Rapport de développement multi-écosystèmes LSD : la piste est très vaste, le projet est très précoce

La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi qu'un rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, mais nous nous sommes principalement concentrés sur l'écosystème Ethereum. Aujourd'hui, ce rapport explorera la situation et les mécanismes de développement du LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, en observant les tendances de développement du LSD d'autres écosystèmes à partir des données, ainsi que l'impact sur l'industrie du LSD. Les chaînes publiques étudiées comprennent : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos et Aptos.

BNB Chain

L'état actuel du staking de BNB est similaire à celui d'Ethereum, avec un taux de staking de 15,44 % et un rendement annuel moyen d'environ 2,84 %. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente environ 0,56 % de l'offre en circulation.

Le développement de l'LSD sur la chaîne BNB est lent, les principales raisons incluent :

1. Le protocole DeFi natif de BNB offre un rendement élevé
2. BNB a de multiples utilités sur l'échange Binance
3. Les services tels que Binance Launchpad attirent les utilisateurs à détenir des BNB

Pour les détenteurs de type transaction, que ce soit pour obtenir des réductions de frais sur Binance ou participer aux produits DeFi des DEX, les rendements et la stabilité sont supérieurs à ceux de LSD. Sur la chaîne BNB, le potentiel de LSD est bien inférieur à celui de l'écosystème ETH.

Cosmos

Le taux de participation de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement de participation moyen d'environ 25,92 %. La taille des projets LSD de Cosmos est généralement petite, les principales raisons incluent :

1. Les chaînes au sein de l'écosystème Cosmos sont relativement indépendantes.
2. Des revenus de mise en gage élevés entraînent un coût d'opportunité
3. Incitations par airdrop pour le staking direct
4. La période de déblocage de 21 jours entraîne des risques de liquidité

Mais Cosmos LSD a encore des perspectives de développement:

1. Cosmos 2.0 va augmenter la valeur d'ATOM
2. L'infrastructure DeFi s'améliore progressivement
3. LSD peut fournir des fonctions de gouvernance telles que le vote par procuration.
4. Peut résoudre le problème de liquidité débloqué après 21 jours.
5. Les facteurs externes tels que l'impact de la mise à niveau Shanghai d'Ethereum

Polygon

Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annuel moyen de 8,82 %. Lido a le rendement APY le plus élevé sur Polygon, et stMATIC est largement utilisé dans la DeFi, ce qui pourrait amener Lido à dominer dans le domaine des LSD sur Polygon.

Solana

Le taux de staking du réseau Solana est de 70,75 %, avec un rendement annuel moyen de staking de 7,09 %. Plusieurs projets LSD précoces ont cessé leurs activités, et de nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement au LSD de Solana.

Cardano

Le taux de staking actuel de Cardano est de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. En raison de son architecture technique particulière, il est difficile pour le LSD de se développer dans l'écosystème de Cardano. Le staking de Cardano est flexible et sans mécanisme de pénalité, permettant aux utilisateurs de staker directement pour obtenir des bénéfices.

Avalanche

Le taux de staking du réseau Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. Le projet LSD nécessite la conception d'un contrat reliant l'AVAX de la chaîne P à l'LSD de la chaîne C, ce qui présente certaines difficultés techniques. Actuellement, le sAVAX de Benqi domine le marché.

L'écosystème DeFi d'Avalanche est relativement développé, mais le nombre de projets LSD est faible, ce qui pourrait être lié à la configuration de DeFi.

Polkadot

Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, le rendement annuel du staking est de 15,29 %. En raison de l'existence du mécanisme de Crowdloan(, LSD présente un attrait insuffisant en termes de rendement, de nombreux DeFi se construisent autour de PLO. Lido a suspendu ses activités de staking sur Polkadot.

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) Aptos

La quantité de staking des nœuds Aptos représente 82,5 % de l'offre, avec un rendement annuel moyen d'environ 7 %. De nombreux projets LSD ont cessé de se mettre à jour après octobre 2022. Le nombre de détenteurs de tAPT et de stAPT est relativement élevé, atteignant respectivement 45,2K et 29,9K.

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) Résumé

1. La multi-chaîne des activités LSD est une tendance inévitable.
2. La plupart des projets LSD ont une expérience UI et UX médiocre.
3. Les échanges centralisés sont un facteur à ne pas négliger
4. La durabilité du protocole LSD dans le nouvel écosystème de la chaîne publique nécessite une attention.
5. LSD est devenu un protocole DeFi indispensable pour les chaînes de blocs publiques.
6. LSD pourrait devenir un nouveau point de croissance pour les anciens projets DeFi.
7. Le portefeuille pourrait devenir un partenaire important pour les projets LSD.

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) discussion

1. LSD nécessite de peser les bénéfices contre la sécurité du réseau et la participation à la gouvernance.
2. La nécessité des revenus combinés LSD mérite d'être discutée
3. Les LSD d'autres chaînes ont un impact positif sur le développement écologique.
4. Les opérateurs de nœuds et les échanges centralisés pourraient être les plus grands influenceurs de la guerre LSD.
5. Les actifs non-POS peuvent également concevoir des produits LSD

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