Grayscale: Ayer, la Ballena se convirtió en fuente de presión de venta
Grayscale ha desempeñado un papel fundamental en el ámbito de las criptomonedas desde su creación, proporcionando durante mucho tiempo a los inversores canales de inversión en activos criptográficos conformes a través de fondos fiduciarios. Sin embargo, tras la exitosa transformación del fideicomiso GBTC de Grayscale en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, la situación ha cambiado drásticamente.
Hasta ahora, GBTC ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en el principal impulsor de la salida de fondos del ETF de Bitcoin en general. En contraste, otros 10 productos ETF han mostrado un estado de entrada neta. Este fenómeno destaca que Grayscale GBTC se está convirtiendo en la mayor fuerza de venta en el corto plazo.
Al revisar la trayectoria de Grayscale, como subsidiaria del grupo de criptomonedas DCG, ha sido desde 2019 una de las instituciones de inversión más destacadas en el mercado de criptomonedas. Antes de la cotización oficial del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale, a través de su modelo de fideicomiso, proporcionó a los inversores un canal de inversión conforme, de los cuales más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
El 11 de enero de este año, GBTC se convirtió en ETF, con un tamaño de gestión que alcanzó los 25,000 millones de dólares, manteniéndose como el líder en el ámbito de las instituciones de custodia de criptomonedas. Además de Bitcoin, Grayscale también ha incursionado en varios activos criptográficos principales como ETH, BCH y LTC, lo que demuestra su sólido estilo de inversión como "amigo de las instituciones".
Estos fondos de inversión son esencialmente productos de "compra unilateral", que solo permiten entradas y no salidas a corto plazo, como un "cajón del tesoro" diseñado para atraer criptomonedas. Los inversores eligen depositar BTC y ETH con el propósito de arbitraje, lo que no solo ha impulsado el crecimiento continuo del tamaño de los fondos de Grayscale, sino que también ha tenido un efecto positivo significativo en el mercado spot, absorbiendo de manera fuerte las monedas correspondientes del lado de la oferta y aliviando la presión de venta en el mercado.
A pesar de que hoy en día el GBTC de Grayscale es visto como uno de los factores que provocaron el mercado bajista, antes de 2020, fue considerado como un motor principal del mercado alcista. En el contexto de la tardanza en la aprobación de los ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el canal preferido para que los inversores institucionales ingresaran al mercado cripto, asumiendo las expectativas del mercado sobre el ETF de Bitcoin e incluso convirtiéndose en el motor del mercado alcista en un momento.
Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin spot, el problema del descuento negativo de GBTC ha comenzado a salir a la luz. Desde que se difundió la noticia del ETF de Bitcoin spot de BlackRock en junio de 2023, el descuento negativo de GBTC ha comenzado a reducirse gradualmente. Desde un descuento negativo del 30% el 1 de julio de 2023, ha ido aumentando hasta acercarse a cero, y la mayoría de los inversores que se posicionaron con anticipación ya están en el momento de obtener ganancias y salir.
Para aquellos inversores privados que han participado en los fideicomisos GBTC y ETHE en el mercado primario, la existencia de una prima negativa ha causado enormes pérdidas. Dado que estos productos fiduciarios carecen de un mecanismo de redención directa, los inversores solo pueden vender en el mercado secundario después del período de desbloqueo, enfrentándose al riesgo de pérdidas.
Hoy en día, después de que GBTC se transformó en ETF, ha comenzado a causar una presión de venta continua sobre BTC. Según los datos más recientes, GBTC ha experimentado una salida de más de 640 millones de dólares en un solo día, estableciendo así el récord de la mayor salida de fondos en un solo día hasta la fecha. Cabe destacar que los fondos incrementales que trae el ETF aún se encuentran en una etapa de cobertura de la continua salida de fondos de GBTC.
La gran fuga de fondos de GBTC tiene su razón: su tarifa de gestión del 1.5% es mucho más alta que el nivel de tarifas de otros productos ETF que va del 0.2% al 0.9%. Esto podría seguir afectando el mercado en el futuro cercano, convirtiéndose en un juego de cartas abiertas. Actualmente, GBTC todavía posee más de 500,000 BTC (alrededor de 20,000 millones de dólares), y los participantes del mercado buscarán el momento adecuado para ir consumiendo gradualmente esta parte de la participación.
Al revisar el desarrollo de Grayscale, podemos ver que las instituciones que alguna vez fueron consideradas como "motores del mercado alcista", en el actual entorno del mercado no solo han perdido su antiguo brillo, sino que incluso se han convertido en factores de riesgo potenciales. Esto nos recuerda que, en la acelerada industria de las criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o de la estrategia de una Ballena puede acarrear consecuencias inesperadas. En este ciclo de mercado tan especial, ver de manera racional el papel de las instituciones puede ser una de las experiencias más valiosas que podamos obtener.
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BlockchainBard
· 07-30 09:18
Tarde o temprano, todo se vendrá abajo.
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RetiredMiner
· 07-29 22:30
comprar la caída señal llega
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MidnightSeller
· 07-29 00:04
Una tierra de tontos murmurando~
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SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Reducir pérdidas y se acabó. Si no se reduce, se pierde más.
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FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Caminar, caminar, caminar, ¿ya se han ido todos? ¿Quién no ama Gran aumento?
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CryptoComedian
· 07-28 23:52
Sonriendo, de repente ya no es tan agradable. Viejo, ¿cómo te has convertido en una máquina de tomar a la gente por tonta?
La salida continua de GBTC de Grayscale después de su transformación en ETF, la antigua Ballena se convierte en fuente de presión de venta.
Grayscale: Ayer, la Ballena se convirtió en fuente de presión de venta
Grayscale ha desempeñado un papel fundamental en el ámbito de las criptomonedas desde su creación, proporcionando durante mucho tiempo a los inversores canales de inversión en activos criptográficos conformes a través de fondos fiduciarios. Sin embargo, tras la exitosa transformación del fideicomiso GBTC de Grayscale en un ETF de Bitcoin al contado el 11 de enero, la situación ha cambiado drásticamente.
Hasta ahora, GBTC ha acumulado una salida de 3,450 millones de dólares, convirtiéndose en el principal impulsor de la salida de fondos del ETF de Bitcoin en general. En contraste, otros 10 productos ETF han mostrado un estado de entrada neta. Este fenómeno destaca que Grayscale GBTC se está convirtiendo en la mayor fuerza de venta en el corto plazo.
Al revisar la trayectoria de Grayscale, como subsidiaria del grupo de criptomonedas DCG, ha sido desde 2019 una de las instituciones de inversión más destacadas en el mercado de criptomonedas. Antes de la cotización oficial del ETF de Bitcoin al contado, Grayscale, a través de su modelo de fideicomiso, proporcionó a los inversores un canal de inversión conforme, de los cuales más del 90% de los fondos provienen de inversores institucionales y fondos de pensiones.
El 11 de enero de este año, GBTC se convirtió en ETF, con un tamaño de gestión que alcanzó los 25,000 millones de dólares, manteniéndose como el líder en el ámbito de las instituciones de custodia de criptomonedas. Además de Bitcoin, Grayscale también ha incursionado en varios activos criptográficos principales como ETH, BCH y LTC, lo que demuestra su sólido estilo de inversión como "amigo de las instituciones".
Estos fondos de inversión son esencialmente productos de "compra unilateral", que solo permiten entradas y no salidas a corto plazo, como un "cajón del tesoro" diseñado para atraer criptomonedas. Los inversores eligen depositar BTC y ETH con el propósito de arbitraje, lo que no solo ha impulsado el crecimiento continuo del tamaño de los fondos de Grayscale, sino que también ha tenido un efecto positivo significativo en el mercado spot, absorbiendo de manera fuerte las monedas correspondientes del lado de la oferta y aliviando la presión de venta en el mercado.
A pesar de que hoy en día el GBTC de Grayscale es visto como uno de los factores que provocaron el mercado bajista, antes de 2020, fue considerado como un motor principal del mercado alcista. En el contexto de la tardanza en la aprobación de los ETF de Bitcoin, Grayscale se convirtió en el canal preferido para que los inversores institucionales ingresaran al mercado cripto, asumiendo las expectativas del mercado sobre el ETF de Bitcoin e incluso convirtiéndose en el motor del mercado alcista en un momento.
Sin embargo, con la aprobación del ETF de Bitcoin spot, el problema del descuento negativo de GBTC ha comenzado a salir a la luz. Desde que se difundió la noticia del ETF de Bitcoin spot de BlackRock en junio de 2023, el descuento negativo de GBTC ha comenzado a reducirse gradualmente. Desde un descuento negativo del 30% el 1 de julio de 2023, ha ido aumentando hasta acercarse a cero, y la mayoría de los inversores que se posicionaron con anticipación ya están en el momento de obtener ganancias y salir.
Para aquellos inversores privados que han participado en los fideicomisos GBTC y ETHE en el mercado primario, la existencia de una prima negativa ha causado enormes pérdidas. Dado que estos productos fiduciarios carecen de un mecanismo de redención directa, los inversores solo pueden vender en el mercado secundario después del período de desbloqueo, enfrentándose al riesgo de pérdidas.
Hoy en día, después de que GBTC se transformó en ETF, ha comenzado a causar una presión de venta continua sobre BTC. Según los datos más recientes, GBTC ha experimentado una salida de más de 640 millones de dólares en un solo día, estableciendo así el récord de la mayor salida de fondos en un solo día hasta la fecha. Cabe destacar que los fondos incrementales que trae el ETF aún se encuentran en una etapa de cobertura de la continua salida de fondos de GBTC.
La gran fuga de fondos de GBTC tiene su razón: su tarifa de gestión del 1.5% es mucho más alta que el nivel de tarifas de otros productos ETF que va del 0.2% al 0.9%. Esto podría seguir afectando el mercado en el futuro cercano, convirtiéndose en un juego de cartas abiertas. Actualmente, GBTC todavía posee más de 500,000 BTC (alrededor de 20,000 millones de dólares), y los participantes del mercado buscarán el momento adecuado para ir consumiendo gradualmente esta parte de la participación.
Al revisar el desarrollo de Grayscale, podemos ver que las instituciones que alguna vez fueron consideradas como "motores del mercado alcista", en el actual entorno del mercado no solo han perdido su antiguo brillo, sino que incluso se han convertido en factores de riesgo potenciales. Esto nos recuerda que, en la acelerada industria de las criptomonedas, depender en exceso de una sola institución o de la estrategia de una Ballena puede acarrear consecuencias inesperadas. En este ciclo de mercado tan especial, ver de manera racional el papel de las instituciones puede ser una de las experiencias más valiosas que podamos obtener.