في الآونة الأخيرة، يناقش الخبراء في الصناعة موضوعًا مشتركًا: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية أصبحت قديمة. إذا كان المستثمرون لا يزالون يتمسكون وينتظرون العوائد الضخمة التي يجلبها السوق الصاعدة، فمن المحتمل أنهم قد تخلفوا عن السوق.
تعود الأسباب إلى أن هيكل السوق قد شهد تغييرات جذرية. لم تعد استراتيجيات الاستثمار الفردية مناسبة في مجال الأصول الرقمية الحالي، بل يوجد الآن أربعة دورات تشغيلية مختلفة تمامًا، كل منها لها إيقاعها الخاص، وأساليبها، ومنطق الربح الخاص بها.
دورة السوبر لبيتكوين
لقد تطور البيتكوين من كونه أداة مضاربة إلى أصل مخصص للمؤسسات. لقد غيرت حجم الأموال والتوزيع المنطقي من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تمامًا نموذج "دورة الثور والدب التقليدي".
التغيير الرئيسي هو أن حصة المستثمرين الأفراد تتجه بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسساتيين. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلبه.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغوطًا مزدوجة من تكاليف الوقت وتكاليف الفرص. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، بينما من الواضح أن المستثمرين الأفراد يصعب عليهم التحلي بالصبر والقوة المالية اللازمة لذلك.
من المحتمل أن يظهر سوق صاعد بطيء لعملة البيتكوين يستمر لأكثر من عشر سنوات في المستقبل. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل كبير، مما يجعلها تشبه أسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر.
تقلبات MEME قصيرة الأجل
لا يزال الجدول الزمني لمشروع MEME قائمًا. عندما تكون القدرة التعبيرية للسرد التكنولوجي غير كافية، فإن السرد الخاص بـ MEME سيظل يملأ الفراغ في السوق بالتزامن مع الإيقاع العاطفي، والتمويل، والاهتمام.
جوهر الـ MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا تحتاج إلى تحقق تقني معقد، بل تحتاج فقط إلى رمز يثير الصدى. من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى النكات السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى الملكية الفكرية المجتمعية، تطور الـ MEME ليصبح سلسلة صناعية كاملة لـ "تحقيق العواطف".
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "منافسة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذا التدوير عالي التردد تتزايد بشكل حاد. مع دخول الفرق الاحترافية ورؤوس الأموال الكبيرة، يواجه هذا "الملاذ الشعبي" السابق تضخماً داخلياً خطيراً.
التطور طويل الأمد للابتكار التكنولوجي
الابتكارات التي تتمتع حقًا بعوائق تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى وقت أطول لرؤية النتائج الفعلية. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر السوق المالية، وهناك اختلاف جوهري في الوقت بين الاثنين.
تُعزى الانتقادات المتكررة للمشاريع التقنية غالبًا إلى التقييمات المبالغ فيها التي تُمنح في مرحلة المفهوم، بينما يتم التقليل من قيمتها في مرحلة "وادي الموت" عندما تصبح التكنولوجيا حقيقة. هذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التقنية يظهر خصائص قفز غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر والقدرة على الحكم الفني، فإن وضع استثمارات في مشاريع تقنية قيمة خلال مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية للحصول على عوائد فوق المتوسطة. ولكن الشرط هو القدرة على تحمل فترات الانتظار الطويلة وتقلبات السوق.
نقاط ساخنة قصيرة الأجل للمفاهيم المبتكرة
قبل تشكيل السرد التقني الرئيسي، كانت هناك مجموعة من النقاط الساخنة الصغيرة تتداول بسرعة، من توكينج الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، وقد يكون لكل نقطة ساخنة صغيرة فترة زمنية تتراوح بين شهر إلى ثلاثة أشهر.
تُعَكِسُ هذه الشظايا من السرد والتدوير عالي التردد القيود المزدوجة لنقص انتباه السوق وكفاءة السعي وراء الأرباح.
تتبع دورة النقاط الساخنة النموذج المكون من ستة مراحل "التحقق من المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → الدخول بدافع الذعر → تجاوز التقييم → سحب الأموال". لتحقيق الأرباح في هذا النموذج، من المهم الدخول في مرحلة "التحقق من المفهوم" إلى "اختبار الأموال"، والخروج في ذروة "الدخول بدافع الذعر".
تتمثل المنافسة بين النقاط الساخنة الصغيرة أساسًا في لعبة صفرية لموارد الانتباه. ومع ذلك، هناك علاقة تقنية وتقدم مفاهيمي بين النقاط الساخنة. إذا تمكنت النقاط الساخنة اللاحقة من الاستمرار في النقاط الساخنة السابقة، وتكوين تفاعل ترقية نظامي، وفي هذه العملية بناء حلقة قيمة مستدامة حقًا، فمن المحتمل جدًا أن يولد نقطة ساخنة ضخمة تشبه صيف DeFi.
من خلال نمط النقاط الساخنة الحالية، من المرجح أن تحقق مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي突破ًا أولًا. إذا كانت التكنولوجيا الأساسية قادرة على التكامل بشكل عضوي، فإنها تمتلك بالفعل القدرة على بناء نقطة ساخنة فائقة بمستوى "صيف الذكاء الاصطناعي".
بشكل عام، فإن إدراك جوهر هذه الأنواع الأربعة من الدورات المتزامنة هو ما يمكن من العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لا شك أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد يتماشى مع تعقيدات السوق الحالية. وقد يكون التكيف مع "الأنماط المتعددة المتزامنة" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه الدورة السوقية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق العملات الرقمية新格局：四大投资周期并行运行
الأصول الرقمية السوق的新格局：四种并行周期的崛起
في الآونة الأخيرة، يناقش الخبراء في الصناعة موضوعًا مشتركًا: نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية أصبحت قديمة. إذا كان المستثمرون لا يزالون يتمسكون وينتظرون العوائد الضخمة التي يجلبها السوق الصاعدة، فمن المحتمل أنهم قد تخلفوا عن السوق.
تعود الأسباب إلى أن هيكل السوق قد شهد تغييرات جذرية. لم تعد استراتيجيات الاستثمار الفردية مناسبة في مجال الأصول الرقمية الحالي، بل يوجد الآن أربعة دورات تشغيلية مختلفة تمامًا، كل منها لها إيقاعها الخاص، وأساليبها، ومنطق الربح الخاص بها.
دورة السوبر لبيتكوين
لقد تطور البيتكوين من كونه أداة مضاربة إلى أصل مخصص للمؤسسات. لقد غيرت حجم الأموال والتوزيع المنطقي من وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق الاستثمار المتداولة تمامًا نموذج "دورة الثور والدب التقليدي".
التغيير الرئيسي هو أن حصة المستثمرين الأفراد تتجه بشكل كبير نحو المستثمرين المؤسساتيين. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلبه.
يواجه المستثمرون الأفراد ضغوطًا مزدوجة من تكاليف الوقت وتكاليف الفرص. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، بينما من الواضح أن المستثمرين الأفراد يصعب عليهم التحلي بالصبر والقوة المالية اللازمة لذلك.
من المحتمل أن يظهر سوق صاعد بطيء لعملة البيتكوين يستمر لأكثر من عشر سنوات في المستقبل. قد تستقر العوائد السنوية في نطاق 20-30%، لكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل كبير، مما يجعلها تشبه أسهم التكنولوجيا ذات النمو المستقر.
تقلبات MEME قصيرة الأجل
لا يزال الجدول الزمني لمشروع MEME قائمًا. عندما تكون القدرة التعبيرية للسرد التكنولوجي غير كافية، فإن السرد الخاص بـ MEME سيظل يملأ الفراغ في السوق بالتزامن مع الإيقاع العاطفي، والتمويل، والاهتمام.
جوهر الـ MEME هو "الإشباع الفوري" كوسيلة للمضاربة. لا تحتاج إلى تحقق تقني معقد، بل تحتاج فقط إلى رمز يثير الصدى. من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى النكات السياسية، ومن مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى الملكية الفكرية المجتمعية، تطور الـ MEME ليصبح سلسلة صناعية كاملة لـ "تحقيق العواطف".
ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "منافسة احترافية". إن صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذا التدوير عالي التردد تتزايد بشكل حاد. مع دخول الفرق الاحترافية ورؤوس الأموال الكبيرة، يواجه هذا "الملاذ الشعبي" السابق تضخماً داخلياً خطيراً.
التطور طويل الأمد للابتكار التكنولوجي
الابتكارات التي تتمتع حقًا بعوائق تقنية، مثل توسيع Layer2، وتقنية ZK، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى وقت أطول لرؤية النتائج الفعلية. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة مشاعر السوق المالية، وهناك اختلاف جوهري في الوقت بين الاثنين.
تُعزى الانتقادات المتكررة للمشاريع التقنية غالبًا إلى التقييمات المبالغ فيها التي تُمنح في مرحلة المفهوم، بينما يتم التقليل من قيمتها في مرحلة "وادي الموت" عندما تصبح التكنولوجيا حقيقة. هذا يحدد أن إطلاق قيمة المشاريع التقنية يظهر خصائص قفز غير خطية.
بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر والقدرة على الحكم الفني، فإن وضع استثمارات في مشاريع تقنية قيمة خلال مرحلة "وادي الموت" قد يكون أفضل استراتيجية للحصول على عوائد فوق المتوسطة. ولكن الشرط هو القدرة على تحمل فترات الانتظار الطويلة وتقلبات السوق.
نقاط ساخنة قصيرة الأجل للمفاهيم المبتكرة
قبل تشكيل السرد التقني الرئيسي، كانت هناك مجموعة من النقاط الساخنة الصغيرة تتداول بسرعة، من توكينج الأصول المادية إلى البنية التحتية المادية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكاء الاصطناعي إلى بنية الذكاء الاصطناعي، وقد يكون لكل نقطة ساخنة صغيرة فترة زمنية تتراوح بين شهر إلى ثلاثة أشهر.
تُعَكِسُ هذه الشظايا من السرد والتدوير عالي التردد القيود المزدوجة لنقص انتباه السوق وكفاءة السعي وراء الأرباح.
تتبع دورة النقاط الساخنة النموذج المكون من ستة مراحل "التحقق من المفهوم → اختبار الأموال → تضخيم الرأي العام → الدخول بدافع الذعر → تجاوز التقييم → سحب الأموال". لتحقيق الأرباح في هذا النموذج، من المهم الدخول في مرحلة "التحقق من المفهوم" إلى "اختبار الأموال"، والخروج في ذروة "الدخول بدافع الذعر".
تتمثل المنافسة بين النقاط الساخنة الصغيرة أساسًا في لعبة صفرية لموارد الانتباه. ومع ذلك، هناك علاقة تقنية وتقدم مفاهيمي بين النقاط الساخنة. إذا تمكنت النقاط الساخنة اللاحقة من الاستمرار في النقاط الساخنة السابقة، وتكوين تفاعل ترقية نظامي، وفي هذه العملية بناء حلقة قيمة مستدامة حقًا، فمن المحتمل جدًا أن يولد نقطة ساخنة ضخمة تشبه صيف DeFi.
من خلال نمط النقاط الساخنة الحالية، من المرجح أن تحقق مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي突破ًا أولًا. إذا كانت التكنولوجيا الأساسية قادرة على التكامل بشكل عضوي، فإنها تمتلك بالفعل القدرة على بناء نقطة ساخنة فائقة بمستوى "صيف الذكاء الاصطناعي".
بشكل عام، فإن إدراك جوهر هذه الأنواع الأربعة من الدورات المتزامنة هو ما يمكن من العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. لا شك أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد يتماشى مع تعقيدات السوق الحالية. وقد يكون التكيف مع "الأنماط المتعددة المتزامنة" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الأرباح في هذه الدورة السوقية.