Analisis Strategi Cadangan Aset Kripto Perusahaan Terbuka
Pendahuluan
Akhir-akhir ini, semakin banyak perusahaan publik yang mulai mengadopsi strategi cadangan Aset Kripto. Beberapa perusahaan melakukan ini sebagai upaya untuk menyelamatkan bisnis, sementara yang lain hanya meniru model yang sudah ada, tetapi ada juga beberapa proyek yang benar-benar inovatif yang menonjol.
Artikel ini akan membahas para pemain utama dalam bidang cadangan strategis Bitcoin dan Ethereum, menganalisis bagaimana mereka menawarkan alternatif ETF spot, menerapkan struktur pembiayaan yang kompleks, melakukan optimasi pajak, menciptakan imbal hasil staking, mengintegrasikan ekosistem DeFi, dan memanfaatkan keunggulan kompetitif yang unik.
Strategi Cadangan Bitcoin
Tinjauan Umum
Menurut data publik, MicroStrategy saat ini mengendalikan hampir 2,865% dari total pasokan Bitcoin, menjadikannya pemegang terbesar kedua setelah iShares Bitcoin Trust. Meskipun demikian, ETF dan trust masih mendominasi, dipimpin oleh iShares, Fidelity, dan Grayscale.
Dalam perusahaan swasta, Block.one dan Tether Holdings menempati posisi teratas. Berdasarkan negara/wilayah, Amerika Serikat dan Kanada menduduki peringkat teratas, diikuti oleh Inggris. Yang juga patut diperhatikan adalah Metaplanet dari Jepang dan Next Technology Holding dari China.
Di antara 30 perusahaan yang terdaftar, MicroStrategy menempati posisi teratas dengan keunggulan yang signifikan. Meskipun MicroStrategy dihapus, MARA dan Twenty One Capital masih berada di peringkat teratas, namun distribusi kepemilikan masih sangat terkonsentrasi.
Analisis Pemain Utama
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet mengadopsi model pembiayaan obligasi konversi tanpa bunga + hak penawaran saham (SAR), memanfaatkan perbedaan tarif pajak antara saham Jepang dan perdagangan Bitcoin untuk mendapatkan keuntungan. Kelipatan mNAV-nya biasanya melebihi 5×, jauh lebih tinggi daripada pemegang utama lainnya, mencerminkan kepercayaan investor terhadap struktur pembiayaannya, keuntungan pajak, dan pengembalian Bitcoin yang telah dioptimalkan.
Twenty One Capital, Inc.
Didirikan bersama oleh CEO Strike Jack Mallers. Menggunakan komitmen Bitcoin fisik, PIPE, dan pembiayaan obligasi konversi, serta struktur merger dua langkah, perusahaan memiliki cadangan 42.000 koin Bitcoin yang dibiayai penuh pada hari pertama上市 di Nasdaq.
ProCap BTC (PCAP)
Untuk memulai platform cadangan Bitcoin, telah mengumpulkan total $1,008 juta, di mana $256 juta berasal dari kepercayaan SPAC, $517 juta dari saham preferen PIPE, dan $235 juta berasal dari putaran obligasi konversi yang dijamin tanpa bunga dan prioritas. Hampir 95% dari total dana yang terkumpul segera diinvestasikan untuk mengakuisisi 9,498 koin Bitcoin.
Peserta Penting Lainnya
Tether: Sejak akhir 2022, aktif memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan, saat ini memiliki lebih dari 100.000 koin Bitcoin.
Blok ( asal Square ): Pertama kali berinvestasi dalam Bitcoin pada Oktober 2020, saat ini mempertahankan cadangan lebih dari 8.000 koin.
Coinbase: Pada Agustus 2021, menetapkan strategi Bitcoin perusahaan, berkomitmen untuk menginvestasikan 10% dari laba bersih kuartalan ke dalam portofolio yang mencakup Bitcoin.
Tesla: Pada bulan Januari 2021, membeli koin Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar AS secara sekali jalan, tetapi menjual sebagian besar posisinya pada kuartal kedua 2022.
Strategi Cadangan Ethereum
Ringkasan
Banyak perusahaan mulai mengambil strategi cadangan Ethereum, dengan pendorong utama termasuk ekspektasi bullish terhadap ETH, hadiah staking, dan fakta bahwa ETF ETH saat ini tidak dapat berpartisipasi dalam staking.
Analisis Pemain Utama
SharpLink Gaming (SBET)
Membangun strategi cadangan Ethereum melalui mekanisme ekuitas PIPE senilai $425 juta dan ATM. Joseph Lubin bergabung dengan dewan direksi dan menjabat sebagai ketua, membimbing arah strategis. Berkomitmen untuk menggunakan hampir 100% kepemilikan ETH untuk staking guna mendapatkan imbal hasil.
BTCS Inc. (BTCS)
Mengadopsi model pembiayaan campuran, menggabungkan penjualan saham ATM, penerbitan obligasi konversi, dan pinjaman DeFi di Aave. Meminjam USDT dengan menjaminkan ETH di protokol Aave, kemudian menggunakan dana yang diperoleh untuk pembelian ETH tambahan dan staking.
Peserta Penting Lainnya
BitMine Immersion Technologies (BMNR): Memulai strategi cadangan Ethereum "aset ringan" pada Juli 2025, dengan tujuan "mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari semua ETH".
Bit Digital (BTBT): Beralih dari penambangan Bitcoin ke strategi cadangan Ethereum, memegang sekitar 100,603 koin ETH.
GameSquare Holdings (GAME): meluncurkan rencana cadangan Ethereum sebesar hingga 100 juta dolar.
Kesimpulan
Kebangkitan cadangan aset kripto perusahaan telah meluas ke aset kripto lainnya. Namun, sebagian besar proyek sangat homogen dan kurang memiliki keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Perusahaan yang benar-benar memiliki keunggulan biasanya memiliki struktur pendanaan yang lebih kuat dan kemitraan strategis.
Bagi investor publik, tetap waspada sangat penting: banyak perusahaan masih diperdagangkan pada tingkat kelipatan NAV yang tinggi, harga saham rentan terhadap fluktuasi yang dipicu oleh pengumuman. Di bidang institusi, semakin banyak Aset Kripto yang mengalokasikan saham cadangan Aset Kripto, bahkan meluncurkan dana khusus. Sementara itu, para profesional berpengalaman di industri ini terlibat sebagai penasihat strategis.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TeaTimeTrader
· 07-26 10:31
Stake meningkatkan tingkat pengembalian yang baik
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLord
· 07-25 18:17
Mice benar-benar mengerti cara bermain.
Lihat AsliBalas0
SigmaBrain
· 07-24 14:14
suckers belum selesai
Lihat AsliBalas0
digital_archaeologist
· 07-24 13:58
Stake benar-benar wangi, wangi sampai meragukan hidup.
Analisis menyeluruh tentang strategi cadangan Bitcoin dan Ethereum perusahaan publik: pembiayaan inovatif dan keunggulan kompetitif
Analisis Strategi Cadangan Aset Kripto Perusahaan Terbuka
Pendahuluan
Akhir-akhir ini, semakin banyak perusahaan publik yang mulai mengadopsi strategi cadangan Aset Kripto. Beberapa perusahaan melakukan ini sebagai upaya untuk menyelamatkan bisnis, sementara yang lain hanya meniru model yang sudah ada, tetapi ada juga beberapa proyek yang benar-benar inovatif yang menonjol.
Artikel ini akan membahas para pemain utama dalam bidang cadangan strategis Bitcoin dan Ethereum, menganalisis bagaimana mereka menawarkan alternatif ETF spot, menerapkan struktur pembiayaan yang kompleks, melakukan optimasi pajak, menciptakan imbal hasil staking, mengintegrasikan ekosistem DeFi, dan memanfaatkan keunggulan kompetitif yang unik.
Strategi Cadangan Bitcoin
Tinjauan Umum
Menurut data publik, MicroStrategy saat ini mengendalikan hampir 2,865% dari total pasokan Bitcoin, menjadikannya pemegang terbesar kedua setelah iShares Bitcoin Trust. Meskipun demikian, ETF dan trust masih mendominasi, dipimpin oleh iShares, Fidelity, dan Grayscale.
Dalam perusahaan swasta, Block.one dan Tether Holdings menempati posisi teratas. Berdasarkan negara/wilayah, Amerika Serikat dan Kanada menduduki peringkat teratas, diikuti oleh Inggris. Yang juga patut diperhatikan adalah Metaplanet dari Jepang dan Next Technology Holding dari China.
Di antara 30 perusahaan yang terdaftar, MicroStrategy menempati posisi teratas dengan keunggulan yang signifikan. Meskipun MicroStrategy dihapus, MARA dan Twenty One Capital masih berada di peringkat teratas, namun distribusi kepemilikan masih sangat terkonsentrasi.
Analisis Pemain Utama
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet mengadopsi model pembiayaan obligasi konversi tanpa bunga + hak penawaran saham (SAR), memanfaatkan perbedaan tarif pajak antara saham Jepang dan perdagangan Bitcoin untuk mendapatkan keuntungan. Kelipatan mNAV-nya biasanya melebihi 5×, jauh lebih tinggi daripada pemegang utama lainnya, mencerminkan kepercayaan investor terhadap struktur pembiayaannya, keuntungan pajak, dan pengembalian Bitcoin yang telah dioptimalkan.
Twenty One Capital, Inc.
Didirikan bersama oleh CEO Strike Jack Mallers. Menggunakan komitmen Bitcoin fisik, PIPE, dan pembiayaan obligasi konversi, serta struktur merger dua langkah, perusahaan memiliki cadangan 42.000 koin Bitcoin yang dibiayai penuh pada hari pertama上市 di Nasdaq.
ProCap BTC (PCAP)
Untuk memulai platform cadangan Bitcoin, telah mengumpulkan total $1,008 juta, di mana $256 juta berasal dari kepercayaan SPAC, $517 juta dari saham preferen PIPE, dan $235 juta berasal dari putaran obligasi konversi yang dijamin tanpa bunga dan prioritas. Hampir 95% dari total dana yang terkumpul segera diinvestasikan untuk mengakuisisi 9,498 koin Bitcoin.
Peserta Penting Lainnya
Strategi Cadangan Ethereum
Ringkasan
Banyak perusahaan mulai mengambil strategi cadangan Ethereum, dengan pendorong utama termasuk ekspektasi bullish terhadap ETH, hadiah staking, dan fakta bahwa ETF ETH saat ini tidak dapat berpartisipasi dalam staking.
Analisis Pemain Utama
SharpLink Gaming (SBET)
Membangun strategi cadangan Ethereum melalui mekanisme ekuitas PIPE senilai $425 juta dan ATM. Joseph Lubin bergabung dengan dewan direksi dan menjabat sebagai ketua, membimbing arah strategis. Berkomitmen untuk menggunakan hampir 100% kepemilikan ETH untuk staking guna mendapatkan imbal hasil.
BTCS Inc. (BTCS)
Mengadopsi model pembiayaan campuran, menggabungkan penjualan saham ATM, penerbitan obligasi konversi, dan pinjaman DeFi di Aave. Meminjam USDT dengan menjaminkan ETH di protokol Aave, kemudian menggunakan dana yang diperoleh untuk pembelian ETH tambahan dan staking.
Peserta Penting Lainnya
Kesimpulan
Kebangkitan cadangan aset kripto perusahaan telah meluas ke aset kripto lainnya. Namun, sebagian besar proyek sangat homogen dan kurang memiliki keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Perusahaan yang benar-benar memiliki keunggulan biasanya memiliki struktur pendanaan yang lebih kuat dan kemitraan strategis.
Bagi investor publik, tetap waspada sangat penting: banyak perusahaan masih diperdagangkan pada tingkat kelipatan NAV yang tinggi, harga saham rentan terhadap fluktuasi yang dipicu oleh pengumuman. Di bidang institusi, semakin banyak Aset Kripto yang mengalokasikan saham cadangan Aset Kripto, bahkan meluncurkan dana khusus. Sementara itu, para profesional berpengalaman di industri ini terlibat sebagai penasihat strategis.