Inversores experimentados analizan en profundidad el sector de los juegos en cadena: oportunidades, desafíos y desarrollo futuro

El 31 de enero, una plataforma se unió a un medio para dialogar con dos mentores de inversión - Kevin Shao, presidente ejecutivo de ABGA, cofundador de Bitrise Capital y socio de Web3Labs, así como Chen Yuetian, socio de Huofeng Capital, para discutir en profundidad sobre la inversión y el emprendimiento en el sector de los juegos en cadena. A continuación se presentan extractos seleccionados de la grabación:

Moderador: El jefe Chen Yuetian tiene una exitosa experiencia de inversión en la industria tradicional, entonces, ¿por qué decidió unirse a la industria Web3 en ese momento? ¿Qué lo motivó a tener ideas de emprendimiento? ¿Qué desafíos y oportunidades encontró en el proceso de creación de Huofeng Capital?

Chen Yuetian: Después de dejar mi anterior empresa en 2020, he estado realizando inversiones ángel personales, abarcando un amplio rango, de las cuales parte ha sido en inversiones en proyectos de crypto, obteniendo retornos que superan las inversiones en acciones. En comparación con el mundo de las acciones, la capitalización del mercado crypto es más fácil de alcanzar, lo que me ha Impactado mucho. Basándome en mis experiencias de inversión exitosas anteriores, en 2021 fundé Huofeng Capital para participar más a fondo en este campo de inversión. En la segunda mitad de 2021, invertimos en una serie de proyectos, incluyendo una serie de NFT lanzada el 1 de enero de 2022, que tuvo una buena respuesta en el mercado de NFT de celebridades en Asia. Otro proyecto, StepN, también mostró cómo los gerentes de productos y técnicos de web2 pueden ingresar efectivamente al campo de web3.

La inversión individual es difícil de conectar ampliamente con todo el mercado, así que decidí establecer un fondo e invitar a más inversionistas a profundizar en este tema. El mercado de capitales Crypto es muy activo y también hay muchas innovaciones. Prefiero usar el término Crypto Game en lugar de GameFi, ya que el enfoque debería estar en el juego. China, como un gran país productor de juegos, puede utilizar bien la nueva infraestructura para construir un espacio innovador, lo cual es muy significativo para toda la industria del juego. En 22-23, la industria del juego en el país experimentó un valle, y es una pena que muchos desarrolladores talentosos no pudieron mostrar su talento, y web3 puede proporcionarles un espacio para exhibir su talento, esa es también mi motivación para unirme al mercado de web3.

Todavía estoy aprendiendo las diversas reglas y cambios de esta industria. En comparación con el campo de la inversión tradicional, la industria web3 tiene un ritmo muy rápido, se puede ver una velocidad de evolución similar a la de Internet en 2010-2014. Esto es un desafío para mí, ya que hay muchas nuevas reglas en web3 que necesito aprender.

Presentador: Huofeng Capital y Bitrise Capital se centran en la inversión en juegos basados en blockchain. ¿Podrían los dos propietarios compartir las direcciones de inversión y estrategias de sus respectivas empresas en este campo?

Kevin: Comenzamos a invertir en crypto en 2017, inicialmente enfocándonos en la infraestructura. Después de 2020, DeFi y los juegos crearon una maravillosa reacción química, y nos preguntamos si la blockchain podría traer nuevos modelos de negocio y experiencias de usuario al juego. Actualmente, estoy prestando atención a varias direcciones: primero, la infraestructura de juego, que debe servir para reducir las barreras de participación para los usuarios comunes, involucrando billeteras, plataformas de emisión, cadenas públicas, etc. En segundo lugar, el contenido del juego; los juegos de blockchain no necesariamente tienen que añadir atributos financieros. Los juegos MMO son pequeñas sociedades y economías en sí mismos, y al combinarse con la blockchain, el sistema económico será más abierto. Estoy optimista sobre cómo las características de web3 pueden resolver problemas en los juegos tradicionales, como la seguridad de los activos de los usuarios y el control de datos.

En cuanto al contenido del juego, nos centramos en dos direcciones: una es el juego completamente en cadena, aunque es una buena idea, actualmente hay pocos que rompen barreras. La segunda es la incorporación de grandes empresas de juegos web2; aunque sus productos llevan el concepto de blockchain, en realidad involucran muy poco, lo cual es una etapa necesaria. A medida que aumenta la comprensión, intentarán entender web3 a través de proyectos. Por supuesto, también surgirán nuevas tendencias que no esperamos; creo que la blockchain definitivamente traerá valor. Espero reunir a emprendedores con ideas a través del campamento de emprendimiento, para crear más productos e ideas visionarias.

Chen Yuetian: Fire Phoenix Capital se centra en los cambios que la tecnología aporta a la industria de los medios. Creemos que el nuevo contenido a menudo proviene de nuevos medios, y los nuevos medios surgen de nuevas tecnologías. En 2019, identificamos cuatro direcciones tecnológicas: nube, XR, IA y blockchain, y creemos que tendrán un impacto profundo en la iteración de los medios. Esta estrategia se ha mantenido sin cambios durante 5 años, lo que demuestra su carácter prospectivo.

En la industria de los juegos, primero nos enfocamos en el empoderamiento que ofrece la blockchain. Hay dos combinaciones: el cambio en el almacenamiento junto con las características de valor de los objetos virtuales del metaverso, lo que trae un nuevo modelo económico; en el nivel de cálculo, los juegos son productos de alta complejidad computacional. En 2023, invertiré principalmente en empresas de producción de juegos, porque la industria aún no ha alcanzado su punto de explosión, necesita productos de referencia y una gran capacidad de producción. En 2024, me enfocaré en la infraestructura y la plataforma. Estoy convencido de que este año surgirán excelentes Crypto Games, que tendrán un buen desempeño tanto en el mercado de usuarios como en el de capital, capaces de lograr un flujo de caja positivo a través de los ingresos de los jugadores. A medida que los desarrolladores de juegos web2 ingresen y obtengan éxito, atraerán a más personas, lo que desencadenará una gran explosión de capacidad, y ese será el momento de las oportunidades de la plataforma.

Presentador: Algunos VC pueden estar más inclinados a invertir en la infraestructura de los juegos en cadena en lugar de en aplicaciones, ¿qué opina al respecto? Además, parece que los juegos en cadena tienen dificultades para desprenderse de la influencia de las propiedades financieras, ¿qué piensa sobre la narrativa de GameFi?

Chen Yuetian: Debemos aclarar el propósito de introducir la blockchain. Los inversores del mercado primario, al elegir un tema, si no tienen una preferencia especial por los juegos y tienen un amplio conocimiento, prestarán más atención a la infraestructura. La industria generalmente otorga una alta valoración y alta prima a la infraestructura, pero la valoración de los proyectos concretos de implementación no es alta. Los traders del mercado secundario también prefieren proyectos de infraestructura, debido a su alta explosión y rápida velocidad. Los proyectos de juegos tienen un ciclo de inversión largo, los inversores ponderarán la relación de retorno.

Espero que mi inversión en juegos atraiga a más personas como un producto de entrada para los usuarios. En la última ola, la gente no tenía confianza en GameFi, porque "no había juegos ni jugadores". Los juegos que producimos no son divertidos, y quienes juegan juegos web3 no son verdaderos entusiastas de los juegos, lo que causa una descoordinación entre la oferta y la demanda. Los juegos finalmente deben conectar a los jugadores, independientemente de si están interesados en web3 o no. Por lo tanto, los juegos deben tener suficiente jugabilidad y necesitan un verdadero equipo de creación de juegos. En 2023, elegimos equipos que han recibido inversiones del mercado tradicional, trayendo la mejor capacidad de producción de juegos de China a web3. Creo que el enfoque de GameFi debería estar en el juego y no en las finanzas.

Moderador: Como inversor, ¿cuáles son las características que más le importan al invertir en nuevos proyectos de juegos en cadena? ¿En qué aspectos deben esforzarse los emprendedores para atraer inversión institucional?

Kevin: Tras el último ciclo, la perspectiva de los inversores sobre los juegos ha cambiado. Actualmente, al discutir la adopción a gran escala, es necesario considerar la jugabilidad de los juegos y cómo retener a los usuarios. No todos los juegos tradicionales son adecuados para convertirse en juegos basados en blockchain; se debe aprovechar la blockchain para realizar valor dentro de un marco público y transparente. Los juegos de interacción de contenido no son muy adecuados, pero su ciclo de vida también es corto. Los juegos PvP podrían ofrecer una mejor experiencia a los usuarios dentro del marco de blockchain.

Desde la perspectiva del equipo, es necesario contar con personas que entiendan los juegos, productores de juegos, planificadores, diseñadores artísticos, etc. En el ámbito de crypto, la interacción basada en contratos inteligentes aumenta la dificultad de desarrollo, por lo que también se necesita que miembros del ámbito crypto resuelvan estos desafíos. Es muy importante considerar el factor talento al formar un equipo, y este es un aspecto al que presto especial atención al invertir en proyectos tempranos. La diversidad de proyectos que podrían surgir en el futuro en el sector de los juegos es lo que considero el área de aplicaciones de blockchain con mayor potencial de imaginación.

Chen Yuetian: El juego Crypto necesita combinarse bien con Crypto. En la inversión de juegos tradicionales, valoro la jugabilidad, la temática, la audiencia, la conversión de promociones, el diseño de puntos de pago, etc., mientras que en el juego Crypto, me enfoco más en la aplicación concreta de Crypto en el juego. Lo más básico es el uso de tokens y NFT. No tememos que las ideas del equipo no sean lo suficientemente completas, podemos mejorarlas gradualmente a través de la discusión.

Me preocupa más la calidad del equipo. Haré dos preguntas a los profesionales del juego: la primera es "¿Qué juego divertido has jugado recientemente y por qué es divertido?", para entender su percepción y experiencia sobre los juegos a partir de sus respuestas. La segunda es "¿Por qué crees que el juego que diseñaste es divertido, en qué es divertido?" Estas dos preguntas son las que haré a todos los profesionales del campo de los juegos.

Moderador: Cada vez más grandes empresas de juegos en el país están comenzando a experimentar con juegos web3. ¿Cuál es su opinión al respecto? ¿Aportará nueva vitalidad a la pista de juegos en cadena? ¿Cómo pueden los emprendedores aprovechar esta oportunidad?

Chen Yuetian: Las grandes empresas de juegos de Web2 están realmente explorando la innovación en la industria con su enfoque hacia Web3. La innovación en nuevas tecnologías de estas grandes empresas es abundante y dispersa cada año; solo cuando se alcanza un cierto nivel y resultados, la prioridad aumenta. Como personas del círculo de Web3, sabemos que la innovación en la industria ha alcanzado nuevas alturas, e incluso ha cambiado los fundamentos de las industrias tradicionales, pero las personas fuera del círculo no lo entienden, y muchas buenas ideas innovadoras se quedan solo en la fase de idea.

Actualmente, algunos gigantes de los videojuegos como funplus, Tencent y NetEase están invirtiendo en web3, pero esto no es el enfoque principal de su mapa de inversiones. Para estos grandes grupos, los cambios y beneficios en la industria Crypto son relativamente insignificantes, por lo que no le dan mucha importancia. Pero para los emprendedores de juegos web3, la oportunidad ha llegado. Cuando tengamos suficiente confianza en el producto, debemos aprovechar la oportunidad y entrar en el mercado antes de que las grandes empresas lo hagan. Recientemente, ha sido un período de despidos en las grandes empresas, y la pérdida masiva de talento de web2 brinda una mejor oportunidad para que la industria web3 forme equipos.

Moderador: La aprobación por parte de la SEC del ETF de Bitcoin al contado es un hito en la industria, ¿qué impacto tendrá esto en la pista de juegos web3?

Kevin: La aprobación del ETF de Bitcoin es emocionante para la industria. Actualmente, BTC se ha convertido en el segundo mayor activo de ETF, lo que representa que, tras la inclusión de Bitcoin como un activo de inversión convencional, es posible que más activos cripto sigan el camino del ETF en el futuro. Esto significa que más activos cripto se convertirán en activos convencionales, y cuando estos activos de ETF sean asignados en grandes cantidades por instituciones, el fondo del sector cripto seguirá ampliándose. La entrada de nuevos fondos impulsará el crecimiento de la capitalización de mercado de toda la industria, ampliando así el espacio de ganancias para los inversores tempranos.

La riqueza que se desborda continuará fluyendo hacia las narrativas principales de la industria, como la inversión en infraestructura. Los equipos que trabajan en infraestructura esencialmente necesitan una gran cantidad de usuarios o desarrolladores de calidad. Cuando hacemos ABGA y ICC Camp, muchas cadenas de bloques públicas esperan desarrollar su ecosistema a través de juegos web3, que pueden soportar una gran cantidad de usuarios. Bajo esta demanda, habrá más fondos interesados en la pista de juegos web3. Para los desarrolladores de juegos web2 y los desarrolladores nativos de web3, este es un gran desafío. Si surge un equipo que pueda combinar bien ambos, será fácilmente reconocido por el mercado.

Moderador: La tecnología de IA está en auge, ¿cómo cree que la inteligencia artificial influirá en el futuro desarrollo de los productos de juegos web3? ¿La IA revolucionará la forma tradicional de desarrollar juegos?

Chen Yuetian: La IA no solo impacta los juegos de Web3, sino que influye en el desarrollo de toda la industria del juego, siendo su principal función promover y optimizar la experiencia virtual del jugador. Los juegos de IA se dividen en dos grandes categorías: la primera son los juegos de simulación, como los de gestión simulada y estrategia. El modo de pueblo se considera el embrión del mundo virtual, y este tipo de juegos requiere un gran poder de cálculo, involucrando la generación de lógica de personajes, autorreflexión, escala de personajes, tamaño del mapa, cambios de escena, cambios visuales de 2D a 3D y otras generaciones complejas. La segunda son los juegos impulsados por ChatGPT, que generan nuevas interacciones a través de la comunicación con IA, como "Gato Enfermo" en Bilibili y "Suck Up!" en Twitch.

Volviendo a los juegos web3, el crypto suele combinarse bien con los juegos simuladores, especialmente con los de gestión y estrategia SLG(, porque estos tipos de juegos soportan una gran cantidad de jugadores en sus servidores, y la interacción entre los jugadores determina la experiencia del juego, generando muchas transacciones dentro del juego. Esto permite que el Crypto tenga un gran potencial en este tipo de juegos. Basado en esto, la continua optimización de la experiencia de los juegos simuladores por parte de la IA podría dar lugar en el futuro a juegos simuladores web3 con una experiencia virtual mejorada, más formas de jugar y un mundo imaginativo más rico. Además, desde la perspectiva de toda la industria web3, la IA también puede combinarse con la capacidad de cálculo, como la minería de poder de cálculo mediante IA.

![Diálogo con el socio de Huofeng Capital, Chen Yuetian; Kevin Shao, presidente ejecutivo de ABGA: Selección de entrevistas sobre el emprendimiento en juegos Web3 desde la perspectiva de los inversores])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9afbb68d3ead35b554c32c673f8d72fd.webp(

Moderador: ¿Tienen los dos inversores nuevos planes de inversión o planes de desarrollo de juegos para 2024? ¿Intentarán explorar otras nuevas vías en el futuro? ¿Será 2024 un buen momento para invertir en el sector de los juegos en cadena?

Kevin: La inversión debe considerar tanto la perspectiva a largo plazo como la cíclica; prestar atención a los ciclos puede multiplicar los resultados. La industria estuvo en un canal descendente entre 2022 y 2023, con una inversión de capital de mercado en niveles invertidos entre el primer y segundo nivel; en esta fase, aumentar la inversión en el segundo nivel puede ser más rentable que en el primero. Actualmente, el mercado ha comenzado a tocar fondo y rebotar, el peor momento ha pasado, y los inversores serán más proactivos en la disposición de inversiones de primer y segundo nivel. Para los emprendedores, después de experimentar un mercado bajista, se volverán más racionales y cautelosos al tratar con inversores, deberían tener más confianza, seguir haciendo buenos productos y avanzar con valentía.

Chen Yuetian: Nuestra metodología de inversión en el mercado primario ha estado en iteración, y recientemente nos hemos centrado más en la resolución.