# マレーシアの暗号資産とデジタル資産の規制フレームワーク研究## 一、規制フレームワークマレーシアは暗号資産に対して"二重規制"のモデルを採用しており、主にマレーシア中央銀行（BNM）とマレーシア証券委員会（SC）が共同で規制機能を担っています。BNMは国家の通貨政策と金融の安定を担当し、"いかなる民間発行のデジタル通貨も法定通貨として認めない"と明言しています。そのため、ビットコインなどの暗号資産は法的には償還能力を持たないと見なされ、取引可能な資産とされています。一方、SCは条件を満たす暗号資産を資本市場の規制体系に組み込み、それを証券商品として規制します。全体として、マレーシアは暗号資産を通貨ではなく、証券/投資商品として規制しています。規制制度の法的基盤は、2019年1月に発効した《2007年資本市場とサービス法（暗号資産とデジタルトークンは証券と見なされる）命令》に由来します。この法令は、証券委員会に規制権限を付与し、暗号資産が一定の投資属性を満たす限り、証券と見なされることを規定しています。その後、SCは、デジタル資産取引所の入場条件、初回取引所発行プラットフォーム（IEOプラットフォーム）、およびデジタル資産保管サービスに関する規制を含む複数の補完的な規則を次々と発表しました。これらの規則は、マレーシアの暗号資産規制フレームワークの核心内容を構成しています。具体的な規制措置に関して、マレーシアには明確なライセンス基準があります。デジタル資産取引プラットフォーム（DAX）は、認可市場運営者（RMO-DAX）として登録し、高い基準のコンプライアンス要件を満たさなければなりません。これには、現地登録、最低資本金の確保、強固なリスク管理メカニズム、マネーロンダリング防止策（AML/CFT）、およびKYCプロセスが含まれます。さらに、SCは「デジタル資産保管者（DAC）」制度を導入し、資産保管サービスを行う機関は関連するライセンスを取得し、顧客の資産を独立して保管し、記録を明確にし、リスクを分離することを求めています。言及しておくべきは、ウォレットサービスに関して、もしそれが単に分散型ソフトウェアウォレット機能を提供するだけであれば、規制の範囲には含まれないが、法定通貨の交換または保管機能を兼ね備えている場合は、相応の支払いまたは保管の資格を取得する必要があるということです。この差別化された取り扱いは、革新と規制のコントロールの両立を図っています。## II. 為替規制と市場構造2025年までに、マレーシアにはSCの承認を受けた6つのライセンスを持つデジタル資産取引所（DAX）があり、次の通りです：1. Luno Malaysia - マレーシア市場占有率最高のコンプライアンスプラットフォームで、2013年に設立され、最初にSCの許可を取得した取引所で、約18種類の規制対象通貨の取引をサポートしています。2. SINEGY - 2017年に設立されたローカル取引所で、コンプライアンスと安全性を特徴としており、通貨の種類は少ない。3. Tokenize Malaysia - 2017年に設立され、マレーシア、新加坡、ベトナムなどを対象に事業を展開し、地元の投資銀行Kenangaからの投資を受けました。4. MX Global - 2018年に設立されたローカルトレーディングプラットフォームで、ある取引所からの投資を受け、主要な通貨の取引をサポートしています。5. HATA Digital - 2022年に原則的承認を受けた、第5のライセンスDAXで、独立したドル市場取引機能を備えています。6. Torum International - 2024年に承認される、第6のDAXであり、"ソーシャル + ファイナンス"プラットフォームとして位置付けられ、現在はまだローンチ前の準備段階にあります。以上のプラットフォームはすべてRMO-DAXであり、地元の銀行システムと接続されており、マレーシアリンギット（MYR）での入金、引き出し、通貨交換をサポートしており、マレーシアのコンプライアンスデジタル資産サービスエコシステムの基盤を形成しています。証券委員会の規定に基づき、ライセンスを持つ取引所に上場する各種デジタル資産は、承認を受ける必要があります。2025年初頭までに、取引を許可された暗号資産の種類は22種類であり、主流通貨（BTC、ETH、XRPなど）、パブリックチェーン通貨（SOL、ADA、DOT、MATICなど）、DeFi通貨（UNI、AAVE、CRVなど）を含んでいます。注目すべきは、いかなるステーブルコイン（例：USDT、USDC）やプライバシーコイン（例：XMR、ZEC）が取引の承認を得ていないということです。これは、マレーシアの規制当局が通貨の選択に対して慎重な態度を持ち、外国為替リスクとマネーロンダリングリスクの管理に重点を置いていることを示しています。その中で、Lunoは最も多くのトークンを上場しているプラットフォームで、ほぼすべての規制された通貨を網羅しています。Tokenizeが次に続き、7種類の主流通貨をサポートしています。HATAとMX Globalは通貨のサポートが5～10種類の間です。SCは毎年トークンの承認リストを更新し、例えば2024年にはWorldcoinが追加され、2025年上半期にはHedera（HBAR）とThe Graph（GRT）の上場が再承認され、通貨の総数が19種類から22種類に増加します。## 三、資金の出入りメカニズムと外貨管理マレーシアのライセンス取引所は一般的に、自国通貨マレーシアリンギット（MYR）を評価単位として充填と引き出しをサポートしています。ユーザーはローカル銀行振込を通じて法定通貨を取引所口座に充填し、その後暗号資産に交換できます。また、保有している暗号資産を売却し、MYRとして自分の銀行口座に引き出すことも可能です。ほとんどのプラットフォームは銀行入金手数料を免除しており、引き出しは通常象徴的な手数料（例えばLunoでは毎回RM0.10のみ）を徴収しており、全体的なハードルは低いです。さらに、投資者は合規通貨の暗号資産を個人のチェーン上ウォレットから取引所に転送して取引を行うこともでき、取引完了後は資産をチェーン上ウォレットに引き出すことができます。この取り決めはユーザーに法定通貨とデジタル資産の双方向の流動チャネルを提供します。しかし、すべての資金の出入りは実名確認とマネーロンダリング防止審査プロセスを経る必要があり、特に大口または異常な引き出しについては、プラットフォームが追加の審査を実施します。マレーシアは長期にわたり厳格な資本管理政策を施行しており、1998年のアジア金融危機以来、リンギットのオフショア市場での取引を禁止しています。資金流出経路を暗号資産を通じて形成するのを防ぐために、マレーシアの規制当局は取引所に対して以下の措置を講じています：- MYR建て取引のみ許可：取引所はドルや他の外国通貨建ての取引ペアを提供してはならず、ステーブルコイン（USDT、USDCなど）の取引も許可されません。- 出金は本人名義の地元銀行口座に限ります：法定通貨の引き出しは、ユーザー本人名義の地元銀行口座に振り込まれる必要があり、第三者の口座に振り込むことは厳禁です。- 暗号資産の出金審査：技術的にはユーザーが通貨を個人のウォレットに出金することが許可されていますが、プラットフォームは通常、遅延や追加の審査プロセスを設定します。例えば、MX Globalは暗号資産の出金には一定の処理時間が必要であることを明示しており、コンプライアンスを確保しています。これらの設計は、暗号資産が資金移動ツールになるのを効果的に回避し、投資家がビットコインやイーサリアムなどの高ボラティリティ通貨を購入しても、それを外貨資産に変換して外国為替移動を行うことが難しいようにしています。規制の基本的な立場は、「取引行為は禁止しないが、越境用途を制御する」というものです。## 第四に、ファンドのカストディモデルと顧客資産保護マレーシアのすべてのライセンスを持つ取引所は、中央集権型の管理取引モデルを採用しており、つまりユーザーは資産をプラットフォーム内のウォレットまたはアカウントに充填して取引を行う必要があり、個人のオンチェーンウォレットを使用して直接マッチングやオンチェーン取引を行うことはできません。このモデルでは、投資家が保有する資産はプラットフォームの管理者によって保管され、個人はプラットフォームのアカウントを通じて残高を確認し、注文を出すことができます。プラットフォームは、顧客の資産と会社の資産が厳密に隔離されて保管されることを保証し、適切なコールドウォレット/マルチシグ保管メカニズムを採用する必要があります。この要件は、SCが制定した《デジタル資産ガイドライン》および《顧客資産保護ガイドライン》に由来し、プラットフォームがユーザーの資産を流用したり、資産の損失を防ぐことを目的としています。マレーシアSCは「デジタル資産托管人（Digital Asset Custodian、DAC）」制度を導入し、トークン保管サービスを提供する機関に特別な規制基準を設けました。2023年末までに、CoKeepsを含む3つの機関がDACの原則の承認を得ています。DACメカニズムが全面的に実施される前に、多くのプラットフォームは第三者の国際保管業者にデジタル資産を保管させていました。- Luno Malaysia:BitGoと提携してデジタル資産を保管し、法定通貨の資金は地元の信託であるMTrusteeが保管していました。- トークン化:資産の保管は、BitGoとUniversal Trusteeが共同で行います。- SINEGY：も独立した保管ソリューションを採用し、顧客の資産の独立性を確保しています。SCはすべてのライセンス取引所に要求する：- 1:1の準備金比率を維持し、顧客資産は他に流用してはならない。- 定期的な資産監査とプルーフ・オブ・リザーブ・レポートの開示を実施します。- プラットフォームによるいかなる形態の顧客資産の借入またはレバレッジ投資行為を禁止します。この制度設計は、特にFTX事件後、投資家の信頼を保障する上で重要な意味を持っています。マレーシアのプラットフォームは、資産が第三者によって保管され、顧客資産を流用してはならないため、世界市場の動揺の中でより強い安定性と規制の信頼性を示しています。## 五、マーケットの現状とプラットフォームの競争構造マレーシアの暗号資産市場は近年、堅実な成長の傾向を示しています。開始が遅かったにもかかわらず、明確な規制フレームワークと投資者の信頼の向上のおかげで、準拠した取引所は徐々に地元のユーザーベースと運営規模を確立しています。2021年末までに、全国の暗号市場の年間取引規模は約210億リンギ（約50億ドル）に達しました。2022年全体で新たにデジタル資産取引口座が12.8万件増加し、伝統的な証券市場の口座開設規模に相当します。プラットフォームの競争状況に関しては、高度に集中した構造を呈しています。Luno Malaysiaは最初に認可された取引所として、市場で絶対的なリーダーシップを維持しています。2024年の公開データによると、同プラットフォームの登録ユーザーは100万人を突破し、累積取引件数は7200万件を超え、管理資産総額は42.8億リンギットに達しています。年間取引額は870億リンギットに達し、全てのライセンス取引所市場の90%以上を占めています。Lunoは通貨サポート、ユーザーエクスペリエンス、コンプライアンス管理において優位性を持ち、市場のリーダーとして安定しています。その他の取引所の市場シェアは相対的に限られていますが、それぞれ独自の特徴と発展の道があります。- ケナンガの投資背景により、Tokenize Malaysiaは地元の伝統的な金融ユーザーの間で一定の認知度を持っており、Lunoがカバーしていないいくつかの通貨を立ち上げました。- MX Globalは、ある取引プラットフォームからの投資を受けて、2022年以降にユーザーが大幅に増加し、Lunoを除いて最も成長が早いプラットフォームとなりました；- HATA Digitalは2024年からテストを開始し、米ドル取引エリアと外部流動性統合機能を備えているため、専門ユーザーの注目を集めています。全体的に見ると、マレーシアのコンプライアンス市場は依然としてLunoが主導しており、他のプラットフォームは差別化された発展を遂げています。Tokenize、MX、SINEGY、HATAなどのプラットフォームは、ユーザー数と取引量がLunoよりも遥かに少ないですが、異なる戦略を通じて特定のグループをターゲットにしています。投資家のプロファイルから見ると、個人投資家が主で、若年層が顕著に増加しています。Lunoのデータによれば、投資家の平均年齢は34.8歳で、男性の割合は76%、中央値の入金額はRM100で、典型的な小口・多頻度のリテール市場特性を示しています。同時に、女性ユーザーの割合は年々増加しており、2024年には17%の成長が見込まれており、市場の受容度が常に拡大していることを示しています。Lunoは2024年に「Luno機関」サービスを開始し、API、OTC流動性、専門的な保管サービスを提供し、高額資産を持つ顧客や機関市場の拡大に積極的に取り組んでいることを示しています。市場取引の活発度は国際的な相場と密接に関連しています。2022年のFTX事件後、取引量は一時的に減少しましたが、2023年にビットコインの価格が回復し、ETFの好材料などが影響を与え、2023年第3四半期の取引額は前期比で300%以上増加しました。2024年にはビットコインが初めて10万ドルを突破し、さらに取引意欲と口座開設の熱気を高めています。証券委員会の報告によると、45歳以下の投資家がDAXアカウントの72%以上を占めており、この市場が主にデジタルネイティブユーザーで構成されていることを反映しています。Worldcoinなどの事象も広く注目を集めており、市場が新しいトークン、エアドロップ、革新的なアプリケーションに対して非常に敏感であることを示しており、将来的に投資家教育を強化する必要性を浮き彫りにしています。全体として、マレーシアの暗号市場は、規制政策が明確で、プラットフォームがコンプライアンスと安全性を備えた基盤の上に、若い個人投資家を主体とし、プラットフォームの集中度が高く、取引活動の活発度が世界的なトレンドの影響を明確に受ける取引エコシステムを確立しています。トークンの種類が徐々に解放され、コンプライアンスツールの体系が整備されるにつれて、市場にはさらなる成長の潜在力があります。## 六、許可されていないプラットフォームの使用現象と規制の態度マレーシアは厳格なライセンス制度を設けているが、現実の市場では、一部の経験豊富な投資家が海外の未登録プラットフォーム、例えばいくつかの大手国際取引所を利用している。これらのプラットフォームは、より豊富な取引通貨、レバレッジツール、金融デリバティブを提供しており、高頻度取引者や高利回りを追求するユーザーにとって大きな魅力となっている。多くの投資家は、地域のライセンス取引所を「出入金通路」と見なしており、未登録プラットフォームで取引して利益を上げた後、資産を移動させている。
マレーシアの暗号化規制と市場の状況：ライセンスを持つ取引所が主導するコンプライアンスエコシステム
マレーシアの暗号資産とデジタル資産の規制フレームワーク研究
一、規制フレームワーク
マレーシアは暗号資産に対して"二重規制"のモデルを採用しており、主にマレーシア中央銀行（BNM）とマレーシア証券委員会（SC）が共同で規制機能を担っています。BNMは国家の通貨政策と金融の安定を担当し、"いかなる民間発行のデジタル通貨も法定通貨として認めない"と明言しています。そのため、ビットコインなどの暗号資産は法的には償還能力を持たないと見なされ、取引可能な資産とされています。一方、SCは条件を満たす暗号資産を資本市場の規制体系に組み込み、それを証券商品として規制します。全体として、マレーシアは暗号資産を通貨ではなく、証券/投資商品として規制しています。
規制制度の法的基盤は、2019年1月に発効した《2007年資本市場とサービス法（暗号資産とデジタルトークンは証券と見なされる）命令》に由来します。この法令は、証券委員会に規制権限を付与し、暗号資産が一定の投資属性を満たす限り、証券と見なされることを規定しています。その後、SCは、デジタル資産取引所の入場条件、初回取引所発行プラットフォーム（IEOプラットフォーム）、およびデジタル資産保管サービスに関する規制を含む複数の補完的な規則を次々と発表しました。これらの規則は、マレーシアの暗号資産規制フレームワークの核心内容を構成しています。
具体的な規制措置に関して、マレーシアには明確なライセンス基準があります。デジタル資産取引プラットフォーム（DAX）は、認可市場運営者（RMO-DAX）として登録し、高い基準のコンプライアンス要件を満たさなければなりません。これには、現地登録、最低資本金の確保、強固なリスク管理メカニズム、マネーロンダリング防止策（AML/CFT）、およびKYCプロセスが含まれます。さらに、SCは「デジタル資産保管者（DAC）」制度を導入し、資産保管サービスを行う機関は関連するライセンスを取得し、顧客の資産を独立して保管し、記録を明確にし、リスクを分離することを求めています。
言及しておくべきは、ウォレットサービスに関して、もしそれが単に分散型ソフトウェアウォレット機能を提供するだけであれば、規制の範囲には含まれないが、法定通貨の交換または保管機能を兼ね備えている場合は、相応の支払いまたは保管の資格を取得する必要があるということです。この差別化された取り扱いは、革新と規制のコントロールの両立を図っています。
II. 為替規制と市場構造
2025年までに、マレーシアにはSCの承認を受けた6つのライセンスを持つデジタル資産取引所（DAX）があり、次の通りです：
Luno Malaysia - マレーシア市場占有率最高のコンプライアンスプラットフォームで、2013年に設立され、最初にSCの許可を取得した取引所で、約18種類の規制対象通貨の取引をサポートしています。
SINEGY - 2017年に設立されたローカル取引所で、コンプライアンスと安全性を特徴としており、通貨の種類は少ない。
Tokenize Malaysia - 2017年に設立され、マレーシア、新加坡、ベトナムなどを対象に事業を展開し、地元の投資銀行Kenangaからの投資を受けました。
MX Global - 2018年に設立されたローカルトレーディングプラットフォームで、ある取引所からの投資を受け、主要な通貨の取引をサポートしています。
HATA Digital - 2022年に原則的承認を受けた、第5のライセンスDAXで、独立したドル市場取引機能を備えています。
Torum International - 2024年に承認される、第6のDAXであり、"ソーシャル + ファイナンス"プラットフォームとして位置付けられ、現在はまだローンチ前の準備段階にあります。
以上のプラットフォームはすべてRMO-DAXであり、地元の銀行システムと接続されており、マレーシアリンギット（MYR）での入金、引き出し、通貨交換をサポートしており、マレーシアのコンプライアンスデジタル資産サービスエコシステムの基盤を形成しています。
証券委員会の規定に基づき、ライセンスを持つ取引所に上場する各種デジタル資産は、承認を受ける必要があります。2025年初頭までに、取引を許可された暗号資産の種類は22種類であり、主流通貨（BTC、ETH、XRPなど）、パブリックチェーン通貨（SOL、ADA、DOT、MATICなど）、DeFi通貨（UNI、AAVE、CRVなど）を含んでいます。
注目すべきは、いかなるステーブルコイン（例：USDT、USDC）やプライバシーコイン（例：XMR、ZEC）が取引の承認を得ていないということです。これは、マレーシアの規制当局が通貨の選択に対して慎重な態度を持ち、外国為替リスクとマネーロンダリングリスクの管理に重点を置いていることを示しています。
その中で、Lunoは最も多くのトークンを上場しているプラットフォームで、ほぼすべての規制された通貨を網羅しています。Tokenizeが次に続き、7種類の主流通貨をサポートしています。HATAとMX Globalは通貨のサポートが5～10種類の間です。SCは毎年トークンの承認リストを更新し、例えば2024年にはWorldcoinが追加され、2025年上半期にはHedera（HBAR）とThe Graph（GRT）の上場が再承認され、通貨の総数が19種類から22種類に増加します。
三、資金の出入りメカニズムと外貨管理
マレーシアのライセンス取引所は一般的に、自国通貨マレーシアリンギット（MYR）を評価単位として充填と引き出しをサポートしています。ユーザーはローカル銀行振込を通じて法定通貨を取引所口座に充填し、その後暗号資産に交換できます。また、保有している暗号資産を売却し、MYRとして自分の銀行口座に引き出すことも可能です。ほとんどのプラットフォームは銀行入金手数料を免除しており、引き出しは通常象徴的な手数料（例えばLunoでは毎回RM0.10のみ）を徴収しており、全体的なハードルは低いです。
さらに、投資者は合規通貨の暗号資産を個人のチェーン上ウォレットから取引所に転送して取引を行うこともでき、取引完了後は資産をチェーン上ウォレットに引き出すことができます。この取り決めはユーザーに法定通貨とデジタル資産の双方向の流動チャネルを提供します。しかし、すべての資金の出入りは実名確認とマネーロンダリング防止審査プロセスを経る必要があり、特に大口または異常な引き出しについては、プラットフォームが追加の審査を実施します。
マレーシアは長期にわたり厳格な資本管理政策を施行しており、1998年のアジア金融危機以来、リンギットのオフショア市場での取引を禁止しています。資金流出経路を暗号資産を通じて形成するのを防ぐために、マレーシアの規制当局は取引所に対して以下の措置を講じています：
これらの設計は、暗号資産が資金移動ツールになるのを効果的に回避し、投資家がビットコインやイーサリアムなどの高ボラティリティ通貨を購入しても、それを外貨資産に変換して外国為替移動を行うことが難しいようにしています。規制の基本的な立場は、「取引行為は禁止しないが、越境用途を制御する」というものです。
第四に、ファンドのカストディモデルと顧客資産保護
マレーシアのすべてのライセンスを持つ取引所は、中央集権型の管理取引モデルを採用しており、つまりユーザーは資産をプラットフォーム内のウォレットまたはアカウントに充填して取引を行う必要があり、個人のオンチェーンウォレットを使用して直接マッチングやオンチェーン取引を行うことはできません。このモデルでは、投資家が保有する資産はプラットフォームの管理者によって保管され、個人はプラットフォームのアカウントを通じて残高を確認し、注文を出すことができます。
プラットフォームは、顧客の資産と会社の資産が厳密に隔離されて保管されることを保証し、適切なコールドウォレット/マルチシグ保管メカニズムを採用する必要があります。この要件は、SCが制定した《デジタル資産ガイドライン》および《顧客資産保護ガイドライン》に由来し、プラットフォームがユーザーの資産を流用したり、資産の損失を防ぐことを目的としています。
マレーシアSCは「デジタル資産托管人（Digital Asset Custodian、DAC）」制度を導入し、トークン保管サービスを提供する機関に特別な規制基準を設けました。2023年末までに、CoKeepsを含む3つの機関がDACの原則の承認を得ています。
DACメカニズムが全面的に実施される前に、多くのプラットフォームは第三者の国際保管業者にデジタル資産を保管させていました。
SCはすべてのライセンス取引所に要求する：
この制度設計は、特にFTX事件後、投資家の信頼を保障する上で重要な意味を持っています。マレーシアのプラットフォームは、資産が第三者によって保管され、顧客資産を流用してはならないため、世界市場の動揺の中でより強い安定性と規制の信頼性を示しています。
五、マーケットの現状とプラットフォームの競争構造
マレーシアの暗号資産市場は近年、堅実な成長の傾向を示しています。開始が遅かったにもかかわらず、明確な規制フレームワークと投資者の信頼の向上のおかげで、準拠した取引所は徐々に地元のユーザーベースと運営規模を確立しています。2021年末までに、全国の暗号市場の年間取引規模は約210億リンギ（約50億ドル）に達しました。2022年全体で新たにデジタル資産取引口座が12.8万件増加し、伝統的な証券市場の口座開設規模に相当します。
プラットフォームの競争状況に関しては、高度に集中した構造を呈しています。Luno Malaysiaは最初に認可された取引所として、市場で絶対的なリーダーシップを維持しています。2024年の公開データによると、同プラットフォームの登録ユーザーは100万人を突破し、累積取引件数は7200万件を超え、管理資産総額は42.8億リンギットに達しています。年間取引額は870億リンギットに達し、全てのライセンス取引所市場の90%以上を占めています。Lunoは通貨サポート、ユーザーエクスペリエンス、コンプライアンス管理において優位性を持ち、市場のリーダーとして安定しています。
その他の取引所の市場シェアは相対的に限られていますが、それぞれ独自の特徴と発展の道があります。
全体的に見ると、マレーシアのコンプライアンス市場は依然としてLunoが主導しており、他のプラットフォームは差別化された発展を遂げています。Tokenize、MX、SINEGY、HATAなどのプラットフォームは、ユーザー数と取引量がLunoよりも遥かに少ないですが、異なる戦略を通じて特定のグループをターゲットにしています。
投資家のプロファイルから見ると、個人投資家が主で、若年層が顕著に増加しています。Lunoのデータによれば、投資家の平均年齢は34.8歳で、男性の割合は76%、中央値の入金額はRM100で、典型的な小口・多頻度のリテール市場特性を示しています。同時に、女性ユーザーの割合は年々増加しており、2024年には17%の成長が見込まれており、市場の受容度が常に拡大していることを示しています。Lunoは2024年に「Luno機関」サービスを開始し、API、OTC流動性、専門的な保管サービスを提供し、高額資産を持つ顧客や機関市場の拡大に積極的に取り組んでいることを示しています。
市場取引の活発度は国際的な相場と密接に関連しています。2022年のFTX事件後、取引量は一時的に減少しましたが、2023年にビットコインの価格が回復し、ETFの好材料などが影響を与え、2023年第3四半期の取引額は前期比で300%以上増加しました。2024年にはビットコインが初めて10万ドルを突破し、さらに取引意欲と口座開設の熱気を高めています。
証券委員会の報告によると、45歳以下の投資家がDAXアカウントの72%以上を占めており、この市場が主にデジタルネイティブユーザーで構成されていることを反映しています。Worldcoinなどの事象も広く注目を集めており、市場が新しいトークン、エアドロップ、革新的なアプリケーションに対して非常に敏感であることを示しており、将来的に投資家教育を強化する必要性を浮き彫りにしています。
全体として、マレーシアの暗号市場は、規制政策が明確で、プラットフォームがコンプライアンスと安全性を備えた基盤の上に、若い個人投資家を主体とし、プラットフォームの集中度が高く、取引活動の活発度が世界的なトレンドの影響を明確に受ける取引エコシステムを確立しています。トークンの種類が徐々に解放され、コンプライアンスツールの体系が整備されるにつれて、市場にはさらなる成長の潜在力があります。
六、許可されていないプラットフォームの使用現象と規制の態度
マレーシアは厳格なライセンス制度を設けているが、現実の市場では、一部の経験豊富な投資家が海外の未登録プラットフォーム、例えばいくつかの大手国際取引所を利用している。これらのプラットフォームは、より豊富な取引通貨、レバレッジツール、金融デリバティブを提供しており、高頻度取引者や高利回りを追求するユーザーにとって大きな魅力となっている。多くの投資家は、地域のライセンス取引所を「出入金通路」と見なしており、未登録プラットフォームで取引して利益を上げた後、資産を移動させている。