Enkripsi Pembayaran: Tantangan dan Masa Depan Sistem Pembayaran Baru

Bidang pembayaran saat ini berada di titik belok. Meskipun produk yang ada telah mengalami kemajuan yang jelas dalam desain dan pengalaman, masih ada jalan panjang untuk membangun kerangka pembayaran Web3 yang lengkap. Status "belum selesai" ini justru menjadi salah satu fokus pembicaraan pasar baru-baru ini.

Sebagai bentuk terbaru dari pembayaran enkripsi, Kartu U pada dasarnya adalah mekanisme transisi. Itu tidak sama dengan kartu pengisian Web2 tradisional, dan juga bukan bentuk akhir dari dompet on-chain atau saluran pembayaran generasi baru, melainkan produk kompromi antara pembayaran on-chain saat ini dan kebutuhan off-chain.

U Card menghubungkan akun on-chain dan saldo stablecoin dengan mengikatnya, serta menyediakan antarmuka konsumsi off-chain yang sesuai, mewujudkan jembatan antara Web2 dan Web3. Model ini dengan cepat menarik perhatian, di satu sisi karena harapan pengguna terhadap aplikasi sehari-hari dari aset on-chain tidak pernah pudar, di sisi lain juga mencerminkan bahwa stablecoin sedang berusaha untuk memperluas dari area keunggulan tradisional menuju ritel dan pembayaran lokal.

Namun, operasi U Card sangat bergantung pada izin dari sistem keuangan tradisional, sehingga sulit untuk dipertahankan dalam jangka panjang. Secara ketat, ini bukanlah model bisnis yang menghasilkan keuntungan stabil, melainkan hanya bentuk layanan yang bergantung pada izin eksternal. Pihak proyek perlu menyelesaikan pembayaran melalui beberapa perantara keuangan, dan mereka sendiri hanya merupakan pelaksana di ujung rantai.

Tantangan yang lebih besar terletak pada biaya operasional U-card yang tinggi. Pihak proyek tidak memiliki pendapatan biaya transaksi yang stabil seperti bursa, dan juga tidak memiliki kekuasaan berbicara seperti penerbit kartu tingkat satu, namun harus menanggung tekanan layanan pengguna.

Untuk mengubah situasi ini, ada dua jalan: pertama, bergabung dengan sistem akun yang ada, menjadi node ekosistem yang menghubungkan industri enkripsi; kedua, menunggu penyempurnaan undang-undang stablecoin AS, menghindari sistem pembayaran yang rumit saat ini, dan menangkap peluang baru yang dibawa oleh stablecoin dolar.

Untuk dompet dan bursa, U-card lebih merupakan fungsi tambahan untuk meningkatkan keterikatan pengguna. Namun, bagi tim startup Web3 yang kurang memiliki pengalaman dalam arus lalu lintas dan infrastruktur keuangan, sulit untuk membangun proyek U-card yang berkelanjutan hanya dengan bergantung pada subsidi dan skala.

enkripsi Pembayaran: Bank "baru" di atas rantai atau money changer bawah tanah?

Tantangan utama dari pembayaran enkripsi terletak pada sistem pembayaran tradisional. Namun, terdapat perbedaan pendapat di pasar mengenai definisi pembayaran enkripsi. Apakah itu sepenuhnya meniru pembayaran melalui pemindaian kode QR dalam kehidupan sehari-hari, ataukah mencari jalan lain di jaringan anonim? Untuk yang terakhir, makna pembayaran tidak terletak pada pengalihan, tetapi pada pengendapan. Dalam konteks ini, esensi dari pembayaran bukanlah penyelesaian, melainkan sirkulasi.

Sebagai contoh beberapa money changer bawah tanah, mereka membangun ekosistem digital yang berbasis pada hubungan, kepercayaan, dan sirkulasi aset. Inti dari pola ini adalah kepercayaan, perputaran dana dan keterlambatan pembayaran bergantung pada kepercayaan. Ini membutuhkan perkenalan dari orang yang dikenal untuk bergabung, ada mekanisme tanggung jawab kolektif yang tidak terlihat di antara setiap orang.

Dalam mekanisme ini, pembayaran tidak lagi merupakan hubungan satu lawan satu, melainkan suatu bentuk satu lawan banyak lawan satu yang terus berputar dalam jaringan nilai. Begitu dana mengalir masuk, itu adalah saat masuk ke dalam permainan, tidak hanya untuk pembayaran, tetapi juga untuk mendapatkan kepercayaan. Ketika dana non-pembayaran terus mengalir masuk, itu membentuk akumulasi dana, menjadi jaringan pembayaran sosial yang lambat dalam penyelesaian tetapi tinggi frekuensinya.

Sebenarnya, struktur ekosistem tertutup "bank digital" semacam ini telah beroperasi di blockchain selama bertahun-tahun, menyelesaikan sebagian masalah peredaran uang abu-abu, tetapi tidak berhasil membawa pembayaran enkripsi ke aplikasi mainstream. Sebaliknya, yang benar-benar memiliki potensi global dan secara bertahap mendekati pengguna adalah sistem pembayaran on-chain yang dibangun di atas jaringan yang patuh, dengan stablecoin dolar AS sebagai inti.

Model "bank digital" on-chain ini sudah ada. Baik itu organisasi arbitrase gray market di beberapa daerah, maupun penyelesaian internasional yang dilakukan oleh beberapa negara melalui USDT, aset digital telah memiliki cara yang matang untuk melewati sistem keuangan tradisional dan mewujudkan aliran modal yang bebas.

Namun, pola ini tidak dirancang untuk pengguna biasa; ini menyelesaikan bagaimana membuat sekelompok kecil orang melakukan pembayaran yang tidak dapat dilacak, bukan bagaimana membuat lebih banyak orang menggunakan pembayaran enkripsi. Titik awalnya adalah untuk menghindari, bukan untuk terhubung; melayani skenario yang tidak ingin dicakup oleh regulasi, bukan kelompok pengguna yang membutuhkan perlindungan hukum.

Dari sudut pandang sistemik, sebuah sistem pembayaran yang benar-benar dapat diskalakan memerlukan dana yang dapat "masuk dan keluar" dengan bebas, bukan "masuk tetapi tidak bisa keluar". Model "siklus halaman belakang" ini bukanlah infrastruktur, melainkan mekanisme penguatan diri ekosistem. Ia memperkuat skenario penggunaan dana dalam sistem tertutup, tetapi tidak membentuk logika dasar "pembayaran" sebagai layanan global.

Yang benar-benar mendorong pembayaran Web3 dari pinggiran ke arus utama adalah dukungan kebijakan AS terhadap jaringan pembayaran stablecoin. Di bawah dorongan undang-undang terkait, stablecoin pertama kali diberikan penetapan kebijakan sebagai "infrastruktur pembayaran strategis". Beberapa perusahaan fintech dengan cepat mendorong perluasan penggunaan stablecoin dolar AS dalam penyelesaian internasional, penerimaan pedagang, dan penyelesaian platform.

Ini bukanlah penyimpanan perputaran dalam ekonomi virtual, melainkan aliran dana antara barang dan jasa nyata, yang dilindungi oleh hukum dan mematuhi audit. Sebaliknya, fungsi "pembayaran dengan pemindaian kode" pada token dan dompet dalam beberapa ekosistem, sebelum benar-benar masuk ke dalam sistem laporan keuangan perusahaan, platform e-commerce lintas negara, dan jaringan kredit, masih merupakan fungsi lokal dalam sistem tertutup, bukan standar pembayaran global.

Dari sudut pandang makro, seiring dengan tantangan terhadap status mata uang global dolar AS, Amerika Serikat berusaha membangun sistem mata uang dual baru "dolar + stablecoin dolar". Stablecoin tidak lagi menjadi inovasi keuangan yang berada di pinggiran, tetapi menjadi alat strategis yang secara aktif diterapkan oleh Amerika Serikat dalam kompetisi keuangan internasional.

Masa depan industri enkripsi tidak akan hidup berdampingan dengan industri abu-abu. Melalui disetujuinya Bitcoin ETF, industri enkripsi telah memasuki siklus baru, yang merupakan masa depan yang sepenuhnya terintegrasi dan saling terhubung dengan keuangan tradisional. Baik itu lembaga keuangan besar yang meluncurkan mata uang digital mereka sendiri, maupun raksasa pembayaran yang mengintegrasikan pembayaran enkripsi, semua menunjukkan bahwa keuangan tradisional sedang mempercepat masuk ke dunia blockchain; standar mereka adalah kepatuhan, transparansi, dan dapat diawasi.

Masa depan nyata dari pembayaran Web3 adalah jaringan yang dibangun di atas stablecoin dolar dan saluran pembayaran yang sesuai. Ini tidak hanya dapat menerima keterbukaan terdesentralisasi, tetapi juga memanfaatkan fondasi kredit dari sistem fiat yang ada. Ini memungkinkan dana untuk masuk dan keluar dengan bebas, menekankan abstraksi identitas tetapi tidak menghindari regulasi, mengintegrasikan niat pengguna tetapi tidak keluar dari batas hukum. Dalam sistem ini, dana tidak hanya dapat memasuki dunia Web3 tetapi juga dapat keluar dengan bebas; tidak hanya melayani aktivitas keuangan di rantai tetapi juga terintegrasi dalam pertukaran barang dan jasa global.