Kebijakan Perdagangan yang Mengguncang Pasar Kripto: Fungsionalitas Lindung Nilai BTC Dipertanyakan
Baru-baru ini, Presiden Amerika Serikat Donald Trump sekali lagi meluncurkan kebijakan tarif di seluruh dunia, yang memicu guncangan di pasar keuangan. Hal ini mengingatkan kita pada kebijakan serupa yang diterapkan selama masa jabatan pertamanya, yang saat itu menyebabkan indeks Dow Jones merosot 500 poin.
Kebijakan ini memiliki dampak yang lebih luas dan mendalam. Tiga indeks saham utama di Amerika Serikat mengalami penurunan tajam, dengan Indeks Nasdaq, Indeks Dow Jones Industrial Average, dan Indeks S&P 500 semuanya mengalami penurunan yang signifikan. Pasar kripto juga tidak luput dari dampak ini, dengan harga aset digital yang diwakili oleh BTC turun drastis. Menurut data dari platform, dalam 24 jam setelah kebijakan tarif mulai berlaku, total kapitalisasi pasar kripto menguap sekitar 300 miliar USD, dengan aset kripto utama umumnya turun 3%-10%.
Meskipun Trump kemudian mengumumkan penundaan pajak selama 90 hari untuk 75 negara, pasar sedikit pulih, harga Bitcoin kembali ke level 80.000 dolar, tetapi suasana pasar tetap dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Beberapa analis berpendapat bahwa tindakan Trump mencurigakan dalam hal manipulasi pasar, dan ada yang khawatir dalam kondisi ekstrem, lembaga-lembaga besar mungkin terpaksa menjual Bitcoin yang dapat memicu "spiral kematian".
Serangkaian peristiwa ini memicu keraguan tentang fungsi Bitcoin sebagai "emas digital" untuk lindung nilai. Melalui perbandingan, terlihat bahwa dalam peristiwa tarif ini dan selama setengah tahun terakhir, performa Bitcoin tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik aset lindung nilai. Sebaliknya, pergerakan harganya semakin berkolerasi dengan ketiga indeks saham utama AS, lebih mirip dengan aset berisiko tinggi.
Sementara itu, aset emas yang ter-tokenisasi menunjukkan kinerja yang kuat, dengan nilai pasar mendekati 2 miliar dolar, menjadi hotspot baru untuk hedging di pasar kripto. Ini semakin menyoroti kekurangan Bitcoin dalam fungsi hedging.
Beberapa ahli menunjukkan bahwa sejak上市nya ETF spot Bitcoin, dengan adanya alokasi dari lembaga keuangan tradisional, Bitcoin semakin mirip sebagai aset Beta tinggi yang dimasukkan ke dalam sistem alokasi dana global. Fluktuasi harganya semakin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti imbal hasil obligasi AS, indeks dolar, dan ekspektasi kebijakan makro.
Ini berarti, bagi investor institusi, Bitcoin tidak sepenuhnya mengambil peran "alat lindung nilai", melainkan dipandang sebagai eksposur risiko terhadap lingkungan makro. Dalam situasi suku bunga yang tinggi, dolar yang kuat, dan ketidakstabilan sistem keuangan, Bitcoin tidak secara alami memiliki keuntungan "anti-siklus", lebih merupakan objek spekulasi yang sangat elastis.
Sepanjang sejarah, Amerika Serikat telah beberapa kali menerapkan kebijakan tarif serupa, yang pada akhirnya sering mendorong mekanisme perdagangan global menuju kematangan dan rasionalitas yang lebih besar. Dalam peristiwa kali ini, pemerintah Trump dengan cepat "menginjak rem" setelah reaksi pasar yang hebat, lebih mirip sebagai alat tawar menawar, dan bukan konflik yang substantif.
Perlu dicatat bahwa pada tahun 2025, Amerika Serikat akan menghadapi jatuh tempo utang besar dan masalah defisit anggaran. Tindakan tarif saat itu mungkin menjadi cara untuk membawa "gelombang baru arus balik modal" bagi Amerika Serikat. Di satu sisi, meningkatkan permintaan dolar dengan nama pajak, di sisi lain, menciptakan ketidakpastian pasar yang menekan harga aset dan meningkatkan daya tarik aset safe-haven, membuka pintu masuk dana untuk pasar obligasi AS.
Menghadapi situasi pasar saat ini, investor kripto perlu meninjau kembali strategi jangka panjang. Strategi HODL Bitcoin yang sederhana sudah tidak cukup untuk menghadapi kompleksitas pasar. Investor sebaiknya fokus pada proyek-proyek yang benar-benar teruji oleh waktu dan memiliki nilai aplikasi nyata, seperti infrastruktur blockchain publik, DePIN, AI, serta aplikasi terdesentralisasi seperti dompet dan jembatan lintas rantai.
Esensi dari jangka panjang bukanlah obsesi pada harga koin, melainkan pemahaman dan partisipasi dalam evolusi struktur industri. Yang benar-benar layak untuk diinvestasikan adalah proyek Web3 yang membangun tatanan baru dengan kode dan mekanisme. Investor seharusnya memahami proyek-proyek yang masih mengiterasi protokol, mendorong implementasi, dan berusaha menyelesaikan masalah nyata dengan blockchain, alih-alih terlalu fokus pada fluktuasi harga jangka pendek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SatoshiHeir
· 08-12 02:29
Perlu dicatat bahwa reaksi pasar kali ini sepenuhnya memvalidasi model analisis likuiditas on-chain yang saya terbitkan pada tahun 2019, data dengan jelas menunjukkan bahwa BTC telah beralih dari aset safe haven menjadi derivasi dengan leverage tinggi, disarankan untuk membaca ulang ajaran asli Satoshi Nakamoto.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 08-10 21:38
kita mulai lagi... btc menunjukkan warna aslinya ketika makro nyata datang. tetap aman fam, rasio kesehatan itu penting
Lihat AsliBalas0
SellLowExpert
· 08-10 21:37
Bertahan begitu lama menunjukkan bahwa Old Chuan masih dapat diandalkan.
Fungsi lindung nilai BTC dipertanyakan di bawah dampak kebijakan perdagangan, alokasi institusi mungkin mengubah atributnya.
Kebijakan Perdagangan yang Mengguncang Pasar Kripto: Fungsionalitas Lindung Nilai BTC Dipertanyakan
Baru-baru ini, Presiden Amerika Serikat Donald Trump sekali lagi meluncurkan kebijakan tarif di seluruh dunia, yang memicu guncangan di pasar keuangan. Hal ini mengingatkan kita pada kebijakan serupa yang diterapkan selama masa jabatan pertamanya, yang saat itu menyebabkan indeks Dow Jones merosot 500 poin.
Kebijakan ini memiliki dampak yang lebih luas dan mendalam. Tiga indeks saham utama di Amerika Serikat mengalami penurunan tajam, dengan Indeks Nasdaq, Indeks Dow Jones Industrial Average, dan Indeks S&P 500 semuanya mengalami penurunan yang signifikan. Pasar kripto juga tidak luput dari dampak ini, dengan harga aset digital yang diwakili oleh BTC turun drastis. Menurut data dari platform, dalam 24 jam setelah kebijakan tarif mulai berlaku, total kapitalisasi pasar kripto menguap sekitar 300 miliar USD, dengan aset kripto utama umumnya turun 3%-10%.
Meskipun Trump kemudian mengumumkan penundaan pajak selama 90 hari untuk 75 negara, pasar sedikit pulih, harga Bitcoin kembali ke level 80.000 dolar, tetapi suasana pasar tetap dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Beberapa analis berpendapat bahwa tindakan Trump mencurigakan dalam hal manipulasi pasar, dan ada yang khawatir dalam kondisi ekstrem, lembaga-lembaga besar mungkin terpaksa menjual Bitcoin yang dapat memicu "spiral kematian".
Serangkaian peristiwa ini memicu keraguan tentang fungsi Bitcoin sebagai "emas digital" untuk lindung nilai. Melalui perbandingan, terlihat bahwa dalam peristiwa tarif ini dan selama setengah tahun terakhir, performa Bitcoin tidak sepenuhnya sesuai dengan karakteristik aset lindung nilai. Sebaliknya, pergerakan harganya semakin berkolerasi dengan ketiga indeks saham utama AS, lebih mirip dengan aset berisiko tinggi.
Sementara itu, aset emas yang ter-tokenisasi menunjukkan kinerja yang kuat, dengan nilai pasar mendekati 2 miliar dolar, menjadi hotspot baru untuk hedging di pasar kripto. Ini semakin menyoroti kekurangan Bitcoin dalam fungsi hedging.
Beberapa ahli menunjukkan bahwa sejak上市nya ETF spot Bitcoin, dengan adanya alokasi dari lembaga keuangan tradisional, Bitcoin semakin mirip sebagai aset Beta tinggi yang dimasukkan ke dalam sistem alokasi dana global. Fluktuasi harganya semakin dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti imbal hasil obligasi AS, indeks dolar, dan ekspektasi kebijakan makro.
Ini berarti, bagi investor institusi, Bitcoin tidak sepenuhnya mengambil peran "alat lindung nilai", melainkan dipandang sebagai eksposur risiko terhadap lingkungan makro. Dalam situasi suku bunga yang tinggi, dolar yang kuat, dan ketidakstabilan sistem keuangan, Bitcoin tidak secara alami memiliki keuntungan "anti-siklus", lebih merupakan objek spekulasi yang sangat elastis.
Sepanjang sejarah, Amerika Serikat telah beberapa kali menerapkan kebijakan tarif serupa, yang pada akhirnya sering mendorong mekanisme perdagangan global menuju kematangan dan rasionalitas yang lebih besar. Dalam peristiwa kali ini, pemerintah Trump dengan cepat "menginjak rem" setelah reaksi pasar yang hebat, lebih mirip sebagai alat tawar menawar, dan bukan konflik yang substantif.
Perlu dicatat bahwa pada tahun 2025, Amerika Serikat akan menghadapi jatuh tempo utang besar dan masalah defisit anggaran. Tindakan tarif saat itu mungkin menjadi cara untuk membawa "gelombang baru arus balik modal" bagi Amerika Serikat. Di satu sisi, meningkatkan permintaan dolar dengan nama pajak, di sisi lain, menciptakan ketidakpastian pasar yang menekan harga aset dan meningkatkan daya tarik aset safe-haven, membuka pintu masuk dana untuk pasar obligasi AS.
Menghadapi situasi pasar saat ini, investor kripto perlu meninjau kembali strategi jangka panjang. Strategi HODL Bitcoin yang sederhana sudah tidak cukup untuk menghadapi kompleksitas pasar. Investor sebaiknya fokus pada proyek-proyek yang benar-benar teruji oleh waktu dan memiliki nilai aplikasi nyata, seperti infrastruktur blockchain publik, DePIN, AI, serta aplikasi terdesentralisasi seperti dompet dan jembatan lintas rantai.
Esensi dari jangka panjang bukanlah obsesi pada harga koin, melainkan pemahaman dan partisipasi dalam evolusi struktur industri. Yang benar-benar layak untuk diinvestasikan adalah proyek Web3 yang membangun tatanan baru dengan kode dan mekanisme. Investor seharusnya memahami proyek-proyek yang masih mengiterasi protokol, mendorong implementasi, dan berusaha menyelesaikan masalah nyata dengan blockchain, alih-alih terlalu fokus pada fluktuasi harga jangka pendek.