Resumen
Wu dice que los indicadores y análisis macroeconómicos de esta semana: la semana pasada, Powell hizo un discurso dovish en la reunión anual de Jackson Hole, que el mercado interpretó en general como una señal clara de recorte de tasas en septiembre; esta semana se presta especial atención al acta de la reunión del BCE, al PIB real del segundo trimestre de EE. UU. y al PCE básico de EE. UU. de julio.
Revisión de la semana pasada
La Reserva Federal publicó las actas de la reunión de política monetaria de julio, y el personal de la Reserva Federal espera que el crecimiento real del PIB entre 2025 y 2027 sea aproximadamente consistente con las previsiones anteriores. Aunque se considera que el impacto de los aranceles comerciales se manifestará más tarde y será de menor magnitud, el crecimiento débil del gasto de consumo y la revisión a la baja de las expectativas demográficas han compensado parcialmente los factores positivos. Se espera que el mercado laboral se debilite, con una tasa de desempleo que se espera supere la tasa natural de desempleo a finales de 2025 y se mantenga por encima de ese nivel durante todo el período de previsión. Algunos participantes señalaron que, tras la aprobación de la Ley GENIUS, el uso de monedas estables vinculadas a pagos podría aumentar, lo que podría mejorar la eficiencia del sistema de pagos y aumentar la demanda de activos que las respaldan (como los bonos del tesoro de EE. UU.); al mismo tiempo, las monedas estables podrían tener un amplio impacto en el sistema bancario y en la ejecución de la política monetaria, por lo que es necesario seguir de cerca sus activos de respaldo y los riesgos sistémicos potenciales.
El número de solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 16 de agosto fue de 235,000, frente a una expectativa de 225,000 y un valor anterior de 224,000. La semana pasada, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo en EE.UU. registró el mayor aumento en casi tres meses, lo que indica que los despidos podrían estar aumentando, lo que agrava aún más las señales de debilidad en el mercado laboral. El Departamento de Trabajo informó el jueves que, para la semana que terminó el 16 de agosto, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo, ajustadas estacionalmente, aumentó en 11,000 hasta 235,000, el mayor aumento desde finales de mayo.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró en la reunión anual de Jackson Hole que la Reserva Federal ha abandonado el marco de objetivo de inflación promedio flexible de 2020. No podemos dar por sentada la estabilidad de las expectativas de inflación, y el impacto de los aranceles en los precios al consumidor ahora es claramente visible. La incertidumbre de que el empleo pueda superar su nivel máximo sostenible no necesariamente requiere un endurecimiento de la política. Si el mercado laboral tenso representa un riesgo para la estabilidad de precios, puede ser necesario tomar medidas preventivas.
Eventos clave y indicadores de esta semana
26 de agosto
El Banco de la Reserva de Australia publica las actas de la reunión de política monetaria de agosto (09:30)
28 de agosto
El Banco Central Europeo publica las actas de la reunión de política monetaria de julio (19:30)
El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que termina el 23 de agosto es de ( millones ) (20:30)
Revisión del crecimiento anualizado del PIB real del segundo trimestre de EE.UU. (20:30)
Estados Unidos impone un arancel adicional del 25% a India, con una tasa total de aranceles del 50%
29 de agosto
El gobernador de la Reserva Federal, Waller, pronunció un discurso sobre la política monetaria (06:00)
Índice de precios PCE subyacente anual de EE. UU. de julio (20:30)
Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan de EE. UU. en agosto (22:00)
31 de agosto
El PMI oficial de manufactura de China en agosto (09:30)
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Wu dice que los indicadores macroeconómicos y análisis de esta semana: acta de la reunión del Banco Central Europeo, PIB PCE de Estados Unidos
Compilado por: GaryMa Wu dijo Cadena de bloques
Resumen Wu dice que los indicadores y análisis macroeconómicos de esta semana: la semana pasada, Powell hizo un discurso dovish en la reunión anual de Jackson Hole, que el mercado interpretó en general como una señal clara de recorte de tasas en septiembre; esta semana se presta especial atención al acta de la reunión del BCE, al PIB real del segundo trimestre de EE. UU. y al PCE básico de EE. UU. de julio.
Revisión de la semana pasada
La Reserva Federal publicó las actas de la reunión de política monetaria de julio, y el personal de la Reserva Federal espera que el crecimiento real del PIB entre 2025 y 2027 sea aproximadamente consistente con las previsiones anteriores. Aunque se considera que el impacto de los aranceles comerciales se manifestará más tarde y será de menor magnitud, el crecimiento débil del gasto de consumo y la revisión a la baja de las expectativas demográficas han compensado parcialmente los factores positivos. Se espera que el mercado laboral se debilite, con una tasa de desempleo que se espera supere la tasa natural de desempleo a finales de 2025 y se mantenga por encima de ese nivel durante todo el período de previsión. Algunos participantes señalaron que, tras la aprobación de la Ley GENIUS, el uso de monedas estables vinculadas a pagos podría aumentar, lo que podría mejorar la eficiencia del sistema de pagos y aumentar la demanda de activos que las respaldan (como los bonos del tesoro de EE. UU.); al mismo tiempo, las monedas estables podrían tener un amplio impacto en el sistema bancario y en la ejecución de la política monetaria, por lo que es necesario seguir de cerca sus activos de respaldo y los riesgos sistémicos potenciales.
El número de solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 16 de agosto fue de 235,000, frente a una expectativa de 225,000 y un valor anterior de 224,000. La semana pasada, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo en EE.UU. registró el mayor aumento en casi tres meses, lo que indica que los despidos podrían estar aumentando, lo que agrava aún más las señales de debilidad en el mercado laboral. El Departamento de Trabajo informó el jueves que, para la semana que terminó el 16 de agosto, el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo, ajustadas estacionalmente, aumentó en 11,000 hasta 235,000, el mayor aumento desde finales de mayo.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró en la reunión anual de Jackson Hole que la Reserva Federal ha abandonado el marco de objetivo de inflación promedio flexible de 2020. No podemos dar por sentada la estabilidad de las expectativas de inflación, y el impacto de los aranceles en los precios al consumidor ahora es claramente visible. La incertidumbre de que el empleo pueda superar su nivel máximo sostenible no necesariamente requiere un endurecimiento de la política. Si el mercado laboral tenso representa un riesgo para la estabilidad de precios, puede ser necesario tomar medidas preventivas.
Eventos clave y indicadores de esta semana 26 de agosto
El Banco de la Reserva de Australia publica las actas de la reunión de política monetaria de agosto (09:30)
28 de agosto
El Banco Central Europeo publica las actas de la reunión de política monetaria de julio (19:30)
El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que termina el 23 de agosto es de ( millones ) (20:30)
Revisión del crecimiento anualizado del PIB real del segundo trimestre de EE.UU. (20:30)
Estados Unidos impone un arancel adicional del 25% a India, con una tasa total de aranceles del 50%
29 de agosto
El gobernador de la Reserva Federal, Waller, pronunció un discurso sobre la política monetaria (06:00)
Índice de precios PCE subyacente anual de EE. UU. de julio (20:30)
Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Míchigan de EE. UU. en agosto (22:00)
31 de agosto
El PMI oficial de manufactura de China en agosto (09:30)