La aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado y su profundo impacto en el dólar
La discusión sobre la aprobación del ETF de Al Contado de Bitcoin por parte de la SEC de EE. UU. se centra principalmente en su impacto a corto plazo en el precio de Bitcoin. Sin embargo, esto es solo la superficie. La influencia más profunda del ETF en la institucionalización de Bitcoin es que dificultará a EE. UU. prohibir los activos digitales, lo que permitirá que Bitcoin impulse a largo plazo una transformación en la forma fundamental de operar de la moneda.
Atractivo a corto plazo del aumento de la oferta monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, reafirmando las preocupaciones de larga data sobre la política económica del dinero: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar la moneda oficial con el fin de lograr el objetivo de gastar más de lo que ingresan.
El aumento del gasto público suele ser bien recibido, mientras que el aumento de impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través del endeudamiento en lugar de aumentar los impuestos, y cuando el endeudamiento es ineficaz, simplemente crea más dinero de la nada.
A corto plazo, esto es políticamente viable, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto en sus partidarios. Sin embargo, a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo por unidad de dinero, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema limitando la cantidad de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de dinero fiduciario como el dólar que aumenta con el tiempo, la circulación total de Bitcoin no puede ser alterada por los políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE. UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar, algunas personas temen que el gobierno de EE. UU. prohíba esta criptomoneda. Hay opiniones que sostienen que el gobierno podría prohibir Bitcoin de la misma manera que prohibió la posesión privada de oro en 1933.
Técnicamente, el gobierno de Estados Unidos no puede prohibir completamente Bitcoin, así como no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuidas fuera de la jurisdicción de EE. UU. A pesar de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, a principios de 2022 aún aproximadamente una quinta parte de la actividad minera de Bitcoin ocurría en China.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga opciones. Teóricamente, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en los intercambios, prohibir que los bancos principales colaboren con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en su balance, o establecer obstáculos para evitar que las empresas minoristas acepten pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede prohibir el funcionamiento de la red Bitcoin, teóricamente puede dificultar que los estadounidenses comunes usen y compren Bitcoin.
ETF hace que prohibir Bitcoin sea extremadamente difícil
Aquí es donde entra en juego el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de la SEC de EE. UU., algunas de las empresas más grandes e influyentes del mundo financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite a una gran cantidad de inversores que nunca han negociado en intercambios de criptomonedas o que poseen claves de Bitcoin de forma privada acceder inmediatamente a Bitcoin.
Este punto es importante porque amplía enormemente los grupos de interés especiales que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero estadounidense. Si algún miembro del Congreso o regulador quiere restringir Bitcoin, se enfrentará no solo a la oposición de los poseedores de Bitcoin, sino también a la resistencia de importantes actores financieros que tienen una considerable influencia en Washington.
Este solo hecho dificulta que los formuladores de políticas limiten proactivamente la aplicación de Bitcoin. Los grupos de interés especiales juegan un papel importante en el proceso de formulación de políticas, siendo especialmente hábiles en oponerse a nuevas políticas que no benefician los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en ETFs ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron dentro de las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de la Comisión de Valores. Incluso para las grandes instituciones financieras, esta es una suma considerable.
Consideraciones de la SEC de EE. UU.
La SEC de EE. UU. entiende todo esto, y esa es también la razón por la cual la lucha por la aprobación del ETF de Bitcoin es tan feroz. Según la legislación pertinente, la responsabilidad de la SEC no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino dejar que los inversores y el mercado lo decidan. Sin embargo, durante los últimos 10 años, la SEC se ha opuesto firmemente a permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas reguladas y convencionales. Esto se debe a que la SEC sabe que su aprobación podría aumentar enormemente el interés de los inversores en los activos digitales.
La Comisión de Valores solo aprobó el ETF de Bitcoin Al Contado bajo la presión del tribunal, que consideró que la resistencia previa de la Comisión era "arbitraria y caprichosa". El presidente de la Comisión declaró que esta decisión lo obligó a tomar la decisión de aprobación, aunque aún criticó que el Bitcoin "es principalmente un activo especulativo e inestable, y también se utiliza para actividades ilegales".
Escenario en tiempos de crisis
La aprobación del ETF de Bitcoin dificulta que el gobierno prohíba el mercado de Bitcoin en Estados Unidos, al menos en el futuro previsible. Pero si Bitcoin realmente sube lo suficiente como para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos para reprimirlo?
Incluso intentar podría ser demasiado tarde. Tomando como ejemplo a Argentina, a pesar de que el gobierno limita la cantidad de dólares que los ciudadanos pueden cambiar cada año, los argentinos aún mantienen una gran cantidad de dólares. De manera similar, si el valor de Bitcoin alcanza una escala comparable con parte de la deuda pública estadounidense ( de aproximadamente 7 billones de dólares ), la represión de Bitcoin por parte de Estados Unidos podría resultar contraproducente, enviando una señal al mercado mundial de que Estados Unidos ya no confía en la ventaja del dólar.
Apoyo a la reforma fiscal
En un escenario ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el gasto excesivo en beneficios médicos, para llevar la deuda federal por un camino sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden utilizar Bitcoin como una herramienta de cobertura contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda. La SEC de Estados Unidos acaba de asegurar la existencia a largo plazo de esta herramienta de cobertura.
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FloorPriceNightmare
· 08-11 05:39
mundo Cripto viejo maestro, finalmente llegó el gran bull run
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GasFeePhobia
· 08-11 05:26
¡Finalmente me he liberado de la supervisión del gran papá!
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PumpAnalyst
· 08-11 02:13
Posición corta等Desplomarse creador de mercado怕是要露馅了
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ContractFreelancer
· 08-10 17:37
¡Vaya, qué sorpresa!
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ConsensusDissenter
· 08-08 06:12
La espiral de la muerte ha comenzado, el dólar estadounidense está frío.
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Hash_Bandit
· 08-08 06:11
se acabó el juego para usd tbh... al igual que el ajuste de dificultad de minería, no hay escape de btc ahora
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ProbablyNothing
· 08-08 06:10
Los estadounidenses realmente se han tragado el veneno esta vez.
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AirdropF5Bro
· 08-08 06:00
Estoy tan ansioso por el F5 que me duele la mano.
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OnChain_Detective
· 08-08 05:51
el análisis de patrones sugiere una acumulación estratégica de btc antes de las noticias del etf... el momento es sospechoso, la verdad.
ETF de Bitcoin aprobado, el dominio del dólar enfrenta un nuevo desafío
La aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado y su profundo impacto en el dólar
La discusión sobre la aprobación del ETF de Al Contado de Bitcoin por parte de la SEC de EE. UU. se centra principalmente en su impacto a corto plazo en el precio de Bitcoin. Sin embargo, esto es solo la superficie. La influencia más profunda del ETF en la institucionalización de Bitcoin es que dificultará a EE. UU. prohibir los activos digitales, lo que permitirá que Bitcoin impulse a largo plazo una transformación en la forma fundamental de operar de la moneda.
Atractivo a corto plazo del aumento de la oferta monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, reafirmando las preocupaciones de larga data sobre la política económica del dinero: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar la moneda oficial con el fin de lograr el objetivo de gastar más de lo que ingresan.
El aumento del gasto público suele ser bien recibido, mientras que el aumento de impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través del endeudamiento en lugar de aumentar los impuestos, y cuando el endeudamiento es ineficaz, simplemente crea más dinero de la nada.
A corto plazo, esto es políticamente viable, ya que los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto en sus partidarios. Sin embargo, a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo por unidad de dinero, es decir, inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema limitando la cantidad de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la cantidad de dinero fiduciario como el dólar que aumenta con el tiempo, la circulación total de Bitcoin no puede ser alterada por los políticos. Teóricamente, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
¿Puede el gobierno de EE. UU. prohibir Bitcoin?
Si Bitcoin realmente se convierte en un medio de almacenamiento de valor superior al dólar, algunas personas temen que el gobierno de EE. UU. prohíba esta criptomoneda. Hay opiniones que sostienen que el gobierno podría prohibir Bitcoin de la misma manera que prohibió la posesión privada de oro en 1933.
Técnicamente, el gobierno de Estados Unidos no puede prohibir completamente Bitcoin, así como no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuidas fuera de la jurisdicción de EE. UU. A pesar de que China prohibió la minería de Bitcoin en 2021, a principios de 2022 aún aproximadamente una quinta parte de la actividad minera de Bitcoin ocurría en China.
Pero esto no significa que el gobierno de Estados Unidos no tenga opciones. Teóricamente, Estados Unidos podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en los intercambios, prohibir que los bancos principales colaboren con empresas de Bitcoin, impedir que las empresas que cotizan en bolsa mantengan Bitcoin en su balance, o establecer obstáculos para evitar que las empresas minoristas acepten pagos en Bitcoin.
En otras palabras, aunque Estados Unidos no puede prohibir el funcionamiento de la red Bitcoin, teóricamente puede dificultar que los estadounidenses comunes usen y compren Bitcoin.
ETF hace que prohibir Bitcoin sea extremadamente difícil
Aquí es donde entra en juego el nuevo ETF de Bitcoin. Con la aprobación de la SEC de EE. UU., algunas de las empresas más grandes e influyentes del mundo financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite a una gran cantidad de inversores que nunca han negociado en intercambios de criptomonedas o que poseen claves de Bitcoin de forma privada acceder inmediatamente a Bitcoin.
Este punto es importante porque amplía enormemente los grupos de interés especiales que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero estadounidense. Si algún miembro del Congreso o regulador quiere restringir Bitcoin, se enfrentará no solo a la oposición de los poseedores de Bitcoin, sino también a la resistencia de importantes actores financieros que tienen una considerable influencia en Washington.
Este solo hecho dificulta que los formuladores de políticas limiten proactivamente la aplicación de Bitcoin. Los grupos de interés especiales juegan un papel importante en el proceso de formulación de políticas, siendo especialmente hábiles en oponerse a nuevas políticas que no benefician los intereses de sus clientes.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en ETFs ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron dentro de las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de la Comisión de Valores. Incluso para las grandes instituciones financieras, esta es una suma considerable.
Consideraciones de la SEC de EE. UU.
La SEC de EE. UU. entiende todo esto, y esa es también la razón por la cual la lucha por la aprobación del ETF de Bitcoin es tan feroz. Según la legislación pertinente, la responsabilidad de la SEC no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino dejar que los inversores y el mercado lo decidan. Sin embargo, durante los últimos 10 años, la SEC se ha opuesto firmemente a permitir que los inversores accedan a Bitcoin a través de herramientas reguladas y convencionales. Esto se debe a que la SEC sabe que su aprobación podría aumentar enormemente el interés de los inversores en los activos digitales.
La Comisión de Valores solo aprobó el ETF de Bitcoin Al Contado bajo la presión del tribunal, que consideró que la resistencia previa de la Comisión era "arbitraria y caprichosa". El presidente de la Comisión declaró que esta decisión lo obligó a tomar la decisión de aprobación, aunque aún criticó que el Bitcoin "es principalmente un activo especulativo e inestable, y también se utiliza para actividades ilegales".
Escenario en tiempos de crisis
La aprobación del ETF de Bitcoin dificulta que el gobierno prohíba el mercado de Bitcoin en Estados Unidos, al menos en el futuro previsible. Pero si Bitcoin realmente sube lo suficiente como para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor, ¿intervendrá Estados Unidos para reprimirlo?
Incluso intentar podría ser demasiado tarde. Tomando como ejemplo a Argentina, a pesar de que el gobierno limita la cantidad de dólares que los ciudadanos pueden cambiar cada año, los argentinos aún mantienen una gran cantidad de dólares. De manera similar, si el valor de Bitcoin alcanza una escala comparable con parte de la deuda pública estadounidense ( de aproximadamente 7 billones de dólares ), la represión de Bitcoin por parte de Estados Unidos podría resultar contraproducente, enviando una señal al mercado mundial de que Estados Unidos ya no confía en la ventaja del dólar.
Apoyo a la reforma fiscal
En un escenario ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el gasto excesivo en beneficios médicos, para llevar la deuda federal por un camino sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden utilizar Bitcoin como una herramienta de cobertura contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda. La SEC de Estados Unidos acaba de asegurar la existencia a largo plazo de esta herramienta de cobertura.