Pasar derivasi on-chain yang baru: Siapa yang akan mendominasi masa depan?
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini menunjukkan perkembangan baru. Dalam dua tahun terakhir, selain Hyperliquid yang dengan cepat muncul berkat model inovatif, proyek-proyek tradisional seperti dYdX dan GMX secara bertahap kehilangan minat pasar. Penyebab utamanya adalah karena proyek-proyek ini telah lama terjebak dalam tahap meniru bursa terpusat, dan tidak dapat menciptakan keunggulan diferensiasi dalam dimensi kunci seperti pengalaman pengguna dan pengendalian risiko dibandingkan dengan platform terpusat.
Dibandingkan, Hyperliquid mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi dengan merekonstruksi bentuk produk. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berkelanjutan Hyperliquid mencapai rekor sejarah sebesar 2482,95 miliar USD, dan pendapatan protokol juga mencetak rekor sebesar 70,45 juta USD. Ini menunjukkan bahwa pasar derivasi on-chain tidak kekurangan permintaan, tetapi kurangnya bentuk produk yang benar-benar sesuai dengan karakteristik desentralisasi.
Dari sudut pandang yang lebih jangka panjang, arah pengembangan derivasi on-chain adalah untuk terus mengoptimalkan model yang ada, atau melakukan inovasi diferensiasi berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset ekor panjang, ini adalah pertanyaan yang patut dipikirkan lebih dalam. Beberapa proyek baru telah mulai menjelajahi arah bisnis yang sepenuhnya baru, seperti leverage asli on-chain dan model inovasi "opsi permanen berbasis koin".
Inti dari model-model baru ini adalah memaksimalkan efisiensi modal dari aset kripto pengguna yang ada di rantai. Misalnya, memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token rantai mana pun sebagai margin untuk berpartisipasi dalam perdagangan, menghilangkan langkah pertukaran, dan mengaktifkan nilai derivasi dari aset tail yang panjang. Sementara itu, dengan memperkenalkan mekanisme perpetual, pengguna dapat mempertahankan posisi opsi tanpa batas waktu, mengubah karakteristik odds tinggi dari "opsi tanggal kedaluwarsa" menjadi strategi yang berkelanjutan.
Inovasi ini tidak hanya menurunkan ambang partisipasi pengguna, tetapi juga mewujudkan kompetisi yang berbeda antara derivasi on-chain dan platform terpusat. Ketika setiap token di dompet pengguna dapat langsung menjadi alat perdagangan, dan ketika biaya transaksi didistribusikan kepada kontributor ekosistem melalui organisasi otonom terdesentralisasi, derivasi on-chain akan benar-benar menunjukkan karakteristik esensial dari keuangan terdesentralisasi.
Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, mungkin akan menguasai kendali pasar derivasi on-chain. Bentuk akhir dari derivasi on-chain mungkin bukan sekadar meniru bursa terpusat, tetapi memanfaatkan keunggulan asli blockchain untuk menciptakan permintaan pasar baru. Seiring inovasi terus berlanjut, derivasi terdesentralisasi diharapkan menjadi salah satu jalur paling skalabel dan berpotensi menghasilkan pendapatan dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
3
Bagikan
Komentar
0/400
ChainComedian
· 07-20 12:12
Tidak bermain tidak kehilangan uang, bukan
Lihat AsliBalas0
MevHunter
· 07-17 22:53
Inovasi adalah kunci untuk mengatasi titik nyeri efisiensi
Lihat AsliBalas0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-17 22:52
Apakah ini siklus pasar yang berganti lagi? Proyek lama mendekati titik dasar.
Tatanan baru derivasi on-chain: Kebangkitan Hyperliquid, model inovatif memimpin masa depan
Pasar derivasi on-chain yang baru: Siapa yang akan mendominasi masa depan?
Pasar derivasi on-chain baru-baru ini menunjukkan perkembangan baru. Dalam dua tahun terakhir, selain Hyperliquid yang dengan cepat muncul berkat model inovatif, proyek-proyek tradisional seperti dYdX dan GMX secara bertahap kehilangan minat pasar. Penyebab utamanya adalah karena proyek-proyek ini telah lama terjebak dalam tahap meniru bursa terpusat, dan tidak dapat menciptakan keunggulan diferensiasi dalam dimensi kunci seperti pengalaman pengguna dan pengendalian risiko dibandingkan dengan platform terpusat.
Dibandingkan, Hyperliquid mencapai kompetisi langsung dengan platform terpusat dalam hal kecepatan dan biaya transaksi dengan merekonstruksi bentuk produk. Pada bulan Mei, volume perdagangan kontrak berkelanjutan Hyperliquid mencapai rekor sejarah sebesar 2482,95 miliar USD, dan pendapatan protokol juga mencetak rekor sebesar 70,45 juta USD. Ini menunjukkan bahwa pasar derivasi on-chain tidak kekurangan permintaan, tetapi kurangnya bentuk produk yang benar-benar sesuai dengan karakteristik desentralisasi.
Dari sudut pandang yang lebih jangka panjang, arah pengembangan derivasi on-chain adalah untuk terus mengoptimalkan model yang ada, atau melakukan inovasi diferensiasi berdasarkan keterbukaan blockchain dan karakteristik aset ekor panjang, ini adalah pertanyaan yang patut dipikirkan lebih dalam. Beberapa proyek baru telah mulai menjelajahi arah bisnis yang sepenuhnya baru, seperti leverage asli on-chain dan model inovasi "opsi permanen berbasis koin".
Inti dari model-model baru ini adalah memaksimalkan efisiensi modal dari aset kripto pengguna yang ada di rantai. Misalnya, memungkinkan pengguna untuk langsung menggunakan token rantai mana pun sebagai margin untuk berpartisipasi dalam perdagangan, menghilangkan langkah pertukaran, dan mengaktifkan nilai derivasi dari aset tail yang panjang. Sementara itu, dengan memperkenalkan mekanisme perpetual, pengguna dapat mempertahankan posisi opsi tanpa batas waktu, mengubah karakteristik odds tinggi dari "opsi tanggal kedaluwarsa" menjadi strategi yang berkelanjutan.
Inovasi ini tidak hanya menurunkan ambang partisipasi pengguna, tetapi juga mewujudkan kompetisi yang berbeda antara derivasi on-chain dan platform terpusat. Ketika setiap token di dompet pengguna dapat langsung menjadi alat perdagangan, dan ketika biaya transaksi didistribusikan kepada kontributor ekosistem melalui organisasi otonom terdesentralisasi, derivasi on-chain akan benar-benar menunjukkan karakteristik esensial dari keuangan terdesentralisasi.
Di masa depan, siapa pun yang dapat menyelesaikan masalah efisiensi aset pengguna yang paling mendesak pada waktu yang tepat, mungkin akan menguasai kendali pasar derivasi on-chain. Bentuk akhir dari derivasi on-chain mungkin bukan sekadar meniru bursa terpusat, tetapi memanfaatkan keunggulan asli blockchain untuk menciptakan permintaan pasar baru. Seiring inovasi terus berlanjut, derivasi terdesentralisasi diharapkan menjadi salah satu jalur paling skalabel dan berpotensi menghasilkan pendapatan dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi.