Grayscale: Mantan Whale Kini Menjadi Sumber Tekanan Jual
Grayscale telah memainkan peran yang sangat penting di bidang cryptocurrency sejak didirikannya, selama bertahun-tahun menyediakan saluran investasi aset crypto yang sesuai untuk investor melalui dana perwalian. Namun, setelah Grayscale GBTC Trust berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot pada 11 Januari, situasinya mengalami perubahan yang dramatis.
Hingga saat ini, GBTC telah mengalir keluar sebesar 34,5 miliar USD, menjadi pendorong utama aliran dana keluar secara keseluruhan untuk Bitcoin ETF. Sebaliknya, 10 produk ETF lainnya menunjukkan keadaan aliran masuk bersih. Fenomena ini menunjukkan bahwa Grayscale GBTC sedang menjadi kekuatan jual terbesar dalam jangka pendek.
Melihat kembali perjalanan perkembangan Grayscale, yang merupakan anak perusahaan dari grup mata uang digital DCG, sejak tahun 2019 telah menjadi lembaga investasi besar yang sangat diperhatikan di pasar kripto. Sebelum ETF Bitcoin spot resmi diluncurkan, Grayscale telah menyediakan saluran investasi yang sesuai untuk para investor melalui model trust fund-nya, di mana lebih dari 90% dana berasal dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari tahun ini, GBTC bertransformasi menjadi ETF dengan total aset yang dikelola mencapai 25 miliar USD, tetap menjadi pemimpin di industri penyimpanan cryptocurrency. Selain Bitcoin, Grayscale juga terlibat dalam berbagai aset kripto utama seperti ETH, BCH, LTC, yang menunjukkan gaya investasi yang stabil sebagai "teman institusi".
Produk-produk trust ini pada dasarnya adalah produk "pembelian satu arah" yang hanya masuk dan tidak keluar dalam jangka pendek, seperti "tempat mengumpulkan harta" yang dirancang khusus untuk menyerap cryptocurrency. Investor memilih untuk menyetor BTC, ETH untuk tujuan arbitrase, yang tidak hanya mendorong pertumbuhan terus-menerus dari ukuran trust di bawah Grayscale, tetapi juga memberikan efek positif yang signifikan bagi pasar spot, dengan kuat menyerap mata uang yang sesuai dari sisi pasokan, meredakan tekanan jual di pasar.
Meskipun GBTC Grayscale saat ini dianggap sebagai salah satu faktor yang memicu pasar beruang, pada sekitar tahun 2020, ia dikenal sebagai pendorong utama pasar banteng. Di tengah keterlambatan persetujuan Bitcoin ETF, Grayscale menjadi saluran pilihan bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, mengambil alih harapan pasar terhadap Bitcoin ETF, dan bahkan sempat menjadi mesin pasar bull.
Namun, seiring dengan disetujuinya ETF Bitcoin spot, masalah diskon negatif GBTC mulai muncul ke permukaan. Sejak berita tentang ETF Bitcoin spot dari BlackRock muncul pada Juni 2023, diskon negatif GBTC mulai menyusut secara bertahap. Dari diskon negatif 30% pada 1 Juli 2023, sekarang hampir mendekati nol, sebagian besar investor yang sudah mempersiapkan telah sampai pada waktu untuk mengambil keuntungan.
Bagi investor swasta yang pernah berpartisipasi dalam trust GBTC dan ETHE di pasar primer, keberadaan diskon besar menyebabkan kerugian besar. Karena produk trust ini tidak memiliki mekanisme penebusan langsung, investor hanya dapat menjualnya di pasar sekunder setelah periode penguncian, menghadapi risiko kerugian.
Saat ini, setelah GBTC bertransformasi menjadi ETF, mulai menyebabkan tekanan jual BTC yang berkelanjutan. Hingga data terbaru, GBTC kembali mengalami aliran keluar lebih dari 640 juta dolar dalam satu hari, mencetak rekor aliran keluar dana terbesar dalam satu hari hingga saat ini. Perlu dicatat bahwa, saat ini, dana tambahan yang dibawa oleh ETF secara keseluruhan masih dalam tahap untuk mengimbangi aliran keluar dana GBTC yang terus menerus.
Alasan di balik aliran dana besar-besaran dari GBTC adalah: biaya manajemennya yang sebesar 1,5% jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2%-0,9%. Ini mungkin akan terus mempengaruhi pasar dalam waktu dekat, menjadi permainan terbuka. Saat ini, GBTC masih memegang lebih dari 500.000 BTC (sekitar 20 miliar dolar AS), dan pelaku pasar akan mencari waktu yang tepat untuk secara bertahap menggerogoti bagian ini.
Melihat kembali perkembangan Grayscale, kita dapat melihat bahwa lembaga yang dulunya dianggap sebagai "mesin bull market" kini tidak hanya kehilangan pesona masa lalunya, tetapi juga menjadi faktor risiko potensial dalam lingkungan pasar saat ini. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri kripto yang berkembang pesat, ketergantungan yang berlebihan pada satu lembaga atau Whale dapat membawa konsekuensi yang tidak terduga. Dalam siklus pasar yang khusus ini, melihat peran lembaga secara rasional mungkin adalah salah satu pengalaman paling berharga yang dapat kita peroleh.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainBard
· 07-30 09:18
Satu hari nanti semuanya akan hancur.
Lihat AsliBalas0
RetiredMiner
· 07-29 22:30
buy the dip sinyal datang
Lihat AsliBalas0
MidnightSeller
· 07-29 00:04
Satu tempat para suckers mengeluh~
Lihat AsliBalas0
SchrodingersPaper
· 07-29 00:01
Cut Loss saja sudah selesai, tidak Cut Loss malah lebih rugi.
Lihat AsliBalas0
FloorPriceWatcher
· 07-28 23:59
Jalan jalan jalan, semua sudah pergi ya, siapa yang tidak suka big pump.
Lihat AsliBalas0
CryptoComedian
· 07-28 23:52
Tertawa-tawa tiba-tiba jadi tidak enak. Hei, Gray, kenapa kamu jadi mesin pemotong suckers?
Setelah transisi GBTC Grayscale menjadi ETF, aliran keluar terus berlanjut, mantan Whale menjadi sumber tekanan jual.
Grayscale: Mantan Whale Kini Menjadi Sumber Tekanan Jual
Grayscale telah memainkan peran yang sangat penting di bidang cryptocurrency sejak didirikannya, selama bertahun-tahun menyediakan saluran investasi aset crypto yang sesuai untuk investor melalui dana perwalian. Namun, setelah Grayscale GBTC Trust berhasil bertransformasi menjadi ETF Bitcoin spot pada 11 Januari, situasinya mengalami perubahan yang dramatis.
Hingga saat ini, GBTC telah mengalir keluar sebesar 34,5 miliar USD, menjadi pendorong utama aliran dana keluar secara keseluruhan untuk Bitcoin ETF. Sebaliknya, 10 produk ETF lainnya menunjukkan keadaan aliran masuk bersih. Fenomena ini menunjukkan bahwa Grayscale GBTC sedang menjadi kekuatan jual terbesar dalam jangka pendek.
Melihat kembali perjalanan perkembangan Grayscale, yang merupakan anak perusahaan dari grup mata uang digital DCG, sejak tahun 2019 telah menjadi lembaga investasi besar yang sangat diperhatikan di pasar kripto. Sebelum ETF Bitcoin spot resmi diluncurkan, Grayscale telah menyediakan saluran investasi yang sesuai untuk para investor melalui model trust fund-nya, di mana lebih dari 90% dana berasal dari investor institusi dan dana pensiun.
Pada 11 Januari tahun ini, GBTC bertransformasi menjadi ETF dengan total aset yang dikelola mencapai 25 miliar USD, tetap menjadi pemimpin di industri penyimpanan cryptocurrency. Selain Bitcoin, Grayscale juga terlibat dalam berbagai aset kripto utama seperti ETH, BCH, LTC, yang menunjukkan gaya investasi yang stabil sebagai "teman institusi".
Produk-produk trust ini pada dasarnya adalah produk "pembelian satu arah" yang hanya masuk dan tidak keluar dalam jangka pendek, seperti "tempat mengumpulkan harta" yang dirancang khusus untuk menyerap cryptocurrency. Investor memilih untuk menyetor BTC, ETH untuk tujuan arbitrase, yang tidak hanya mendorong pertumbuhan terus-menerus dari ukuran trust di bawah Grayscale, tetapi juga memberikan efek positif yang signifikan bagi pasar spot, dengan kuat menyerap mata uang yang sesuai dari sisi pasokan, meredakan tekanan jual di pasar.
Meskipun GBTC Grayscale saat ini dianggap sebagai salah satu faktor yang memicu pasar beruang, pada sekitar tahun 2020, ia dikenal sebagai pendorong utama pasar banteng. Di tengah keterlambatan persetujuan Bitcoin ETF, Grayscale menjadi saluran pilihan bagi investor institusi untuk memasuki pasar kripto, mengambil alih harapan pasar terhadap Bitcoin ETF, dan bahkan sempat menjadi mesin pasar bull.
Namun, seiring dengan disetujuinya ETF Bitcoin spot, masalah diskon negatif GBTC mulai muncul ke permukaan. Sejak berita tentang ETF Bitcoin spot dari BlackRock muncul pada Juni 2023, diskon negatif GBTC mulai menyusut secara bertahap. Dari diskon negatif 30% pada 1 Juli 2023, sekarang hampir mendekati nol, sebagian besar investor yang sudah mempersiapkan telah sampai pada waktu untuk mengambil keuntungan.
Bagi investor swasta yang pernah berpartisipasi dalam trust GBTC dan ETHE di pasar primer, keberadaan diskon besar menyebabkan kerugian besar. Karena produk trust ini tidak memiliki mekanisme penebusan langsung, investor hanya dapat menjualnya di pasar sekunder setelah periode penguncian, menghadapi risiko kerugian.
Saat ini, setelah GBTC bertransformasi menjadi ETF, mulai menyebabkan tekanan jual BTC yang berkelanjutan. Hingga data terbaru, GBTC kembali mengalami aliran keluar lebih dari 640 juta dolar dalam satu hari, mencetak rekor aliran keluar dana terbesar dalam satu hari hingga saat ini. Perlu dicatat bahwa, saat ini, dana tambahan yang dibawa oleh ETF secara keseluruhan masih dalam tahap untuk mengimbangi aliran keluar dana GBTC yang terus menerus.
Alasan di balik aliran dana besar-besaran dari GBTC adalah: biaya manajemennya yang sebesar 1,5% jauh lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat biaya produk ETF lainnya yang berkisar antara 0,2%-0,9%. Ini mungkin akan terus mempengaruhi pasar dalam waktu dekat, menjadi permainan terbuka. Saat ini, GBTC masih memegang lebih dari 500.000 BTC (sekitar 20 miliar dolar AS), dan pelaku pasar akan mencari waktu yang tepat untuk secara bertahap menggerogoti bagian ini.
Melihat kembali perkembangan Grayscale, kita dapat melihat bahwa lembaga yang dulunya dianggap sebagai "mesin bull market" kini tidak hanya kehilangan pesona masa lalunya, tetapi juga menjadi faktor risiko potensial dalam lingkungan pasar saat ini. Ini mengingatkan kita bahwa dalam industri kripto yang berkembang pesat, ketergantungan yang berlebihan pada satu lembaga atau Whale dapat membawa konsekuensi yang tidak terduga. Dalam siklus pasar yang khusus ini, melihat peran lembaga secara rasional mungkin adalah salah satu pengalaman paling berharga yang dapat kita peroleh.