El mercado de criptomonedas ha entrado en la segunda fase del ciclo alcista.

Bitcoin a menudo lidera el ciclo de bull run, mientras que los altcoins se quedan atrás en las primeras etapas.
A medida que avanza el ciclo, las altcoins a menudo ganan impulso y superan a Bitcoin hacia el final del ciclo. Nos referimos a esto como la "primera fase" y "segunda fase" de un bull run.
Importante, durante los dos ciclos pasados, las altcoins contribuyeron con la mayoría de la creación de valor. En el ciclo 2015-2018, las altcoins representaron el 66% del crecimiento total en la capitalización de mercado del mercado de criptomonedas.
Durante el ciclo 2018-2021, las altcoins contribuyeron con el 55%. Hasta ahora, las altcoins en este ciclo representan el 35% del crecimiento general del mercado.
Durante mucho tiempo, Bitcoin se ha beneficiado de la claridad regulatoria—esto se refleja no solo en su clasificación como una mercancía sino también en su conocido papel como "oro digital."
Esta ha sido siempre la fuerza impulsora clave detrás del rendimiento superior de Bitcoin en comparación con los altcoins en las primeras etapas de este ciclo. Los altcoins han enfrentado históricamente una mayor incertidumbre regulatoria, que solo ha comenzado a mejorar recientemente.
Bajo el liderazgo del nuevo gobierno en los Estados Unidos, este patrón está experimentando una transformación, logrando un progreso significativo en la promoción de la innovación de activos digitales. Históricamente favoreciendo la claridad y los vientos a favor de Bitcoin, ahora comienza a extenderse a las altcoins.
El mercado está comenzando a reflejar esto. A medida que las victorias en el frente regulatorio continúan acumulándose, el impulso se está fortaleciendo.
El mes pasado, el presidente Trump firmó la Ley GENIUS, creando condiciones para la prosperidad de las stablecoins reguladas por los Estados Unidos, que se espera que se conviertan en el motor de las transacciones financieras globales.
La Ley CLARITY, aprobada por la Cámara de Representantes, tiene como objetivo establecer límites más claros entre los bienes digitales y los valores, ayudando a abordar la larga incertidumbre jurisdiccional entre la SEC y la CFTC.
Está ocurriendo una revolución, y tenemos razones para creer que los tokens que no son Bitcoin serán uno de los mayores beneficiarios.
La innovación y el desarrollo están acelerándose, especialmente en el espacio de la tokenización. Robinhood lanzó recientemente tokens de acciones respaldados por Arbitrum, con el objetivo de democratizar el comercio de acciones y crear un mercado más eficiente.
Los principales bancos de EE. UU., como Bank of America, Morgan Stanley y JPMorgan, están explorando la emisión de sus propias stablecoins. El BUIDL Fund de BlackRock ha acumulado $2.3 mil millones en bonos gubernamentales tokenizados.
Figure ha procesado más de $50 mil millones en transacciones RWA nativas de blockchain. Además de fondos de bonos gubernamentales tokenizados, Ondo también planea listar más de 1,000 acciones tokenizadas en el NYSE y NASDAQ a través de Ondo Global Markets.
La migración en cadena está en marcha. Ethereum está impulsando el crecimiento de la participación de mercado no Bitcoin, ya que la mayoría de los activos del mundo real están fluyendo a Ethereum.
En el mercado de stablecoins de $260 mil millones, el 54% de las stablecoins se emiten en Ethereum.
El 73% de los bonos gubernamentales en cadena están en Ethereum. DAT está acumulando ETH a un ritmo sin precedentes. Wall Street está dándose cuenta de esto gradualmente, y la demanda de ETH está disparándose.
El precio de Ethereum en BTC ha subido un 103% desde que tocó fondo en abril de 2025.