La empresa de estrategia de tesorería Ethereum ETHM vuelve a aumentar significativamente su participación en ETH
ETHM anunció el 4 de agosto que había aumentado su participación en 10,605 ETH, llevando su total a 345,362, con un valor aproximado de 1,270 millones de dólares. Esta es la segunda gran adquisición de la empresa en menos de medio mes desde su salida a bolsa.
Como una empresa centrada en la inversión en Ethereum, ETHM planea cotizar en Nasdaq, con una tenencia inicial de 400,000 ETH y una capitalización de mercado de casi 1,600 millones de dólares. A finales de julio, la compañía ya había realizado una compra adicional de 15,000 unidades.
La expansión activa de ETHM coincide con un período clave en el que varias empresas cotizadas compiten por comprar ETH. A medida que el marco regulatorio se vuelve cada vez más claro, cada vez más empresas cotizadas incorporan ETH en su asignación de activos.
La carrera armamentista de DAT en Ethereum se actualiza por completo
El sector de tesorería de Ethereum se ha convertido en un campo de batalla indispensable para las instituciones. El lanzamiento de ETHM ha encendido por completo esta competencia, y en solo dos semanas, la dinámica de todo el sector ha cambiado drásticamente.
El 21 de julio, cuando ETHM anunció su lanzamiento, las reservas de ETH de otras dos compañías eran inferiores a las 400,000 monedas iniciales planificadas por ETHM. Sin embargo, para el 5 de agosto, la posición de una de las compañías había aumentado a 833,000 monedas (valor de mercado de 3,000 millones de dólares), un incremento del 177%; la reserva de la otra compañía también alcanzó las 498,000 monedas (valor de mercado de 1,800 millones de dólares), con un aumento del 78%, y anunciaron públicamente su objetivo de alcanzar las 1,000,000 monedas. Incluso un antiguo minero de Bitcoin se dio prisa en acumular 120,000 monedas de ETH.
Esta locura de acumulación confirma la predicción de un banco: la compañía de tesorería ha comprado más del 1% de la circulación de ETH, y esta proporción podría dispararse hasta el 10%. Una "carrera armamentista" de miles de millones de dólares está en plena escalada.
En esta feroz competencia, ETHM ha emergido con una ventaja dual de "capital + estrategia". En primer lugar, los casi 1,600 millones de dólares de capital inicial proporcionaron un sólido respaldo, y en segundo lugar, su enfoque diferenciado. Mientras los competidores aún están acumulando monedas locamente para ganar cuota de mercado, ETHM ya ha mejorado su rendimiento al 4-5.5% mediante la re-apuesta y la combinación de protocolos DeFi. En un entorno de tasas de interés bajas, este rendimiento estable y alto se ha convertido en el "asesino" que atrae fondos institucionales.
El método para enriquecer con ETHM: 4-5.5% anual
La posición central de ETHM es "compañía generadora de Ether". Este concepto se puede comparar con la economía del petróleo: la inversión tradicional en criptomonedas es como comprar petróleo y acumularlo para beneficiarse del aumento de precios; mientras que ETHM elige convertirse en una "compañía petrolera", permitiendo que el activo en sí genere flujo de caja.
A través del protocolo EigenLayer, el ETH apostado logra "comer de múltiples platos" —proporciona seguridad a la red principal de Ethereum y al mismo tiempo ofrece servicios a oráculos, puentes entre cadenas y otros protocolos, cada servicio genera ingresos adicionales.
Además de los ingresos por re-staking, la empresa también obtiene retornos al participar en protocolos DeFi. Cuando los ingresos básicos por staking de ETH son solo del 3%, esta estrategia combinada eleva el rendimiento total al 4-5.5%.
Hasta aquí, ETH ha pasado de ser un activo estático de "esperar apreciación" a un activo productivo de "crear valor de manera continua".
Diferencias entre ETHM y MicroStrategy
A simple vista, ETHM y MicroStrategy parecen estar en posesión de grandes cantidades de activos criptográficos. Pero al observar más de cerca, se puede ver que son dos enfoques completamente diferentes.
La lógica de MicroStrategy es emitir deuda para comprar Bitcoin, apostando a que el precio de la moneda suba y cubra los intereses. Pero la eficiencia de este modelo está disminuyendo drásticamente. En comparación, ETHM genera aproximadamente un 5% de flujo de efectivo anual al participar en staking y DeFi, produciendo ETH todos los días.
La diferencia fundamental radica en las propiedades de los activos: Bitcoin es oro digital, su valor radica en la escasez y el consenso. Por otro lado, Ethereum es una infraestructura digital, su valor radica en la capacidad de sostener el funcionamiento de todo el ecosistema.
El tesoro criptográfico está experimentando la tercera etapa de evolución:
Período de bonificación de pioneros (2020-2023): MicroStrategy demostró que las empresas cotizadas pueden obtener una prima al mantener activos criptográficos.
Período de copia de modelo (2024-2025): aparecen numerosos imitadores, pero el simple modo de acumular monedas expone riesgos.
Período de evolución del modelo (2025-): Nuevo modelo representado por ETHM - no se trata de acumular activos, sino de operar activos y crear fuentes de ingresos diversificadas.
Los operadores clave detrás de ETHM
El equipo de ETHM está compuesto por un grupo de "Vengadores" con un sólido trasfondo, que intenta remodelar el paisaje de la inversión en criptomonedas institucional.
Los miembros clave del equipo incluyen:
Andrew Keys: trabajó en ConsenSys y fundó la Enterprise Ethereum Alliance (EEA).
David Merin: Impulsó la transformación comercial en ConsenSys, liderando más de 700 millones de dólares en financiamiento y adquisiciones.
Darius Przydzial: Ha gestionado riesgos en la financiación tradicional y es un contribuyente clave en protocolos DeFi.
Tim Lowe: Con veinte años de experiencia en sistemas de nivel bancario.
Jonathan Christodoro: Director de una empresa de pagos, ex alto ejecutivo de una empresa de capital.
El equipo experimentó la colisión entre la corriente financiera tradicional y la corriente nativa de criptomonedas, y finalmente estableció la idea central de "convertirse en un puente que conecta ambos lados".
Desafíos y riesgos que enfrenta Ethereum
Con la afluencia de capital institucional, Ethereum se enfrenta a una serie de nuevos desafíos:
Riesgos tecnológicos: los fallos en los contratos inteligentes y las sanciones por estacas pueden llevar a grandes pérdidas de ETH.
Preocupaciones sobre la descentralización: ¿cuando una gran cantidad de ETH se concentra en manos de unas pocas instituciones, se va en contra del propósito original de Ethereum?
Riesgo regulatorio: El entorno regulatorio actual parece amigable, pero cuando cambie la dirección de las políticas, los esfuerzos institucionales pueden convertirse en un blanco.
Sostenibilidad de los ingresos: un rendimiento por staking del 4%-5.5% parece atractivo, pero la historia muestra que los rendimientos excesivos eventualmente serán eliminados por los arbitrajistas.
El fundador de Ethereum, Vitalik, también ha advertido que no se debe buscar en exceso el capital de grandes instituciones. ¿Está esta preocupación convirtiéndose en una realidad cuando el 70% del ETH en staking se concentra en unos pocos pools?
Conclusión
Cuando Ethereum pasa de ser un experimento de idealistas a un producto de inversión de Wall Street, ¿es esto un signo de madurez o una desviación de su propósito original? El tiempo dará la respuesta.
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ForkItAllDay
· 08-17 11:55
el padrino de eth ha llegado
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GasFeeDodger
· 08-16 21:50
¿Quién se atreve a decir que ETH ha alcanzado su máximo?
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IfIWereOnChain
· 08-16 05:39
Ahora está listo para despegar.
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SquidTeacher
· 08-16 05:39
¿Cuánto rápido puedes correr con tanto eth cuando hagas un Rug Pull?
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StablecoinEnjoyer
· 08-16 05:33
¿De dónde vienen estos inversores minoristas que gastan dinero en comprar ETH?
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SilentObserver
· 08-16 05:30
¿Quién más está aumentando la posición en secreto?
ETHM vuelve a aumentar significativamente su participación en ETH, la competencia por el tesoro de Ethereum se intensifica.
La empresa de estrategia de tesorería Ethereum ETHM vuelve a aumentar significativamente su participación en ETH
ETHM anunció el 4 de agosto que había aumentado su participación en 10,605 ETH, llevando su total a 345,362, con un valor aproximado de 1,270 millones de dólares. Esta es la segunda gran adquisición de la empresa en menos de medio mes desde su salida a bolsa.
Como una empresa centrada en la inversión en Ethereum, ETHM planea cotizar en Nasdaq, con una tenencia inicial de 400,000 ETH y una capitalización de mercado de casi 1,600 millones de dólares. A finales de julio, la compañía ya había realizado una compra adicional de 15,000 unidades.
La expansión activa de ETHM coincide con un período clave en el que varias empresas cotizadas compiten por comprar ETH. A medida que el marco regulatorio se vuelve cada vez más claro, cada vez más empresas cotizadas incorporan ETH en su asignación de activos.
La carrera armamentista de DAT en Ethereum se actualiza por completo
El sector de tesorería de Ethereum se ha convertido en un campo de batalla indispensable para las instituciones. El lanzamiento de ETHM ha encendido por completo esta competencia, y en solo dos semanas, la dinámica de todo el sector ha cambiado drásticamente.
El 21 de julio, cuando ETHM anunció su lanzamiento, las reservas de ETH de otras dos compañías eran inferiores a las 400,000 monedas iniciales planificadas por ETHM. Sin embargo, para el 5 de agosto, la posición de una de las compañías había aumentado a 833,000 monedas (valor de mercado de 3,000 millones de dólares), un incremento del 177%; la reserva de la otra compañía también alcanzó las 498,000 monedas (valor de mercado de 1,800 millones de dólares), con un aumento del 78%, y anunciaron públicamente su objetivo de alcanzar las 1,000,000 monedas. Incluso un antiguo minero de Bitcoin se dio prisa en acumular 120,000 monedas de ETH.
Esta locura de acumulación confirma la predicción de un banco: la compañía de tesorería ha comprado más del 1% de la circulación de ETH, y esta proporción podría dispararse hasta el 10%. Una "carrera armamentista" de miles de millones de dólares está en plena escalada.
En esta feroz competencia, ETHM ha emergido con una ventaja dual de "capital + estrategia". En primer lugar, los casi 1,600 millones de dólares de capital inicial proporcionaron un sólido respaldo, y en segundo lugar, su enfoque diferenciado. Mientras los competidores aún están acumulando monedas locamente para ganar cuota de mercado, ETHM ya ha mejorado su rendimiento al 4-5.5% mediante la re-apuesta y la combinación de protocolos DeFi. En un entorno de tasas de interés bajas, este rendimiento estable y alto se ha convertido en el "asesino" que atrae fondos institucionales.
El método para enriquecer con ETHM: 4-5.5% anual
La posición central de ETHM es "compañía generadora de Ether". Este concepto se puede comparar con la economía del petróleo: la inversión tradicional en criptomonedas es como comprar petróleo y acumularlo para beneficiarse del aumento de precios; mientras que ETHM elige convertirse en una "compañía petrolera", permitiendo que el activo en sí genere flujo de caja.
A través del protocolo EigenLayer, el ETH apostado logra "comer de múltiples platos" —proporciona seguridad a la red principal de Ethereum y al mismo tiempo ofrece servicios a oráculos, puentes entre cadenas y otros protocolos, cada servicio genera ingresos adicionales.
Además de los ingresos por re-staking, la empresa también obtiene retornos al participar en protocolos DeFi. Cuando los ingresos básicos por staking de ETH son solo del 3%, esta estrategia combinada eleva el rendimiento total al 4-5.5%.
Hasta aquí, ETH ha pasado de ser un activo estático de "esperar apreciación" a un activo productivo de "crear valor de manera continua".
Diferencias entre ETHM y MicroStrategy
A simple vista, ETHM y MicroStrategy parecen estar en posesión de grandes cantidades de activos criptográficos. Pero al observar más de cerca, se puede ver que son dos enfoques completamente diferentes.
La lógica de MicroStrategy es emitir deuda para comprar Bitcoin, apostando a que el precio de la moneda suba y cubra los intereses. Pero la eficiencia de este modelo está disminuyendo drásticamente. En comparación, ETHM genera aproximadamente un 5% de flujo de efectivo anual al participar en staking y DeFi, produciendo ETH todos los días.
La diferencia fundamental radica en las propiedades de los activos: Bitcoin es oro digital, su valor radica en la escasez y el consenso. Por otro lado, Ethereum es una infraestructura digital, su valor radica en la capacidad de sostener el funcionamiento de todo el ecosistema.
El tesoro criptográfico está experimentando la tercera etapa de evolución:
Los operadores clave detrás de ETHM
El equipo de ETHM está compuesto por un grupo de "Vengadores" con un sólido trasfondo, que intenta remodelar el paisaje de la inversión en criptomonedas institucional.
Los miembros clave del equipo incluyen:
El equipo experimentó la colisión entre la corriente financiera tradicional y la corriente nativa de criptomonedas, y finalmente estableció la idea central de "convertirse en un puente que conecta ambos lados".
Desafíos y riesgos que enfrenta Ethereum
Con la afluencia de capital institucional, Ethereum se enfrenta a una serie de nuevos desafíos:
El fundador de Ethereum, Vitalik, también ha advertido que no se debe buscar en exceso el capital de grandes instituciones. ¿Está esta preocupación convirtiéndose en una realidad cuando el 70% del ETH en staking se concentra en unos pocos pools?
Conclusión
Cuando Ethereum pasa de ser un experimento de idealistas a un producto de inversión de Wall Street, ¿es esto un signo de madurez o una desviación de su propósito original? El tiempo dará la respuesta.