Bitcoin ETF refaçonne le paysage du marché des cryptomonnaies : la saison des alts pourrait devenir une histoire ancienne
L'apparition des fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) pourrait complètement transformer le concept traditionnel de la "saison des alts" sur le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle cyclique de financement prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds se dirigent vers les alts. Le capital spéculatif afflue vers les actifs à faible capitalisation, faisant grimper leur valeur, et les traders appellent ce phénomène la "saison des alts".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes d'effondrement structurel.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a établi un record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a offert aux investisseurs particuliers et institutionnels un accès sans précédent à l'investissement en Bitcoin, mais a également créé un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer les risques élevés du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également constaté que l'ETF était plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Certains analystes renommés du Bitcoin ont même échangé leurs Bitcoins réels contre des ETF au comptant.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être verrouillés dans des produits structurés, les alts seront confrontés à une réduction de la liquidité du marché et à une diminution de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option pour ceux qui cherchent à investir dans des actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent désormais accéder à un effet de levier, à la liquidité et à la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les alts, peuvent désormais investir directement dans les ETF Bitcoin et Ethereum. Ces outils éliminent les préoccupations liées à l'auto-conservation, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur des cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels sont plus enclins à éviter les risques liés aux alts. Auparavant, les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans des alts à faible liquidité. Maintenant, ils peuvent déployer de l'effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité à se couvrir par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation de spéculer sur des alts à faible liquidité et à faible volume de transactions a considérablement diminué. Les sorties de fonds record de 2,4 milliards de dollars en février et les opportunités d'arbitrage résultant des rachats d'ETF ont renforcé cette tendance, propulsant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Le capital-risque ( VC ) a toujours été la bouée de sauvetage de la saison des alts, injectant de la liquidité dans les projets émergents et tissant un grand récit pour les nouveaux jetons. Cependant, avec l'accès facilité à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC reconsidèrent leurs stratégies.
Les VC s'efforcent d'atteindre un retour sur investissement élevé ( ROI ), mais la plage typique se situe entre 17 % et 25 %. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des bons du Trésor américain. Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de retour attendu. Au cours de la dernière décennie, le taux de croissance annuel composé ( CAGR ) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or ( 18 % ) et l'indice S&P 500 ( 11 % ). Même au cours des cinq dernières années, y compris les cycles haussiers et baissiers, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En se basant sur cela, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois. Bien que Bitcoin reste volatil, ses performances exceptionnelles à long terme en font une référence fondamentale pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine du chiffrement.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46%, bien que le volume total des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque un tournant vers des projets de plus grande sélectivité et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs indifférents. Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais l'époque où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement pourrait être révolue.
Problème de surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Une multitude d'alts rivalisent pour attirer l'attention, ce qui a entraîné un problème de saturation sérieux. Actuellement, il y a plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et depuis le début de 2025, plus de 5 millions de jetons ont été créés.
Avec les institutions qui s'orientent vers des investissements structurés et la diminution de la demande spéculative des particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les alts comme auparavant. Cela révèle un fait sévère : la plupart des alts auront du mal à survivre. Certains experts de l'industrie avertissent que sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre.
Dans une époque où les fonds sont bloqués dans des ETF et des contrats perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination de Bitcoin s'affaiblisse avant de se tourner vers les alts pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. L'ère des hausses faciles et périodiques des altcoins pourrait être remplacée par un écosystème où l'efficacité des capitaux, les produits financiers structurés et la transparence réglementaire déterminent les flux de fonds. Les ETF changent la manière dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour les investisseurs qui fondent leur hypothèse sur le fait qu'une prospérité des alts suit chaque hausse du Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer leur stratégie. Avec la maturité du marché, les règles du jeu peuvent avoir changé de manière fondamentale.
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wrekt_but_learning
· 07-23 13:57
alts dit au revoir
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ConsensusDissenter
· 07-23 12:56
Que jouer ? Il vaut mieux accumuler des BTC.
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TideReceder
· 07-20 14:31
La boue et le sable sont mélangés, je ne reconnais que le grand chef de l'univers de la cryptomonnaie.
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NFTFreezer
· 07-20 14:15
Regardez qui ose encore échanger des jetons pourris~
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GasWaster
· 07-20 14:08
il suffit de regarder le gas brûler sur celui-ci
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degenonymous
· 07-20 14:02
Pour gagner de l'argent, il suffit d'acheter un peu de BTC, c'est stable.
Bitcoin ETF redessine le marché : la saison des alts pourrait devenir une histoire.
Bitcoin ETF refaçonne le paysage du marché des cryptomonnaies : la saison des alts pourrait devenir une histoire ancienne
L'apparition des fonds négociés en bourse Bitcoin (ETFs) pourrait complètement transformer le concept traditionnel de la "saison des alts" sur le marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle cyclique de financement prévisible. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds se dirigent vers les alts. Le capital spéculatif afflue vers les actifs à faible capitalisation, faisant grimper leur valeur, et les traders appellent ce phénomène la "saison des alts".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes d'effondrement structurel.
En 2024, l'ETF Bitcoin au comptant a établi un record de 129 milliards de dollars de flux de fonds. Cela a offert aux investisseurs particuliers et institutionnels un accès sans précédent à l'investissement en Bitcoin, mais a également créé un vide qui aspire les fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer les risques élevés du marché des altcoins. De nombreux investisseurs particuliers ont également constaté que l'ETF était plus attrayant que de chercher le prochain jeton à forte hausse. Certains analystes renommés du Bitcoin ont même échangé leurs Bitcoins réels contre des ETF au comptant.
Cette transformation se produit en temps réel. Si les fonds continuent d'être verrouillés dans des produits structurés, les alts seront confrontés à une réduction de la liquidité du marché et à une diminution de la corrélation.
L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une autre option pour ceux qui cherchent à investir dans des actifs à haut risque et à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent désormais accéder à un effet de levier, à la liquidité et à la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers, qui étaient autrefois le principal moteur de la spéculation sur les alts, peuvent désormais investir directement dans les ETF Bitcoin et Ethereum. Ces outils éliminent les préoccupations liées à l'auto-conservation, réduisent le risque de contrepartie et s'alignent sur des cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels sont plus enclins à éviter les risques liés aux alts. Auparavant, les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans des alts à faible liquidité. Maintenant, ils peuvent déployer de l'effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition sur les marchés financiers traditionnels grâce aux ETF.
Avec l'amélioration de la capacité à se couvrir par le biais d'options et de contrats à terme, la motivation de spéculer sur des alts à faible liquidité et à faible volume de transactions a considérablement diminué. Les sorties de fonds record de 2,4 milliards de dollars en février et les opportunités d'arbitrage résultant des rachats d'ETF ont renforcé cette tendance, propulsant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Changement de stratégie d'investissement à risque
Le capital-risque ( VC ) a toujours été la bouée de sauvetage de la saison des alts, injectant de la liquidité dans les projets émergents et tissant un grand récit pour les nouveaux jetons. Cependant, avec l'accès facilité à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC reconsidèrent leurs stratégies.
Les VC s'efforcent d'atteindre un retour sur investissement élevé ( ROI ), mais la plage typique se situe entre 17 % et 25 %. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des bons du Trésor américain. Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de retour attendu. Au cours de la dernière décennie, le taux de croissance annuel composé ( CAGR ) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or ( 18 % ) et l'indice S&P 500 ( 11 % ). Même au cours des cinq dernières années, y compris les cycles haussiers et baissiers, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En se basant sur cela, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois. Bien que Bitcoin reste volatil, ses performances exceptionnelles à long terme en font une référence fondamentale pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine du chiffrement.
En 2024, le nombre de transactions VC a diminué de 46%, bien que le volume total des investissements ait rebondi au quatrième trimestre. Cela marque un tournant vers des projets de plus grande sélectivité et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs indifférents. Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais l'époque où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement pourrait être révolue.
Problème de surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Une multitude d'alts rivalisent pour attirer l'attention, ce qui a entraîné un problème de saturation sérieux. Actuellement, il y a plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et depuis le début de 2025, plus de 5 millions de jetons ont été créés.
Avec les institutions qui s'orientent vers des investissements structurés et la diminution de la demande spéculative des particuliers, la liquidité ne s'écoule plus vers les alts comme auparavant. Cela révèle un fait sévère : la plupart des alts auront du mal à survivre. Certains experts de l'industrie avertissent que sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre.
Dans une époque où les fonds sont bloqués dans des ETF et des contrats perpétuels plutôt que de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre que la domination de Bitcoin s'affaiblisse avant de se tourner vers les alts pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. L'ère des hausses faciles et périodiques des altcoins pourrait être remplacée par un écosystème où l'efficacité des capitaux, les produits financiers structurés et la transparence réglementaire déterminent les flux de fonds. Les ETF changent la manière dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la distribution de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour les investisseurs qui fondent leur hypothèse sur le fait qu'une prospérité des alts suit chaque hausse du Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer leur stratégie. Avec la maturité du marché, les règles du jeu peuvent avoir changé de manière fondamentale.