ETH 有利な情報転換：なぜラージキャップ通貨がブル・マーケットのお気に入りとなったのか？

著者：サム

コンパイラ: Deep Tide TechFlow

ETH の高収益を追求する DeFi トークンを追い求める者たちは、この牛市で失望することになる。

DeFiの夏は、価値の蓄積がETHからDeFiプロジェクトへと流れていることを教えてくれました。これは論理的な結論です。結局のところ、DeFiはイーサリアムエコシステムの中で最も人気のある分野です。

しかし、今や明らかになっているのは、本当の ETH 高収益は実際には「古参コイン」（例えば XRP、HBAR、XLM、ADA、TRX、ALGO など）から来ているということです。これらは B ランクのメインストリームコインに分類され、数十億ドルの時価総額を持っていますが、その価値を支えるファンダメンタルが欠けています。これらの主な推進力はリンディ効果（すなわち長寿の価値）と中央集権的取引所（CEX）の露出であり、これによりこれらのトークンは非暗号ネイティブユーザーにとっての簡単な選択肢となっています。

私たちが観察しているのは、ETHの高い収益が現在、XRP、ADA、HBAR、XLM、ALGOなどの時価総額が大きい「老舗コイン」に流れているということです。これらのトークンの時価総額は数十億ドルに達していますが、その価値を支えるネットワーク活動はほとんどありません。彼らの魅力は長寿（リンディ効果）と、中央集権的取引所を通じて暗号に精通していないユーザーに開かれる便利さにあります。

これにより2つの点が証明されました：

1）ファンダメンタルズは依然として重要ではありません。小売主導の強気市場において、収入と使用指標がトークンのパフォーマンスに与える影響はほとんどありません。

2）中小型市場のトークン分野で非対称的な優位性がない限り、レバレッジのかかったETHや時価総額の大きな主流コインを保有することは、中型時価総額のDeFiトークンのパフォーマンスを期待するよりも賢明です。

DeFiの夏以来、トークン市場の構図は著しく拡大しました。選択可能なトークンが増えるにつれて、リスクの選択も上昇し、正しいDeFiトークンを選ぶことがより困難になり、統計的にはリターンが低下しています。

牛市では、ファンダメンタルはあなたの友人ではありません。小賢しいことをしないでください：シンプルに保ち、明らかな選択肢にリソースを集中させて賭けてください。