Grayscale : Autrefois, la Baleine se transforme en source de pression de vente.
Grayscale joue un rôle crucial dans le domaine des cryptomonnaies depuis sa création, offrant depuis longtemps aux investisseurs des canaux d'investissement conformes en actifs cryptographiques via des fonds fiduciaires. Cependant, la situation a connu un tournant dramatique après que le 11 janvier, le fonds Grayscale GBTC ait réussi à se transformer en ETF Bitcoin au comptant.
À ce jour, le GBTC a accumulé des sorties de 3,45 milliards de dollars, devenant ainsi le principal moteur de la sortie de fonds des ETF Bitcoin. En revanche, les 10 autres produits ETF affichent tous un état de flux net positif. Ce phénomène souligne que le GBTC de Grayscale devient la plus grande force de vente à court terme.
En examinant l'évolution de Grayscale, en tant que filiale du groupe de monnaies numériques DCG, elle est devenue depuis 2019 l'une des grandes institutions d'investissement les plus remarquées sur le marché des cryptomonnaies. Avant le lancement officiel de l'ETF Bitcoin au comptant, Grayscale a offert aux investisseurs un canal d'investissement conforme grâce à son modèle de fonds fiduciaire, dont plus de 90 % des fonds proviennent d'institutions et de fonds de retraite.
Le 11 janvier de cette année, le GBTC s'est transformé en ETF, avec une taille de gestion atteignant 25 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position de leader parmi les institutions de garde de crypto-monnaies. En plus du Bitcoin, Grayscale s'est également engagé dans plusieurs actifs cryptographiques majeurs tels que l'ETH, le BCH et le LTC, mettant en avant son style d'investissement solide en tant qu'"ami des institutions".
Ces fonds de fiducie sont essentiellement des produits de type "achat unidirectionnel", qui ne permettent que des entrées à court terme, ressemblant à un "pot à monnaie" spécialement conçu pour absorber des cryptomonnaies. Les investisseurs choisissent de déposer des BTC et des ETH dans un but d'arbitrage, ce qui non seulement favorise la croissance continue de la taille des fiducies sous GrayScale, mais a également un effet nettement positif sur le marché au comptant, en absorbant fortement les monnaies correspondantes du côté de l'offre, ce qui atténue la pression de vente sur le marché.
Bien que le GBTC de Grayscale soit aujourd'hui considéré comme l'un des facteurs ayant déclenché le marché baissier, il a été salué comme le principal moteur du marché haussier autour de 2020. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a toujours pas été approuvé, Grayscale est devenu le canal privilégié pour les investisseurs institutionnels souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies, prenant en charge les attentes du marché concernant le Bitcoin ETF, et est même devenu un moteur du marché haussier.
Cependant, avec l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant, le problème de la décote de GBTC a progressivement refait surface. Dès juin 2023, après que BlackRock a annoncé des nouvelles concernant l'ETF Bitcoin au comptant, la décote de GBTC a commencé à se réduire progressivement. Passant d'une décote de 30 % au 1er juillet 2023, elle a continué à se rapprocher de zéro, et la plupart des investisseurs qui se sont positionnés à l'avance ont maintenant atteint le moment de prendre des bénéfices et de sortir.
Pour les investisseurs en capital-investissement qui ont participé aux trusts GBTC et ETHE sur le marché primaire, l'existence d'une prime négative a causé d'énormes pertes. En raison de l'absence de mécanisme de rachat direct pour ces produits de trust, les investisseurs ne peuvent vendre que sur le marché secondaire après la période de déverrouillage, ce qui les expose à un risque de perte.
Aujourd'hui, après que le GBTC se soit transformé en ETF, cela a commencé à entraîner une pression de vente continue sur le BTC. Selon les dernières données, le GBTC a de nouveau enregistré un flux sortant de plus de 640 millions de dollars en une seule journée, établissant ainsi le plus grand record de sortie de fonds en une seule journée à ce jour. Il est à noter que les fonds supplémentaires apportés par l'ETF se trouvent encore dans une phase de couverture de la sortie continue de fonds du GBTC.
Les sorties massives de fonds de GBTC ont leurs raisons : ses frais de gestion de 1,5 % sont bien supérieurs aux niveaux de frais de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF. Cela pourrait continuer à influencer le marché pendant un certain temps, devenant un jeu de cartes ouvert. Actuellement, GBTC détient encore plus de 500 000 BTC (environ 20 milliards de dollars), et les participants du marché chercheront le bon moment pour réduire progressivement cette part.
En examinant l'évolution de Grayscale, nous pouvons constater que les institutions autrefois considérées comme le "moteur de marché haussier" ont non seulement perdu leur éclat d'antan dans l'environnement actuel, mais sont même devenues des facteurs de risque potentiels. Cela nous rappelle que, dans l'industrie cryptographique en pleine croissance, une dépendance excessive à une seule institution ou à la Baleine peut entraîner des conséquences imprévues. Dans ce cycle de marché particulier, avoir une vision rationnelle du rôle des institutions est peut-être l'une des expériences les plus précieuses que nous pouvons acquérir.
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BlockchainBard
· 07-30 09:18
Tôt ou tard, tout sera détruit.
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RetiredMiner
· 07-29 22:30
buy the dip信号来咯
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MidnightSeller
· 07-29 00:04
Une terre de pigeons qui murmurent~
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SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Cut Loss et c'est tout. Ne pas couper, c'est encore pire.
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FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Allons-y, tout le monde est parti, qui n'aime pas le big pump ?
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CryptoComedian
· 07-28 23:52
En riant, soudain ça ne sent plus bon. Vieil idiot, comment es-tu devenu une machine à prendre les gens pour des idiots ?
La transformation de GBTC par Grayscale en ETF entraîne des sorties continues, les anciennes baleines devenant une source de pression de vente.
Grayscale : Autrefois, la Baleine se transforme en source de pression de vente.
Grayscale joue un rôle crucial dans le domaine des cryptomonnaies depuis sa création, offrant depuis longtemps aux investisseurs des canaux d'investissement conformes en actifs cryptographiques via des fonds fiduciaires. Cependant, la situation a connu un tournant dramatique après que le 11 janvier, le fonds Grayscale GBTC ait réussi à se transformer en ETF Bitcoin au comptant.
À ce jour, le GBTC a accumulé des sorties de 3,45 milliards de dollars, devenant ainsi le principal moteur de la sortie de fonds des ETF Bitcoin. En revanche, les 10 autres produits ETF affichent tous un état de flux net positif. Ce phénomène souligne que le GBTC de Grayscale devient la plus grande force de vente à court terme.
En examinant l'évolution de Grayscale, en tant que filiale du groupe de monnaies numériques DCG, elle est devenue depuis 2019 l'une des grandes institutions d'investissement les plus remarquées sur le marché des cryptomonnaies. Avant le lancement officiel de l'ETF Bitcoin au comptant, Grayscale a offert aux investisseurs un canal d'investissement conforme grâce à son modèle de fonds fiduciaire, dont plus de 90 % des fonds proviennent d'institutions et de fonds de retraite.
Le 11 janvier de cette année, le GBTC s'est transformé en ETF, avec une taille de gestion atteignant 25 milliards de dollars, consolidant ainsi sa position de leader parmi les institutions de garde de crypto-monnaies. En plus du Bitcoin, Grayscale s'est également engagé dans plusieurs actifs cryptographiques majeurs tels que l'ETH, le BCH et le LTC, mettant en avant son style d'investissement solide en tant qu'"ami des institutions".
Ces fonds de fiducie sont essentiellement des produits de type "achat unidirectionnel", qui ne permettent que des entrées à court terme, ressemblant à un "pot à monnaie" spécialement conçu pour absorber des cryptomonnaies. Les investisseurs choisissent de déposer des BTC et des ETH dans un but d'arbitrage, ce qui non seulement favorise la croissance continue de la taille des fiducies sous GrayScale, mais a également un effet nettement positif sur le marché au comptant, en absorbant fortement les monnaies correspondantes du côté de l'offre, ce qui atténue la pression de vente sur le marché.
Bien que le GBTC de Grayscale soit aujourd'hui considéré comme l'un des facteurs ayant déclenché le marché baissier, il a été salué comme le principal moteur du marché haussier autour de 2020. Dans le contexte où le Bitcoin ETF n'a toujours pas été approuvé, Grayscale est devenu le canal privilégié pour les investisseurs institutionnels souhaitant entrer sur le marché des cryptomonnaies, prenant en charge les attentes du marché concernant le Bitcoin ETF, et est même devenu un moteur du marché haussier.
Cependant, avec l'approbation de l'ETF Bitcoin au comptant, le problème de la décote de GBTC a progressivement refait surface. Dès juin 2023, après que BlackRock a annoncé des nouvelles concernant l'ETF Bitcoin au comptant, la décote de GBTC a commencé à se réduire progressivement. Passant d'une décote de 30 % au 1er juillet 2023, elle a continué à se rapprocher de zéro, et la plupart des investisseurs qui se sont positionnés à l'avance ont maintenant atteint le moment de prendre des bénéfices et de sortir.
Pour les investisseurs en capital-investissement qui ont participé aux trusts GBTC et ETHE sur le marché primaire, l'existence d'une prime négative a causé d'énormes pertes. En raison de l'absence de mécanisme de rachat direct pour ces produits de trust, les investisseurs ne peuvent vendre que sur le marché secondaire après la période de déverrouillage, ce qui les expose à un risque de perte.
Aujourd'hui, après que le GBTC se soit transformé en ETF, cela a commencé à entraîner une pression de vente continue sur le BTC. Selon les dernières données, le GBTC a de nouveau enregistré un flux sortant de plus de 640 millions de dollars en une seule journée, établissant ainsi le plus grand record de sortie de fonds en une seule journée à ce jour. Il est à noter que les fonds supplémentaires apportés par l'ETF se trouvent encore dans une phase de couverture de la sortie continue de fonds du GBTC.
Les sorties massives de fonds de GBTC ont leurs raisons : ses frais de gestion de 1,5 % sont bien supérieurs aux niveaux de frais de 0,2 % à 0,9 % des autres produits ETF. Cela pourrait continuer à influencer le marché pendant un certain temps, devenant un jeu de cartes ouvert. Actuellement, GBTC détient encore plus de 500 000 BTC (environ 20 milliards de dollars), et les participants du marché chercheront le bon moment pour réduire progressivement cette part.
En examinant l'évolution de Grayscale, nous pouvons constater que les institutions autrefois considérées comme le "moteur de marché haussier" ont non seulement perdu leur éclat d'antan dans l'environnement actuel, mais sont même devenues des facteurs de risque potentiels. Cela nous rappelle que, dans l'industrie cryptographique en pleine croissance, une dépendance excessive à une seule institution ou à la Baleine peut entraîner des conséquences imprévues. Dans ce cycle de marché particulier, avoir une vision rationnelle du rôle des institutions est peut-être l'une des expériences les plus précieuses que nous pouvons acquérir.