El Acta GENIUS fue firmada por el presidente Donald Trump el 18 de julio de 2025. El proyecto de ley tenía como objetivo establecer un marco legal para los emisores de moneda estable. Un mes después de firmarlo como ley, podemos ver el verdadero impacto, ya que las cadenas de bloques centradas en monedas estables y las monedas estables emitidas por empresas se convierten en un tema candente. ¿Cómo ayudó el Acta GENIUS a lanzar estas tendencias y por qué surgen las comparaciones con la era de la Banca Libre en las discusiones sobre el Acta GENIUS?
Resumen
La Ley GENIUS generó nuevas tendencias en el espacio de las monedas estables incluso antes de ser firmada.
Las grandes empresas tecnológicas, incluyendo Amazon, Meta, Airbnb y Uber, están buscando integrar monedas estables en su infraestructura
Algunas corporaciones emiten monedas estables, mientras que otras están desarrollando blockchains de capa 1 dedicadas a monedas estables.
Los alarmistas estaban comparando las monedas estables con los billetes salvajes de la era de los bancos libres. Ahora, la Ley GENIUS hace que estas afirmaciones sean obsoletas.
Tabla de Contenidos
El espacio de las monedas estables y la Ley GENIUS
¿Cuál es el impacto de la Ley GENIUS?
La Ley GENIUS y la banca libre
El espacio de las monedas estables y la Ley GENIUS
La Ley GENIUS, o Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Monedas Estables de EE.UU., establece las reglas para los emisores de monedas estables, que son criptomonedas con un valor fijo generalmente vinculado a una determinada moneda fiduciaria u otro tipo de activo. El espacio de las monedas estables está en gran medida dominado por tokens vinculados al dólar estadounidense.
Para muchas personas, las monedas estables se convirtieron en una herramienta de remesas útil, ya que, a diferencia de otros tipos de criptomonedas, preservan su valor mientras se transfieren rápidamente por todo el mundo, requiriendo nada excepto una billetera cripto. Mientras que muchos ven a Bitcoin como una reserva de valor ( o "oro digital" ), las monedas estables son un medio de pago práctico. Además, en países con altas tasas de inflación, donde las monedas locales pierden rápidamente su valor frente al dólar estadounidense, las monedas estables sirven como una cuenta de ahorros.
Según el 'Czar de Crypto' de la Casa Blanca, David Sacks:
“Las monedas estables realmente tienen el potencial de asegurar el dominio del dólar estadounidense a nivel internacional, aumentar el uso del dólar estadounidense digitalmente como la moneda de reserva del mundo y, en el proceso, crear potencialmente trillones de dólares de demanda para los tesoros de EE. UU.”
La creciente popularidad de las monedas estables vinculadas al USD en todo el mundo facilita una demanda indirecta del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro de EE. UU. Especialmente dado que la Ley GENIUS exige a los emisores de monedas estables respaldar su suministro y hacer que cada token sea canjeable. Así, los emisores de monedas estables estimulan la presión de compra sobre el USD y mantienen estos dólares para respaldar su suministro en lugar de venderlos, mientras que las personas seguirán usando monedas estables no solo para eludir sanciones o comprar bienes ilícitos, sino simplemente porque tanto individuos como instituciones encuentran que pagar en monedas estables es fácil. Pronto, la integración con Mastercard y otros sistemas de pago tradicionales probablemente hará que las monedas estables sean más populares.
¿Cuál es el impacto de la Ley GENIUS?
La Ley GENIUS fue influyente incluso antes de convertirse en ley. Como el proyecto de ley fue un esfuerzo bipartidista bajo la administración amigable con las criptomonedas, las grandes corporaciones comenzaron a compartir planes para varios proyectos que involucran monedas estables. Por ejemplo, Apple, X, Uber y Airbnb comenzaron a trabajar en una posible integración de monedas estables antes de la aprobación de la Ley GENIUS.
Otra nueva tendencia, casi imposible durante la era de las monedas estables en la zona gris, es la aparición de blockchains de capa 1 centradas en monedas estables. El emisor de USDC, Circle, está trabajando en la blockchain Arc, diseñada para trabajar con monedas estables. El procesador de pagos Stripe está trabajando en su propia blockchain de capa 1 centrada en monedas estables, llamada Tempo. Stable y Plasma son startups que están desarrollando sus respectivas blockchains de monedas estables. La competencia crece a medida que las empresas se esfuerzan por obtener más control sobre el flujo de monedas estables y disminuir los costos de transacción.
Además, para julio, varias corporaciones fuera de la industria cripto presentaron planes para lanzar sus monedas estables corporativas. Los nombres incluyen Walmart, Meta y Amazon. En mayo, cuatro grandes bancos, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan y Bank of America, comenzaron a explorar la posibilidad de colaborar en una moneda estable conjunta.
A medida que se firmó el proyecto de ley, el número de empresas que planean emitir su moneda estable vinculada al USD aumentó, mientras que los emisores de monedas estables que ya existían continuaron trabajando en la escalabilidad de sus productos para uso institucional. Actualmente, las corporaciones que trabajan en sus monedas estables vinculadas al USD incluyen a Société Générale, Revolut y Fiserv.
No es casualidad que la aparición de un aumento tan masivo y diverso en proyectos centrados en monedas estables por parte de grandes corporaciones tecnológicas y startups se produzca cuando la Ley GENIUS agiliza el negocio de las monedas estables.
La Ley GENIUS y la banca libre
Durante años, los críticos de las monedas estables ancladas al USD han estado estableciendo paralelismos entre las monedas estables y la era de la Banca Libre en EE. UU. Esta última fue un período del siglo XIX, cuando los bancos emitían monedas privadas denominadas en dólares contra sus reservas de oro con poca o ninguna supervisión gubernamental.
A raíz del aumento de popularidad de la moneda estable y especialmente después de la aparición del proyecto de ley GENIUS Act, esta comparación comenzó a ganar impulso. Algunos ven este paralelismo como inspirador, mientras que otros son menos optimistas, citando los peores ejemplos de billetes emitidos por bancos "wildcat" que causaron caos en varias regiones de EE. UU.
El inversor en criptomonedas y escritor Nic Carter adoptó una postura audaz, haciendo un esfuerzo sólido en aclarar los detalles de este debate. En un ensayo titulado “La última palabra sobre las monedas estables y la banca libre”, Carter sugiere que las monedas estables eran, de hecho, similares a monedas salvajes cuestionables y poco confiables antes de la aprobación de la ley GENIUS, y fue la nueva ley la que eliminó los riesgos, gracias a los requisitos de respaldo del 100% de la oferta y otras medidas de protección para los tenedores.
“…cuando consideras las monedas estables de hoy en día frente a los fracasos de los bancos en la América antebellum, las razones específicas por las que los bancos libres fracasaron en EE. UU. son hoy abordadas con monedas estables, especialmente en el régimen posterior a GENIUS. En mi opinión, las lecciones de este episodio histórico en particular realmente validan el proyecto contemporáneo de monedas estables, en lugar de disminuirlo.”
Carter señala que la experiencia de la banca libre en Canadá y Escocia fue más positiva que en los EE. UU., y que las restricciones del gobierno de EE. UU. fueron las culpables del fracaso de la banca libre en los EE. UU.
Carter afirma que muchos críticos de las monedas estables utilizan la comparación con la era de la Banca Libre para abogar por la adopción de monedas digitales de banco central, una forma de monedas estables de banco central rechazada por la Administración Trump.
Matt Hougan, el CIO de Bitwise, es otro notable opositor a las comparaciones entre bancos salvajes y monedas estables. El día en que se firmó la Ley GENIUS, se pronunció en X para desestimar la "comparación descuidada". Hougan explicó que uno de los problemas de la banca libre era que el canje de billetes requería una visita física al banco, y dependiendo de la distancia del emisor, sus billetes podrían negociarse con un descuento respecto a otros dólares.
Defendiendo las monedas estables, Hougan escribió:
"En la Ley Genius, hay límites estrictos sobre los activos [issuers] poseer, los reembolsos se pueden realizar diariamente desde cualquier lugar y los precios de las stablecoins se negociarán en los exchanges, lo que permite la convertibilidad instantánea y el descubrimiento de precios. Las stablecoins reguladas por el estado tienen un tamaño limitado ( USD 10 mil millones cap), lo que significa que serán una fracción en fuga del mercado y, por lo general, están sujetas a las mismas disposiciones de tenencia y reembolso de activos que las stablecoins reguladas por el gobierno federal que constituirán el 95%+ del mercado".
Recientemente, es más fácil encontrar comparaciones favorables entre la era de la banca libre y las monedas estables que alarmistas, por lo que parece que la narrativa cambia y una postura más positiva está tomando el control. Sin embargo, un mes es un período muy corto para un negocio de gran escala, y muchas cosas pueden desarrollarse en el tiempo venidero.
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La Ley GENIUS fue firmada hace un mes | ¿Qué cambió?
El Acta GENIUS fue firmada por el presidente Donald Trump el 18 de julio de 2025. El proyecto de ley tenía como objetivo establecer un marco legal para los emisores de moneda estable. Un mes después de firmarlo como ley, podemos ver el verdadero impacto, ya que las cadenas de bloques centradas en monedas estables y las monedas estables emitidas por empresas se convierten en un tema candente. ¿Cómo ayudó el Acta GENIUS a lanzar estas tendencias y por qué surgen las comparaciones con la era de la Banca Libre en las discusiones sobre el Acta GENIUS?
Resumen
Tabla de Contenidos
El espacio de las monedas estables y la Ley GENIUS
La Ley GENIUS, o Ley de Orientación y Establecimiento de Innovación Nacional para Monedas Estables de EE.UU., establece las reglas para los emisores de monedas estables, que son criptomonedas con un valor fijo generalmente vinculado a una determinada moneda fiduciaria u otro tipo de activo. El espacio de las monedas estables está en gran medida dominado por tokens vinculados al dólar estadounidense.
Para muchas personas, las monedas estables se convirtieron en una herramienta de remesas útil, ya que, a diferencia de otros tipos de criptomonedas, preservan su valor mientras se transfieren rápidamente por todo el mundo, requiriendo nada excepto una billetera cripto. Mientras que muchos ven a Bitcoin como una reserva de valor ( o "oro digital" ), las monedas estables son un medio de pago práctico. Además, en países con altas tasas de inflación, donde las monedas locales pierden rápidamente su valor frente al dólar estadounidense, las monedas estables sirven como una cuenta de ahorros.
Según el 'Czar de Crypto' de la Casa Blanca, David Sacks:
La creciente popularidad de las monedas estables vinculadas al USD en todo el mundo facilita una demanda indirecta del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro de EE. UU. Especialmente dado que la Ley GENIUS exige a los emisores de monedas estables respaldar su suministro y hacer que cada token sea canjeable. Así, los emisores de monedas estables estimulan la presión de compra sobre el USD y mantienen estos dólares para respaldar su suministro en lugar de venderlos, mientras que las personas seguirán usando monedas estables no solo para eludir sanciones o comprar bienes ilícitos, sino simplemente porque tanto individuos como instituciones encuentran que pagar en monedas estables es fácil. Pronto, la integración con Mastercard y otros sistemas de pago tradicionales probablemente hará que las monedas estables sean más populares.
¿Cuál es el impacto de la Ley GENIUS?
La Ley GENIUS fue influyente incluso antes de convertirse en ley. Como el proyecto de ley fue un esfuerzo bipartidista bajo la administración amigable con las criptomonedas, las grandes corporaciones comenzaron a compartir planes para varios proyectos que involucran monedas estables. Por ejemplo, Apple, X, Uber y Airbnb comenzaron a trabajar en una posible integración de monedas estables antes de la aprobación de la Ley GENIUS.
Otra nueva tendencia, casi imposible durante la era de las monedas estables en la zona gris, es la aparición de blockchains de capa 1 centradas en monedas estables. El emisor de USDC, Circle, está trabajando en la blockchain Arc, diseñada para trabajar con monedas estables. El procesador de pagos Stripe está trabajando en su propia blockchain de capa 1 centrada en monedas estables, llamada Tempo. Stable y Plasma son startups que están desarrollando sus respectivas blockchains de monedas estables. La competencia crece a medida que las empresas se esfuerzan por obtener más control sobre el flujo de monedas estables y disminuir los costos de transacción.
Además, para julio, varias corporaciones fuera de la industria cripto presentaron planes para lanzar sus monedas estables corporativas. Los nombres incluyen Walmart, Meta y Amazon. En mayo, cuatro grandes bancos, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan y Bank of America, comenzaron a explorar la posibilidad de colaborar en una moneda estable conjunta.
A medida que se firmó el proyecto de ley, el número de empresas que planean emitir su moneda estable vinculada al USD aumentó, mientras que los emisores de monedas estables que ya existían continuaron trabajando en la escalabilidad de sus productos para uso institucional. Actualmente, las corporaciones que trabajan en sus monedas estables vinculadas al USD incluyen a Société Générale, Revolut y Fiserv.
No es casualidad que la aparición de un aumento tan masivo y diverso en proyectos centrados en monedas estables por parte de grandes corporaciones tecnológicas y startups se produzca cuando la Ley GENIUS agiliza el negocio de las monedas estables.
La Ley GENIUS y la banca libre
Durante años, los críticos de las monedas estables ancladas al USD han estado estableciendo paralelismos entre las monedas estables y la era de la Banca Libre en EE. UU. Esta última fue un período del siglo XIX, cuando los bancos emitían monedas privadas denominadas en dólares contra sus reservas de oro con poca o ninguna supervisión gubernamental.
A raíz del aumento de popularidad de la moneda estable y especialmente después de la aparición del proyecto de ley GENIUS Act, esta comparación comenzó a ganar impulso. Algunos ven este paralelismo como inspirador, mientras que otros son menos optimistas, citando los peores ejemplos de billetes emitidos por bancos "wildcat" que causaron caos en varias regiones de EE. UU.
El inversor en criptomonedas y escritor Nic Carter adoptó una postura audaz, haciendo un esfuerzo sólido en aclarar los detalles de este debate. En un ensayo titulado “La última palabra sobre las monedas estables y la banca libre”, Carter sugiere que las monedas estables eran, de hecho, similares a monedas salvajes cuestionables y poco confiables antes de la aprobación de la ley GENIUS, y fue la nueva ley la que eliminó los riesgos, gracias a los requisitos de respaldo del 100% de la oferta y otras medidas de protección para los tenedores.
Carter señala que la experiencia de la banca libre en Canadá y Escocia fue más positiva que en los EE. UU., y que las restricciones del gobierno de EE. UU. fueron las culpables del fracaso de la banca libre en los EE. UU.
Carter afirma que muchos críticos de las monedas estables utilizan la comparación con la era de la Banca Libre para abogar por la adopción de monedas digitales de banco central, una forma de monedas estables de banco central rechazada por la Administración Trump.
Matt Hougan, el CIO de Bitwise, es otro notable opositor a las comparaciones entre bancos salvajes y monedas estables. El día en que se firmó la Ley GENIUS, se pronunció en X para desestimar la "comparación descuidada". Hougan explicó que uno de los problemas de la banca libre era que el canje de billetes requería una visita física al banco, y dependiendo de la distancia del emisor, sus billetes podrían negociarse con un descuento respecto a otros dólares.
Defendiendo las monedas estables, Hougan escribió:
Recientemente, es más fácil encontrar comparaciones favorables entre la era de la banca libre y las monedas estables que alarmistas, por lo que parece que la narrativa cambia y una postura más positiva está tomando el control. Sin embargo, un mes es un período muy corto para un negocio de gran escala, y muchas cosas pueden desarrollarse en el tiempo venidero.