香港の規制下におけるRWAの新たな視点:専門家の意見を聞く

最近、香港の有名な仮想資産機関からの3人の専門家が、RWA(リアルワールドアセット、現実世界の資産)について深く議論しました。彼らは、あるファンドのCEOであるJunfei、ある量子投資チームのディレクターである王毅、そしてあるキャピタルのマネージングパートナーであるMarco Limです。

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香港 RWA 規制のアイデア

RWAの規制について、香港は「統一原則」のアプローチを取っています。専門家たちは、規制当局の考え方が比較的明確であると考えています: 基本的な資産が現実の世界で適用されるべき規制原則に重点を置いています。もし基盤が不動産であれば、証券監視委員会の規制を受けない可能性があります; 証券化資産であれば、さらなる議論が必要かもしれません; もし基盤がすでに証券監視委員会の規制を受けている株式や債券であれば、元の原則に従って規制されるべきです。

RWAを一般投資家に開放するかどうかについて、専門家は基礎資産の性質を考慮する必要があると指摘しています。もし伝統的な市場でその製品が一般投資家に開放されているのであれば、トークン化された後も一般投資家が購入できるでしょう。逆もまた然りです。

RWAの一般ユーザーへの魅力

RWAが人気を集めているのは、その潜在的な超過収益にあります。王毅は例を挙げて、いくつかのRWAプロジェクトがアメリカ国債をトークン化した後、国債本来の収益を保持するだけでなく、ステーキングマイニングによって追加の収益を得ることができると述べました。このようなモデルにより、RWAの無リスク収益は従来の法定通貨資産を上回る可能性があり、さらには仮想通貨の無リスク収益をも超えることになり、投資家を引き付けています。

マルコは付け加えた。以前は人々がRWAに注目していたのは主に資産の断片化を実現するためだったが、今ではその安定した高い収益に注目している。現在の市場環境では、投資家はより安定した無リスク資産を好み、同時に高いリターンを得たいと考えている。

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規制コンプライアンスの下でのRWAの機会

コンプライアンス規制フレームワークの下で、RWAは機会と課題に直面しています。Marcoは、国債やマネーマーケットファンドをコンプライアンスチャネルを通じて購入するなど、低リスク資金を管理することが可能な切り口であると指摘しています。しかし、KYC(顧客を知る)は依然として解決すべき問題です。

Junfeiは、現在の資産市場が法定通貨の世界と仮想資産の世界に分割されていると考えています。資産管理者として、9号牌機関がこれら二つの世界を結ぶ橋を架ける際には高いコストがかかる可能性がありますが、将来的にはこのコストが低減されることが期待されています。

RWA分野におけるNo.9ナンバープレート代理店の開発ディレクション

専門家は、9号牌機関がRWA分野で重要な役割を果たすことができると考えています:

1. ブロックチェーン、Web3、AIなどの新興資産分野の機会を捉える、革新的な株式、債券、仮想資産。

2. 伝統的な金融の経験を活用して、Web3プロジェクトの関係者が現実世界の資産を処理するのを支援し、橋渡しの役割を果たします。

3. 仮想通貨の保有者が法定通貨に直接変換せずに伝統的な資産に投資するニーズを満たすために支援する。

4. 規制当局とのコミュニケーションを取り、仮想通貨投資家が伝統的な資産投資に参加できるメカニズムの構築を促進する。

全体的に見て、香港の9号牌機関はRWA分野で独自の機会に直面しており、自身の強みを活かして仮想資産と伝統金融の融合を推進し、投資家により多くの価値を創造することができます。

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