Analisis Pola Masa Depan Pasar Stablecoin

Pasar stablecoin di masa depan mungkin akan menunjukkan pola persaingan yang beragam. Meskipun USDT dan USDC akan tetap mempertahankan posisi terdepan di masing-masing bidang, akan ada banyak stablecoin kecil dan menengah di pasar, yang terutama dibagi menjadi dua kategori: stablecoin yang diterbitkan oleh perusahaan tradisional yang mematuhi regulasi dan stablecoin terdesentralisasi yang diluncurkan oleh perusahaan Web3.

Prospek Stablecoin yang Mematuhi Aturan yang Diterbitkan oleh Perusahaan Tradisional

Stablecoin jenis ini diharapkan dapat menduduki posisi unggul di daerah dan skenario tertentu. Misalnya, di Hong Kong mungkin akan ada stablecoin dolar Hong Kong, dan di bidang e-commerce mungkin akan ada stablecoin untuk platform tertentu. Stablecoin ini dapat lebih baik berintegrasi ke dalam ekosistem bisnis lokal atau skenario bisnis tertentu, mengisi kekosongan pasar yang sulit dijangkau oleh stablecoin mainstream.

Dari sudut pandang kebijakan, berbagai negara mungkin mendorong pengembangan stablecoin mata uang lokal untuk mencegah aliran dana keluar dan efek hisap dolar, serta menjaga dana tetap beredar dalam sistem keuangan domestik.

Strategi bertahan hidup dari stablecoin kecil dan menengah ini mungkin termasuk:

1. Fokus pada koin kripto dan pasangan perdagangan niche, mengikat secara mendalam ke skenario bisnis tertentu
2. Menggali pasar negara atau daerah tertentu, menguasai bidang yang tersegmentasi

Dengan strategi ini, bahkan di bawah tekanan koin stabil besar, koin stabil kecil dan menengah masih memiliki ruang untuk bertahan.

Prospek Pengembangan Stablecoin Terdesentralisasi

Saat ini, rancangan peraturan stabilcoin di AS dan Hong Kong melarang proyek stabilcoin untuk membayar bunga kepada pengguna, untuk mencegahnya bersaing dengan simpanan bank. Namun, pasar masih memiliki permintaan yang kuat untuk "stabilcoin berbunga", terutama perusahaan dan investor besar yang ingin mendapatkan pengembalian yang stabil sambil memastikan keamanan.

Koin stabil yang diluncurkan oleh perusahaan Web3 mungkin dapat menghindari pembatasan ini sampai batas tertentu, mengemas produk investasi CeFi dan DeFi menjadi koin stabil, serta memberikan keuntungan yang stabil atau bahkan tinggi bagi pengguna.

Contoh khas adalah "stablecoin strategi netral" yang muncul dalam siklus pasar kali ini. Proyek semacam ini memanfaatkan kontrak berkelanjutan untuk melindungi risiko, mencapai stabilitas nilai sambil mendistribusikan pendapatan biaya modal kepada pengguna. Selama keamanan dapat dijamin dan memberikan keuntungan yang stabil, stablecoin terdesentralisasi semacam ini akan memiliki daya tarik yang kuat.

Struktur Pasar Stablecoin Secara Keseluruhan

Struktur pasar stablecoin dapat dianalogikan sebagai sebuah gunung es:

• Bagian gunung es yang muncul di permukaan air mewakili stablecoin yang sesuai, dengan USDC sebagai yang utama, tetapi juga mencakup banyak stablecoin sesuai regional.
• Sebagian besar di bawah air adalah stablecoin lepas pantai, dengan USDT sebagai yang utama.
• Tingkat yang lebih dalam adalah bidang yang sulit dijangkau oleh USDC dan USDT, di mana akan ada banyak skenario tersegmentasi stablecoin dan stablecoin hasil terdesentralisasi.

Polarisasi dan keragaman yang berlapis-lapis ini akan membawa lebih banyak vitalitas dan inovasi ke pasar stablecoin.