في الرهان على خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة. وقد انخفضت عوائد السندات الحكومية الأمريكية خلال الأشهر القليلة الماضية، بينما استقرت أسعار الذهب عند مستويات مرتفعة، مما قد يعني أن تفضيل المخاطر للتمويل في تزايد، وجاذبية الأصول الآمنة تتناقص تدريجياً.
الاقتصاد الأمريكي بشكل عام جيد، حيث بلغ آخر مؤشر PMI الصناعي 51.7، أعلى من المتوقع. يتوقع نموذج GDPNow الخاص بالاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024 3.0%. لذلك، لا يحتاج المستثمرون للقلق المفرط بشأن الاقتصاد الأمريكي، بل عليهم الانتظار بصبر لعودة التضخم إلى الانخفاض وقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
في 18 يونيو، ارتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 3.51%، ليصل قيمته السوقية إلى 33353 مليار دولار، متجاوزًا لفترة وجيزة كل من مايكروسوفت وآبل ليصبح أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية. وهذا يعكس حماس السوق تجاه ثورة الذكاء الاصطناعي، حيث تعتبر إنفيديا الشركة الرائدة في هذا العصر. ومع ذلك، بعد فترة وجيزة من الوصول إلى القمة، بدأ التنفيذيون في الشركة ببيع أسهمهم للحصول على السيولة، مما أدى إلى تراجع سعر السهم، وهو الآن في المرتبة الثالثة عالميًا.
على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لم يخفض أسعار الفائدة لفترة طويلة، إلا أن سوق الأسهم الأمريكية قد سجلت ارتفاعات جديدة، حيث أضفى مفهوم الذكاء الاصطناعي زخمًا قويًا على السوق. واصل مؤشر ناسداك ومؤشر ستاندرد آند بور 500 تحقيق أعلى مستويات تاريخية، بينما ظل مؤشر داو جونز في وضع أفقي عند المستويات العالية. من منظور نسبة السعر إلى الأرباح، على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ستاندرد آند بور 500 تقترب من النسبة المئوية 80 منذ القرن الحادي والعشرين، إلا أنها لا تزال أقل من تلك الفترة التي تلت انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2002. لذلك، على الرغم من وجود فقاعة، فإن شدتها ليست خطيرة.
من الجدير بالذكر أن الفارق بين عائد مؤشر S&P 500 ومؤشر عرض السوق قد وصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مما يشير إلى أن الأموال في السوق مركزة بشدة في الأسهم الكبيرة ذات الوزن الثقيل، بينما الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة لا تحظى بالاهتمام. هذه الظاهرة غير مواتية للسيولة العامة في السوق، وقد تزيد من المخاطر النظامية. قد يعتمد اتجاه السوق في المستقبل على أداء تقرير أرباح شركة إنفيديا للربع الثاني من السنة المالية 2025 وتغير توقعات خفض الفائدة.
سوق آسيا والمحيط الهادئ قدم أداءً بارزًا هذا الشهر، حيث اقترب مؤشر SENSEX في مومباي من 80000 نقطة، وسجل مؤشر الوزن التايواني أعلى مستوى تاريخي له. على الرغم من أن سعر الين الياباني انخفض إلى أقل من 160، لا يزال مؤشر نيكاي 225 يتداول عند مستويات مرتفعة، مما يظهر أداءً قويًا.
سوق العملات الرقمية شهدت هذا الشهر انخفاضًا بدون أي أخبار سلبية واضحة على المستوى الكلي، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 58500 دولار، بينما وصل الإيثيريوم إلى حوالي 3240 دولار. على الرغم من أن صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة لا يزال يحتفظ بتدفقات صافية، إلا أن اتجاه السوق يتعارض مع سلوك المؤسسات الكبرى. السبب المباشر لهذا الانخفاض قد يكون البيع المكثف من قبل اللاعبين القدامى وعمال المناجم.
أدى التعقيد المتزايد للأدوات المالية في سوق البيتكوين إلى تفاقم تقلبات السوق. منذ ظهور تداول العقود في عام 2017، تزايدت مجموعة متنوعة من المشتقات، مما زاد من العرض وتقلب السوق. إن تداخل الأدوات مثل السوق الفوري، العقود، والخيارات يجعل تقلبات سوق البيتكوين أكثر صعوبة في التنبؤ.
على الرغم من ذلك، قد يوفر هذا الانخفاض فرصة للمستثمرين للدخول بأسعار منخفضة. تنوع الأدوات المالية في سوق العملات الرقمية هو أيضًا طريق مهم نحو الاتجاه السائد. هذا الشهر هناك أخبار هامة: من المحتمل أن يتم الموافقة على ETF الإيثيريوم الفوري في أوائل يوليو؛ وقد تقدمت VanEck بطلب إلى SEC لإنشاء ETF سولانا، وتخطط لإطلاقه في عام 2025. من البيتكوين إلى الإيثيريوم إلى سولانا، يتم قبول الأصول الرقمية بمعدل يفوق التوقعات في السوق التقليدي، مما قد يجلب أموالًا إضافية ضخمة في المستقبل.
بشكل عام، على الرغم من عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والأسواق المالية التقليدية، إلا أن سوق العملات الرقمية أظهر استقلالية ومرونة، ومن المتوقع أن يلعب دورًا متزايد الأهمية في محفظة استثمار متنوعة، مما يوفر فرص نمو جديدة للمستثمرين.