RWA e IPO: comparación de nuevos y viejos modelos de financiamiento empresarial y guía de selección

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RWA e IPO: Comparación y elección de nuevos y antiguos modelos de financiamiento empresarial

Con el desarrollo de la tecnología blockchain y la mejora de los marcos regulatorios, la tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en un tema candente en los mercados financieros. Al mismo tiempo, la oferta pública inicial (IPO) tradicional sigue siendo una forma importante de financiación para las empresas. Este artículo explorará las similitudes y diferencias entre RWA e IPO, sus ventajas, y cómo las empresas pueden elegir entre estas dos vías de financiación.

Conceptos básicos de RWA e IPO

RWA se refiere a la conversión de activos financieros tradicionales (como derechos de crédito, bienes raíces, cuentas por cobrar, etc.) en activos digitales que pueden circular en la cadena a través de la tecnología blockchain. Este proceso puede mejorar la liquidez de los activos, reducir los costos de transacción y aumentar la transparencia. Por ejemplo, una empresa de fondos puede empaquetar los derechos de ingresos de un proyecto inmobiliario y emitirlos como moneda virtual en la cadena, reduciendo la barrera de entrada para inversores globales.

La IPO es el acto de una empresa de emitir acciones por primera vez a los inversores públicos y cotizar en una bolsa de valores. Es la forma de financiamiento más formal y madura en el mercado de capitales, que requiere la participación de firmas de contabilidad, despachos de abogados y corredores de bolsa, y pasa por una estricta auditoría financiera y revisión de cumplimiento legal, además de la elaboración de documentos como el prospecto.

¿Financiamiento, elegir IPO o RWA? Esta es una pregunta que vale la pena considerar

Principales diferencias entre RWA e IPO

  1. Objeto de financiación: RWA está dirigido a inversionistas globales, mientras que la OPI está dirigida principalmente a inversionistas locales o regionales.
  2. Escala de financiamiento: RWA puede ser grande o pequeño, mientras que la IPO suele ser de mayor escala.
  3. Tipo de activo: RWA abarca una variedad de activos, IPO se centra en el capital de las empresas.
  4. Eficiencia de emisión: La emisión de RWA es rápida, mientras que el proceso de IPO es más largo.
  5. Grado de regulación: La regulación de RWA es relativamente laxa, mientras que la regulación de IPO es estricta.
  6. Divulgación de información: Los requisitos de divulgación de RWA son más bajos, mientras que los requisitos de IPO requieren divulgaciones completas y detalladas.
  7. Mercado secundario: RWA se negocia las 24 horas, el IPO está sujeto a las reglas de la bolsa.
  8. Umbral de inversión: el umbral de RWA es bajo, mientras que el umbral de IPO es relativamente alto.

Ventajas y características de RWA e IPO

Ventajas de RWA:

  1. Bajo umbral y alta eficiencia: se puede dividir la cantidad de inversión según sea necesario, adecuado para una amplia gama de inversores.
  2. Mejora de la liquidez: Activos que antes eran difíciles de circular se pueden negociar globalmente en la cadena.
  3. Alta eficiencia de emisión: no depende de los procesos tradicionales de corredores, se puede emitir rápidamente una vez que la tecnología esté madura.
  4. Transparencia en la cadena: los registros de transacciones son trazables, lo que refuerza el mecanismo de confianza.

Ventajas de la IPO:

  1. Alto límite de financiamiento: se puede lograr un financiamiento a gran escala después de la cotización.
  2. Mejora de la reputación de la marca: A través de una auditoría estricta, tiene un efecto positivo en la imagen de la empresa.
  3. Gran espacio para la operación de capital: se pueden utilizar herramientas como la emisión adicional y las fusiones y adquisiciones para empoderar el crecimiento empresarial.
  4. Mecanismos de protección de los inversores mejorados: un entorno regulatorio normativo y la protección legal garantizan los derechos de los inversores.
  5. Amplia base de inversores: cubre todo tipo de inversores, incluidos institucionales y minoristas, con alta liquidez en el mercado.

Diferencias en la inclinación regulatoria: el caso de Hong Kong

Hong Kong muestra una orientación diferenciada en la regulación de RWA e IPO:

Regulación de IPO:

  • Seguir un marco estricto de la Ley de Valores y Futuros.
  • Regulada conjuntamente por la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores y Futuros.
  • Cubriendo múltiples etapas como patrocinio, diligencia debida, revisión de auditoría, divulgación de información, etc.
  • Asegurarse de que las empresas que salen a bolsa tengan un desempeño financiero estable, capacidad de operación continua y una buena estructura de gobernanza.

RWA regulación:

  • Adoptar un enfoque experimental de "inclusión y prudencia"
  • Establecer gradualmente un sandbox regulatorio y un sistema de licencias para proveedores de servicios de activos virtuales
  • Incluir tokens de tipo RWA en la categoría de productos de inversión elegibles para intentar regular
  • En 2023 se publicó la "Circular sobre productos de inversión tokenizados aprobados por la Comisión de Valores", que aclara la responsabilidad de los proveedores de productos.

El grupo de clientes adecuado para IPO y RWA

IPO es adecuado para:

  • Empresas en fase madura
  • Grandes empresas
  • Empresas de industrias tradicionales
  • Empresas que persiguen el efecto de marca
  • Empresas que necesitan grandes cantidades de capital

RWA adecuado para:

  • Empresas en etapa inicial
  • Pequeñas y medianas empresas
  • Empresas de industrias emergentes
  • Empresas que buscan flexibilidad en la financiación
  • Empresas o individuos que poseen activos específicos

¿Elegir IPO o RWA para financiamiento? Esta es una cuestión que vale la pena considerar

Conclusión

RWA e IPO no son mutuamente excluyentes, sino que son un complemento y una reestructuración del sistema de financiamiento tradicional. RWA proporciona nuevos canales de financiamiento para pequeñas y medianas empresas y titulares de activos, mejorando la inclusión financiera; el IPO sigue siendo un camino clave para que las empresas maduren y abracen los mercados públicos. Las empresas deben elegir razonablemente o combinar estas dos formas de financiamiento según su etapa de desarrollo, necesidades de financiamiento, estructura de activos y estrategia. En el futuro, con la madurez de los mecanismos regulatorios, la reducción de las barreras tecnológicas y el aumento de la aceptación del mercado, se espera que RWA e IPO construyan conjuntamente un ecosistema de financiamiento más diverso, transparente y eficiente.

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GasFeeCrybabyvip
· 07-31 12:38
Mira quién sube más rápido.
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TestnetFreeloadervip
· 07-31 01:59
Estoy de acuerdo con el punto de vista central
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BlockchainDecodervip
· 07-28 13:58
La liquidez es crucial
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CodeZeroBasisvip
· 07-28 13:58
Optimización clave de costos empresariales
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CascadingDipBuyervip
· 07-28 13:52
Ver con buenos ojos el futuro de RWA
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AirdropF5Brovip
· 07-28 13:40
Elegir las herramientas adecuadas es clave
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OffchainWinnervip
· 07-28 13:35
Totalmente alineado para ganar dinero
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ContractSurrendervip
· 07-28 13:31
Esto es correcto.
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