Bitcoin Halving : de nouvelles opportunités, le Staking pourrait devenir un marché de plusieurs milliards de dollars.

Bitcoin Halving va bientôt atteindre de nouveaux sommets, tandis que l'écosystème Bitcoin continue de se développer pleinement, avec des projets comme Layer2, (Re)Staking qui émergent constamment. Pourquoi Bitcoin a-t-il besoin de son propre (re)staking? Quelle est la légitimité de son existence? Quelles nouvelles opportunités y aura-t-il pour les entrepreneurs et les investisseurs après le Bitcoin Halving? Quelle est la taille du marché du staking Bitcoin? S'agit-il d'une opportunité à long terme ou d'une tendance à court terme?

Le soir du 22 mai, plusieurs professionnels du secteur ont discuté en profondeur du thème "le nouveau scénario économique après le Halving de Bitcoin". Les participants comprenaient plusieurs acteurs et participants de l'écosystème Bitcoin, qui ont tous convenu que, que ce soit à court, moyen ou long terme, l'écosystème Bitcoin contient de nombreuses opportunités. Les invités ont exploré, à partir de leurs propres expériences et produits, les points de rupture et les opportunités dans le domaine de l'entrepreneuriat Bitcoin, et ont exprimé un optimisme quant au potentiel futur.

Voici un résumé des points clés :

• Le Halving de Bitcoin cette fois est influencé par de multiples facteurs, et l'avenir du marché présente une incertitude. Le Halving affecte principalement le côté de l'offre, entraînant une forte réduction des revenus des mineurs, ce qui a un impact énorme sur les mineurs utilisant d'anciens équipements de minage. Les mineurs seront contraints d'accélérer la mise à jour de leur matériel, d'optimiser les coûts d'électricité, de fermer ou de se déplacer vers des régions à faible coût énergétique. Cependant, en raison de la forte capacité de résistance au risque des grands mineurs et du capital traditionnel, la baisse de la puissance de calcul totale du réseau est limitée.

• Les revenus de l'exploitation minière de Bitcoin vont progressivement diminuer, jusqu'à converger vers zéro. Les véritables rendements de Bitcoin à l'avenir proviendront de son utilisation en tant qu'actif d'investissement, en investissant dans des projets écologiques tels que L2, DeFi, CeFi, et les détenteurs de jetons en tireront des bénéfices, ce qui deviendra une tendance de développement importante de l'écosystème Bitcoin.

• Les revenus futurs des mineurs proviennent de deux parties : les nouveaux Bitcoin émis et les frais de transaction, ces derniers dépendant de l'activité de l'écosystème Bitcoin. Plus de projets de staking intéressants peuvent inciter au développement de l'écosystème, entraînant plus d'activités et de transactions sur la chaîne, améliorant la sécurité du réseau et augmentant les revenus des frais de transaction des mineurs.

• Le PoS manque d'incitations économiques externes, la sécurité est limitée à la taille de l'économie on-chain, ce qui pose un risque de contrôle. Les protocoles de staking et de restaking Bitcoin introduisent des actifs Bitcoin externes importants pour garantir la sécurité du réseau PoS, ce qui résout ses défauts inhérents, c'est la légitimité du staking Bitcoin (re).

• Un invité prédit : le staking de Bitcoin sera un marché de plusieurs milliards de dollars, comparable aux débuts du minage PoW, capable de répondre aux besoins futurs d'applications à haute performance nécessitant une infrastructure de sécurité.

• Les quatre domaines clés à surveiller pour l'avenir de l'écosystème Bitcoin : innovation architecturale, choix des voies de développement L2, circulation efficace des actifs et garantie de sécurité.

• Pour les bâtisseurs d'écosystèmes et les entrepreneurs, à court terme, il est possible de se concentrer sur la résolution des problèmes de congestion dans le réseau BTC, en prenant en charge la demande excédentaire. À moyen terme, l'accent peut être mis sur les besoins de revenus des détenteurs, tandis qu'à long terme, l'objectif est d'aspirer aux perspectives de développement de l'écosystème après une mise à niveau potentielle du langage de script. Il est intéressant de se demander si plus d'applications étroitement liées à Bitcoin émergeront à l'avenir ? Y aura-t-il de meilleurs outils pour faciliter l'utilisation de Bitcoin ? Et y aura-t-il de nouveaux modèles de programmation pour surmonter sa non-complétude de Turing ?

• En tant que EigenLayer de l'écosystème Bitcoin, la solution d'un certain protocole vise à résoudre des problèmes d'infraction objective, alors qu'EigenLayer fait face à des attaques subjectives.

Le prochain Halving de Bitcoin aura un impact sur tous les acteurs de l'écosystème, y compris les mineurs, les particuliers et les projets, tout en provoquant également des changements importants dans l'écosystème.

Halving influence principalement le côté de l'offre, ayant un certain impact sur les différents participants:

Pour les mineurs : la Halving entraîne une forte diminution des revenus des mineurs, ce qui impacte considérablement les mineurs utilisant des machines de minage de première génération. Les coûts marginaux ne couvrent pas les coûts, les obligeant à fermer ou à se déplacer vers des régions à faibles coûts d'électricité, ce qui pousse les mineurs à accélérer le renouvellement de leurs machines et à optimiser les coûts d'électricité. Cependant, en raison de la forte capacité de résistance au risque des grands mineurs cotés en bourse et de l'entrée de capitaux financiers traditionnels, la baisse de la puissance de calcul du réseau est limitée.

Pour les investisseurs individuels : l'impact principal réside dans la sphère psychologique et émotionnelle, avec l'attente qu'un nouveau marché pourrait émerger dans les mois suivant le Halving. Cependant, cette année, en raison de multiples facteurs tels que l'économie macroéconomique et les ETF Bitcoin, la tendance du marché présente une incertitude.

Cette fois, le Halving de Bitcoin s'est déroulé de manière relativement stable. Avec l'entrée des institutions, l'ensemble du marché devient de plus en plus professionnel et institutionnalisé. Les gens commencent à réfléchir à d'autres utilisations et à des revenus durables pour Bitcoin, au-delà de la simple détention et du minage, et ne pas uniquement dépendre des subventions d'inflation. En tant que leader de l'industrie des cryptomonnaies, Bitcoin peut-il influencer une communauté crypto plus large ?

La première tentative d'un certain protocole est d'étendre la sécurité de Bitcoin à d'autres chaînes PoS. Actuellement, les chaînes PoS maintiennent le staking de leur monnaie par une forte inflation, l'une des raisons étant qu'un faible APY peine à attirer les détenteurs de jetons pour un maintien à long terme.

Ce protocole permet aux Bitcoin inutilisés de participer au staking en établissant un marché public, offrant ainsi une sécurité aux autres chaînes. Comparés aux petites chaînes publiques qui espèrent un APY élevé, les stakers de Bitcoin ont des attentes d'APY relativement plus faibles. Cela crée une opportunité pour les chaînes PoS d'introduire le Bitcoin comme staking, ce qui pourrait augmenter les revenus des détenteurs de Bitcoin tout en réduisant considérablement leur propre inflation.

À long terme, il est plus important que le Bitcoin puisse obtenir plus d'utilisations et de scénarios de profit, attirant ainsi plus de participants, et ne dépendant pas uniquement des profits miniers. Les projets écologiques apporteront de nouveaux scénarios d'application au Bitcoin, rendant l'ensemble de l'écosystème plus diversifié.

La réduction de moitié du Bitcoin, qui a lieu tous les quatre ans, est une tendance fixe, les revenus miniers vont progressivement diminuer, pour finalement converger vers zéro. À ce moment-là, le véritable rendement pour les détenteurs de Bitcoin proviendra de l'investissement dans des produits L2, DeFi, CeFi, etc., en habilitant ces activités, en élargissant les frontières de l'écosystème Bitcoin, et en apportant de nouveaux revenus qui deviendront sans aucun doute une grande tendance.

De nombreux détenteurs de Bitcoin et projets poussent cette tendance, par exemple en investissant des Bitcoins rares du côté de la demande, en fournissant une sécurité pour les chaînes PoS ou L2, permettant aux investisseurs d'en tirer profit. Si le Bitcoin finit par devenir un actif d'investissement ou une monnaie, il faudra sans aucun doute un marché de répartition de liquidités efficace et une liquidité des actifs.

Du point de vue des mineurs, le staking est bénéfique pour le développement de l'écosystème Bitcoin.

Tout d'abord, le Bitcoin lui-même n'a pas besoin de staking, mais les détenteurs et les mineurs souhaitent bénéficier des revenus générés par le staking. En tant que monnaie forte, le Bitcoin a longtemps été difficile à obtenir des revenus natifs, tandis que le staking permet aux détenteurs de BTC de recevoir des récompenses en jetons de nouveaux projets.

Ensuite, les revenus futurs des mineurs proviennent de deux parties : les nouveaux Bitcoin émis et les frais de transaction. Ces derniers dépendent de l'activité de l'écosystème du réseau Bitcoin. Davantage de projets de staking intéressants peuvent inciter au développement de l'écosystème, entraînant plus d'activités et de transactions en chaîne, ce qui améliore la sécurité du réseau Bitcoin.

Ainsi, en tant que mineurs et détenteurs de BTC, nous espérons voir apparaître davantage de protocoles de staking et de restaking. Plus l'écosystème Bitcoin est prospère, plus nous pourrons obtenir de rendements.

Le problème central du PoS réside dans le manque d'incitations économiques externes, la sécurité de ses actifs sous-jacents dépendant de l'échelle des actifs natifs sur la chaîne, et la sécurité finale étant limitée par la taille totale de l'économie sur la chaîne. En période de marché baissier, le contrôle des nœuds du réseau peut entraîner le contrôle de l'ensemble des actifs de la chaîne.

Le staking et le protocole de restaking de Bitcoin introduisent des actifs externes de grande envergure indépendamment de la chaîne, offrant une garantie de sécurité pour les réseaux PoS. Avec une capitalisation boursière de Bitcoin dépassant les mille milliards de dollars, cela continue d'injecter des incitations économiques externes dans les réseaux PoS, augmentant considérablement la sécurité. Cette innovation résout le défaut intrinsèque du PoS qui manque d'externalités, ce qui est impressionnant, et a déjà commencé à se concrétiser, présentant un énorme potentiel de développement.

Certains estiment que le staking de BTC est un marché d'au moins dix milliards de dollars, comparable aux débuts du minage PoW. Avec le développement de la modularité, un grand nombre de chaînes d'applications haute performance nécessitant une infrastructure de sécurité émergeront, et le protocole de staking Bitcoin pourra répondre à leurs besoins.

Pour les bâtisseurs de l'écosystème, les entrepreneurs et autres types de builders, comment saisir l'opportunité de cette vague narrative BTC ? Quels sont les domaines clés qui méritent d'y participer ?

Au cours des six derniers mois, l'écosystème Bitcoin a montré des signes d'innovation, résultant d'innovations telles que les inscriptions et les runes venant de la base, attirant un grand nombre de nouveaux utilisateurs. La demande des nouveaux utilisateurs a entraîné une congestion du réseau, la demande débordant, ce qui nous a poussés à commencer à explorer des solutions de deuxième couche pour offrir de meilleurs services.

Pour les bâtisseurs d'écosystèmes et les entrepreneurs, saisir l'opportunité de la narration BTC se déroule principalement en trois phases:

Court terme : face à la congestion actuelle du réseau, offrir de meilleurs services et solutions pour répondre à la demande débordante.

Moyen à long terme : de nombreux détenteurs de Bitcoin souhaitent obtenir des rendements sur leurs actifs natifs. Les entrepreneurs peuvent réfléchir à la manière d'offrir des rendements stables et à faible risque aux détenteurs de BTC, et peut-être jeter un œil aux applications dans des domaines comme le CeDeFi et le restaking, ce qui représente une opportunité à moyen et long terme.

À long terme : si le langage de script du réseau Bitcoin peut être mis à niveau ( comme OP Code, OP_CAT, etc. ), cela permettra de développer de véritables applications écologiques à grande échelle sur la base de la confiance et sans autorisation. C'est une perspective à long terme, mais aussi une opportunité pour l'ensemble de l'écosystème.

Dans l'ensemble, se concentrer sur les services réseau à court terme, se soucier des revenus des détenteurs à moyen terme et viser les applications écologiques après la mise à niveau du réseau à long terme, ces trois phases présentent d'importantes fenêtres d'opportunité.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin fait face à plusieurs défis majeurs:

Innovation architecturale : l'architecture de Bitcoin pourrait nécessiter quelques mises à jour pour soutenir un règlement on-chain véritablement décentralisé, comme la promotion d'améliorations telles que l'OP Code, permettant des fonctionnalités plus avancées, ce qui représenterait une avancée majeure et un jalon pour tous les projets DeFi et BTC L2.

Chemin de développement de L2 : Va-t-il y avoir un L2 qui domine le marché, ou différents L2 interopérables se connectent-ils via un protocole standard commun ? Quoi qu'il en soit, la circulation efficace des actifs Bitcoin est essentielle, nécessitant un appariement efficace du marché, des marchés de produits dérivés financiers sur chaîne, etc.

Sécurité : Il est essentiel d'offrir une plus grande sécurité au niveau de l'infrastructure et de fournir aux investisseurs une garantie de sécurité financière. Des produits d'assurance peuvent être proposés sur l'infrastructure DeFi, afin de maîtriser les risques dans des limites acceptables.

En résumé, l'innovation architecturale, le choix de la voie de développement L2, la circulation efficace des actifs et la sécurité sont les principaux défis auxquels l'écosystème Bitcoin est confronté.

Le but initial de la conception d'un certain protocole est de permettre à Bitcoin de participer à un écosystème décentralisé plus large, offrant une sécurité aux autres chaînes PoS ou réseaux de deuxième couche. En mettant en jeu des actifs BTC, ce protocole peut fournir à ces réseaux un pool d'actifs de garantie fiable et "inépuisable", renforçant ainsi leur sécurité. Cela diffère du mécanisme de staking/restaking d'Ethereum :

Objectifs différents : Ethereum pour la sécurité de sa propre chaîne, ce protocole fournit des garanties pour d'autres chaînes/réseaux.

Méthodes d'implémentation différentes : Ethereum résume dans un contrat intelligent sur la chaîne, Bitcoin chaque utilisateur stake indépendamment verrouillé dans un script UTXO, plus décentralisé.

Ce protocole utilise le modèle UTXO de Bitcoin pour réaliser une architecture de staking décentralisée et innovante, qui diffère fondamentalement du modèle de staking des pools de contrats Ethereum, ce qui constitue une innovation technologique clé.

La rationalité du Restaking réside dans le fait que le verrouillage de la cryptomonnaie comme collatéral peut punir les comportements malveillants, garantissant ainsi la sécurité du réseau. La méthode traditionnelle consiste à miser des jetons natifs, mais cela présente des problèmes tels qu'un faible volume total de jetons et une forte incitation à l'inflation. Ce protocole intègre le Bitcoin, l'actif blockchain le plus sécurisé, dans le système de mise, élargissant ainsi les scénarios de mise.

La raison pour laquelle un certain projet choisit de se positionner sur l'ensemble de la piste est qu'il a une grande confiance dans le BTC restaking. La circulation totale des dollars est d'environ 24 000 milliards, le marché de la dette d'environ 50 000 milliards ; tandis que la capitalisation totale du Bitcoin est de 1 400 milliards, soit environ 60 % de la circulation des dollars. En effectuant ce calcul, la taille théorique du marché du BTC restaking pourrait atteindre 30 000 milliards de dollars, ce qui laisse place à une imagination énorme.

En essence, le BTC restaking consiste à prêter la liquidité de Bitcoin, à verrouiller une partie en tant que garantie pour fournir de la sécurité, à récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, c'est un acte de prêt sans risque, similaire à l'achat d'obligations gouvernementales.

Ce projet s'attaque à la première étape du problème de la titrisation du capital et du comportement de prêt. Grâce à deux types d'actifs standard STBTC( capital) et jeton de rendement( intérêt), la liquidité peut être unifiée et un marché des dérivés financiers plus riche, comme des options et des contrats à terme, peut être développé sur la base du jeton de rendement. En même temps, le prêt libère également une grande liquidité en Bitcoin, ce qui peut être collaboré avec des protocoles de prêt DeFi, des stablecoins, des échanges, etc. Les standards d'actifs peuvent également collaborer avec d'autres projets de restaking, en fournissant une garantie supplémentaire par le biais de STBTC.

Un projet est un actif ancré à 1:1 au Bitcoin, jouant un rôle de pont entre le pool d'actifs Bitcoin natifs et les projets DeFi/infrastructures dans l'écosystème DeFi du Bitcoin. En tant que canal, ce projet garantira la sécurité, permettant aux utilisateurs de choisir eux-mêmes les services et les scénarios de revenus. Contrairement à WBTC, ce projet explorera l'augmentation du Bit.