Analyse approfondie par des investisseurs expérimentés du secteur des jeux basés sur la blockchain : opportunités, défis et développement futur.

Le 31 janvier, une plateforme a dialogué avec un certain média avec deux mentors d'investissement - Kevin Shao, président exécutif de l'ABGA, co-fondateur de Bitrise Capital et partenaire de Web3Labs, ainsi que Chen Yuetian, partenaire de Huofeng Capital, pour discuter en profondeur des investissements et de l'entrepreneuriat dans le domaine des jeux sur blockchain. Voici une sélection d'extraits :

Animateur : Le patron Chen Yuetian a une expérience d'investissement très réussie dans l'industrie traditionnelle, alors pourquoi avez-vous choisi de rejoindre l'industrie Web3 ? Qu'est-ce qui a stimulé votre idée d'entrepreneuriat ? Quels défis et opportunités avez-vous rencontrés lors de la création de Huofeng Capital ?

Chen Yuetian : Après avoir quitté ma précédente entreprise en 2020, je me suis consacré à des investissements personnels en tant qu'ange investisseur, avec un large éventail d'implications, dont une partie consiste à investir dans des projets crypto, obtenant des rendements supérieurs à ceux des investissements en actions. Comparé au monde des actions, la capitalisation du marché crypto est plus facile à atteindre, ce qui m'a beaucoup marqué. Sur la base de mes expériences d'investissement réussies, j'ai fondé Huofeng Capital en 2021, afin de m'impliquer plus profondément dans les investissements dans ce domaine. Au second semestre de 2021, nous avons investi dans une série de projets, y compris une série NFT lancée le 1er janvier 2022, qui a eu un bon retour sur le marché des NFT en Asie. Un autre projet, StepN, a également montré comment les chefs de produits et les techniciens web2 peuvent entrer efficacement dans le domaine du web3.

Il est difficile pour les investissements individuels de se connecter largement au marché entier, donc j'ai décidé de créer un fonds et d'inviter davantage de contributeurs à approfondir ce sujet ensemble. Le marché du capital Crypto est très actif et regorge d'innovations. Je préfère utiliser le terme Crypto Game plutôt que GameFi, car l'accent devrait être mis sur le jeu. La Chine, en tant que grand producteur de jeux, peut tirer parti de la nouvelle infrastructure pour créer un espace d'innovation, ce qui est très significatif pour l'ensemble de l'industrie du jeu. Entre 2022 et 2023, l'industrie du jeu en Chine a traversé un creux, et il est très regrettable que de nombreux développeurs talentueux n'aient pas pu exprimer leur talent, alors que le web3 peut leur offrir un espace pour se révéler, ce qui est aussi ma motivation pour rejoindre le marché du web3.

Je suis encore en train d'apprendre les différentes règles et changements de cette industrie. Comparé au domaine des investissements traditionnels, le secteur web3 évolue très rapidement, avec une vitesse d'évolution similaire à celle de l'internet entre 2010 et 2014. C'est un défi pour moi, car il y a beaucoup de nouvelles règles à apprendre dans le web3.

Animateur : Huofeng Capital et Bitrise Capital se concentrent tous deux sur l'investissement dans les jeux blockchain. Les deux dirigeants peuvent-ils partager les orientations et stratégies d'investissement de leurs entreprises dans ce domaine ?

Kevin : Nous avons commencé à investir dans la crypto en 2017, principalement dans les infrastructures au début. Après 2020, DeFi et les jeux ont produit une chimie merveilleuse, nous réfléchissons à la manière dont la blockchain peut apporter de nouveaux modèles commerciaux et expériences utilisateur aux jeux. Actuellement, je me concentre sur plusieurs directions : d'une part, l'infrastructure des jeux, qui doit servir à réduire le seuil de participation des utilisateurs ordinaires, impliquant des portefeuilles, des plateformes de lancement, des blockchains, etc. D'autre part, le contenu des jeux, les jeux blockchain n'ont pas nécessairement besoin d'ajouter une dimension financière. Les jeux MMO sont en eux-mêmes de petites sociétés et économies, et une fois combinés avec la blockchain, le système économique sera plus ouvert. Je pense que les caractéristiques de web3 peuvent résoudre des problèmes traditionnels dans les jeux, tels que la sécurité des actifs des utilisateurs, la maîtrise des données, etc.

Dans le domaine du contenu de jeu, nous nous concentrons sur deux directions : d'une part, les jeux entièrement sur la chaîne, bien que ce soit une bonne idée, il y a actuellement peu de pionniers. D'autre part, l'entrée des grandes entreprises de jeux web2, leurs produits, bien qu'ils soient marqués par le concept de blockchain, n'y sont en réalité que peu impliqués, c'est une étape nécessaire. Avec l'augmentation de la compréhension, ils tenteront de comprendre le web3 à travers des projets. Bien sûr, de nouvelles tendances imprévues émergeront, je crois fermement que la blockchain apportera de la valeur. J'espère rassembler des entrepreneurs avec des idées lors du camp d'entrepreneuriat pour créer davantage de produits et d'idées avant-gardistes.

Chen Yuetian : Fire Phoenix Capital s'intéresse aux changements que la technologie apporte à l'industrie des médias. Nous pensons que le nouveau contenu provient souvent de nouveaux médias, et que les nouveaux médias sont issus de nouvelles technologies. En 2019, nous avons identifié quatre directions technologiques : le cloud, la XR, l'IA et la blockchain, que nous croyons avoir un impact profond sur l'itération des médias. Cette stratégie n'a pas changé depuis 5 ans, prouvant son caractère prémonitoire.

Dans l'industrie du jeu, nous nous concentrons d'abord sur l'autonomisation par la blockchain. Il y a deux combinaisons : des changements au niveau du stockage associés aux caractéristiques de valeur des objets virtuels du métavers, ce qui entraîne un nouveau modèle économique ; au niveau du calcul, les jeux sont des produits d'une complexité de calcul. En 2023, j'investirai principalement dans des sociétés de production de jeux, car l'industrie n'a pas encore atteint son point d'explosion, et il faut des produits phares et une grande capacité de production. En 2024, je me concentrerai sur les infrastructures et les plateformes. Je crois que cette année, des jeux Crypto excellents apparaîtront, avec de bonnes performances sur le marché des utilisateurs et des capitaux, capables de générer un flux de trésorerie positif grâce aux revenus des joueurs. Avec l'entrée et le succès des projets de jeux web2, cela attirera davantage de personnes, entraînant une explosion de capacité de production, et ce sera alors une période d'opportunité pour la plateforme.

Animateur : Certains VC peuvent être plus enclin à investir dans l'infrastructure des jeux sur blockchain plutôt que dans les applications, quel est votre avis là-dessus ? De plus, il semble que les jeux sur blockchain aient du mal à se défaire de l'influence des attributs financiers, que pensez-vous de cette narration autour de GameFi ?

Chen Yuetian : Nous devons clarifier l'objectif d'introduire la blockchain. Lorsque les investisseurs du marché primaire choisissent un thème, s'ils n'aiment pas particulièrement les jeux et qu'ils ont des intérêts variés, ils se concentreront davantage sur les infrastructures. L'industrie accorde généralement une forte valorisation et une forte prime aux infrastructures, mais la valorisation des projets concrets est faible. Les traders du marché secondaire préfèrent également les projets d'infrastructure, car ils ont un potentiel d'explosion élevé et une rapidité d'exécution. Les projets de jeux ont un cycle d'investissement long, et les investisseurs pèsent le rapport de retour.

J'investis dans les jeux dans l'espoir qu'ils servent de produit d'entrée pour attirer plus de gens. Lors de la dernière vague, les gens n'étaient pas optimistes quant à GameFi, car "il n'y avait pas de jeux et de joueurs". Les jeux que nous produisons ne sont pas amusants, et ceux qui jouent à des jeux web3 ne sont pas de véritables amateurs de jeux, ce qui entraîne un déséquilibre entre l'offre et la demande. Les jeux devraient finalement connecter les joueurs, qu'ils s'intéressent ou non à web3. Par conséquent, les jeux doivent avoir suffisamment de jouabilité et nécessitent de véritables équipes de création de jeux. En 2023, nous choisissons uniquement des équipes qui ont déjà reçu des investissements du marché traditionnel, afin d'introduire la meilleure capacité de production de jeux de Chine dans web3. Je pense que l'accent de GameFi devrait être mis sur le jeu plutôt que sur la finance.

Animateur : En tant qu'investisseur, quelles caractéristiques privilégiez-vous lors de l'investissement dans de nouveaux projets de jeux basés sur la blockchain ? Dans quels domaines les entrepreneurs doivent-ils travailler pour attirer les investissements institutionnels ?

Kevin : Après le dernier cycle, la perspective des investisseurs sur les jeux a changé. Lorsqu'il s'agit d'une adoption à grande échelle, il est essentiel de considérer la jouabilité des jeux et comment retenir les utilisateurs. Tous les jeux traditionnels ne sont pas adaptés pour être transformés en jeux basés sur la blockchain ; il faut tirer parti de la blockchain pour réaliser de la valeur dans un cadre public et transparent. Les jeux interactifs basés sur le contenu ne sont pas très adaptés, mais leur cycle de vie est également court. Les jeux PvP pourraient offrir une meilleure expérience aux utilisateurs dans le cadre de la blockchain.

D'un point de vue d'équipe, il est nécessaire d'avoir des personnes qui comprennent les jeux, des producteurs de jeux, des planificateurs, des designers artistiques, etc. Dans le domaine de la crypto, l'interaction basée sur des contrats intelligents rend le développement plus difficile, il est donc également nécessaire d'avoir des membres du domaine crypto pour résoudre ces défis. Il est très important de prendre en compte les talents lors de la constitution de l'équipe, c'est un point que je surveille de près lorsque j'investis dans des projets en phase initiale. La diversité des projets qui pourraient émerger dans le secteur des jeux à l'avenir est ce qui, selon moi, offre le plus d'espace d'imagination dans le domaine des applications blockchain.

Chen Yuetian : Les jeux Crypto doivent bien se combiner avec le Crypto. Dans les investissements de jeux traditionnels, je privilégie la jouabilité, le thème, le public, la conversion de promotion, la conception des points de paiement, etc. En revanche, dans les jeux Crypto, je me concentre davantage sur l'application concrète du Crypto dans le jeu. La base la plus élémentaire est l'utilisation des tokens et des NFT. Nous n'avons pas peur que l'idée de l'équipe ne soit pas assez développée, par des discussions, nous pouvons l'améliorer progressivement.

Je me préoccupe davantage de la qualité de l'équipe. Je pose deux questions aux professionnels du jeu : la première est "Quel bon jeu avez-vous récemment joué et pourquoi est-il amusant ?", afin de comprendre leur perception et leur expérience du jeu à partir de leurs réponses. La deuxième est "Pourquoi pensez-vous que le jeu que vous avez conçu est amusant, qu'est-ce qui le rend amusant ?". Ces deux questions sont celles que je pose à tous les professionnels du domaine du jeu.

Animateur : De plus en plus de grands développeurs de jeux nationaux commencent à explorer les jeux web3. Quelle est votre opinion à ce sujet ? Cela va-t-il apporter une nouvelle vitalité au secteur des jeux blockchain ? Comment les entrepreneurs peuvent-ils saisir cette opportunité ?

Chen Yuetian : Les grandes entreprises de jeux Web2 se lancent dans le web3 pour tester l'innovation dans l'industrie. Chaque année, les grandes entreprises investissent massivement et de manière dispersée dans l'innovation technologique, et ce n'est qu'en atteignant un certain niveau et des résultats que leur priorité augmente. En tant qu'acteur du web3, nous savons que l'innovation dans l'industrie a atteint un nouveau sommet, changeant même les fondamentaux des industries traditionnelles, mais ceux en dehors du cercle ne comprennent pas cela ; de nombreuses bonnes idées innovantes restent à l'état de projet.

Actuellement, certains géants du jeu comme funplus, Tencent et NetEase ont tous des investissements dans le web3, mais ce n'est pas le point central de leur carte d'investissement. Pour ces grands groupes, les changements et les bénéfices de l'industrie Crypto sont relativement insignifiants, donc l'importance n'est pas élevée. Mais pour les entrepreneurs de jeux web3, l'opportunité est là. Lorsque nous avons suffisamment confiance en notre produit, nous devrions nous dépêcher de nous positionner avant que les grandes entreprises n'entrent sur le marché. Récemment, c'est encore la période de licenciements dans les grandes entreprises, ce qui entraîne une perte massive de talents web2, offrant ainsi de meilleures opportunités pour établir des équipes dans l'industrie web3.

Animateur : L'approbation par la SEC de l'introduction en bourse d'un ETF Bitcoin au comptant est une étape importante pour l'industrie, quel impact cela aura-t-il sur le secteur des jeux web3 ?

Kevin : L'approbation des ETF Bitcoin est enthousiasmante pour l'industrie. Actuellement, le BTC est devenu le deuxième actif ETF, représentant la possibilité que davantage d'actifs crypto suivent le chemin des ETF après que le Bitcoin soit devenu un actif de référence. Cela signifie que davantage d'actifs crypto deviendront des actifs mainstream, et lorsque ces actifs ETF seront massivement alloués par des institutions, la réserve de fonds de l'industrie crypto continuera d'expanser. L'entrée de nouveaux fonds poussera la croissance de la capitalisation boursière de l'ensemble de l'industrie, élargissant ainsi l'espace de profit pour les premiers investisseurs.

La richesse débordante continuera d'affluer vers le récit dominant de l'industrie, comme les investissements dans les infrastructures. Les équipes qui travaillent sur les infrastructures ont essentiellement besoin d'un grand nombre d'utilisateurs ou de développeurs de qualité. Lors de la réalisation de l'ABGA et du Camp ICC, de nombreuses chaînes publiques espèrent développer leur écosystème via les jeux web3, qui peuvent accueillir un grand nombre d'utilisateurs. Dans ce contexte, davantage de fonds porteront leur attention sur le secteur des jeux web3. Cela représente un immense défi pour les développeurs de jeux web2 et les développeurs natifs du web3. Si une équipe capable de bien combiner les deux émerge, elle sera facilement reconnue sur le marché.

Animateur : La technologie AI est en plein essor, comment pensez-vous que l'intelligence artificielle va influencer le développement futur des produits de jeux web3 ? L'IA va-t-elle bouleverser les méthodes traditionnelles de développement de jeux ?

Chen Yuetian : L'IA n'influence pas seulement les jeux Web3, mais impacte également le développement de l'ensemble de l'industrie du jeu, son rôle principal étant de promouvoir et d'optimiser l'expérience virtuelle des joueurs. Les jeux IA se divisent principalement en deux grandes catégories : la première étant les jeux de simulation, tels que les jeux de gestion et les jeux de stratégie. Le modèle de petite ville est considéré comme un prototype du monde virtuel, ce type de jeu nécessitant de nombreux calculs, impliquant la génération de logique des personnages, l'auto-réflexion, l'échelle des personnages, la taille des cartes, les changements de scène, ainsi que les variations visuelles de 2D à 3D, parmi d'autres générateurs complexes. La seconde catégorie est celle des jeux propulsés par ChatGPT, qui génèrent de nouvelles interactions par le biais de l'IA, tels que "Bilibili 'Yandere Cat Girl'" et "Suck Up!" sur Twitch.

En revenant aux jeux web3, la crypto est généralement bien associée aux jeux de simulation (, en particulier ceux de gestion et de stratégie SLG ), car ces jeux hébergent un grand nombre de joueurs, et l'interaction entre les joueurs détermine l'expérience de jeu, générant de nombreuses transactions en jeu. Cela donne à la crypto une grande utilité dans ces jeux. Sur cette base, l'optimisation continue de l'expérience des jeux de simulation par l'IA pourrait donner lieu à des jeux de simulation web3 avec une meilleure expérience virtuelle, plus de gameplay et un univers plus imaginatif à l'avenir. De plus, en regardant l'ensemble du secteur web3, l'IA peut également être combinée avec la puissance de calcul, comme le minage par puissance de calcul AI.

Animateur : Les deux investisseurs ont-ils de nouveaux projets d'investissement ou de développement de jeux pour 2024 ? Envisagent-ils d'explorer d'autres nouvelles voies ? 2024 sera-t-elle une bonne période pour investir dans le secteur des jeux basés sur la blockchain ?

Kevin : L'investissement doit prendre en compte la vision à long terme ainsi que la cyclicité, se concentrer sur le cycle peut multiplier les efforts par deux. De 2022 à 2023, l'industrie est dans un canal de déclin, avec une inversion des capitalisations boursières de premier et second niveau, durant cette période, augmenter les investissements de second niveau peut avoir un meilleur rapport qualité-prix que les investissements de premier niveau. Le marché a commencé à toucher un creux et à rebondir, le pire est désormais derrière nous, les investisseurs seront plus proactifs dans la répartition des investissements de premier et second niveau. Pour les entrepreneurs, après avoir traversé un marché baissier, il sera plus rationnel et prudent de traiter avec les investisseurs, ils devraient avoir plus de confiance en eux, persister à bien faire leur produit et avancer avec courage.

Chen Yuetian : Notre méthodologie d'investissement sur le marché primaire est en constante itération, et nous nous concentrons récemment sur la décryptage.