ملاحظات سوق الأصول المشفرة: تعرض سعر بيتكوين للاختبار في أبريل

في الآونة الأخيرة، شهدت سوق العملات المشفرة اختبارًا كبيرًا. من حيث أسعار الأصول، قد تكون هذه مجرد اضطراب في مستوى الدعم الحاسم لفصل الثيران والدببة، ولكن في ظل التغيرات في الهيكل الاقتصادي العالمي، قد تصبح هذه الحادثة نقطة تحول مهمة.

في الشهر الماضي، أشرنا إلى أن تقلبات أسهم شركة تكنولوجيا معروفة وبيتكوين كانت معتدلة نسبيًا، وأن الخصائص المنخفضة للتقلبات في بيتكوين واضحة في الدورة الجديدة. لذلك، لا زلنا متفائلين بأداء هذين الأصلين خلال هذا العام. ظهرت طلبات شراء كبيرة بالقرب من مستوى الدعم الرئيسي عند 75,000 دولار، وبصحبة عدة إشارات تباين سفلية من المؤشرات التقنية، مع ارتداد الأصول الأخرى بالدولار من القاع، من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تحفيز ارتفاع على الأقل على مستوى الأسبوع.

من وجهة نظر التحليل الفني، شهدت معظم الأصول ذات المخاطر بالدولار زيادة في حجم التداول بالقرب من مستويات الدعم المهمة خلال جولة السوق الأخيرة من التباين. حتى في ظل الانخفاض العام في أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، لا يزال أداء أسهم الشركات التكنولوجية المذكورة وبيتكوين قويًا نسبيًا. في الوقت نفسه، لاحظنا إشارات سوقية تستحق الانتباه:

1. سعر البيتكوين يظهر تباينًا واضحًا مع حجم العقود المفتوحة
2. سعر البيتكوين يشهد تبايناً مع مؤشرات فنية مثل MACD و RSI.

استنادًا إلى هذه الملاحظات، نعتقد أن القاع الأخير قد يكون هو الحد الأقصى لهذا التعديل.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من التراجع بعد الارتفاع الكبير في المرحلة السابقة، لا تزال أسهم الشركات التكنولوجية المذكورة تحتفظ بحجم تداول يومي مرتفع، مما يجعلها في مقدمة حجم التداول في سوق الأسهم الأمريكية. يبدو أن هذا يؤكد الفرضية التي طرحناها في تقرير خاص في أكتوبر من العام الماضي حول دورة الأموال. من المتوقع أن ينضم المزيد من الأصول المماثلة إلى هذا المعسكر في المستقبل، مما يجذب السيولة من سوق الأسهم الأمريكية ويعيد تغذية سوق بيتكوين، وهذه النموذج يشبه إلى حد كبير منطق استثمار أسهم العقارات في بعض الأسواق الناشئة قبل أكثر من عشرين عامًا.

في الوقت نفسه، شهدت الأصول باليوان أيضًا اختبارًا حدوديًا وفقًا لتوقعات السوق. وهذا يثبت مرة أخرى الاتجاهات التي أكدنا عليها منذ نهاية العام الماضي بشأن تغير الهيكل الاقتصادي العالمي، بما في ذلك الجوانب العسكرية، والصناعية، والابتكار التكنولوجي، وبنية السكان. حاليًا، لا يزال مؤشر شنغهاي يتقلب فوق فجوة الارتفاع السابقة. مع احتمال اتجاه السياسة النقدية العالمية نحو التيسير، من المتوقع أن يولي المزيد من المستثمرين اهتمامًا للتقدم الذي حققته الصين في السنوات الأخيرة في مجالات مثل ترقية العلامات التجارية الاستهلاكية، والاختراقات في تقنية الشرائح. على الرغم من أن الأحداث الأخيرة قد أثرت على أسعار الأصول بشكل قصير الأجل، إلا أنه على المدى الطويل، قد تسرع من تحول الهيكل الاقتصادي العالمي.

أخيرًا، مع تراجع المشاعر السوقية وعودة مؤشر الخوف VIX إلى الانخفاض، نود أن نلاحظ أن المخاوف الحالية بشأن استقرار العملات، واستقرار السيادة، واستقرار المالية، وأمان الأصول، هي بالضبط السيناريوهات التي تم تصورها عند ظهور البيتكوين. على الرغم من أن سلطة التسعير قد تنتقل، إلا أن ما إذا كانت النوايا الأصلية للبيتكوين لا تزال قائمة سيتم اختباره بين عامي 2025 و2026.

في هذه اللحظة، مع تلك اللحظة، ما أشبههما.