أين تتجه أموال المؤسسات؟ تحليل خمسة مسارات رئيسية محتملة لموسم alt
مع تجاوز البيتكوين 120,000 دولار، وعودة الإيثيريوم إلى 3,400 دولار، تزداد المناقشات حول عودة موسم alt بشكل حاد. على الرغم من عدم اليقين بشأن ما إذا كان موسم alt قد أتى بالفعل، إذا بدأت جولة جديدة من تدفق الأموال، فما هي فرص الاستثمار التي يجب علينا التركيز عليها؟ ستتناول هذه المقالة خمسة مجالات هي احتياطي الأصول، مرشحو ETF، RWA، DeFi، والعملات المستقرة.
من المهم الإشارة إلى أن المشاريع المذكورة في هذه المقالة ليست بمثابة أدوات مضاربة على المدى القصير، بل هي اتجاهات قد تجذب المزيد من الاهتمام الهيكلي في المستقبل بناءً على اتجاهات السوق الحالية. سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، ويجب على المستثمرين الحفاظ على عقلانية ودمج الحكم المستقل.
الاختلافات بين "موسم alt" الحالي والمواسم السابقة
قد تكون المنطق السائد في هذه الجولة من السوق مختلفًا عن السابق. مع وضوح الحدود التنظيمية تدريجيًا، فإن حواجز دخول المؤسسات المالية التقليدية في انخفاض. على عكس "النمو الوحشي" الذي كان مدفوعًا في الماضي من قبل المستثمرين الأفراد والمشاعر المضاربة، فإن مشاركة رأس المال المؤسسي ستغير من ملكية تسعير السوق. رأس المال المؤسسي ضخم، ومنطق الاستثمار أكثر دقة، ويولي أهمية أكبر للامتثال والأساسيات، ولديه قدرة أكبر على التأثير في السوق.
لقد ظهرت هذه النقطة بوضوح في اتجاهات السوق الحالية. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له، إلا أن معظم altcoin لم تتجاوز نسبة تعافي أسعارها 50% منذ الانخفاض الكبير في بداية العام، وبعضها لم يتجاوز حتى 30%. تستمر السيولة في السوق بالتركيز على البيتكوين، حيث انخفضت سيولة altcoin بشكل ملحوظ.
هذا الانقسام يأتي بشكل رئيسي من الجانبين التاليين:
الدافع المؤسسي لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) القائم على بيتكوين
تأثير شفط العملات من قبل الشركات المدرجة
إن الارتفاع الأخير للإيثيريوم يظهر أيضًا اتجاهًا تقوده الأموال المؤسسية. أولاً، شهدت صناديق ETF للإيثيريوم تدفقات صافية مستمرة لمدة 9 أسابيع، ليصل إجمالي الأصول إلى 13.4 مليار دولار. ثانيًا، تتشكل رواية جديدة حول الإيثيريوم كاحتياطي للأصول. حاليًا، تشكل احتياطات الإيثيريوم التي تحتفظ بها الشركات المدرجة 9.6% من إجمالي ETH.
تشير هذه الاتجاهات إلى نقطة أساسية: حيثما توجد الأموال المؤسسية، توجد النقاط الساخنة في السوق. وهذا يعني أن موسم "alt" الحالي قد يكون مدفوعاً أكثر بالأموال المؤسسية، بدلاً من التناوب التقليدي للقطاعات أو حمى المضاربة. قد تكون المسارات القادرة على استيعاب كميات كبيرة من الأموال أو القطاعات التي تتسرب إليها الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
مسار احتياطي الأصول: أي العملات يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات؟
من المرجح أن تصبح الرموز المميزة المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا في "موسم alt" الحالي. حاليًا، قامت الشركات المساهمة بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية ضمن احتياطيات الأصول، بما في ذلك BNB وSOL وTRX وHYPE.
من وجهة نظر شخصية، على الرغم من أن المشاريع المذكورة أعلاه هي جميعها مشاريع ذات قيمة سوقية كبيرة، فإن الدافع الأساسي للمستثمرين لمتابعة altcoin هو توقع ارتفاعها بشكل يفوق بيتكوين. من حيث مرونة الأسعار، فإن SOL قد أظهرت أداءً ضعيفًا في دورة تصحيح الأسعار الحالية، كما أن هيكل الحصص نسبيًا فضفاض. لذلك، في ظل عدم تضرر الأساسيات، بمجرد عودة السيولة إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر وضوحًا.
HYPE كأحد المشاريع الناشئة، فترة حياتها لا تزال قصيرة، ولكنها قد تكون أكثر "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
من منظور طويل الأجل، ستصبح الرموز التي يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات جزءًا من "الخط الرئيسي للمؤسسات" في سوق التشفير. في المستقبل، ستكون هناك رموز أخرى يمكن تضمينها في الميزانية العمومية للشركات، وسيظل من الجدير بالمتابعة.
المسارات المرشحة لصناديق المؤشرات: ما هي العملات البديلة التي يمكن للمؤسسات الاستثمار فيها؟
ETF هو قناة مهمة لدخول أموال المؤسسات ، ويبدأ أيضًا في أن يصبح سردًا مهمًا للaltcoin. تشمل العملات المحتملة المرشحة لـ ETF: SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT.
إذا تم اعتماد ETF SOL التقليدي في المستقبل، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق بشكل أكبر. تواجه XRP وضعًا مشابهًا، حيث وافقت بورصة نيويورك بالفعل على ETF XRP المعتمد على العقود الآجلة من ProShares Ultra، ومن المحتمل أن تنتهي نزاعات Ripple Labs مع SEC الأمريكية التي استمرت لمدة 5 سنوات، وهناك احتمال كبير أن توافق SEC على ETF XRP الفوري هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، من خلال النظر إلى اتجاه سعر XRP نفسه، يمكننا أن نرى أنه حافظ على موقف مقاوم خلال العديد من تصحيحات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن LTC و HBAR هما الأكثر احتمالاً للحصول على الموافقة، حيث لم يتم تصنيف أي منهما كأوراق مالية، وخصائصهما التوافقية واضحة. كما أن HBAR أظهر أيضاً مقاومة قوية للتقلبات في السوق خلال عدة جولات من الصدمات.
RWA赛道：رسم الأصول الحقيقية على السلسلة
تتيح RWA من خلال تحويل الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والأسهم والأعمال الفنية إلى رموز، إطلاق إمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين البيئة التنظيمية بشكل تدريجي، حصلت مسارات RWA على دعم سياساتي.
تتوافق RWA بشكل طبيعي مع تفضيلات الاستثمار المؤسسي، وهي "مسار جسر" يجمع بين العوائد الواقعية والتوقعات المتوافقة، لكن حتى الآن، لا توجد سوى بروتوكولات مثل Ondo (ONDO) و Centrifuge (CFG) التي حققت حجمًا وأصدرت عملات. بالإضافة إلى ذلك، فإن Chainlink (LINK) كدعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA تستحق أيضًا الاهتمام.
مسار DeFi: تدفق نقدي حقيقي، إعفاء المؤسسات كعامل حفز
تعتبر DeFi واحدة من التطبيقات الأساسية في blockchain، وهي تشهد دعمًا من المستوى السياسي. تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يمهد الطريق للتطوير المتوافق لمشاريع DeFi ويقلل من عدم اليقين التنظيمي.
مع استمرار ارتفاع نظام الإيثيريوم البيئي، من المرجح أن تستفيد مشاريع DeFi الموجودة عليه من تأثير تدفق الأموال. كقائد في مجال الإقراض، يمكن أن تكون AAVE، وكقائد في مجال DEX، يمكن أن تكون UNI، بفضل وضعها البيئي الناضج ونموذجها الثابت للعائدات، الخيار المفضل لجذب الأموال. HYPE كمشروع ناشئ ذو إمكانيات، يظهر جاذبية استثمارية معينة بسبب نموه السريع في مجال تداول المشتقات.
مسار العملات المستقرة: السرد الأقرب إلى تطبيق الدفع الحقيقي
قد تأتي الموجة التالية من الاعتماد الحقيقي للعملات المشفرة من العملات المستقرة والدفع. مع طرح قانون Genius، أصبح إطار تنظيم العملات المستقرة أكثر وضوحًا.
Sky (التي كانت تعرف سابقًا باسم MakerDAO) هي الرائدة في مجال العملات المستقرة اللامركزية، من خلال استثمارها في السندات الأمريكية المرمّزة، تحافظ على وضعها المالي الصحي، مما يظهر أساسيات قوية. حاليًا، تسعى إلى إنشاء سرد بيئي خاص بها من خلال إعادة تصميم العلامة التجارية.
إيثينا هو بروتوكول سيتم إطلاقه في عام 2024، لكن حجم قفل الأموال يمكن أن ينافس سكاي، وهو يعمل حاليًا مع سيكيوريتايز لإطلاق سلسلة عامة تركز على RWA تُسمى كونفيرج.
الخاتمة
إن الانفجار الحقيقي لسوق altcoin لم يكن أبداً نتيجة للصراخ، بل هو نتيجة لتفاعل هيكل التمويل، والبيئة السياسية، والسرد السوقي. عندما تصبح البيتكوين والإيثريوم من الأصول الرئيسية للمؤسسات، يبدأ "المنطق الجديد للaltcoin" بالتشكل بهدوء: العملات التي تمتلك أساسيات، وتستطيع أن تروي قصة، ويمكن أن تستحوذ عليها المؤسسات، هي فقط التي يمكن أن تعبر خلال الضباب الناتج عن إعادة تقييم الأسعار في الدورات القادمة، لتصبح الفائزة الحقيقية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FloorSweeper
· 08-10 21:04
شخص يحمل الطوب دون شراء أي شيء يشاهد العرض
شاهد النسخة الأصليةرد0
faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
مرة أخرى جاء مليون دولار BTC
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevShadowranger
· 08-08 06:05
altcoin دائماً لا يمكن اللحاق به، إذا أردت أن تأكل، فلا يزال btc هو الألذ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
ارتفع إلى السماء، وانخفض إلى بيت الجدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
GweiWatcher
· 08-08 06:03
هل لا يزال لاعبو التمويل اللامركزي يتنافسون؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
Hash_Bandit
· 08-08 05:47
أقوم بالتعدين منذ عام 2013... لقد رأيت جميع الدورات بصراحة، هذا موسم alt مختلف حقًا
التمويل المؤسسي يدفع نحو نمط جديد: تحليل فرص الاستثمار في خمسة مجالات رئيسية
أين تتجه أموال المؤسسات؟ تحليل خمسة مسارات رئيسية محتملة لموسم alt
مع تجاوز البيتكوين 120,000 دولار، وعودة الإيثيريوم إلى 3,400 دولار، تزداد المناقشات حول عودة موسم alt بشكل حاد. على الرغم من عدم اليقين بشأن ما إذا كان موسم alt قد أتى بالفعل، إذا بدأت جولة جديدة من تدفق الأموال، فما هي فرص الاستثمار التي يجب علينا التركيز عليها؟ ستتناول هذه المقالة خمسة مجالات هي احتياطي الأصول، مرشحو ETF، RWA، DeFi، والعملات المستقرة.
من المهم الإشارة إلى أن المشاريع المذكورة في هذه المقالة ليست بمثابة أدوات مضاربة على المدى القصير، بل هي اتجاهات قد تجذب المزيد من الاهتمام الهيكلي في المستقبل بناءً على اتجاهات السوق الحالية. سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، ويجب على المستثمرين الحفاظ على عقلانية ودمج الحكم المستقل.
الاختلافات بين "موسم alt" الحالي والمواسم السابقة
قد تكون المنطق السائد في هذه الجولة من السوق مختلفًا عن السابق. مع وضوح الحدود التنظيمية تدريجيًا، فإن حواجز دخول المؤسسات المالية التقليدية في انخفاض. على عكس "النمو الوحشي" الذي كان مدفوعًا في الماضي من قبل المستثمرين الأفراد والمشاعر المضاربة، فإن مشاركة رأس المال المؤسسي ستغير من ملكية تسعير السوق. رأس المال المؤسسي ضخم، ومنطق الاستثمار أكثر دقة، ويولي أهمية أكبر للامتثال والأساسيات، ولديه قدرة أكبر على التأثير في السوق.
لقد ظهرت هذه النقطة بوضوح في اتجاهات السوق الحالية. على الرغم من أن سعر البيتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى تاريخي له، إلا أن معظم altcoin لم تتجاوز نسبة تعافي أسعارها 50% منذ الانخفاض الكبير في بداية العام، وبعضها لم يتجاوز حتى 30%. تستمر السيولة في السوق بالتركيز على البيتكوين، حيث انخفضت سيولة altcoin بشكل ملحوظ.
هذا الانقسام يأتي بشكل رئيسي من الجانبين التاليين:
إن الارتفاع الأخير للإيثيريوم يظهر أيضًا اتجاهًا تقوده الأموال المؤسسية. أولاً، شهدت صناديق ETF للإيثيريوم تدفقات صافية مستمرة لمدة 9 أسابيع، ليصل إجمالي الأصول إلى 13.4 مليار دولار. ثانيًا، تتشكل رواية جديدة حول الإيثيريوم كاحتياطي للأصول. حاليًا، تشكل احتياطات الإيثيريوم التي تحتفظ بها الشركات المدرجة 9.6% من إجمالي ETH.
تشير هذه الاتجاهات إلى نقطة أساسية: حيثما توجد الأموال المؤسسية، توجد النقاط الساخنة في السوق. وهذا يعني أن موسم "alt" الحالي قد يكون مدفوعاً أكثر بالأموال المؤسسية، بدلاً من التناوب التقليدي للقطاعات أو حمى المضاربة. قد تكون المسارات القادرة على استيعاب كميات كبيرة من الأموال أو القطاعات التي تتسرب إليها الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
مسار احتياطي الأصول: أي العملات يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات؟
من المرجح أن تصبح الرموز المميزة المدرجة في الميزانية العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا في "موسم alt" الحالي. حاليًا، قامت الشركات المساهمة بإدراج بعض العملات البديلة الرئيسية ضمن احتياطيات الأصول، بما في ذلك BNB وSOL وTRX وHYPE.
من وجهة نظر شخصية، على الرغم من أن المشاريع المذكورة أعلاه هي جميعها مشاريع ذات قيمة سوقية كبيرة، فإن الدافع الأساسي للمستثمرين لمتابعة altcoin هو توقع ارتفاعها بشكل يفوق بيتكوين. من حيث مرونة الأسعار، فإن SOL قد أظهرت أداءً ضعيفًا في دورة تصحيح الأسعار الحالية، كما أن هيكل الحصص نسبيًا فضفاض. لذلك، في ظل عدم تضرر الأساسيات، بمجرد عودة السيولة إلى السوق، قد تكون مرونة سعر SOL أكثر وضوحًا.
HYPE كأحد المشاريع الناشئة، فترة حياتها لا تزال قصيرة، ولكنها قد تكون أكثر "عائدات نمو" في الدورة الجديدة.
من منظور طويل الأجل، ستصبح الرموز التي يمكن أن تظهر في الميزانية العمومية للشركات جزءًا من "الخط الرئيسي للمؤسسات" في سوق التشفير. في المستقبل، ستكون هناك رموز أخرى يمكن تضمينها في الميزانية العمومية للشركات، وسيظل من الجدير بالمتابعة.
المسارات المرشحة لصناديق المؤشرات: ما هي العملات البديلة التي يمكن للمؤسسات الاستثمار فيها؟
ETF هو قناة مهمة لدخول أموال المؤسسات ، ويبدأ أيضًا في أن يصبح سردًا مهمًا للaltcoin. تشمل العملات المحتملة المرشحة لـ ETF: SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT.
إذا تم اعتماد ETF SOL التقليدي في المستقبل، فقد يعزز ذلك جاذبيته في السوق بشكل أكبر. تواجه XRP وضعًا مشابهًا، حيث وافقت بورصة نيويورك بالفعل على ETF XRP المعتمد على العقود الآجلة من ProShares Ultra، ومن المحتمل أن تنتهي نزاعات Ripple Labs مع SEC الأمريكية التي استمرت لمدة 5 سنوات، وهناك احتمال كبير أن توافق SEC على ETF XRP الفوري هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، من خلال النظر إلى اتجاه سعر XRP نفسه، يمكننا أن نرى أنه حافظ على موقف مقاوم خلال العديد من تصحيحات السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن LTC و HBAR هما الأكثر احتمالاً للحصول على الموافقة، حيث لم يتم تصنيف أي منهما كأوراق مالية، وخصائصهما التوافقية واضحة. كما أن HBAR أظهر أيضاً مقاومة قوية للتقلبات في السوق خلال عدة جولات من الصدمات.
RWA赛道：رسم الأصول الحقيقية على السلسلة
تتيح RWA من خلال تحويل الأصول التقليدية مثل العقارات والسندات والأسهم والأعمال الفنية إلى رموز، إطلاق إمكانيات السيولة والشفافية والوصول العالمي للأصول. مع تحسين البيئة التنظيمية بشكل تدريجي، حصلت مسارات RWA على دعم سياساتي.
تتوافق RWA بشكل طبيعي مع تفضيلات الاستثمار المؤسسي، وهي "مسار جسر" يجمع بين العوائد الواقعية والتوقعات المتوافقة، لكن حتى الآن، لا توجد سوى بروتوكولات مثل Ondo (ONDO) و Centrifuge (CFG) التي حققت حجمًا وأصدرت عملات. بالإضافة إلى ذلك، فإن Chainlink (LINK) كدعامة تقنية لا غنى عنها في مسار RWA تستحق أيضًا الاهتمام.
مسار DeFi: تدفق نقدي حقيقي، إعفاء المؤسسات كعامل حفز
تعتبر DeFi واحدة من التطبيقات الأساسية في blockchain، وهي تشهد دعمًا من المستوى السياسي. تخطط هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يمهد الطريق للتطوير المتوافق لمشاريع DeFi ويقلل من عدم اليقين التنظيمي.
مع استمرار ارتفاع نظام الإيثيريوم البيئي، من المرجح أن تستفيد مشاريع DeFi الموجودة عليه من تأثير تدفق الأموال. كقائد في مجال الإقراض، يمكن أن تكون AAVE، وكقائد في مجال DEX، يمكن أن تكون UNI، بفضل وضعها البيئي الناضج ونموذجها الثابت للعائدات، الخيار المفضل لجذب الأموال. HYPE كمشروع ناشئ ذو إمكانيات، يظهر جاذبية استثمارية معينة بسبب نموه السريع في مجال تداول المشتقات.
مسار العملات المستقرة: السرد الأقرب إلى تطبيق الدفع الحقيقي
قد تأتي الموجة التالية من الاعتماد الحقيقي للعملات المشفرة من العملات المستقرة والدفع. مع طرح قانون Genius، أصبح إطار تنظيم العملات المستقرة أكثر وضوحًا.
Sky (التي كانت تعرف سابقًا باسم MakerDAO) هي الرائدة في مجال العملات المستقرة اللامركزية، من خلال استثمارها في السندات الأمريكية المرمّزة، تحافظ على وضعها المالي الصحي، مما يظهر أساسيات قوية. حاليًا، تسعى إلى إنشاء سرد بيئي خاص بها من خلال إعادة تصميم العلامة التجارية.
إيثينا هو بروتوكول سيتم إطلاقه في عام 2024، لكن حجم قفل الأموال يمكن أن ينافس سكاي، وهو يعمل حاليًا مع سيكيوريتايز لإطلاق سلسلة عامة تركز على RWA تُسمى كونفيرج.
الخاتمة
إن الانفجار الحقيقي لسوق altcoin لم يكن أبداً نتيجة للصراخ، بل هو نتيجة لتفاعل هيكل التمويل، والبيئة السياسية، والسرد السوقي. عندما تصبح البيتكوين والإيثريوم من الأصول الرئيسية للمؤسسات، يبدأ "المنطق الجديد للaltcoin" بالتشكل بهدوء: العملات التي تمتلك أساسيات، وتستطيع أن تروي قصة، ويمكن أن تستحوذ عليها المؤسسات، هي فقط التي يمكن أن تعبر خلال الضباب الناتج عن إعادة تقييم الأسعار في الدورات القادمة، لتصبح الفائزة الحقيقية.