توفر نماذج 13F وسيلة للمستثمرين لرؤية الأسهم التي يشتريها ويبيعها أذكى مديري الأموال في وول ستريت.
باع الملياردير فيليب لافونت ما يقرب من 8.9 مليون سهم من أسهم سوبرمايكرو في الربع المنتهي في يونيو - وقد تعكس تحقيق الأرباح جزءًا فقط من القصة.
في هذه الأثناء، زاد رئيس كوتو الثري حصته في مواجهة ثورة الذكاء الاصطناعي (AI) بنسبة 34% في غضون ثلاثة أشهر فقط.
10 أسهم نفضلها على نفيديا ›
إذا فاتك الأمر، فقد كانت الأسبوع الماضي واحدة من أهم تسريبات البيانات في الربع بأكمله. كان 14 أغسطس هو الموعد النهائي للمستثمرين المؤسسيين الذين يمتلكون على الأقل 100 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة لتقديم نموذج 13F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
بينما يمكن أن تشير فترة الأرباح - وهي فترة ستة أسابيع كل ربع حيث تقوم غالبية شركات S&P 500 بالإبلاغ عن نتائجها التشغيلية - إلى صحة الشركات الأمريكية، فإن تقارير 13F لا تقدر بثمن في مساعدة المستثمرين على اكتشاف الأسهم والصناعات والقطاعات والاتجاهات التي تحظى بالاهتمام الكامل لأعظم مديري الأموال في وول ستريت.
على الرغم من أن نشاط التداول لوارن بافيت يتابعه المستثمرون عن كثب، إلا أنه بعيد عن كونه المدير المالي الملياردير الوحيد الذي يتمتع بالقدرة على اكتشاف الجواهر المخفية في العلن. على سبيل المثال، يتمتع الملياردير فيليب لافون من شركة كوتو للإدارة بسجل حافل من الاستثمار في الفائزين.
مصدر الصورة: Getty Images. ما يجعل لافونت مدير صناديق مثيرًا للاهتمام للمتابعة هو ميوله للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). خلال الربع الثاني، تُظهر وثيقة 13F الخاصة بشركة Coatue Management أن رئيسها الملياردير قد خرج تمامًا من حصة صندوقه في Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) بينما يتراكم في وجه ثورة الذكاء الاصطناعي.
تم طرد شركة سوبر مايكرو كمبيوتر من قبل رئيس كوتو مانجمنت الملياردير
وفقًا لـ 13F الخاص بشركة Coatue، تخلص فيليب لافون من أكثر من عشرة أسهم من محفظة صندوقه في الربع المنتهي في يونيو. لا يمكن القول إن أيًا من هذه المبيعات بارز أكثر من عملاق بنية الذكاء الاصطناعي شركة Super Micro Computer. بعد أن كان مساهمًا لمدة ربعين، أرسل لافون جميع الأسهم البالغ عددها 8,886,735، والتي كانت قيمتها السوقية أكثر من 303 مليون دولار في نهاية مارس.
أكثر المحفزات منطقية هو أن الملياردير رئيس كوتوي كان يقوم بتأمين الأرباح. خلال الربع الرابع، وهو الوقت الذي قام فيه لافونت بالإشراف على إضافة سوبرمايكرو إلى صندوقه، تم تداول الأسهم دون 20 دولارًا في مرحلة ما. ولكن خلال النصف الثاني من الربع الثاني، كانت أسهم الشركة تتأرجح باستمرار بين 40 و 50 دولارًا. ليس من المستبعد أن يكون لافونت قد حقق مكسبًا يتجاوز ثلاثة أرقام مئوية في هذا المركز.
تستمر القصة. القلق هو أن جني الأرباح قد لا يروي سوى جزء من هذه القصة.
كان سبب انخفاض سهم شركة Super Micro Computer في النصف الثاني من العام الماضي يتعلق باتهامات بالاحتيال من قبل بائع قصير معروف، بالإضافة إلى تأخير الشركة في تقديم تقريرها السنوي ونتائج التشغيل الخاصة بالربع المالي الأول. لم يكن هذا مظهرًا جيدًا لشركة Supermicro، وقد أضر بالتأكيد بثقة المستثمرين في فريق إدارتها.
الجانب الإيجابي لشركة سوبر مايكرو كمبيوتر هو أن لجنة خاصة مستقلة لم تجد أي دليل على wrongdoing من الإدارة في ديسمبر 2024، وأن الشركة قد قدمت، في النهاية، نتائجها التشغيلية السنوية ونتائج الربع الأول بدون أي تعديلات. ومع ذلك، كان المستثمرون حذرين بشأن وضع الكثير من القيمة المضافة على أسهم سوبرمايكرو حتى تضع هذا الحدث بشكل قاطع في مرآة الرؤية الخلفية.
المشكلة الأخرى المحتملة التي قد تكون أجبرت لافونت على التوجه نحو الخروج هي الطبيعة التنافسية للبنية التحتية لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. مع زيادة الإنتاج في مجال البنية التحتية، من المحتمل أن تتراجع قوة تسعير خوادم الركيزة القابلة للتخصيص من Supermicro مع مرور الوقت، مما سيؤثر سلبًا على هوامش الربح. حتى مع زيادة مستدامة بنسبة رقمين في المبيعات مقارنة بالعام السابق، فإن تراجع الهوامش يحمل خطر إعاقة نمو الأرباح.
مصدر الصورة: نفيديا. ## اشترى الملياردير فيليب لافون أسهم وول ستريت رقم 1 للمرة الأولى منذ أكثر من عامين.
في الطرف الآخر من البندول، أشرف الملياردير رئيس كوتو على إضافة 13 سهمًا جديدًا إلى محفظة صندوقه في الربع المنتهي في يونيو، بالإضافة إلى زيادة في 19 موقفًا قائمًا. ربما لا يبرز أي من هذه الإضافات القائمة أكثر من أكبر شركة مدرجة في البورصة، نفيديا (NASDAQ: NVDA).
ما يجعل هذه الإضافة جديرة بالملاحظة هو أن لافونت كان بائعًا مستمرًا لأسهم إنفيديا لمدة ثمانية أرباع متتالية قبل الربع الأخير. على مدار عامين، تخلص من أكثر من 41 مليون سهم، عند احتساب تقسيم أسهم إنفيديا بنسبة 10 إلى 1 في يونيو 2024. ولكن خلال الربع الثاني، حصل لافونت على 2,942,694 سهمًا من إنفيديا، مما زاد من حصة صندوقه بنسبة 34%.
تماماً كما جعلت الزيادة المحتملة لأسهم Supermicro والتي تصل إلى ثلاثة أرقام قرار استثمار أموال Coatue سهلاً، قد تكون الانخفاضات التي بلغت حوالي 40% في أسهم Nvidia من أعلى مستوياتها إلى أدنى مستوى لها بين أوائل يناير وأوائل أبريل قد أعطت Laffont الثقة لإضافة إلى موقع صندوقه الحالي. أثبتت الانخفاضات المتعلقة بالرسوم الجمركية في وول ستريت أنها قصيرة الأمد، ومنذ ذلك الحين كانت أسهم الذكاء الاصطناعي في ارتفاع مستمر.
من المحتمل أن يكون فيليب لافون أيضًا مفتونًا بموعد نفيديا الذي يبدو أنه مستدام باعتبارها الرائدة بلا منازع في وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي (GPUs). تعتبر شرائحها هوبر (H100) وبلاكويل الخيار المفضل لدى الشركات التي تدير مراكز البيانات المعززة بالذكاء الاصطناعي، ويجب أن يسمح الجدول الزمني السريع للابتكار للرئيس التنفيذي جينسن هوانغ بإدخال شريحة ذكاء اصطناعي متقدمة جديدة كل 12 شهرًا. سيكون من الصعب على الشركات الأخرى المنافسة مع أجهزة نفيديا على أساس الحوسبة.
لتعزيز هذه النقطة، قامت منصة البرمجيات CUDA من Nvidia بعمل رائع في الحفاظ على ولاء العملاء لنظامها البيئي من المنتجات والخدمات. بالإضافة إلى أن Hopper و Blackwell يتمتعان بمزايا حسابية، تساعد CUDA المطورين في تحقيق أقصى استفادة من القدرة الحسابية لبطاقات الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى بناء وتدريب النماذج اللغوية الكبيرة.
لكن على الرغم من أن Nvidia هي الأسهم رقم 1 في وول ستريت، ويبدو أن الملياردير فيليب لافونت يصبح أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق نموها، إلا أنه لا توجد ضمانات بأن صعودها القريب من المنحنى الزاوي يمكن أن يستمر.
على مدار أكثر من ثلاثة عقود، عانت جميع تقنيات "الشيء الكبير التالي" من أحداث انفجار الفقاعات في مراحلها المبكرة. بمعنى آخر، أصبح من الشائع أن يبالغ المستثمرون في تقدير فائدة وتبني التقنيات الجديدة في وقت مبكر من توسعها. مع عدم اقتراب معظم الشركات من تحسين حلول الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، يبدو أن الذكاء الاصطناعي هو التالي في سلسلة طويلة من الفقاعات التي ستنفجر في النهاية - وهو ما سيكون له تأثير ضار للغاية على أسهم Nvidia.
بعيدًا عن السوابق التاريخية، القضية الأخرى ذات الصلة بالنسبة لـ Nvidia هي تزايد المنافسة. مع تراجع ندرة وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بسبب التنافس الخارجي والداخلي المتزايد، من المحتمل أن تشهد Nvidia انخفاضًا في قوتها التسعيرية وهامش ربحها الإجمالي.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في نيفيديا الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Nvidia، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Nvidia واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 654,624 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 1,075,117 دولار!*
الآن، يجدر بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,049% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
سيان ويليامز ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك موتلي فول مراكز في وتوصي ب Nvidia. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
باع الملياردير فيليب لافونت حصة كوتوي بالكامل في شركة سوبر مايكرو كمبيوتر واستثمر في هذا العملاق الخاص بالذكاء الاصطناعي (AI) للمرة الأولى منذ 9 أرباع، تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
باع الملياردير فيليب لافونت حصة كوتو بالكامل في سوبر مايكرو كمبيوتر و استثمر في هذا العملاق الذكاء الاصطناعي (AI) للمرة الأولى في 9 أرباع
النقاط الرئيسية
إذا فاتك الأمر، فقد كانت الأسبوع الماضي واحدة من أهم تسريبات البيانات في الربع بأكمله. كان 14 أغسطس هو الموعد النهائي للمستثمرين المؤسسيين الذين يمتلكون على الأقل 100 مليون دولار من الأصول تحت الإدارة لتقديم نموذج 13F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
بينما يمكن أن تشير فترة الأرباح - وهي فترة ستة أسابيع كل ربع حيث تقوم غالبية شركات S&P 500 بالإبلاغ عن نتائجها التشغيلية - إلى صحة الشركات الأمريكية، فإن تقارير 13F لا تقدر بثمن في مساعدة المستثمرين على اكتشاف الأسهم والصناعات والقطاعات والاتجاهات التي تحظى بالاهتمام الكامل لأعظم مديري الأموال في وول ستريت.
على الرغم من أن نشاط التداول لوارن بافيت يتابعه المستثمرون عن كثب، إلا أنه بعيد عن كونه المدير المالي الملياردير الوحيد الذي يتمتع بالقدرة على اكتشاف الجواهر المخفية في العلن. على سبيل المثال، يتمتع الملياردير فيليب لافون من شركة كوتو للإدارة بسجل حافل من الاستثمار في الفائزين.
مصدر الصورة: Getty Images. ما يجعل لافونت مدير صناديق مثيرًا للاهتمام للمتابعة هو ميوله للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي (AI). خلال الربع الثاني، تُظهر وثيقة 13F الخاصة بشركة Coatue Management أن رئيسها الملياردير قد خرج تمامًا من حصة صندوقه في Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) بينما يتراكم في وجه ثورة الذكاء الاصطناعي.
تم طرد شركة سوبر مايكرو كمبيوتر من قبل رئيس كوتو مانجمنت الملياردير
وفقًا لـ 13F الخاص بشركة Coatue، تخلص فيليب لافون من أكثر من عشرة أسهم من محفظة صندوقه في الربع المنتهي في يونيو. لا يمكن القول إن أيًا من هذه المبيعات بارز أكثر من عملاق بنية الذكاء الاصطناعي شركة Super Micro Computer. بعد أن كان مساهمًا لمدة ربعين، أرسل لافون جميع الأسهم البالغ عددها 8,886,735، والتي كانت قيمتها السوقية أكثر من 303 مليون دولار في نهاية مارس.
السؤال الواضح هو: لماذا باع لافونت أسهم سوبرمايكرو؟
أكثر المحفزات منطقية هو أن الملياردير رئيس كوتوي كان يقوم بتأمين الأرباح. خلال الربع الرابع، وهو الوقت الذي قام فيه لافونت بالإشراف على إضافة سوبرمايكرو إلى صندوقه، تم تداول الأسهم دون 20 دولارًا في مرحلة ما. ولكن خلال النصف الثاني من الربع الثاني، كانت أسهم الشركة تتأرجح باستمرار بين 40 و 50 دولارًا. ليس من المستبعد أن يكون لافونت قد حقق مكسبًا يتجاوز ثلاثة أرقام مئوية في هذا المركز.
تستمر القصة. القلق هو أن جني الأرباح قد لا يروي سوى جزء من هذه القصة.
كان سبب انخفاض سهم شركة Super Micro Computer في النصف الثاني من العام الماضي يتعلق باتهامات بالاحتيال من قبل بائع قصير معروف، بالإضافة إلى تأخير الشركة في تقديم تقريرها السنوي ونتائج التشغيل الخاصة بالربع المالي الأول. لم يكن هذا مظهرًا جيدًا لشركة Supermicro، وقد أضر بالتأكيد بثقة المستثمرين في فريق إدارتها.
الجانب الإيجابي لشركة سوبر مايكرو كمبيوتر هو أن لجنة خاصة مستقلة لم تجد أي دليل على wrongdoing من الإدارة في ديسمبر 2024، وأن الشركة قد قدمت، في النهاية، نتائجها التشغيلية السنوية ونتائج الربع الأول بدون أي تعديلات. ومع ذلك، كان المستثمرون حذرين بشأن وضع الكثير من القيمة المضافة على أسهم سوبرمايكرو حتى تضع هذا الحدث بشكل قاطع في مرآة الرؤية الخلفية.
المشكلة الأخرى المحتملة التي قد تكون أجبرت لافونت على التوجه نحو الخروج هي الطبيعة التنافسية للبنية التحتية لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. مع زيادة الإنتاج في مجال البنية التحتية، من المحتمل أن تتراجع قوة تسعير خوادم الركيزة القابلة للتخصيص من Supermicro مع مرور الوقت، مما سيؤثر سلبًا على هوامش الربح. حتى مع زيادة مستدامة بنسبة رقمين في المبيعات مقارنة بالعام السابق، فإن تراجع الهوامش يحمل خطر إعاقة نمو الأرباح.
مصدر الصورة: نفيديا. ## اشترى الملياردير فيليب لافون أسهم وول ستريت رقم 1 للمرة الأولى منذ أكثر من عامين.
في الطرف الآخر من البندول، أشرف الملياردير رئيس كوتو على إضافة 13 سهمًا جديدًا إلى محفظة صندوقه في الربع المنتهي في يونيو، بالإضافة إلى زيادة في 19 موقفًا قائمًا. ربما لا يبرز أي من هذه الإضافات القائمة أكثر من أكبر شركة مدرجة في البورصة، نفيديا (NASDAQ: NVDA).
ما يجعل هذه الإضافة جديرة بالملاحظة هو أن لافونت كان بائعًا مستمرًا لأسهم إنفيديا لمدة ثمانية أرباع متتالية قبل الربع الأخير. على مدار عامين، تخلص من أكثر من 41 مليون سهم، عند احتساب تقسيم أسهم إنفيديا بنسبة 10 إلى 1 في يونيو 2024. ولكن خلال الربع الثاني، حصل لافونت على 2,942,694 سهمًا من إنفيديا، مما زاد من حصة صندوقه بنسبة 34%.
تماماً كما جعلت الزيادة المحتملة لأسهم Supermicro والتي تصل إلى ثلاثة أرقام قرار استثمار أموال Coatue سهلاً، قد تكون الانخفاضات التي بلغت حوالي 40% في أسهم Nvidia من أعلى مستوياتها إلى أدنى مستوى لها بين أوائل يناير وأوائل أبريل قد أعطت Laffont الثقة لإضافة إلى موقع صندوقه الحالي. أثبتت الانخفاضات المتعلقة بالرسوم الجمركية في وول ستريت أنها قصيرة الأمد، ومنذ ذلك الحين كانت أسهم الذكاء الاصطناعي في ارتفاع مستمر.
من المحتمل أن يكون فيليب لافون أيضًا مفتونًا بموعد نفيديا الذي يبدو أنه مستدام باعتبارها الرائدة بلا منازع في وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي (GPUs). تعتبر شرائحها هوبر (H100) وبلاكويل الخيار المفضل لدى الشركات التي تدير مراكز البيانات المعززة بالذكاء الاصطناعي، ويجب أن يسمح الجدول الزمني السريع للابتكار للرئيس التنفيذي جينسن هوانغ بإدخال شريحة ذكاء اصطناعي متقدمة جديدة كل 12 شهرًا. سيكون من الصعب على الشركات الأخرى المنافسة مع أجهزة نفيديا على أساس الحوسبة.
لتعزيز هذه النقطة، قامت منصة البرمجيات CUDA من Nvidia بعمل رائع في الحفاظ على ولاء العملاء لنظامها البيئي من المنتجات والخدمات. بالإضافة إلى أن Hopper و Blackwell يتمتعان بمزايا حسابية، تساعد CUDA المطورين في تحقيق أقصى استفادة من القدرة الحسابية لبطاقات الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى بناء وتدريب النماذج اللغوية الكبيرة.
لكن على الرغم من أن Nvidia هي الأسهم رقم 1 في وول ستريت، ويبدو أن الملياردير فيليب لافونت يصبح أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق نموها، إلا أنه لا توجد ضمانات بأن صعودها القريب من المنحنى الزاوي يمكن أن يستمر.
على مدار أكثر من ثلاثة عقود، عانت جميع تقنيات "الشيء الكبير التالي" من أحداث انفجار الفقاعات في مراحلها المبكرة. بمعنى آخر، أصبح من الشائع أن يبالغ المستثمرون في تقدير فائدة وتبني التقنيات الجديدة في وقت مبكر من توسعها. مع عدم اقتراب معظم الشركات من تحسين حلول الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، يبدو أن الذكاء الاصطناعي هو التالي في سلسلة طويلة من الفقاعات التي ستنفجر في النهاية - وهو ما سيكون له تأثير ضار للغاية على أسهم Nvidia.
بعيدًا عن السوابق التاريخية، القضية الأخرى ذات الصلة بالنسبة لـ Nvidia هي تزايد المنافسة. مع تراجع ندرة وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي بسبب التنافس الخارجي والداخلي المتزايد، من المحتمل أن تشهد Nvidia انخفاضًا في قوتها التسعيرية وهامش ربحها الإجمالي.
هل يجب عليك استثمار 1,000 دولار في نيفيديا الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في Nvidia، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Nvidia واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما وضعت نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 654,624 دولار!* أو عندما وضعت نفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، ستكون لديك 1,075,117 دولار!*
الآن، يجدر بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,049% — وهو أداء يتفوق بشكل كبير على 183% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
سيان ويليامز ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك موتلي فول مراكز في وتوصي ب Nvidia. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
باع الملياردير فيليب لافونت حصة كوتوي بالكامل في شركة سوبر مايكرو كمبيوتر واستثمر في هذا العملاق الخاص بالذكاء الاصطناعي (AI) للمرة الأولى منذ 9 أرباع، تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول.
عرض التعليقات