米国株は2019年以来の変動が最も大きい1週間を経験した

過去一週間、米国株は基本的に横ばいだったが、巨大な変動を経験した。月曜日には市場のパニック的な売りがあり、火曜日には報復的な反発が見られ、水曜日には再度下落し、木曜日と金曜日には反発のトレンドが続いた。これは2019年の新型コロナウイルスの発生以来、最も激しい変動の週で、株式市場と暗号市場は密接に連動している。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

市場は激しい変動を示しましたが、典型的な危機時にすべての資産を売却する状況は見られませんでした。実際、真の恐慌はかなり短期間でした。資金の偏好から見ると、アグレッシブ型とディフェンシブ型資産の配分のギャップは未だに変わっていません。英ナビダなどのテクノロジー大手の決算が業界の感情を高めない限り、今後数ヶ月でダウ平均株価とS&P500はナスダック100よりも良好である可能性があります。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

S&P 500指数の91%の企業が第2四半期の決算を発表し、55%の企業の収入が予想を上回りました。過去4四半期の平均水準を下回っていますが、それでも50%を上回っています。各業種のパフォーマンスには大きな差があり、ヘルスケア、産業、情報技術が良好なパフォーマンスを示し、エネルギーと不動産は相対的に低調です。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

市場は米連邦準備制度理事会の9月の利下げに対する期待が高まっています。現在、市場は年内に100ベーシスポイント(、すなわち4回)の利下げを織り込んでいます。しかし、初めて25ベーシスポイントを超え、年内に3回以上の利下げの期待には、特に雇用市場データを含む持続的な経済データの悪化が必要です。

! サイクルキャピタルマクロ週報(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

暗号通貨市場はFTX危機以来最も急激な調整を経験し、ビットコインの価格は一時15％以上下落しました。しかし、今回の調整は主に伝統的な市場の調整に起因しており、暗号市場内部のイベントではないため、さらにテクニカル面で深刻な売られ過ぎがあるため、反発の勢いは強めです。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

全体として、短期的には市場の変動がまだ完全には終わっていない可能性がありますが、より大きく、より深い下落幅が発生する可能性は低いです。先週の後半の強い反発は積極的なシグナルです。投資家は今後発表されるCPIデータ、小売売上データ、そしてジャクソンホール会議などの重要なイベントが市場に与える影響に注意を払う必要があります。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された