Ripple Labsが新たな生を得る中、XRPの展望には依然として課題が残る

Ripple LabsのCEOブラッド・ガーリングハウスは、規制の争いから脱却した後、同社に新たな成長の機会が訪れました。最近、Rippleはアメリカ合衆国通貨監査局に連邦銀行ライセンスを申請し、この栄誉を受ける二社目を目指しています。同時に、同社のカストディサービスプロバイダーは、RLUSDを支える準備金を直接保有する暗号通貨会社として、初めて連邦準備制度の主口座を取得するために尽力しています。

ガリンハウスは、承認されればRippleは州と連邦の両方の規制を受けることになり、これがステーブルコイン市場に新たな信頼の基準を築くことになると述べました。会社はまた、RLUSDのインフラを継続的に改善しており、スイスとロンドンの金融機関と提携してステーブルコインを利用した決済ネットワークを構築しています。

RippleのネイティブトークンXRPは昨年11月以来347%上昇しましたが、その価格は過去6ヶ月間ほぼ停滞しています。XRPは今年後半にアメリカ初の現物取引所取引ファンドを迎える可能性があります。

しかし、XRPの未来には多くの疑問が残っています。Rippleがより安定した通貨市場に焦点を移しているように見える中、RLUSDの規模が実際に拡大すれば、RippleがこれまでXRPのために創出してきた潜在的な需要に影響を与える可能性があるという意見もあります。

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XRPは2つの主要な課題に直面しています：

1. XRPの実際の用途は依然として限られています。

XRPの時価総額は着実に上昇しているが、その実際の利用と経済的利益は依然として限られている。2024年、XRPレジャー(XRPL)の手数料収入はわずか115万ドルにとどまり、時価総額は驚異的な103,826倍の時価総額比率に達した。

XRPL上の活動はその価格上昇を支えるには不十分です。去中心化取引所の日次取引量は通常10万ドル未満で、市場のリーダーからは遥かに低いです。非同質化トークンの分野では、XRPLでは毎日約550人のトレーダーしかおらず、イーサリアムには遠く及びません。

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また、XRPLはネイティブスマートコントラクト機能の導入においても力不足です。Ripple Labsが最近EVM互換のサイドチェーンを導入したにもかかわらず、XRPに対して実際の投機的でないユーザー需要を創出するためには、依然として大きな努力が必要です。

2. RLUSDの影響

Ripple Labs が提供するステーブルコイン RLUSD は XRP の需要に影響を与える可能性があります。XRP の初期の設計目標は、銀行が通貨を変換するのを助けるブリッジ通貨として機能することでした。しかし、ステーブルコインの導入はこの目標と直接対立する可能性があります。

ステーブルコイン市場は急速に成長しており、総供給量は2547.9億ドルに達しました。資金の流入と規制の後押しにより、多くの人々がXRPではなくステーブルコインが決済分野の未来であると考え始めています。

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それにもかかわらず、XRPとステーブルコインは共存する可能性があります。Ripple LabsのCTOは、顧客に多様な選択肢を提供することで、より多くの顧客を獲得できると考えています。しかし、Ripple Labsの設立当初と比較すると、XRPの潜在的な市場規模は縮小している可能性があります。

RippleがRLUSDを発表したもう一つの可能性は、銀行や他の金融機関に協力を促すためです。これらの機関は、XRPの価格変動性や規制リスクのためにXRPを使用することに消極的かもしれません。

しかし、RLUSDが突破的な成長を遂げるためには、Rippleは迅速に行動する必要があります。現在、ステーブルコイン市場はTetherとCircleが支配しており、これらの企業は広範な市場分布を実現しており、エコシステムの拡大に取り組んでいます。

Rippleの強みはその豊富な資本にあります。最新の財務報告によると、同社は数百億ドルの価値を持つ大量のXRPを保有しています。これは、Rippleが新たに導入したEVMサイドチェーンの需要を推進するための十分なリソースを持っていることを意味し、同時にRLUSDまたはXRPのパートナーシップや利用シーンの拡大を支援することもできます。

しかし、XRP の保有者にとっては、これらすべてはそれほど重要ではないかもしれません。近年、XRPL の台帳のユーザー増加は限られているものの、XRP の価格は依然として比較的安定しており、大きな影響を受けていません。

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