Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi) Institusi
Keuangan Desentralisasi (DeFi) memiliki potensi untuk menciptakan paradigma keuangan baru di bidang institusi, yang dibangun di atas kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, didukung oleh jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini akan membahas secara mendalam perjalanan perkembangan DeFi dan prospek masa depannya, dengan fokus pada potensi dampaknya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi Keuangan Desentralisasi dan prospek aplikasinya dalam skenario institusi telah menarik perhatian luas di industri. Para pendukung berpendapat bahwa paradigma keuangan baru yang berbasis pada kolaborasi, komposabilitas, prinsip sumber terbuka, dan jaringan terbuka yang transparan sedang muncul. Sebagai bidang yang semakin mendapat sorotan, jalan untuk melakukan aktivitas keuangan yang diatur dengan memanfaatkan Keuangan Desentralisasi sedang secara bertahap dibuka.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan pola regulasi global telah menghambat kemajuan yang signifikan dalam skala besar, dengan perkembangan sebagian besar terfokus pada bidang ritel atau melalui lingkungan sandbox. Namun, diperkirakan dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional akan lepas landas dan dikombinasikan dengan penerapan luas aset digital dan tokenisasi, di mana lembaga keuangan telah mempersiapkan hal ini selama bertahun-tahun.
Tren perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, seperti Global Layer 1 atau Interlinking Networks, yang dapat menampung organisasi yang beroperasi di bawah persyaratan kepatuhan regulasi. Solusi untuk masalah ketidakpastian kunci juga mulai muncul, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC dan AML di blockchain publik. Seiring dengan semakin dalamnya diskusi, semakin jelas bahwa keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) bukanlah oposisi biner; adopsi secara menyeluruh di sisi institusi di bidang keuangan mungkin hanya dapat dilakukan oleh organisasi yang mengadopsi model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Di kalangan institusi, eksplorasi bidang ini biasanya diposisikan sebagai langkah memasuki area potensial yang menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau konsumen baru dan kumpulan likuiditas yang sebelumnya tidak terjangkau, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih efisien biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat tertentu dari Desentralisasi berfungsi sebagai jembatan di dunia keuangan.
Artikel ini akan meninjau sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah yang umum digunakan, dan kemudian menyelidiki beberapa faktor pendorong kunci di bidang Keuangan Desentralisasi. Akhirnya, kita akan membahas tantangan apa yang akan dihadapi oleh dunia layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju DeFi institusional.
Analisis Struktur Keuangan Desentralisasi
1.1 Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti pinjaman atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Dalam bidang yang berkembang pesat ini, meskipun tidak ada definisi resmi yang seragam, layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya memiliki ciri-ciri berikut:
Dompet self-custody, memungkinkan investor untuk menjadi pengelola aset mereka sendiri.
Menggunakan kode untuk memelihara dan mengelola pengelolaan aset digital melalui kontrak pintar.
Kontrak staking yang menggunakan kode untuk menghitung dan mendistribusikan hadiah berdasarkan nilai deposit dan/atau variabel.
Protokol pertukaran aset yang memungkinkan pertukaran aset dan penggunaan di pinjaman atau bursa terdesentralisasi (DEX).
Menerbitkan sekuritas dan struktur remortgage yang berbeda berdasarkan "aset terbungkus" yang mendasari.
1.2 Apa itu DeFi institusi?
Keuangan Desentralisasi institusi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur Keuangan Desentralisasi oleh institusi, serta partisipasi institusi dalam aplikasi (dApps) atau solusi desentralisasi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan Keuangan Desentralisasi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi dan efektivitas biaya baru, sambil juga membuka jalan untuk jalur pertumbuhan baru. Jalur-jalur baru ini termasuk tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kelas aset, dan munculnya model operasi baru.
1.3 Sejarah Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Proyek Keuangan Desentralisasi (DeFi) dengan cepat muncul pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas tinggi, aset mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, Keuangan Desentralisasi berkembang pesat selama periode pelonggaran kuantitatif besar-besaran yang dilakukan oleh Federal Reserve sebagai tanggapan terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci (TVL) dalam layanan DeFi meningkat dari $1 miliar di awal tahun menjadi lebih dari $15 miliar di akhir tahun.
Pada tahun 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak, dengan lebih dari 7,5 juta pengguna independen melakukan transaksi, meningkat 2550% dibandingkan tahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada bulan November. Namun, pada tahun 2022, DeFi mengalami beberapa kemunduran karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat, ditambah dengan beberapa tindakan ilegal dalam ekosistem.
Pada awal 2023, pembiayaan swasta di bidang Keuangan Desentralisasi mengalami kekurangan, dan TVL turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar. Meskipun demikian, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, dan banyak proyek tetap fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir 2023, dengan persetujuan pertama ETF kripto spot oleh Amerika Serikat, pasar mengalami pertumbuhan, membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru ini.
1.4 Mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Gerakan DeFi telah menghasilkan munculnya struktur kode yang menunjukkan bagaimana berfungsi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau basis peer-to-peer (P2P). Layanan DeFi diadopsi dengan cepat karena biaya akses yang rendah dan membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara.
Keuangan Desentralisasi meredesain atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengalihkan peran serta tanggung jawab. Aplikasi DeFi (yaitu DApps) adalah alat yang menyediakan layanan keuangan baru ini.
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengusulkan struktur pasar yang dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Hal ini memicu diskusi tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat diintegrasikan atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk yang mungkin diambil oleh struktur pasar baru.
2.1 Tata Kelola, Kepercayaan, dan Sentralisasi
Dalam bidang institusi, penekanan yang lebih besar diberikan pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Ini tampaknya bertentangan dengan sifat desentralisasi DeFi, tetapi dianggap sebagai langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap peraturan dan memberikan kejelasan bagi peserta institusi untuk beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola pada akhirnya akan menyebabkan tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih efisien dibandingkan dengan struktur pasar yang ada, karena aktivitas perantara sangat berkurang. Ini akan mengarah pada interaksi yang lebih paralel dan bersamaan, mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, kegiatan manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang (AML) juga akan menjadi lebih efektif, karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
2.2 Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pel先驱 di ekosistem DeFi institusi menyoroti bagaimana struktur pasar saat ini dapat berevolusi. Blockchain publik mungkin menjadi platform praktis industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur penyampaian untuk perbankan online. Industri harus mengharapkan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau aplikasi dengan lapisan terlisensi.
Berpartisipasi dalam Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan. Berpartisipasi, mengoperasikan, dan berdagang dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk DeFi dapat bertentangan dengan lingkungan tertutup atau pribadi dari keuangan tradisional. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusi hingga saat ini terjadi di area jaringan blockchain privat atau berizin.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki skala terbuka yang potensial, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya adalah desentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diberi insentif untuk "melakukan hal yang baik".
3.1 Berpartisipasi dalam garis besar verifikasi
Dalam mengevaluasi partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain, faktor utama yang harus dipertimbangkan termasuk kematangan blockchain dan peta jalan yang sesuai, konsensus penyelesaian akhir yang dapat dicapai, likuiditas, interoperabilitas dengan aset on-chain lainnya, perspektif regulasi dan tingkat adopsi; juga perlu mengevaluasi risiko teknologi jaringan, keamanan jaringan, rencana keberlanjutan, serta partisipasi komunitas inti dan pengembang jaringan tersebut.
Perusahaan harus menyesuaikan diri dengan tingkat transparansi dan cara kerja baru yang dapat diterima dan dikelola, sambil tetap menjaga perhatian tinggi terhadap perlindungan data dan aset untuk kepentingan mereka sendiri dan pelanggan masing-masing. Penjagaan aset dan keamanan penyimpanan sangat penting, perlu memahami pendekatan baru dan secara substantif menangani area abu-abu di bidang ini.
Identitas sangat penting, dalam proses institusionalisasi Keuangan Desentralisasi, penerapan sertifikat yang dapat diverifikasi merupakan salah satu elemen dasar. Sertifikat ini akan memfasilitasi tata kelola, memberikan jaminan bagi lembaga saat berpartisipasi dalam ekosistem blockchain terbuka ini.
Hambatan dalam Regulasi
4.1 Tanpa kerangka lembaga perantara
Sistem Keuangan Desentralisasi (DeFi) mengharuskan regulator, pembuat standar, dan pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan kembali kerangka pengawasan tradisional mereka yang telah dibangun bersama lembaga perantara. Mengingat bahwa sistem desentralisasi mungkin kekurangan titik akses untuk regulasi dan pengawasan, DeFi tanpa diragukan lagi mendorong perubahan pola.
4.2 Integritas Pasar dan Perlindungan Investor
Sejak akhir 2023, momentum perkembangan di bidang ini dan kemajuan lintas yurisdiksi terus meningkat. Organisasi Internasional Komisi Sekuritas telah merilis rekomendasi kebijakan untuk Keuangan Desentralisasi dan rekomendasi kebijakan aset kripto, memberikan lebih banyak kejelasan untuk lanskap regulasi global.
4.3 Penanganan yang hati-hati
Standar akhir tentang penanganan hati-hati aset kripto oleh Komite Basel akan dirilis pada bulan Desember 2023, dengan fokus pada risiko pasar, kredit, dan likuiditas yang melekat dalam aktivitas terkait aset kripto, serta mendefinisikan pengungkapan dan langkah-langkah perlindungan yang diperlukan.
5. Keuangan Desentralisasi: Apa langkah selanjutnya?
Tahun 2024 adalah periode yang penuh gejolak untuk semua bentuk Keuangan Desentralisasi, setelah itu, tahun 2025 akan menjadi momen yang menentukan. Penerapan regulasi adalah pendorong yang akan terus menentukan minat dan kecepatan adopsi institusi terhadap ruang digital.
Teknologi itu sendiri semakin matang, dan pemahaman orang terhadap teknologi semakin dalam. Regulasi semakin jelas, dan dengan mengambil pelajaran dari ujicoba, sekarang lebih mudah untuk memperoleh pengetahuan profesional yang diperlukan. Industri saat ini berada pada tahap "setelah bukti konsep", dan perlu untuk meningkatkan produk "hidup" yang terlihat dan berhasil menjadi produk komersial yang berskala.
Dalam interoperabilitas lintas rantai, Oracles, solusi ID digital atau terdesentralisasi, dan jangkar kepercayaan, kematangan terus-menerus dari teknologi, inovasi, dan regulasi hanya akan menambah semangat adopsi yang diperlukan untuk mencapai kualitas kritis. Meskipun jalan menuju DeFi institusional mungkin tidak akan membawa kita ke "bulan", ini pasti akan menjadi perjalanan yang mendebarkan, mengarahkan kita menuju tujuan baru yang menarik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MoneyBurner
· 07-22 00:52
buy the dip PEPE orang suckers yang bangkrut tiga kali
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 07-21 15:48
Usaha sia-sia, regulasi masih belum dilonggarkan.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBuilder
· 07-19 17:27
Bull run berbaring, Bear Market berpindah, dapat uang tidak canggung
Lihat AsliBalas0
CryptoComedian
· 07-19 17:21
Sekali lagi adalah hari metode penyelamatan diri bagi para suckers. Regulasi mengejar defi, defi mengejar suckers.
Lihat AsliBalas0
FallingLeaf
· 07-19 17:18
Satu lagi gimmick untuk mengangkat konsep, bahkan anjing pun tidak melihatnya
Lihat AsliBalas0
PebbleHander
· 07-19 17:13
Hehe, apakah masih bisa disebut institusional? Langsung menjadi investor ritel untuk semua orang.
Lihat AsliBalas0
UncommonNPC
· 07-19 17:12
Hehe, regulator selalu mengolok-olok Keuangan Desentralisasi.
Keuangan Desentralisasi: Kebangkitan dan Tantangan Paradigma Baru Keuangan
Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi) Institusi
Keuangan Desentralisasi (DeFi) memiliki potensi untuk menciptakan paradigma keuangan baru di bidang institusi, yang dibangun di atas kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, didukung oleh jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini akan membahas secara mendalam perjalanan perkembangan DeFi dan prospek masa depannya, dengan fokus pada potensi dampaknya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi Keuangan Desentralisasi dan prospek aplikasinya dalam skenario institusi telah menarik perhatian luas di industri. Para pendukung berpendapat bahwa paradigma keuangan baru yang berbasis pada kolaborasi, komposabilitas, prinsip sumber terbuka, dan jaringan terbuka yang transparan sedang muncul. Sebagai bidang yang semakin mendapat sorotan, jalan untuk melakukan aktivitas keuangan yang diatur dengan memanfaatkan Keuangan Desentralisasi sedang secara bertahap dibuka.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan pola regulasi global telah menghambat kemajuan yang signifikan dalam skala besar, dengan perkembangan sebagian besar terfokus pada bidang ritel atau melalui lingkungan sandbox. Namun, diperkirakan dalam 1-3 tahun ke depan, DeFi institusional akan lepas landas dan dikombinasikan dengan penerapan luas aset digital dan tokenisasi, di mana lembaga keuangan telah mempersiapkan hal ini selama bertahun-tahun.
Tren perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, seperti Global Layer 1 atau Interlinking Networks, yang dapat menampung organisasi yang beroperasi di bawah persyaratan kepatuhan regulasi. Solusi untuk masalah ketidakpastian kunci juga mulai muncul, termasuk kepatuhan dan persyaratan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC dan AML di blockchain publik. Seiring dengan semakin dalamnya diskusi, semakin jelas bahwa keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) bukanlah oposisi biner; adopsi secara menyeluruh di sisi institusi di bidang keuangan mungkin hanya dapat dilakukan oleh organisasi yang mengadopsi model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Di kalangan institusi, eksplorasi bidang ini biasanya diposisikan sebagai langkah memasuki area potensial yang menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau konsumen baru dan kumpulan likuiditas yang sebelumnya tidak terjangkau, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih efisien biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah Keuangan Desentralisasi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat tertentu dari Desentralisasi berfungsi sebagai jembatan di dunia keuangan.
Artikel ini akan meninjau sejarah terbaru Keuangan Desentralisasi, menjelaskan beberapa istilah yang umum digunakan, dan kemudian menyelidiki beberapa faktor pendorong kunci di bidang Keuangan Desentralisasi. Akhirnya, kita akan membahas tantangan apa yang akan dihadapi oleh dunia layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju DeFi institusional.
Analisis Struktur Keuangan Desentralisasi
1.1 Apa itu Keuangan Desentralisasi?
Inti dari Keuangan Desentralisasi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti pinjaman atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Dalam bidang yang berkembang pesat ini, meskipun tidak ada definisi resmi yang seragam, layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya memiliki ciri-ciri berikut:
1.2 Apa itu DeFi institusi?
Keuangan Desentralisasi institusi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur Keuangan Desentralisasi oleh institusi, serta partisipasi institusi dalam aplikasi (dApps) atau solusi desentralisasi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan Keuangan Desentralisasi dapat diperkenalkan ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi dan efektivitas biaya baru, sambil juga membuka jalan untuk jalur pertumbuhan baru. Jalur-jalur baru ini termasuk tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kelas aset, dan munculnya model operasi baru.
1.3 Sejarah Perkembangan Keuangan Desentralisasi
Proyek Keuangan Desentralisasi (DeFi) dengan cepat muncul pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas tinggi, aset mahal, dan imbal hasil penambangan yang tinggi, Keuangan Desentralisasi berkembang pesat selama periode pelonggaran kuantitatif besar-besaran yang dilakukan oleh Federal Reserve sebagai tanggapan terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci (TVL) dalam layanan DeFi meningkat dari $1 miliar di awal tahun menjadi lebih dari $15 miliar di akhir tahun.
Pada tahun 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak, dengan lebih dari 7,5 juta pengguna independen melakukan transaksi, meningkat 2550% dibandingkan tahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada bulan November. Namun, pada tahun 2022, DeFi mengalami beberapa kemunduran karena beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat, ditambah dengan beberapa tindakan ilegal dalam ekosistem.
Pada awal 2023, pembiayaan swasta di bidang Keuangan Desentralisasi mengalami kekurangan, dan TVL turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar. Meskipun demikian, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, dan banyak proyek tetap fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir 2023, dengan persetujuan pertama ETF kripto spot oleh Amerika Serikat, pasar mengalami pertumbuhan, membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru ini.
1.4 Mewujudkan komitmen awal Keuangan Desentralisasi
Gerakan DeFi telah menghasilkan munculnya struktur kode yang menunjukkan bagaimana berfungsi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau basis peer-to-peer (P2P). Layanan DeFi diadopsi dengan cepat karena biaya akses yang rendah dan membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara.
Keuangan Desentralisasi meredesain atau menggantikan aktivitas perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengalihkan peran serta tanggung jawab. Aplikasi DeFi (yaitu DApps) adalah alat yang menyediakan layanan keuangan baru ini.
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh Keuangan Desentralisasi mengusulkan struktur pasar yang dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Hal ini memicu diskusi tentang bagaimana Keuangan Desentralisasi dapat diintegrasikan atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk yang mungkin diambil oleh struktur pasar baru.
2.1 Tata Kelola, Kepercayaan, dan Sentralisasi
Dalam bidang institusi, penekanan yang lebih besar diberikan pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Ini tampaknya bertentangan dengan sifat desentralisasi DeFi, tetapi dianggap sebagai langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap peraturan dan memberikan kejelasan bagi peserta institusi untuk beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola pada akhirnya akan menyebabkan tingkat sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih efisien dibandingkan dengan struktur pasar yang ada, karena aktivitas perantara sangat berkurang. Ini akan mengarah pada interaksi yang lebih paralel dan bersamaan, mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, kegiatan manajerial termasuk pemeriksaan anti pencucian uang (AML) juga akan menjadi lebih efektif, karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
2.2 Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pel先驱 di ekosistem DeFi institusi menyoroti bagaimana struktur pasar saat ini dapat berevolusi. Blockchain publik mungkin menjadi platform praktis industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur penyampaian untuk perbankan online. Industri harus mengharapkan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau aplikasi dengan lapisan terlisensi.
Berpartisipasi dalam Pasar Keuangan Desentralisasi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan. Berpartisipasi, mengoperasikan, dan berdagang dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk DeFi dapat bertentangan dengan lingkungan tertutup atau pribadi dari keuangan tradisional. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusi hingga saat ini terjadi di area jaringan blockchain privat atau berizin.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki skala terbuka yang potensial, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya adalah desentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, dan komunitas pengguna diberi insentif untuk "melakukan hal yang baik".
3.1 Berpartisipasi dalam garis besar verifikasi
Dalam mengevaluasi partisipasi dalam aset digital dan ekosistem blockchain, faktor utama yang harus dipertimbangkan termasuk kematangan blockchain dan peta jalan yang sesuai, konsensus penyelesaian akhir yang dapat dicapai, likuiditas, interoperabilitas dengan aset on-chain lainnya, perspektif regulasi dan tingkat adopsi; juga perlu mengevaluasi risiko teknologi jaringan, keamanan jaringan, rencana keberlanjutan, serta partisipasi komunitas inti dan pengembang jaringan tersebut.
Perusahaan harus menyesuaikan diri dengan tingkat transparansi dan cara kerja baru yang dapat diterima dan dikelola, sambil tetap menjaga perhatian tinggi terhadap perlindungan data dan aset untuk kepentingan mereka sendiri dan pelanggan masing-masing. Penjagaan aset dan keamanan penyimpanan sangat penting, perlu memahami pendekatan baru dan secara substantif menangani area abu-abu di bidang ini.
Identitas sangat penting, dalam proses institusionalisasi Keuangan Desentralisasi, penerapan sertifikat yang dapat diverifikasi merupakan salah satu elemen dasar. Sertifikat ini akan memfasilitasi tata kelola, memberikan jaminan bagi lembaga saat berpartisipasi dalam ekosistem blockchain terbuka ini.
Hambatan dalam Regulasi
4.1 Tanpa kerangka lembaga perantara
Sistem Keuangan Desentralisasi (DeFi) mengharuskan regulator, pembuat standar, dan pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan kembali kerangka pengawasan tradisional mereka yang telah dibangun bersama lembaga perantara. Mengingat bahwa sistem desentralisasi mungkin kekurangan titik akses untuk regulasi dan pengawasan, DeFi tanpa diragukan lagi mendorong perubahan pola.
4.2 Integritas Pasar dan Perlindungan Investor
Sejak akhir 2023, momentum perkembangan di bidang ini dan kemajuan lintas yurisdiksi terus meningkat. Organisasi Internasional Komisi Sekuritas telah merilis rekomendasi kebijakan untuk Keuangan Desentralisasi dan rekomendasi kebijakan aset kripto, memberikan lebih banyak kejelasan untuk lanskap regulasi global.
4.3 Penanganan yang hati-hati
Standar akhir tentang penanganan hati-hati aset kripto oleh Komite Basel akan dirilis pada bulan Desember 2023, dengan fokus pada risiko pasar, kredit, dan likuiditas yang melekat dalam aktivitas terkait aset kripto, serta mendefinisikan pengungkapan dan langkah-langkah perlindungan yang diperlukan.
5. Keuangan Desentralisasi: Apa langkah selanjutnya?
Tahun 2024 adalah periode yang penuh gejolak untuk semua bentuk Keuangan Desentralisasi, setelah itu, tahun 2025 akan menjadi momen yang menentukan. Penerapan regulasi adalah pendorong yang akan terus menentukan minat dan kecepatan adopsi institusi terhadap ruang digital.
Teknologi itu sendiri semakin matang, dan pemahaman orang terhadap teknologi semakin dalam. Regulasi semakin jelas, dan dengan mengambil pelajaran dari ujicoba, sekarang lebih mudah untuk memperoleh pengetahuan profesional yang diperlukan. Industri saat ini berada pada tahap "setelah bukti konsep", dan perlu untuk meningkatkan produk "hidup" yang terlihat dan berhasil menjadi produk komersial yang berskala.
Dalam interoperabilitas lintas rantai, Oracles, solusi ID digital atau terdesentralisasi, dan jangkar kepercayaan, kematangan terus-menerus dari teknologi, inovasi, dan regulasi hanya akan menambah semangat adopsi yang diperlukan untuk mencapai kualitas kritis. Meskipun jalan menuju DeFi institusional mungkin tidak akan membawa kita ke "bulan", ini pasti akan menjadi perjalanan yang mendebarkan, mengarahkan kita menuju tujuan baru yang menarik.