Bitcoin vuelve a surgir, Web3 aún necesita romper barreras

Las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024 han terminado, y el candidato republicano Donald Trump ha sido elegido como el 47.º presidente de Estados Unidos. Esta victoria ha inyectado un fuerte impulso al mercado de criptomonedas, especialmente a Bitcoin, que ha experimentado un fuerte aumento. Durante su campaña, Trump expresó en varias ocasiones su apoyo a Bitcoin y a las criptomonedas, prometiendo establecer una reserva estratégica de Bitcoin en Estados Unidos y planeando crear un grupo de trabajo especializado en políticas de criptomonedas.

Con la llegada de Trump al poder, el precio de Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos, superando por primera vez la barrera de 93,000 dólares la noche del 13 de noviembre, y en los días siguientes se acercó a los 100,000 dólares. Sin embargo, en comparación con el "apogeo" de Bitcoin, la mayoría de otras criptomonedas mostraron una reacción relativamente fría. Bitcoin absorbió la gran mayoría de los fondos que ingresaron al ámbito de los activos criptográficos, mientras que la correlación de fondos de otras criptomonedas con Bitcoin se debilitó gradualmente.

Se espera que la elección de Trump atraiga aún más a las instituciones financieras a comprar Bitcoin a través de ETF, impulsando el resurgimiento del Bitcoin. Sin embargo, estas instituciones parecen tener poco interés en los proyectos de Web3 que carecen de aplicaciones prácticas. Sin un flujo constante de capital fuera del mercado, será difícil mantener el entusiasmo especulativo por otras criptomonedas. El campo de Web3 aún está esperando un gran avance.

Web3 espera un momento revolucionario

Al revisar el año 2021, Web3 y la IA fueron temas candentes en el ámbito tecnológico, con grandes expectativas de que darían lugar a momentos de ruptura. Web3 representa una visión de internet más nueva y mejor, devolviendo el poder a los usuarios en forma de propiedad a través de blockchain, moneda y NFT. Sin embargo, en 2022, el mercado de criptomonedas y NFT sufrió un duro golpe, mientras que la IA celebró un gran avance en el desarrollo de IA general en noviembre de ese mismo año con el lanzamiento de "ChatGPT".

El rápido desarrollo y la amplia aplicación de la tecnología AI han impactado profundamente a la sociedad humana, mientras que Web3 parece estar esperando su momento de ruptura. La tecnología blockchain subyacente de Web3 es, de hecho, una revolución tecnológica disruptiva que está remodelando los modelos de confianza. Sin embargo, la blockchain, como una tecnología disruptiva, es diferente de muchas otras por dos razones principales: una es que tiene el potencial de tokenización, lo que la lleva naturalmente a un campo financiero altamente regulado; la otra es que la blockchain es una tecnología de infraestructura de backend, careciendo de características destacadas orientadas al usuario común.

Desde que Bitcoin apareció en 2009, la mayoría de las innovaciones en el campo de la blockchain, aparte de las aplicaciones DeFi representadas por algún DEX en 2020, provienen del nivel de infraestructura. Aunque el desarrollo tecnológico en el nivel de protocolo es crucial, hoy en día diversas soluciones tecnológicas tienden a madurar, y el nivel de aplicación no ha tenido grandes avances después de DeFi. Sin la prosperidad de las aplicaciones, el protocolo pierde su significado. Si el nivel de aplicación no puede lograr la adopción masiva por parte de los usuarios y la afluencia masiva de fondos, Web3 tendrá dificultades para alcanzar un verdadero momento de ruptura.

RWA: La nueva esperanza de Web3

RWA (Activos del Mundo Real) se refiere a la representación y negociación de activos del mundo real de manera tokenizada en la cadena de bloques o en el ecosistema Web3. Se considera que RWA podría convertirse en un punto de inflexión para Web3, basado en dos razones principales: primero, RWA tiene el potencial de satisfacer la adopción de miles de millones de usuarios y una escala de billones de valor de mercado; segundo, RWA es la exploración de agencias gubernamentales, instituciones convencionales y gigantes financieros tradicionales hacia la capa de aplicaciones de Web3.

Actualmente, varios gigantes financieros y agencias gubernamentales han comenzado a explorar activos tokenizados en la blockchain. Por ejemplo, una empresa de gestión de activos lanzó el primer fondo tokenizado emitido en una cadena pública, varias instituciones financieras internacionales están explorando bonos del Estado tokenizados, y el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong emitió bonos verdes respaldados por el gobierno en la blockchain.

Es importante destacar que el catalizador de este ciclo alcista, el ETF de Bitcoin al contado, está impulsado por gigantes financieros tradicionales. Esto indica que, en este ciclo alcista, el poder financiero tradicional se está convirtiendo en un pilar importante. El mayor significado de RWA radica en que proporciona el camino con menor riesgo de cumplimiento para que los gigantes financieros tradicionales ingresen al mundo de Web3, lo que presagia un cambio significativo en la industria financiera.

Las principales cadenas de bloques también están trabajando activamente en la narrativa de RWA. Por ejemplo, Ethereum lanzó un nuevo estándar de token RWA, una cadena de bloques de alto rendimiento lanzó una solución que admite la migración sin problemas de los negocios financieros del mundo real, y otra cadena de bloques lanzó un fondo especializado para el área de RWA.

La tokenización de activos RWA enfrenta principalmente problemas como la falta de estándares de clasificación uniformes a nivel global y las diferencias en la regulación de activos digitales entre diferentes jurisdicciones. Para algunos productos financieros estándar, ya existen procesos relativamente maduros para llevarlos a la cadena. El mayor obstáculo que realmente limita la escalabilidad de los activos RWA es cómo ingresar al ámbito de "DeFi regulado".

RWA implica la tokenización de activos y la venta de productos financieros, y debe estar sujeta a la regulación de la industria financiera del mundo real. A diferencia de DeFi nativo, DeFi regulado enfatiza que las instituciones financieras reguladas custodien los activos, se lleve a cabo la verificación de identidad a través de identidades digitales, y que la gobernanza sea realizada por organizaciones y profesionales especializados.

A pesar de que los RWA pueden ser cuestionados por los fundamentalistas de la descentralización, la introducción adecuada de elementos centralizados puede lograr una mayor inclusión financiera y mejorar la eficiencia. La clave radica en fortalecer la transparencia regulatoria, reducir el riesgo de intervención humana mediante la ejecución automática de contratos inteligentes, y garantizar que todas las transacciones de RWA sean transparentes, seguras y verificables, lo que a su vez aumentará la confianza del mercado y promoverá la fusión de RWA y DeFi.

Conclusión

El año 2024 es un año clave para que los RWA pasen de ser un concepto a una práctica. Un número creciente de agencias gubernamentales, instituciones convencionales y gigantes de las finanzas tradicionales están comenzando a desarrollar marcos regulatorios relevantes y explorar proyectos de RWA, mientras que las principales cadenas de bloques están introduciendo activamente RWA y finanzas institucionales.

Aunque los RWA pueden no ofrecer a los inversores retornos extraordinarios como los activos nativos en cadena, han atraído a gigantes de las finanzas tradicionales al campo de DeFi y han proporcionado respaldo y apoyo en cumplimiento para la financiación empresarial, permitiendo que las pequeñas y medianas empresas también se beneficien.

A pesar de que RWA exige una mayor rigurosidad en términos de cumplimiento, lo cual puede parecer contradictorio con la idea de descentralización, marca la entrada de Web3 en una verdadera era de aplicaciones y representa un paso importante hacia la madurez y la amplia aplicación de la tecnología blockchain.