Aplicación de las monedas estables en el blanqueo de capital y la financiación del terrorismo: análisis de la lista negra de USDT

Introducción

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha suscitado el interés de los organismos de regulación por establecer mecanismos para congelar fondos ilegales. Las monedas estables principales como USDT y USDC ya cuentan con esta capacidad técnica y han desempeñado un papel en la lucha contra el blanqueo de capital y las actividades financieras ilegales en casos prácticos.

Este artículo se analizará desde dos perspectivas:

1. El sistema revisa las acciones de congelación de las direcciones de la lista negra de USDT
2. Explorar la relación entre los fondos congelados y el financiamiento del terrorismo

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

Identificamos y rastreamos las direcciones de la lista negra de Tether mediante el monitoreo de eventos en la cadena, y el método de análisis ha sido verificado a través del código fuente del contrato inteligente.

1.1 Descubrimiento clave

Basado en los datos de Tether en la cadena de Ethereum y Tron, encontramos:

• Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido incluidas en la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,900 millones de dólares.

• Entre el 13 y el 30 de junio de 2025, se bloquearon 151 direcciones, el 90.07% provenientes de la cadena Tron, con un monto congelado de 86,34 millones de dólares.

• Distribución del monto congelado: las diez direcciones principales han congelado un total de 5,345 millones de dólares, lo que representa el 61.91% del total. El monto promedio congelado es de 571,800 dólares, y la mediana es de solo 40,000 dólares.

• Distribución de fondos a lo largo de la vida: estas direcciones han recibido un total de 808 millones de dólares, 721 millones de dólares fueron transferidos antes de ser bloqueados, solo 86.34 millones de dólares están efectivamente congelados. El 17% de las direcciones no tienen registros de salida.

• Las nuevas direcciones creadas son más propensas a ser bloqueadas: el 41% de las direcciones en la lista negra fueron creadas hace menos de 30 días, y solo el 3% han sido utilizadas por más de 2 años.

• La mayoría de las direcciones implementan "escape antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones ya habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.

• La eficiencia del blanqueo de capital con nuevas direcciones es más alta: a través del análisis, se ha descubierto que las nuevas direcciones se destacan en la frecuencia de ser bloqueadas y en la eficiencia de las transferencias.

1.2 Seguimiento del flujo de capital

Analizamos el flujo de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas entre el 13 y el 30 de junio, identificando las principales fuentes y destinos de los fondos.

1.2.1 Análisis de la fuente de fondos

• Contaminación interna (91 direcciones): los fondos provienen de otras direcciones que han sido bloqueadas.
• Etiquetas de phishing (37 direcciones): La dirección de origen está etiquetada como "Fake Phishing".
• Billetera caliente del intercambio (34 direcciones): incluye algunas plataformas de intercambio principales.
• Único distribuidor principal (35 direcciones): la misma dirección de la lista negra se utiliza varias veces como upstream.
• Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones): parte de los fondos proviene del puente entre cadenas.

1.2.2 Análisis del destino de los fondos

• Flujo hacia otras direcciones en la lista negra (54): existe una estructura de "cadena de bucle interno".
• Flujo hacia intercambios centralizados (41): fondos transferidos a las direcciones de recarga de ciertas plataformas de intercambio.
• Flujos hacia puentes cruzados (12): parte de los fondos intenta escapar del ecosistema de Tron.

Cabe destacar que algunas plataformas de intercambio aparecen simultáneamente en ambos extremos del flujo de capital, destacando su posición central en la cadena de financiamiento. Se recomienda a las principales plataformas de intercambio de criptomonedas que fortalezcan la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

Analizamos la orden de embargo administrativo emitida por la Oficina Nacional de Financiamiento del Terrorismo de Israel (NBCTF) para evaluar la situación de las transacciones relacionadas con el terrorismo de USDT.

2.1 Descubrimientos clave

• Fecha de publicación: Desde el 13 de junio de 2025, solo se ha emitido una nueva orden de confiscación (26 de junio).

• Organización objetivo: Desde el estallido del conflicto el 7 de octubre de 2024, se han emitido un total de 8 órdenes de confiscación, 4 de las cuales mencionan explícitamente a cierta organización, y la más reciente menciona por primera vez a cierto país.

• Direcciones y activos involucrados en la orden de embargo:

  • 76 USDT (Tron) direcciones
  • 16 direcciones de BTC
  • 2 direcciones de Ethereum
  • 641 cuentas de alguna plataforma de intercambio
  • 8 cuentas de cierta plataforma de intercambio

El rastreo en cadena de 76 direcciones de USDT (Tron) revela dos patrones de comportamiento de Tether:

1. Congelación activa: 17 direcciones relacionadas fueron incluidas en la lista negra 28 días antes de la emisión de la orden de confiscación.

2. Respuesta rápida: el resto de las direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de embargo.

Esto indica que puede haber un mecanismo de cooperación estrecha entre Tether y algunas agencias de aplicación de la ley de países.

3. Resumen y los desafíos que enfrenta el AML/CFT

Aunque las monedas estables proporcionan medios técnicos para la controlabilidad de las transacciones, en la práctica, el AML/CFT aún enfrenta los siguientes desafíos:

3.1 Desafíos clave

• Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo: Actualmente, la mayoría de las acciones de aplicación de la ley aún dependen del tratamiento posterior.
• Zona de regulación de los intercambios: los intercambios centralizados tienen dificultades para identificar comportamientos anormales a tiempo.
• El blanqueo de capital entre cadenas se vuelve cada vez más complejo: el ecosistema de múltiples cadenas y los puentes entre cadenas hacen que la transferencia de fondos sea más oculta.

3.2 Sugerencia

Sugerencias para los emisores de moneda estable, intercambios y organismos reguladores:

• Fortalecer el intercambio de información en cadena
• Análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento intercadena

Solo estableciendo un sistema AML/CFT oportuno, colaborativo y técnicamente maduro, se puede garantizar verdaderamente la legitimidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.