Kasus Manipulasi Pembuat Pasar di Pasar Kripto: Peristiwa Perdagangan Whipsaw CLS Global
Pada akhir Agustus hingga pertengahan September 2024, sebuah pembuat pasar di pasar kripto yang berbasis di UEA dituduh melakukan manipulasi pasar terhadap aset kripto "NexFundAI". Perusahaan tersebut menggunakan teknik Whipsaw untuk menciptakan volume perdagangan palsu, dengan niat untuk mengelabui investor agar membeli. Otoritas pengatur menetapkan "NexFundAI" sebagai sekuritas, dan tindakan tersebut melanggar ketentuan anti-penipuan dan manipulasi pasar yang berlaku.
Survei menunjukkan bahwa pembuat pasar ini melakukan 740 transaksi whipsaw melalui 30 dompet, menghasilkan hampir 600.000 dolar AS dalam volume transaksi palsu, yang mewakili 98% dari total volume transaksi selama periode yang sama. Transaksi ini didorong oleh algoritma dan robot, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang ramai, menarik investor ritel untuk masuk. Ironisnya, manipulasi ini sebenarnya adalah "layanan pasar" yang disewa oleh para promotor "NexFundAI", di mana pembuat pasar mendapatkan keuntungan, sementara pihak proyek dan investor menderita kerugian.
Tindakan Hukum dan Putusan
Pada 9 Oktober 2024, regulator mengajukan gugatan perdata terhadap perusahaan maker tersebut dan salah satu karyawannya. Pada saat yang sama, pihak kejaksaan terkait mengajukan gugatan pidana terhadap keduanya, menuduh manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Tindakan ini merupakan bagian dari upaya penegak hukum untuk memberantas kekacauan di pasar kripto.
Pada tanggal 7 April 2025, kasus perdata mencapai putusan akhir, dan pembuat pasar diminta:
Membayar total sekitar 428.000 dolar AS dalam bentuk denda, hasil ilegal, dan bunga;
Melaksanakan serangkaian pembatasan perilaku, termasuk penyaringan pelanggan, penyusunan kebijakan kepatuhan, dan pengajuan laporan secara berkala;
Jika membayar denda dalam proses pidana, dapat mengurangi sebagian denda perdata.
Sanksi spesifik terhadap karyawan yang terlibat belum diumumkan, mungkin masih dalam proses litigasi pidana. Kasus ini menjadi salah satu tindakan penegakan hukum yang ikonik oleh regulator terhadap manipulasi pasar kripto dalam beberapa tahun terakhir.
Fenomena Pembuat Pasar: Dari Model Opsi Pinjaman ke Perdagangan Whipsaw
Kasus ini mengungkapkan bahwa perdagangan whipsaw hanyalah merupakan cerminan dari perilaku predator yang dilakukan oleh pembuat pasar di pasar kripto. Mirip dengan kekacauan "model opsi pinjaman" yang dianalisis sebelumnya di industri, perilaku ini memanfaatkan ketidaktransparanan pasar dan kurangnya pengalaman dari pihak proyek.
Model Opsi Pinjaman Operasi Perampasan
Di pasar kripto, beberapa pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk proyek baru melalui "model opsi pinjaman", tetapi beberapa pembuat pasar yang tidak baik menyalahgunakan model ini:
Menurunkan harga dengan menjual banyak token yang dipinjam, menyebabkan penjualan panik, lalu membeli kembali dengan harga rendah untuk mendapatkan keuntungan;
Memanfaatkan ketentuan opsi dalam kontrak untuk mengembalikan token pada titik terendah harga, memaksimalkan keuntungan sendiri;
Memanfaatkan kurangnya pemahaman pihak proyek tentang risiko kontrak, menandatangani perjanjian tidak transparan yang menguntungkan pihak sendiri.
Tindakan ini memberikan dampak yang menghancurkan bagi proyek-proyek kecil, menyebabkan harga token anjlok, kepercayaan komunitas runtuh, dan bahkan mungkin dihapus dari bursa karena volume perdagangan yang tidak mencukupi.
Whipsaw perdagangan teknik
Perdagangan whipsaw dalam kasus ini memiliki kesamaan dengan perilaku merampok model opsi pinjaman:
Menciptakan volume perdagangan palsu melalui jual beli sendiri, menciptakan ilusi aktifnya perdagangan proyek;
Setelah menarik masuk ritel, kemewahan palsu runtuh, investor menderita kerugian, reputasi proyek terpengaruh;
Memanfaatkan kelemahan kurangnya pemantauan waktu nyata dan transparansi di pasar kripto.
Tindakan-tindakan ini, bersama dengan beberapa praktik tidak tepat dari pembuat pasar lainnya, seperti kontrak yang tidak transparan, manipulasi likuiditas, dan lain-lain, secara bersama-sama menyebabkan nilai pasar proyek kecil menguap dan komunitas bubar, yang secara serius menggerogoti kepercayaan industri.
Kebutuhan untuk Mengambil Pelajaran dari Pengalaman Keuangan Tradisional
Pasar keuangan tradisional pernah menghadapi masalah manipulasi pasar yang serupa, tetapi melalui regulasi yang matang dan mekanisme transparansi, telah secara signifikan mengurangi bahaya perilaku predator. Industri enkripsi dapat mengambil pelajaran dari pengalaman berikut:
Pengawasan ketat: membatasi short selling telanjang, mencegah penurunan harga yang merugikan, dan menghukum perilaku manipulasi pasar.
Transparansi informasi: meminta publikasi perjanjian perdagangan, data perdagangan, dan sistem pelaporan transaksi besar.
Pemantauan waktu nyata: Menggunakan algoritma untuk memantau fluktuasi abnormal, menerapkan mekanisme pemutus untuk mencegah penyebaran kepanikan.
Standar industri: menetapkan standar etika dan persyaratan kualifikasi untuk pembuat pasar.
Perlindungan investor: Membangun mekanisme gugatan kolektif dan perlindungan investor.
Tindakan ini telah membentuk jaringan perlindungan multi-lapis di pasar keuangan tradisional, yang secara efektif membatasi perilaku pembuat pasar. Misalnya, selama krisis keuangan 2008, otoritas regulator dengan cepat menyelidiki dan menghukum tindakan menjual saham bank secara sengaja.
Pasar kripto harus mempelajari pelajaran dari pengalaman keuangan tradisional, membangun sistem regulasi dan mekanisme pasar yang baik, untuk menahan perilaku manipulasi pasar seperti dalam kasus CLS Global, melindungi kepentingan investor, dan mendorong perkembangan industri yang sehat.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainBrain
· 5jam yang lalu
Cukup besar tapi pandangannya sempit.
Lihat AsliBalas0
ZKProofster
· 12jam yang lalu
*sigh* hanya hari lain dari para amatir yang menerapkan wash trading dari buku teks... secara teknis, implementasi mereka sangat primitif dan menggelikan
Lihat AsliBalas0
MoonMathMagic
· 13jam yang lalu
suckers adalah suatu insting yang sukarela
Lihat AsliBalas0
ForkMonger
· 13jam yang lalu
lmao... 600k wash trading? itu angka pemula dalam permainan ini sejujurnya
Lihat AsliBalas0
StablecoinArbitrageur
· 13jam yang lalu
*sigh* jam amatir wash trading... matriks korelasi mereka sangat jelas di buku pesanan.
Lihat AsliBalas0
pumpamentalist
· 13jam yang lalu
Dengan volume transaksi segini masih berani mencuci
Kasus manipulasi perdagangan CLS Global oleh pembuat pasar: 600.000 dolar transaksi palsu mengungkapkan kekurangan regulasi di pasar kripto
Kasus Manipulasi Pembuat Pasar di Pasar Kripto: Peristiwa Perdagangan Whipsaw CLS Global
Pada akhir Agustus hingga pertengahan September 2024, sebuah pembuat pasar di pasar kripto yang berbasis di UEA dituduh melakukan manipulasi pasar terhadap aset kripto "NexFundAI". Perusahaan tersebut menggunakan teknik Whipsaw untuk menciptakan volume perdagangan palsu, dengan niat untuk mengelabui investor agar membeli. Otoritas pengatur menetapkan "NexFundAI" sebagai sekuritas, dan tindakan tersebut melanggar ketentuan anti-penipuan dan manipulasi pasar yang berlaku.
Survei menunjukkan bahwa pembuat pasar ini melakukan 740 transaksi whipsaw melalui 30 dompet, menghasilkan hampir 600.000 dolar AS dalam volume transaksi palsu, yang mewakili 98% dari total volume transaksi selama periode yang sama. Transaksi ini didorong oleh algoritma dan robot, dengan tujuan menciptakan ilusi aktivitas pasar yang ramai, menarik investor ritel untuk masuk. Ironisnya, manipulasi ini sebenarnya adalah "layanan pasar" yang disewa oleh para promotor "NexFundAI", di mana pembuat pasar mendapatkan keuntungan, sementara pihak proyek dan investor menderita kerugian.
Tindakan Hukum dan Putusan
Pada 9 Oktober 2024, regulator mengajukan gugatan perdata terhadap perusahaan maker tersebut dan salah satu karyawannya. Pada saat yang sama, pihak kejaksaan terkait mengajukan gugatan pidana terhadap keduanya, menuduh manipulasi pasar dan penipuan transfer uang. Tindakan ini merupakan bagian dari upaya penegak hukum untuk memberantas kekacauan di pasar kripto.
Pada tanggal 7 April 2025, kasus perdata mencapai putusan akhir, dan pembuat pasar diminta:
Sanksi spesifik terhadap karyawan yang terlibat belum diumumkan, mungkin masih dalam proses litigasi pidana. Kasus ini menjadi salah satu tindakan penegakan hukum yang ikonik oleh regulator terhadap manipulasi pasar kripto dalam beberapa tahun terakhir.
Fenomena Pembuat Pasar: Dari Model Opsi Pinjaman ke Perdagangan Whipsaw
Kasus ini mengungkapkan bahwa perdagangan whipsaw hanyalah merupakan cerminan dari perilaku predator yang dilakukan oleh pembuat pasar di pasar kripto. Mirip dengan kekacauan "model opsi pinjaman" yang dianalisis sebelumnya di industri, perilaku ini memanfaatkan ketidaktransparanan pasar dan kurangnya pengalaman dari pihak proyek.
Model Opsi Pinjaman Operasi Perampasan
Di pasar kripto, beberapa pembuat pasar menyediakan likuiditas untuk proyek baru melalui "model opsi pinjaman", tetapi beberapa pembuat pasar yang tidak baik menyalahgunakan model ini:
Tindakan ini memberikan dampak yang menghancurkan bagi proyek-proyek kecil, menyebabkan harga token anjlok, kepercayaan komunitas runtuh, dan bahkan mungkin dihapus dari bursa karena volume perdagangan yang tidak mencukupi.
Whipsaw perdagangan teknik
Perdagangan whipsaw dalam kasus ini memiliki kesamaan dengan perilaku merampok model opsi pinjaman:
Tindakan-tindakan ini, bersama dengan beberapa praktik tidak tepat dari pembuat pasar lainnya, seperti kontrak yang tidak transparan, manipulasi likuiditas, dan lain-lain, secara bersama-sama menyebabkan nilai pasar proyek kecil menguap dan komunitas bubar, yang secara serius menggerogoti kepercayaan industri.
Kebutuhan untuk Mengambil Pelajaran dari Pengalaman Keuangan Tradisional
Pasar keuangan tradisional pernah menghadapi masalah manipulasi pasar yang serupa, tetapi melalui regulasi yang matang dan mekanisme transparansi, telah secara signifikan mengurangi bahaya perilaku predator. Industri enkripsi dapat mengambil pelajaran dari pengalaman berikut:
Tindakan ini telah membentuk jaringan perlindungan multi-lapis di pasar keuangan tradisional, yang secara efektif membatasi perilaku pembuat pasar. Misalnya, selama krisis keuangan 2008, otoritas regulator dengan cepat menyelidiki dan menghukum tindakan menjual saham bank secara sengaja.
Pasar kripto harus mempelajari pelajaran dari pengalaman keuangan tradisional, membangun sistem regulasi dan mekanisme pasar yang baik, untuk menahan perilaku manipulasi pasar seperti dalam kasus CLS Global, melindungi kepentingan investor, dan mendorong perkembangan industri yang sehat.