ビットコイン今年は歴史的な新高値を記録する見込み

最近の市場調査報告によると、ビットコインの価格は2月に45%上昇し、2021年第4四半期以来初めて6万ドルの大台を突破し、歴史的最高点からわずか9%の距離となっています。

分析によると、価格の上昇はアメリカの新規上場ETFへの大量の資金流入と、4月のビットコイン半減イベントに対する市場の期待を反映している可能性があります。

2024年2月、暗号通貨市場は強いパフォーマンスを示しており、主に新しい現物ビットコインETFの安定した資金流入とさまざまなポジティブなファンダメンタルの発展のおかげです。現在、デジタル資産の評価が直面している主なリスクは、米連邦準備制度の金融政策です：2月のインフレが再び上昇し、これが利下げの時期を今年の後半またはそれ以降に遅らせる可能性があります。

絶対収益率とリスク調整後の収益率の観点から、ビットコインとイーサリアムは2月に最もパフォーマンスの良い資産の一つです。近年、暗号通貨と伝統的な市場の相関性が強まっていますが、主要なトークンの2月のパフォーマンスは、暗号資産の多様化の利点を再び浮き彫りにしました。

! グレースケール2月レポート:ビットコイン今年は新高値に達する可能性があります

ビットコインにとって、安定したリターンは新しいアメリカ上場現物ビットコインETFからの安定した資金流入を部分的に反映している可能性があります。1月11日のローンチから月末までに、10本の現物ビットコインETFは累計で14.6億ドルの純流入を記録しました。2月には、純流入が大幅に加速し、全月で60億ドルに達しました。全体の暗号通貨ETPの2月の純流入は、62億ドルと推定され、2021年10月以来の月間記録の2倍以上となっています。

注目すべきは、現物ビットコインETFの導入以来、アメリカに上場しているゴールドETFに純流出が見られ、これは投資家がある「価値保存」資産から別の資産に移行していることを示唆しているかもしれない。

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ETFの流入の観点から見ると、現在のブロック報酬率に基づいて、ビットコインネットワークは毎日約900の新通貨を生産し、価値は約5400万ドル(、1枚あたりの平均価格は6万ドル)と仮定します。2024年4月のビットコイン半減期後、日々の新たな供給は450ビットコインに減少し、約2700万ドルの価値になります。2月には、アメリカ上場の現物ビットコインETFの日次純流入は2.08億ドルで、新たな供給の速度を大幅に上回っています。新たな需要と限られた新発行の不均衡が評価の上昇を引き起こす可能性があります。

ビットコインは2月に強いパフォーマンスを示しましたが、時価総額2位の暗号資産であるイーサリアムには及びません。イーサリアムはその月に47%上昇しました。市場は3月13日のイーサリアムネットワークの重要なアップグレードを期待しているようです。イーサリアムはモジュラー設計を追求しており、将来的にはメインネットに接続された第2層ブロックチェーンでより多くの活動が行われる予定です。今度のアップグレードはLayer 2にイーサリアム上の指定ストレージスペースを提供し、データコストを削減し、運営利益を向上させることを目指しています。

2月のパフォーマンスが最も良かったセグメントは、ユーティリティおよびサービスの暗号通貨分野で、53%の上昇を見せました。このカテゴリーには、人工知能に関連するトークンが含まれ、一部は大きな利益を得ました。金融暗号通貨業界は34%の上昇を記録しましたが、その一因はDEX Uniswapのガバナンストークンの急増です。

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評価の上昇は取引量の増加やさまざまなオンチェーン指標の上昇を伴い、特にイーサリアムにおいて顕著です。2月のETHの平均現物取引量は580億ドルに達し、2021年9月以来の最高値となりました。イーサリアムネットワーク上のすべての送金価値も2022年6月以来の最高水準に増加しました。

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ビットコインETFの流入と様々なポジティブなファンダメンタル要因に支えられ、暗号通貨市場は今年強いパフォーマンスを示しています。しかし、前回のサイクルからの重要な教訓は、マクロ要因が暗号資産の評価に深刻な影響を与える可能性があることです。

もしマクロの展望が楽観的であれば、業界の多くの好材料がトークン価格を今年さらに押し上げる可能性があります。ビットコインの価格は現在、歴史的な高値からわずか9%低いため、今年後半には新たな高値を更新する可能性があります。一方、悪化したマクロの展望は評価を抑制する可能性があります。

最も可能な結果は、アメリカのインフレが引き続き低下し、最終的に連邦準備制度が利下げを行うことです。しかし、投資家は、発表予定のインフレ報告と連邦準備制度の3月20日の会議での政策金利のガイダンスの更新に注目すべきです。

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