¿Hacia dónde fluyen los fondos institucionales? Análisis de las cinco principales pistas en esta potencial "alt season".
Con el Bitcoin superando los 120,000 dólares y el Ethereum regresando a los 3,400 dólares, las discusiones sobre el regreso de la alt season están aumentando. Aunque no está claro si la alt season realmente ha llegado, si se inicia un nuevo ciclo de entrada de capital, ¿en qué oportunidades de inversión deberíamos centrarnos? Este artículo discutirá cinco áreas: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins.
Es necesario aclarar que los proyectos mencionados en este artículo no son objetivos de especulación a corto plazo, sino direcciones que podrían atraer más atención estructural en el futuro, basadas en las tendencias actuales del mercado. El mercado de criptomonedas es muy volátil, y la inversión debe mantenerse racional y combinada con un juicio independiente.
Las diferencias de esta ronda de "alt season" con las anteriores
La lógica dominante de este ciclo del mercado puede ser diferente de la de épocas anteriores. A medida que las fronteras regulatorias se aclaran, las barreras para la entrada de instituciones financieras tradicionales están disminuyendo. A diferencia del "crecimiento salvaje" del pasado, impulsado por el retail y el sentimiento especulativo, la participación de fondos institucionales cambiará la asignación del poder de fijación de precios del mercado. Los fondos institucionales son de gran envergadura, su lógica de inversión es más rigurosa, prestan más atención al cumplimiento y a los fundamentos, y poseen un mayor poder de influencia en el mercado.
Este punto ya se ha manifestado en la clara divergencia de las tendencias actuales del mercado. A pesar de que el precio de Bitcoin ha alcanzado un máximo histórico, la mayoría de los altcoins han recuperado menos del 50% de su precio desde la caída a principios de año, y algunos ni siquiera han llegado al 30%. La liquidez del mercado continúa concentrándose en Bitcoin, y la liquidez de los altcoins se ha reducido significativamente.
Esta diversificación proviene principalmente de dos aspectos:
Impulso institucional del ETF de Bitcoin al contado
El efecto de succión de las empresas que acumulan criptomonedas.
El reciente auge de Ethereum también muestra una tendencia liderada por el capital institucional. Primero, el ETF de Ethereum ha tenido entradas netas durante 9 semanas consecutivas, alcanzando un total de 13,4 mil millones de dólares en posiciones. En segundo lugar, se está formando una nueva narrativa de Ethereum como reserva de activos. Actualmente, las reservas de Ethereum en manos de empresas cotizadas representan el 9,6% del total de ETH.
Estas tendencias apuntan a un punto central: donde está el capital institucional, allí están los focos del mercado. Esto significa que esta ronda de "alt season" podría estar más impulsada por el capital institucional, en lugar de la rotación tradicional de sectores o la euforia especulativa. Los sectores que pueden albergar grandes cantidades de capital o donde el capital institucional se desborda, pueden ser más atractivos.
Sector de reservas de activos: ¿qué monedas pueden aparecer en el balance de las empresas?
Los tokens que se incluyan en el balance de la empresa tienen más probabilidades de convertirse en una dirección de inversión importante en esta "alt season". Actualmente, las empresas que cotizan en bolsa ya han incorporado algunos altcoins principales en sus reservas de activos, incluidos BNB, SOL, TRX, HYPE.
Desde una perspectiva personal, aunque los mencionados son en su mayoría proyectos de gran capitalización, el motor central que impulsa a los inversores a perseguir altcoins radica en la expectativa de que su aumento supere al de Bitcoin. Desde el punto de vista de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado el desempeño más débil en esta ronda de recuperación de precios, y la estructura de capital también es relativamente laxa. Por lo tanto, siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que los fondos del mercado regresen, la elasticidad del precio de SOL podría ser más destacada.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida aún corto, pero en el nuevo ciclo podría tener un "dividendo de crecimiento".
Desde una perspectiva a largo plazo, los tokens que pueden aparecer en el balance de las empresas serán parte de la "línea principal institucional" del mercado cripto. En el futuro, cualquier token que se incorpore al balance de las empresas seguirá siendo digno de seguimiento.
ETFs candidatos: ¿Qué altcoins pueden invertir las instituciones?
El ETF es un canal importante para la entrada de fondos institucionales y está convirtiéndose en una narrativa importante para los altcoins. Las posibles monedas candidatas para ETF incluyen: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Si el ETF de SOL en el mercado spot tradicional es aprobado en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado. XRP enfrenta una situación similar, ya que la NYSE ya ha aprobado el ETF de XRP basado en futuros de ProShares Ultra, y la prolongada disputa regulatoria de cinco años entre Ripple Labs y la SEC de EE. UU. podría estar llegando a su fin, lo que aumenta considerablemente la probabilidad de que la SEC apruebe el ETF de XRP en el mercado spot este año. Además, observando la tendencia de precios de XRP, ha mantenido una resistencia constante durante múltiples correcciones del mercado.
Además, las probabilidades de aprobación son más altas para LTC y HBAR, y ambos no han sido etiquetados como valores, con atributos de cumplimiento claros. HBAR también ha mostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de choque en el mercado.
RWA pista: mapeo de activos reales en la cadena
RWA libera el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales como bienes raíces, bonos, acciones y obras de arte. Con la gradual optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo de políticas.
RWA se ajusta naturalmente a las preferencias de inversión institucional, siendo una "pista puente" que combina ingresos reales y expectativas de cumplimiento, pero actualmente, los únicos protocolos que han alcanzado una escala y han emitido tokens son Ondo (ONDO) y Centrifuge (CFG). Además, como pilar tecnológico indispensable en la pista RWA, Chainlink (LINK) también merece atención.
Sector DeFi: Flujo de efectivo real, exención institucional como catalizador
DeFi, como una de las aplicaciones centrales de blockchain, está recibiendo apoyo a nivel de políticas. La SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación" para allanar el camino hacia el desarrollo conforme de los proyectos DeFi, reduciendo la incertidumbre regulatoria.
Con el continuo calentamiento del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los más propensos a beneficiarse del efecto de derrame de capital. Como líderes en el sector de préstamos, AAVE y como líderes en el sector de DEX, UNI, gracias a su posición ecológica madura y su modelo de ingresos estable, podrían convertirse en la opción preferida para los fondos. HYPE, como un proyecto emergente con potencial, muestra cierta atracción de inversión debido a su rápido crecimiento en el ámbito del comercio de derivados.
La pista de stablecoins: la narrativa más cercana a la implementación real de pagos
La próxima ola de adopción real de las criptomonedas podría provenir de las stablecoins y los pagos. Con la introducción de la ley Genius, el marco regulatorio de las stablecoins se está volviendo cada vez más claro.
Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) es el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas. A través de la inversión en bonos del Tesoro tokenizados, su situación financiera se mantiene saludable, mostrando fundamentos sólidos. Actualmente, está intentando crear su propia narrativa ecológica a través de una reestructuración de marca.
Ethena es un protocolo que se lanzará en 2024, pero el tamaño de su capital bloqueado ya puede competir con el de Sky, y además está colaborando con Securitize para lanzar una cadena de bloques pública centrada en RWA llamada Converge.
Conclusión
La verdadera explosión del mercado de altcoins nunca se logra solo con gritos, sino que es el resultado de la estructura de capital, el entorno político y la narrativa del mercado que actúan en conjunto. Cuando Bitcoin y Ethereum se convierten en los activos centrales en la cartera de las instituciones, una nueva "lógica de altcoins" también comienza a formarse silenciosamente: solo los activos con fundamentos sólidos, que pueden contar una buena historia y que pueden ser captados por las instituciones, tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reestructuración de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores.
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FloorSweeper
· 08-10 21:04
El hombre que mueve ladrillos sin comprar nada observa el espectáculo.
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faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Otra vez llega el millón de dólares en BTC
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MevShadowranger
· 08-08 06:05
altcoin siempre está un paso atrás, si quieres comer, sigue siendo BTC lo más sabroso.
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BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
subir al cielo, perder hasta la casa de la abuela
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GweiWatcher
· 08-08 06:03
¿Los jugadores de Finanzas descentralizadas todavía están compitiendo?
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Hash_Bandit
· 08-08 05:47
he estado minando desde 2013... he visto todos los ciclos, para ser honesto, esta alt season se siente diferente, de verdad.
El impulso de los fondos institucionales crea un nuevo patrón: Análisis de las cinco oportunidades de inversión en las pistas.
¿Hacia dónde fluyen los fondos institucionales? Análisis de las cinco principales pistas en esta potencial "alt season".
Con el Bitcoin superando los 120,000 dólares y el Ethereum regresando a los 3,400 dólares, las discusiones sobre el regreso de la alt season están aumentando. Aunque no está claro si la alt season realmente ha llegado, si se inicia un nuevo ciclo de entrada de capital, ¿en qué oportunidades de inversión deberíamos centrarnos? Este artículo discutirá cinco áreas: reservas de activos, candidatos a ETF, RWA, DeFi y stablecoins.
Es necesario aclarar que los proyectos mencionados en este artículo no son objetivos de especulación a corto plazo, sino direcciones que podrían atraer más atención estructural en el futuro, basadas en las tendencias actuales del mercado. El mercado de criptomonedas es muy volátil, y la inversión debe mantenerse racional y combinada con un juicio independiente.
Las diferencias de esta ronda de "alt season" con las anteriores
La lógica dominante de este ciclo del mercado puede ser diferente de la de épocas anteriores. A medida que las fronteras regulatorias se aclaran, las barreras para la entrada de instituciones financieras tradicionales están disminuyendo. A diferencia del "crecimiento salvaje" del pasado, impulsado por el retail y el sentimiento especulativo, la participación de fondos institucionales cambiará la asignación del poder de fijación de precios del mercado. Los fondos institucionales son de gran envergadura, su lógica de inversión es más rigurosa, prestan más atención al cumplimiento y a los fundamentos, y poseen un mayor poder de influencia en el mercado.
Este punto ya se ha manifestado en la clara divergencia de las tendencias actuales del mercado. A pesar de que el precio de Bitcoin ha alcanzado un máximo histórico, la mayoría de los altcoins han recuperado menos del 50% de su precio desde la caída a principios de año, y algunos ni siquiera han llegado al 30%. La liquidez del mercado continúa concentrándose en Bitcoin, y la liquidez de los altcoins se ha reducido significativamente.
Esta diversificación proviene principalmente de dos aspectos:
El reciente auge de Ethereum también muestra una tendencia liderada por el capital institucional. Primero, el ETF de Ethereum ha tenido entradas netas durante 9 semanas consecutivas, alcanzando un total de 13,4 mil millones de dólares en posiciones. En segundo lugar, se está formando una nueva narrativa de Ethereum como reserva de activos. Actualmente, las reservas de Ethereum en manos de empresas cotizadas representan el 9,6% del total de ETH.
Estas tendencias apuntan a un punto central: donde está el capital institucional, allí están los focos del mercado. Esto significa que esta ronda de "alt season" podría estar más impulsada por el capital institucional, en lugar de la rotación tradicional de sectores o la euforia especulativa. Los sectores que pueden albergar grandes cantidades de capital o donde el capital institucional se desborda, pueden ser más atractivos.
Sector de reservas de activos: ¿qué monedas pueden aparecer en el balance de las empresas?
Los tokens que se incluyan en el balance de la empresa tienen más probabilidades de convertirse en una dirección de inversión importante en esta "alt season". Actualmente, las empresas que cotizan en bolsa ya han incorporado algunos altcoins principales en sus reservas de activos, incluidos BNB, SOL, TRX, HYPE.
Desde una perspectiva personal, aunque los mencionados son en su mayoría proyectos de gran capitalización, el motor central que impulsa a los inversores a perseguir altcoins radica en la expectativa de que su aumento supere al de Bitcoin. Desde el punto de vista de la elasticidad del precio, SOL ha mostrado el desempeño más débil en esta ronda de recuperación de precios, y la estructura de capital también es relativamente laxa. Por lo tanto, siempre que los fundamentos no se vean afectados, una vez que los fondos del mercado regresen, la elasticidad del precio de SOL podría ser más destacada.
HYPE, como un proyecto emergente, tiene un ciclo de vida aún corto, pero en el nuevo ciclo podría tener un "dividendo de crecimiento".
Desde una perspectiva a largo plazo, los tokens que pueden aparecer en el balance de las empresas serán parte de la "línea principal institucional" del mercado cripto. En el futuro, cualquier token que se incorpore al balance de las empresas seguirá siendo digno de seguimiento.
ETFs candidatos: ¿Qué altcoins pueden invertir las instituciones?
El ETF es un canal importante para la entrada de fondos institucionales y está convirtiéndose en una narrativa importante para los altcoins. Las posibles monedas candidatas para ETF incluyen: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Si el ETF de SOL en el mercado spot tradicional es aprobado en el futuro, podría fortalecer aún más su atractivo en el mercado. XRP enfrenta una situación similar, ya que la NYSE ya ha aprobado el ETF de XRP basado en futuros de ProShares Ultra, y la prolongada disputa regulatoria de cinco años entre Ripple Labs y la SEC de EE. UU. podría estar llegando a su fin, lo que aumenta considerablemente la probabilidad de que la SEC apruebe el ETF de XRP en el mercado spot este año. Además, observando la tendencia de precios de XRP, ha mantenido una resistencia constante durante múltiples correcciones del mercado.
Además, las probabilidades de aprobación son más altas para LTC y HBAR, y ambos no han sido etiquetados como valores, con atributos de cumplimiento claros. HBAR también ha mostrado una fuerte resistencia a la caída en múltiples rondas de choque en el mercado.
RWA pista: mapeo de activos reales en la cadena
RWA libera el potencial de liquidez, transparencia y accesibilidad global de los activos al tokenizar activos tradicionales como bienes raíces, bonos, acciones y obras de arte. Con la gradual optimización del entorno regulatorio, la pista de RWA recibe apoyo de políticas.
RWA se ajusta naturalmente a las preferencias de inversión institucional, siendo una "pista puente" que combina ingresos reales y expectativas de cumplimiento, pero actualmente, los únicos protocolos que han alcanzado una escala y han emitido tokens son Ondo (ONDO) y Centrifuge (CFG). Además, como pilar tecnológico indispensable en la pista RWA, Chainlink (LINK) también merece atención.
Sector DeFi: Flujo de efectivo real, exención institucional como catalizador
DeFi, como una de las aplicaciones centrales de blockchain, está recibiendo apoyo a nivel de políticas. La SEC de EE. UU. planea lanzar una política de "exención de innovación" para allanar el camino hacia el desarrollo conforme de los proyectos DeFi, reduciendo la incertidumbre regulatoria.
Con el continuo calentamiento del ecosistema de Ethereum, los proyectos DeFi en él son los más propensos a beneficiarse del efecto de derrame de capital. Como líderes en el sector de préstamos, AAVE y como líderes en el sector de DEX, UNI, gracias a su posición ecológica madura y su modelo de ingresos estable, podrían convertirse en la opción preferida para los fondos. HYPE, como un proyecto emergente con potencial, muestra cierta atracción de inversión debido a su rápido crecimiento en el ámbito del comercio de derivados.
La pista de stablecoins: la narrativa más cercana a la implementación real de pagos
La próxima ola de adopción real de las criptomonedas podría provenir de las stablecoins y los pagos. Con la introducción de la ley Genius, el marco regulatorio de las stablecoins se está volviendo cada vez más claro.
Sky (anteriormente conocido como MakerDAO) es el líder en el campo de las stablecoins descentralizadas. A través de la inversión en bonos del Tesoro tokenizados, su situación financiera se mantiene saludable, mostrando fundamentos sólidos. Actualmente, está intentando crear su propia narrativa ecológica a través de una reestructuración de marca.
Ethena es un protocolo que se lanzará en 2024, pero el tamaño de su capital bloqueado ya puede competir con el de Sky, y además está colaborando con Securitize para lanzar una cadena de bloques pública centrada en RWA llamada Converge.
Conclusión
La verdadera explosión del mercado de altcoins nunca se logra solo con gritos, sino que es el resultado de la estructura de capital, el entorno político y la narrativa del mercado que actúan en conjunto. Cuando Bitcoin y Ethereum se convierten en los activos centrales en la cartera de las instituciones, una nueva "lógica de altcoins" también comienza a formarse silenciosamente: solo los activos con fundamentos sólidos, que pueden contar una buena historia y que pueden ser captados por las instituciones, tienen la posibilidad de atravesar la niebla de la reestructuración de valor en el próximo ciclo y convertirse en verdaderos ganadores.