Où vont les fonds institutionnels ? Analyse des cinq principaux axes potentiels de cette "alt season".
Avec le Bitcoin franchissant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de l'alt season deviennent de plus en plus vives. Bien qu'il ne soit pas certain que l'alt season soit réellement à nos portes, si un nouveau cycle d'afflux de capitaux commence, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article explorera cinq pistes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, RWA, DeFi et les stablecoins.
Il convient de préciser que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des directions susceptibles d'attirer davantage d'attention structurelle à l'avenir, en fonction des tendances actuelles du marché. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, et l'investissement doit rester rationnel et s'accompagner d'un jugement indépendant.
Les différences entre cette saison "alt season" et les précédentes
La logique dominante de ce cycle de marché pourrait être différente des précédents. Avec une clarification progressive des frontières réglementaires, les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont en train de diminuer. Contrairement à la "croissance sauvage" d'autrefois, alimentée par les petits investisseurs et la spéculation, la participation des fonds institutionnels changera la répartition du pouvoir de tarification sur le marché. Les fonds institutionnels sont massifs, leur logique d'investissement est plus rigoureuse, mettant davantage l'accent sur la conformité et les fondamentaux, et ils disposent d'une plus grande influence sur le marché.
Ce point s'est déjà manifesté par une divergence évidente dans la tendance actuelle du marché. Bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record, la plupart des altcoins n'ont pas récupéré plus de 50 % de leur chute de prix depuis le début de l'année, certains n'atteignant même pas 30 %. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des altcoins se resserre considérablement.
Cette différenciation provient principalement de deux aspects :
L'institutionnel moteur des ETF Bitcoin au comptant
L'effet de siphon de l'accumulation de pièces par les sociétés cotées en bourse
La récente montée de l'Ethereum montre également une tendance dominée par les fonds institutionnels. Tout d'abord, l'ETF spot Ethereum a enregistré des entrées nettes pendant 9 semaines consécutives, portant les avoirs totaux à 13,4 milliards de dollars. Ensuite, un nouveau récit émerge autour de l'Ethereum en tant que réserve d'actifs. Actuellement, les réserves d'Ethereum détenues par les sociétés cotées représentent 9,6 % du total des ETH.
Ces tendances pointent vers un point central : là où se trouvent les fonds institutionnels, là se trouvent les points chauds du marché. Cela signifie que cette saison des "altcoins" pourrait être davantage alimentée par des fonds institutionnels, plutôt que par un roulement traditionnel des secteurs ou une frénésie spéculative. Les secteurs capables d'accueillir de gros montants de fonds ou ceux qui bénéficient d'un débordement de fonds institutionnels pourraient être plus attractifs.
Piste de réserve d'actifs : quelles crypto-monnaies peuvent figurer au bilan des entreprises ?
Les tokens intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante pour cette saison "alt season". Actuellement, certaines entreprises cotées ont inclus plusieurs altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE.
D'un point de vue personnel, bien que les projets mentionnés ci-dessus soient principalement des projets à grande capitalisation, le moteur principal qui pousse les investisseurs à poursuivre les altcoins est l'espoir que leurs hausses dépassent celles du Bitcoin. Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a été le plus faible lors de cette correction de prix, et la structure des jetons est relativement lâche. Par conséquent, tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les fonds du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE, en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait bénéficier d'un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui peuvent apparaître au bilan des entreprises feront partie de la "ligne principale institutionnelle" du marché crypto. À l'avenir, il sera toujours intéressant de suivre les jetons supplémentaires qui pourraient être intégrés au bilan des entreprises.
Pistes candidates pour les ETF : Quels altcoins peuvent être investis par les institutions ?
L'ETF est un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et devient également un récit important pour les altcoins. Les monnaies potentielles candidates pour l'ETF incluent : SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Si un ETF SOL traditionnel à terme est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attrait sur le marché. XRP fait face à une situation similaire, la NYSE ayant déjà approuvé l'ETF XRP à terme de ProShares Ultra, et le différend réglementaire de Ripple Labs avec la SEC américaine, qui dure depuis cinq ans, pourrait toucher à sa fin, rendant très probable l'approbation d'un ETF XRP au comptant par la SEC cette année. De plus, en regardant la tendance des prix de XRP lui-même, il maintient toujours une résistance lors de plusieurs corrections du marché.
En outre, les probabilités d'approbation relativement élevées concernent LTC et HBAR, et les deux ne sont pas classés comme des valeurs mobilières, avec des attributs de conformité clairs. HBAR a également montré une forte résilience face aux multiples chocs du marché.
RWA赛道 : la représentation des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en tokenisant des actifs traditionnels tels que l'immobilier, les obligations, les actions et les œuvres d'art. Avec l'optimisation progressive de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
RWA est naturellement conforme aux préférences d'investissement institutionnelles, constituant une "piste de pont" alliant rendement réel et attentes de conformité. Cependant, les protocoles qui ont actuellement formé une échelle et émis des jetons ne sont que Ondo (ONDO) et Centrifuge (CFG). De plus, Chainlink (LINK), qui est un pilier technologique indispensable pour la piste RWA, mérite également une attention particulière.
DeFi : Flux de trésorerie réel, exonération institutionnelle catalyse
DeFi, en tant qu'une des applications clés de la blockchain, bénéficie d'un soutien au niveau des politiques. La SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation", ouvrant la voie au développement conforme des projets DeFi et réduisant l'incertitude réglementaire.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés sont les plus susceptibles de bénéficier de l'effet de débordement de fonds. En tant que leader dans le secteur des prêts, AAVE et leader dans le secteur des DEX, UNI, grâce à leur position écologique mature et leur modèle de revenus stable, pourraient devenir le choix prioritaire pour les fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, montre une certaine attractivité d'investissement en raison de sa croissance rapide dans le domaine des transactions dérivées.
La course des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
La prochaine vague d'adoption réelle des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et des paiements. Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair.
Sky (anciennement MakerDAO) est un leader dans le domaine des stablecoins décentralisés. En investissant dans des obligations américaines tokenisées, sa situation financière reste saine, montrant des fondamentaux solides. Actuellement, elle tente de créer sa propre narration écologique à travers un rebranding.
Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais l'échelle de verrouillage des fonds peut déjà rivaliser avec celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer la blockchain Converge, axée sur les RWA.
Conclusion
La véritable explosion du marché des altcoins n'est jamais le résultat de simples cris, mais plutôt le fruit d'une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit du marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs clés pour les institutions, une nouvelle "logique des altcoins" se forme discrètement : seules les cryptomonnaies avec des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et susceptibles d'être acceptées par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation lors du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants.
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FloorSweeper
· 08-10 21:04
Le porteur de briques qui n'a rien acheté regarde le spectacle.
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faded_wojak.eth
· 08-09 15:21
Encore un million de dollars de BTC.
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MevShadowranger
· 08-08 06:05
L'altcoin ne pourra jamais rattraper, je préfère toujours le BTC.
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BearMarketBuilder
· 08-08 06:03
hausse jusqu'au ciel, perte chez grand-mère
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GweiWatcher
· 08-08 06:03
Les joueurs de Finance décentralisée sont-ils toujours en compétition?
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Hash_Bandit
· 08-08 05:47
minant depuis 2013... j'ai vu tous les cycles pour être honnête cette alt season est différente fr
Les fonds institutionnels entraînent une nouvelle dynamique : Analyse des opportunités d'investissement dans cinq grandes pistes.
Où vont les fonds institutionnels ? Analyse des cinq principaux axes potentiels de cette "alt season".
Avec le Bitcoin franchissant les 120 000 dollars et l'Ethereum revenant à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de l'alt season deviennent de plus en plus vives. Bien qu'il ne soit pas certain que l'alt season soit réellement à nos portes, si un nouveau cycle d'afflux de capitaux commence, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article explorera cinq pistes : la réserve d'actifs, les candidats ETF, RWA, DeFi et les stablecoins.
Il convient de préciser que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des directions susceptibles d'attirer davantage d'attention structurelle à l'avenir, en fonction des tendances actuelles du marché. Le marché des cryptomonnaies est très volatile, et l'investissement doit rester rationnel et s'accompagner d'un jugement indépendant.
Les différences entre cette saison "alt season" et les précédentes
La logique dominante de ce cycle de marché pourrait être différente des précédents. Avec une clarification progressive des frontières réglementaires, les obstacles à l'entrée des institutions financières traditionnelles sont en train de diminuer. Contrairement à la "croissance sauvage" d'autrefois, alimentée par les petits investisseurs et la spéculation, la participation des fonds institutionnels changera la répartition du pouvoir de tarification sur le marché. Les fonds institutionnels sont massifs, leur logique d'investissement est plus rigoureuse, mettant davantage l'accent sur la conformité et les fondamentaux, et ils disposent d'une plus grande influence sur le marché.
Ce point s'est déjà manifesté par une divergence évidente dans la tendance actuelle du marché. Bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record, la plupart des altcoins n'ont pas récupéré plus de 50 % de leur chute de prix depuis le début de l'année, certains n'atteignant même pas 30 %. La liquidité du marché continue de se concentrer sur le Bitcoin, tandis que la liquidité des altcoins se resserre considérablement.
Cette différenciation provient principalement de deux aspects :
La récente montée de l'Ethereum montre également une tendance dominée par les fonds institutionnels. Tout d'abord, l'ETF spot Ethereum a enregistré des entrées nettes pendant 9 semaines consécutives, portant les avoirs totaux à 13,4 milliards de dollars. Ensuite, un nouveau récit émerge autour de l'Ethereum en tant que réserve d'actifs. Actuellement, les réserves d'Ethereum détenues par les sociétés cotées représentent 9,6 % du total des ETH.
Ces tendances pointent vers un point central : là où se trouvent les fonds institutionnels, là se trouvent les points chauds du marché. Cela signifie que cette saison des "altcoins" pourrait être davantage alimentée par des fonds institutionnels, plutôt que par un roulement traditionnel des secteurs ou une frénésie spéculative. Les secteurs capables d'accueillir de gros montants de fonds ou ceux qui bénéficient d'un débordement de fonds institutionnels pourraient être plus attractifs.
Piste de réserve d'actifs : quelles crypto-monnaies peuvent figurer au bilan des entreprises ?
Les tokens intégrés au bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante pour cette saison "alt season". Actuellement, certaines entreprises cotées ont inclus plusieurs altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE.
D'un point de vue personnel, bien que les projets mentionnés ci-dessus soient principalement des projets à grande capitalisation, le moteur principal qui pousse les investisseurs à poursuivre les altcoins est l'espoir que leurs hausses dépassent celles du Bitcoin. Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a été le plus faible lors de cette correction de prix, et la structure des jetons est relativement lâche. Par conséquent, tant que les fondamentaux ne sont pas affectés, une fois que les fonds du marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE, en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait bénéficier d'un "dividende de croissance" dans le nouveau cycle.
À long terme, les jetons qui peuvent apparaître au bilan des entreprises feront partie de la "ligne principale institutionnelle" du marché crypto. À l'avenir, il sera toujours intéressant de suivre les jetons supplémentaires qui pourraient être intégrés au bilan des entreprises.
Pistes candidates pour les ETF : Quels altcoins peuvent être investis par les institutions ?
L'ETF est un canal important pour l'entrée des fonds institutionnels et devient également un récit important pour les altcoins. Les monnaies potentielles candidates pour l'ETF incluent : SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Si un ETF SOL traditionnel à terme est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attrait sur le marché. XRP fait face à une situation similaire, la NYSE ayant déjà approuvé l'ETF XRP à terme de ProShares Ultra, et le différend réglementaire de Ripple Labs avec la SEC américaine, qui dure depuis cinq ans, pourrait toucher à sa fin, rendant très probable l'approbation d'un ETF XRP au comptant par la SEC cette année. De plus, en regardant la tendance des prix de XRP lui-même, il maintient toujours une résistance lors de plusieurs corrections du marché.
En outre, les probabilités d'approbation relativement élevées concernent LTC et HBAR, et les deux ne sont pas classés comme des valeurs mobilières, avec des attributs de conformité clairs. HBAR a également montré une forte résilience face aux multiples chocs du marché.
RWA赛道 : la représentation des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en tokenisant des actifs traditionnels tels que l'immobilier, les obligations, les actions et les œuvres d'art. Avec l'optimisation progressive de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
RWA est naturellement conforme aux préférences d'investissement institutionnelles, constituant une "piste de pont" alliant rendement réel et attentes de conformité. Cependant, les protocoles qui ont actuellement formé une échelle et émis des jetons ne sont que Ondo (ONDO) et Centrifuge (CFG). De plus, Chainlink (LINK), qui est un pilier technologique indispensable pour la piste RWA, mérite également une attention particulière.
DeFi : Flux de trésorerie réel, exonération institutionnelle catalyse
DeFi, en tant qu'une des applications clés de la blockchain, bénéficie d'un soutien au niveau des politiques. La SEC américaine prévoit de lancer une politique d'"exemption d'innovation", ouvrant la voie au développement conforme des projets DeFi et réduisant l'incertitude réglementaire.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont associés sont les plus susceptibles de bénéficier de l'effet de débordement de fonds. En tant que leader dans le secteur des prêts, AAVE et leader dans le secteur des DEX, UNI, grâce à leur position écologique mature et leur modèle de revenus stable, pourraient devenir le choix prioritaire pour les fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, montre une certaine attractivité d'investissement en raison de sa croissance rapide dans le domaine des transactions dérivées.
La course des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
La prochaine vague d'adoption réelle des cryptomonnaies pourrait provenir des stablecoins et des paiements. Avec le lancement de la loi Genius, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair.
Sky (anciennement MakerDAO) est un leader dans le domaine des stablecoins décentralisés. En investissant dans des obligations américaines tokenisées, sa situation financière reste saine, montrant des fondamentaux solides. Actuellement, elle tente de créer sa propre narration écologique à travers un rebranding.
Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais l'échelle de verrouillage des fonds peut déjà rivaliser avec celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer la blockchain Converge, axée sur les RWA.
Conclusion
La véritable explosion du marché des altcoins n'est jamais le résultat de simples cris, mais plutôt le fruit d'une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit du marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs clés pour les institutions, une nouvelle "logique des altcoins" se forme discrètement : seules les cryptomonnaies avec des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et susceptibles d'être acceptées par les institutions, ont la possibilité de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation lors du prochain cycle et de devenir de véritables gagnants.