「株を見る債券に変わる」から価格設定の回帰へ 債券市場の投資論理の切り替え

Jin10データ8月26日発、最近債券市場は著しく圧力を受けており、これに対して華西証券のチーフエコノミストである劉郁は次のように述べています：一方では、債券市場の利回りが大幅に上昇したことで資本利得の損失が生じています；もう一方では、伝統的な債券市場の投資ロジックが機能していません。理論的には、現在の債券市場の価格設定の三要素——資金面、基本面、政策面はすべて金利の低下を支持していますが、市場はリスク許容度の単一変数による決定の価格設定状態に入っており、「株を見ることで債券を扱う」ことが極致に達しています。今後の市場を展望すると、機関は最も悲観的な段階はすでに過ぎたと考えており、債券市場は自らの価格設定ロジックに戻る可能性があります。債券市場が大幅に調整された後、取引型機会と配置型機会の両方がすでに明らかになっています。