Kebangkitan Token Saham: Peluang dan Tantangan dari Kategori Aset Baru
Belakangan ini, banyak perusahaan teknologi finansial terkemuka dan bursa perdagangan kripto meluncurkan layanan token saham, yang menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan mendalami esensi token saham, mekanisme operasinya, dan dampak potensialnya.
Token Saham: Perpaduan Keuangan Tradisional dan Blockchain
Sebuah perusahaan fintech yang terdaftar di bursa saham AS baru-baru ini meluncurkan layanan token saham di pasar Uni Eropa, memberikan cara perdagangan saham yang inovatif bagi pengguna Eropa. Pengguna dapat membeli derivatif yang melacak harga saham dalam denominasi dolar AS, dan perusahaan akan otomatis menyelesaikan konversi euro, dengan biaya konversi sebesar 0,1%.
Inti dari token saham ini terletak pada mekanisme kustodian dan pemetaan yang unik. Mereka pada dasarnya adalah derivatif yang melacak harga, bukan pemetaan langsung sekuritas. Aset dasar disimpan dengan aman oleh lembaga yang memperoleh lisensi dari AS di akun Eropa perusahaan tersebut. Anak perusahaan Eropa bertanggung jawab untuk menerbitkan kontrak-kontrak ini dan mencatatnya di blockchain. Karena sifatnya yang derivatif, sekuritas yang bersangkutan hanya dapat disimpan di akun perusahaan, dan pengguna tidak dapat melakukan penebusan secara langsung.
Dalam hal kepatuhan regulasi, token saham ini disediakan sebagai kontrak derivatif di bawah kerangka MiFID II (Direktif Pasar Instrumen Keuangan II) Uni Eropa. Perusahaan telah memperoleh lisensi MFT (Fasilitas Perdagangan Multilateral) melalui bursa yang diakuisisi sebelumnya, yang memenuhi persyaratan izin Uni Eropa untuk perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan derivatif. Ini memberikan pengguna jaminan kepatuhan tertentu, tetapi saat ini terbatas hanya untuk penggunaan di wilayah Uni Eropa.
Dalam hal waktu perdagangan, pada awalnya dapat diperdagangkan lima hari seminggu, dari pukul 02:00 waktu Eropa Tengah/Waktu Musim Panas pada hari Senin hingga pukul 02:00 pada hari Sabtu. Untuk tindakan perusahaan (seperti dividen, pembagian, pemecahan, dll.), perusahaan akan melaksanakan atas nama pemegang saham, termasuk penyesuaian posisi, distribusi kas, dan pengelolaan dividen. Dana yang diperoleh dari penjualan token saham dapat segera digunakan untuk perdagangan, dan dapat ditarik pada hari T+1.
Penerbitan token saham perusahaan ini memanfaatkan teknologi blockchain, awalnya berbasis di blockchain Arbitrum, dan berencana untuk bermigrasi ke blockchain Layer2 yang dibangun sendiri di masa depan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi.
Perlu dicatat bahwa perusahaan ini pertama kali mencapai akses ke ekuitas swasta melalui teknologi blockchain, meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan AI terkenal dan perusahaan dirgantara kepada pengguna di Eropa. Inisiatif inovatif ini didorong oleh lingkungan regulasi Uni Eropa yang lebih fleksibel, memungkinkan investor biasa untuk mengakses ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar yang biasanya hanya terbuka untuk orang dalam dan investor bernilai tinggi.
Jalur Lain: Desain yang Lebih Terbuka
Sebagai perbandingan, sebuah bursa kripto tertentu mengadopsi solusi desain yang lebih terbuka. Token saham mereka dibeli dan disimpan oleh lembaga profesional yang bertanggung jawab atas pembelian dan penyimpanan saham nyata atau aset ETF, disimpan di lembaga kustodian pihak ketiga yang sesuai. Setiap token dipatok 1:1 terhadap aset dasar, proses kustodian diawasi dengan ketat untuk memastikan keamanan dan transparansi aset. Mekanisme bukti cadangan secara berkala diverifikasi melalui oracle, memastikan kecocokan antara token dan aset sebenarnya.
Token ini berbasis blockchain Solana, mewakili sebagian kepemilikan saham atau ETF yang mendasarinya. Proses tokenisasi dilakukan melalui kontrak pintar, dengan harga yang disinkronkan secara real-time dengan pasar tradisional melalui oracle. Pengguna dapat mentransfer token ke dompet yang kompatibel, digunakan sebagai perdagangan, mining likuiditas, atau jaminan dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Token dapat ditukarkan kapan saja menjadi nilai tunai dari aset yang mendasarinya, dengan proses penyelesaian yang cepat dan efisien.
Dalam hal kepatuhan regulasi, bursa ini bekerja sama dengan mitra untuk berkolaborasi secara aktif dengan regulator global, memastikan bahwa Token mematuhi hukum dan peraturan setempat. Saat ini hanya dibuka untuk klien non-AS, tidak mendukung pengguna dari pasar seperti AS, Kanada, Inggris, Uni Eropa, dan Australia, dengan fokus utama pada pasar Eropa (beberapa wilayah), Amerika Latin, Afrika, dan Asia.
Token saham ini mendukung perdagangan 24/5 (Senin sampai Jumat sepanjang hari), melampaui batasan waktu pasar saham AS yang tradisional. Selama jam tutup, perdagangan di blockchain tetap dapat dilakukan, dengan harga berdasarkan harga penutupan terakhir yang diberikan oleh oracle dan permintaan serta penawaran pasar. Pemegang token tidak memiliki hak suara pemegang saham tradisional atau hak untuk berpartisipasi dalam rapat pemegang saham, tetapi dividen didistribusikan secara tidak langsung melalui mekanisme penyesuaian harga token.
Saat ini, jenis Token ini didasarkan pada blockchain Solana dan menggunakan standar Token SPL. Batch pertama mencakup 60 saham dan ETF Amerika, termasuk beberapa raksasa teknologi dan produk ETF. Mereka dapat diperdagangkan di beberapa platform pertukaran dan platform DeFi, memperluas jangkauan pasar.
Perbandingan dan Inspirasi dari Dua Mode
Membandingkan dua model, model pertama memiliki keunggulan dalam hal kepatuhan dan cakupan populasi utama, serta menyediakan saham yang tidak terdaftar; sedangkan model kedua mencakup lebih banyak wilayah, mendukung perdagangan di rantai asli dan protokol DeFi, yang lebih sesuai dengan karakteristik ekosistem cryptocurrency.
Bagi tim startup, berpartisipasi dalam penerbitan aset token saham baru dapat menghadapi persaingan yang ketat. Namun, masih ada dua jenis peluang potensial:
Menargetkan segmen orang atau wilayah tertentu, mirip dengan logika menggantikan pialang tradisional, menyasar wilayah dan orang-orang yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional tetapi dapat dijangkau oleh cryptocurrency.
Inovasi produk keuangan, setelah saham token dimasukkan ke dalam kumpulan aset, tim startup dapat menawarkan aset derivatif baru dan strategi perdagangan untuk membedakan diri dari bursa besar, seperti kontrak leverage tinggi, produk ETF leverage, dan sebagainya.
Munculnya token saham menandakan integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain, memberikan lebih banyak pilihan yang beragam bagi para investor. Namun, kategori aset baru ini masih menghadapi berbagai tantangan seperti regulasi, teknologi, dan penerimaan pasar. Investor perlu memahami mekanisme, risiko, dan peraturan regulasi yang terkait dengan cermat sebelum berpartisipasi, serta membuat keputusan yang bijaksana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6 Suka
Hadiah
6
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
P2ENotWorking
· 4jam yang lalu
Ini adalah cara baru untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
MemeCurator
· 4jam yang lalu
Yoh, jadi menyalin tugas ya. TradFi akhirnya juga ingin bermain Blockchain.
Kebangkitan Token Saham: Dua Model Memimpin Tren Baru Integrasi TradFi dan Blockchain
Kebangkitan Token Saham: Peluang dan Tantangan dari Kategori Aset Baru
Belakangan ini, banyak perusahaan teknologi finansial terkemuka dan bursa perdagangan kripto meluncurkan layanan token saham, yang menarik perhatian luas di pasar. Artikel ini akan mendalami esensi token saham, mekanisme operasinya, dan dampak potensialnya.
Token Saham: Perpaduan Keuangan Tradisional dan Blockchain
Sebuah perusahaan fintech yang terdaftar di bursa saham AS baru-baru ini meluncurkan layanan token saham di pasar Uni Eropa, memberikan cara perdagangan saham yang inovatif bagi pengguna Eropa. Pengguna dapat membeli derivatif yang melacak harga saham dalam denominasi dolar AS, dan perusahaan akan otomatis menyelesaikan konversi euro, dengan biaya konversi sebesar 0,1%.
Inti dari token saham ini terletak pada mekanisme kustodian dan pemetaan yang unik. Mereka pada dasarnya adalah derivatif yang melacak harga, bukan pemetaan langsung sekuritas. Aset dasar disimpan dengan aman oleh lembaga yang memperoleh lisensi dari AS di akun Eropa perusahaan tersebut. Anak perusahaan Eropa bertanggung jawab untuk menerbitkan kontrak-kontrak ini dan mencatatnya di blockchain. Karena sifatnya yang derivatif, sekuritas yang bersangkutan hanya dapat disimpan di akun perusahaan, dan pengguna tidak dapat melakukan penebusan secara langsung.
Dalam hal kepatuhan regulasi, token saham ini disediakan sebagai kontrak derivatif di bawah kerangka MiFID II (Direktif Pasar Instrumen Keuangan II) Uni Eropa. Perusahaan telah memperoleh lisensi MFT (Fasilitas Perdagangan Multilateral) melalui bursa yang diakuisisi sebelumnya, yang memenuhi persyaratan izin Uni Eropa untuk perusahaan yang menyediakan layanan perdagangan derivatif. Ini memberikan pengguna jaminan kepatuhan tertentu, tetapi saat ini terbatas hanya untuk penggunaan di wilayah Uni Eropa.
Dalam hal waktu perdagangan, pada awalnya dapat diperdagangkan lima hari seminggu, dari pukul 02:00 waktu Eropa Tengah/Waktu Musim Panas pada hari Senin hingga pukul 02:00 pada hari Sabtu. Untuk tindakan perusahaan (seperti dividen, pembagian, pemecahan, dll.), perusahaan akan melaksanakan atas nama pemegang saham, termasuk penyesuaian posisi, distribusi kas, dan pengelolaan dividen. Dana yang diperoleh dari penjualan token saham dapat segera digunakan untuk perdagangan, dan dapat ditarik pada hari T+1.
Penerbitan token saham perusahaan ini memanfaatkan teknologi blockchain, awalnya berbasis di blockchain Arbitrum, dan berencana untuk bermigrasi ke blockchain Layer2 yang dibangun sendiri di masa depan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan berkomitmen untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan efisiensi dan transparansi transaksi.
Perlu dicatat bahwa perusahaan ini pertama kali mencapai akses ke ekuitas swasta melalui teknologi blockchain, meluncurkan saham tokenisasi dari perusahaan AI terkenal dan perusahaan dirgantara kepada pengguna di Eropa. Inisiatif inovatif ini didorong oleh lingkungan regulasi Uni Eropa yang lebih fleksibel, memungkinkan investor biasa untuk mengakses ekuitas perusahaan yang tidak terdaftar yang biasanya hanya terbuka untuk orang dalam dan investor bernilai tinggi.
Jalur Lain: Desain yang Lebih Terbuka
Sebagai perbandingan, sebuah bursa kripto tertentu mengadopsi solusi desain yang lebih terbuka. Token saham mereka dibeli dan disimpan oleh lembaga profesional yang bertanggung jawab atas pembelian dan penyimpanan saham nyata atau aset ETF, disimpan di lembaga kustodian pihak ketiga yang sesuai. Setiap token dipatok 1:1 terhadap aset dasar, proses kustodian diawasi dengan ketat untuk memastikan keamanan dan transparansi aset. Mekanisme bukti cadangan secara berkala diverifikasi melalui oracle, memastikan kecocokan antara token dan aset sebenarnya.
Token ini berbasis blockchain Solana, mewakili sebagian kepemilikan saham atau ETF yang mendasarinya. Proses tokenisasi dilakukan melalui kontrak pintar, dengan harga yang disinkronkan secara real-time dengan pasar tradisional melalui oracle. Pengguna dapat mentransfer token ke dompet yang kompatibel, digunakan sebagai perdagangan, mining likuiditas, atau jaminan dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Token dapat ditukarkan kapan saja menjadi nilai tunai dari aset yang mendasarinya, dengan proses penyelesaian yang cepat dan efisien.
Dalam hal kepatuhan regulasi, bursa ini bekerja sama dengan mitra untuk berkolaborasi secara aktif dengan regulator global, memastikan bahwa Token mematuhi hukum dan peraturan setempat. Saat ini hanya dibuka untuk klien non-AS, tidak mendukung pengguna dari pasar seperti AS, Kanada, Inggris, Uni Eropa, dan Australia, dengan fokus utama pada pasar Eropa (beberapa wilayah), Amerika Latin, Afrika, dan Asia.
Token saham ini mendukung perdagangan 24/5 (Senin sampai Jumat sepanjang hari), melampaui batasan waktu pasar saham AS yang tradisional. Selama jam tutup, perdagangan di blockchain tetap dapat dilakukan, dengan harga berdasarkan harga penutupan terakhir yang diberikan oleh oracle dan permintaan serta penawaran pasar. Pemegang token tidak memiliki hak suara pemegang saham tradisional atau hak untuk berpartisipasi dalam rapat pemegang saham, tetapi dividen didistribusikan secara tidak langsung melalui mekanisme penyesuaian harga token.
Saat ini, jenis Token ini didasarkan pada blockchain Solana dan menggunakan standar Token SPL. Batch pertama mencakup 60 saham dan ETF Amerika, termasuk beberapa raksasa teknologi dan produk ETF. Mereka dapat diperdagangkan di beberapa platform pertukaran dan platform DeFi, memperluas jangkauan pasar.
Perbandingan dan Inspirasi dari Dua Mode
Membandingkan dua model, model pertama memiliki keunggulan dalam hal kepatuhan dan cakupan populasi utama, serta menyediakan saham yang tidak terdaftar; sedangkan model kedua mencakup lebih banyak wilayah, mendukung perdagangan di rantai asli dan protokol DeFi, yang lebih sesuai dengan karakteristik ekosistem cryptocurrency.
Bagi tim startup, berpartisipasi dalam penerbitan aset token saham baru dapat menghadapi persaingan yang ketat. Namun, masih ada dua jenis peluang potensial:
Menargetkan segmen orang atau wilayah tertentu, mirip dengan logika menggantikan pialang tradisional, menyasar wilayah dan orang-orang yang sulit dijangkau oleh keuangan tradisional tetapi dapat dijangkau oleh cryptocurrency.
Inovasi produk keuangan, setelah saham token dimasukkan ke dalam kumpulan aset, tim startup dapat menawarkan aset derivatif baru dan strategi perdagangan untuk membedakan diri dari bursa besar, seperti kontrak leverage tinggi, produk ETF leverage, dan sebagainya.
Munculnya token saham menandakan integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain, memberikan lebih banyak pilihan yang beragam bagi para investor. Namun, kategori aset baru ini masih menghadapi berbagai tantangan seperti regulasi, teknologi, dan penerimaan pasar. Investor perlu memahami mekanisme, risiko, dan peraturan regulasi yang terkait dengan cermat sebelum berpartisipasi, serta membuat keputusan yang bijaksana.