GameFiの発展段階と投資レイアウト

現在、GameFi市場は過熱状態にあり、全体として非合理的な資金と新しいユーザーによってプロジェクトの価値が支えられています。市場が調整されると、コインの価格やゲーム内の資産価値が下落し、全体のゲーム経済が厳しい試練に直面することになります。ユーザーと資金は他のセクターに流れる可能性が高く、現在の繁栄は必ず大幅な調整を迎えることになるでしょう。

プライマリーマーケットの投資家として、GameFiが盛り上がっている今でも、今後の発展トレンドを冷静に判断し、次の波の準備と投資の配置を行う必要があります。

GameFiの発展の3つの段階

第1段階:GameFi 1.0 - お金を稼ぐことを主な目的とする

現在の段階のGameFiプロジェクトは、稼ぐことを主要なセールスポイントとしており、ゲーム性や精緻さはプロジェクトの物語に付加価値を与える要素に過ぎません。完全なプロジェクトは以下の条件を満たす必要があります:

• 一定の時間内にユーザーが利益を得られる
• メカニズム設計は初期ユーザーが利益を得ることを可能にします
• 新しいユーザーを引き付け、資金を投入し続けることができる
• 数ヶ月のゲーム運営を支える経済モデルがある

ゲームの画質が一般的であったり、ゲーム性が高くなくても、この段階のGameFiのコアセールスポイントには影響しません。

一次投資者にとって、私たちはより注目しています:

1. チームは長期的な運営の理念を持っていますか
2. プロジェクトの評価は低いですか
3. 製品開発に長期的に投資する意思はありますか
4. ブル市場で十分な収入を得て、ベア市場でも運営とイテレーションを続けることができるか

プロジェクトのメカニズム設計と製品品質が優れており、強力なマーケティングプロモーション能力があれば、初期段階で多くのユーザーを引き付けることができます。プロジェクトは、ローンチ前の数ヶ月でキャラクターNFTやブラインドボックスの販売を通じて数百万ドルの利益を上げる可能性があります。このプロセスで、プライマリーおよびセカンダリー投資家も良好なリターンを得ることができます。

したがって、この段階では、私たちはプロジェクトにより注目しています:

• 新しいユーザーが現実世界から追加資金を投入することを引き付けることができるか
• 既存の暗号ユーザーが他のプロジェクトから資金を移すことができるかどうか

第一のポイントについて、私たちはプロジェクトが該当地域のプロモーション能力とマーケティングリソース、特にギルドやKOLリソースを持っているかに重点を置きます。この種のプロジェクトはVC資金の需要が少なく、投資額を異なる地域のKOLやコミュニティに分配する傾向があります。ゲームメカニクスに対して有効な提案を行い、マーケティングリソースを提供できるかがファンドの参加の鍵となります。

2点目では、プロジェクトの収益メカニズム設計に焦点を当てます。これはプロジェクトの基盤ですが、多くのプロジェクトは十分に行われていません。投資決定を行う際には、考慮する必要があります:

• 新規ユーザーの流入は、プロジェクトのトークンやゲーム内資産の価値を向上させることができるか
• 投資回収サイクル
• 潜在的メカニズムの失敗原因
• 他に魅力的な売りポイント(として、美しい画質や強力な投資陣などはありますか)
• トークンの配分は合理的か、初期に過度な投げ売りがあるか

このようなゲームは、ユーザーを引き付けるために初期にコイン価格を引き上げる必要がありますが、トークンの配分とアンロックの設計が適切でない場合、売り圧力が過度になり、コイン価格を通じて二次市場のユーザーを引き付けることができなくなる可能性があります。

リスク

この段階のゲームは複数のリスクに直面しています:

• 新規ユーザー数が減少している
• 機構設計に脆弱性が存在し、崩壊を引き起こす
• プロジェクト側が突然メカニズムを変更
• より広範な市場の後退

これらの要因は、現在の明らかなプレミアムを持つプロジェクトの価格が急激に調整される原因となる可能性があります。ほとんどのゲームは時価総額管理のために非常に小さな流通量を持っており、短期間での通貨価格の大きな変動を引き起こしやすく、時には一晩でゼロになることさえあります。ある有名なプロジェクトでさえ、ベアマーケットがその既存のエコシステムと経済システムに与える影響を確定することはできません。

牛市が始まるゲームでは、コインの価格が下がると、経済システムや重要なパラメータが短期間機能しなくなる可能性があり、ユーザーの回収期間が延び、資産価値が急速に下がり、プロジェクトの信頼性を大きく損なうことになります。その結果、ユーザーが大量に流出し、再び呼び戻すことが難しくなります。これが、多くのゲームがユーザーにゲーム内資産を蓄積させ、退出コストを高めようとする理由でもあります。

良いニュースは、熊市においてもGameFiが一定の地位を保っていることです。結局のところ、熊市では資金が不足し、市場の状況も良くありませんので、ゲームをプレイしてお金を稼ぐことは時間を潰すのに良い方法であり、無料で楽しむ手段でもあります。熊市で開始されたGameFiプロジェクトは依然として巨大な潜在能力を持っていますが、資金の第一段階と第二段階はPlay-to-Earnの問題を解決できるイテレーションプロジェクトにシフトし始め、業界全体が次のテーマに向かって進んでいます。

###フェーズ2:GameFi 2.0 - 単一ゲーム経済の問題を解決する

この段階では、ゲームの基本的な品質とトークン経済に対してより高い要求があります。低品質のPlay-to-earnゲームは、ゴミコインのように、少数の高リスクな愛好者による短期的な投機の道具となります。私たちは、単一のゲーム内経済メカニズムの問題を解決できること、そしてソーシャル属性を備えた有料ゲームプロジェクトにより注目します。

トッププロジェクトでさえ、新規ユーザーの成長が鈍化し、NFT資産の過剰供給、ユーザーの収益が減少するなどの問題に直面することがあります。特定のプロジェクトがうまくいっているのは、その各種パラメータが適切に設計されており、経済活動のリンクと収益獲得サイクルが長いためです。各ユーザーは、長期的に利益を得るためには一定の投資と時間の蓄積が必要です。しかし、どんなに長い経済リンクであっても、単一のゲーム内で循環しているだけであれば、ゲーム内外の要因が瞬時にプロジェクトの成否に影響を与える可能性があります。

トークンの価値が単一のゲーム内でのみ循環するメカニズムを避けることは、この段階での質の高い投資対象となり、より良いストーリーを持っています。

解決の第一の考え方は、複数のゲームが相互に通じる経済エコシステムを構築することです。例えば、あるプラットフォームは強力な開発チームを通じて自社プラットフォーム上で迅速に複数のゲームを発行し、流量とプラットフォーム資金を利用して開発者がプラットフォームツールを使用するように引き付け、トークン経済システムがプラットフォーム上の各ゲームにわたって展開され、単一のゲームに限られないようにします。別のプロジェクトは、ユーザーが土地を購入し、開発ツールを提供することによって、ユーザーが生み出すコンテンツがプラットフォームに価値のあるアプリケーションを継続的に生み出し、コイン価格を支えることを期待しています。

もう一つのアプローチは、ゲームインキュベーションプラットフォームに投資することです。次の段階の潜在的な物語の一つは、ゲームの相互運用性です。同じインキュベーターは、品質とメカニズムを保証できるだけでなく、将来的な協力における摩擦コストも低くなります。このアプローチは、経済システムの失敗を緩和し、時間を使って空間を得ることができます。

単一のゲーム経済の問題が存在する理由は、ほとんどのGameFiが新しいユーザーを消費することによってゲームエコシステムの外から資金を継続的に引き入れ、全員に利益を提供するからです。ゲーム自体は本当の目的ではなく、包装と媒介に過ぎず、真のゲーム価値を提供していません。

したがって、別の考え方はユーザーにゲームが目的であると感じさせ、プレイするためにお金を支払うことを望ませることです。新しいユーザーからの資金に加えて、既存のユーザーのゲーム内での「消費」も現在のゲーム経済の困難を解決することができます。このようなゲームには、分散型自治組織への移行の価値があります。そうでなければ、DAOは依然としてユーザーを引き付け、プラットフォームのトークンを質入れして売り圧力を解決するための短期的な手段です。

ユーザーがゲーム内で消費するように引きつけることができれば、大規模な資金を投資して高品質のゲームを制作することも一つの道です。しかし、暗号通貨の外にはすでに多くのトップクラスの3Aゲームが選択可能であり、ユーザーは暗号メカニズムを理解するために時間を費やす必要はありません。したがって、ゲームがソーシャル属性を持っているかどうか、そして暗号ネイティブであるかどうかが、私たちが追加で注目するポイントになります。

• 他の暗号ユーザーと交流や友達になることはできますか?
• 社会的地位や資産を示すことができ、見せびらかしたい心理を満たし、NFT資産に接続できますか？
• ユーザーのアイデンティティに接続し、他のGameFiやDeFiアプリケーションに拡張できるか?
• ユーザーの実際のソーシャルメディアに拡張できるか?

これらの価値を体現できるゲームは、非常に価値のある投資対象です。

しかし、この段階では、革新的なプラットフォームや高品質のソーシャルゲームを開発するために、単一の開発チームは十分なリソースを欠いている可能性があります。この段階では、リソースを持つ中規模から大規模の開発者が力を入れ始めると予想しています。しかし、数年かかってオンライン化する超高評価のゲームに関しては、現時点では慎重な姿勢を持っています。

理由はGameFiの発展の進化がまだ十分に明確ではなく、ゲーム性/メカニズム/トークンモデル/スケーラビリティなどの面で半年ごとに巨大な変化がある可能性があるため、数年後にオンラインになる単一経済システムのゲームはリスクが大きいです。また、ほとんどのプロジェクトのコイン価格はオンライン時にすでに透支されているため、論理がより明確になるまで同様のプロジェクトに再投資するのも遅くはありません。結局のところ、市場には成功する3A GameFi大作が永遠に一つだけ存在することは不可能です。

この種のプロジェクトの利点は、業界で最も有名な投資家の陣容があり、市場の変革の速度をより早く認識できることです。そのため、最適なタイミングでゲームをローンチし、当時の市場のトレンドに合わせて経済モデルを調整することが可能です。また、プロジェクトは一定の納品を保証し、逃げることはなく、最悪の場合でもソフトランディングを選択し、(の価格が下がった場合はファウンデーションに)を引き渡します。

その他の関心事

ゲームとギルドのツール

GameFiの発展には時間のイテレーションが必要です。GameFiに期待するユーザーや資金がある場合、より安全なのはゲームやギルドのツールに投資することです。プレイヤー、ギルド、プロジェクトサイドの現在の問題を解決することに焦点を当てたツールに分けることができます。たとえば、ユーザーにデータ表示やウォレット内のゲーム資産の収益計算ツールを提供したり、ゲームアイテムの貸し出しやギルド間の貸し借りのプラットフォームを提供したり、プロジェクトサイドに分散型自律組織のソリューションを提供したりします。

私たちはNFTとゲーム金融がより深く融合することを期待しており、現在の断片化されたゲーム資産と資金により強い流動性をもたらすために、金融の延伸シーンに焦点を当てたプロジェクトが必要です。NFT担保貸付やNFTクロスチェーンソリューションの提供などが含まれます。

ゲームデータ標準/物理エンジンを通す

有料ゲームとマルチプラットフォームは、単一のゲームの経済的困難を緩和することができますが、最良の解決策は、各ゲームを超大規模経済システムの一部として扱うこと、すなわちいわゆるメタバース経済体系です。

例えば、ユーザーはAゲームで創作やデザインを通じて資金を得て、その後、高品質で高ゲーム性のBゲームで消費する可能性があります。現実世界と同様に、この時、ゲーム間の資産と価値が流通できれば、現在の収益を主な目的とするゲーム経済の短くて単一な問題を解決することができます。

したがって、NFTとゲームデータの標準、および対応する物理エンジンにより、採用されたゲームは一貫した物理的応答を持つことができ、すべてのGameFiの価値を受け入れることができる次の段階の基盤プロジェクトとなるでしょう。これらのインフラが整備された後、第三段階のメタバースが実現する可能性があります。

第三段階:メタバースの試み

この段階は、人類が仮想経済生活に挑戦する最初の段階であり、GameFiは最も理解しやすいメタバースアプリケーションとして、その集客ツールとなるでしょう。ユーザーが仮想世界で生産性を提供して資金と交換できるか、異なるが相互接続されたアプリケーションで消費または金融行動を行うことができるか、さらには現実の自分と相互作用することができるかが、私たちが現在GameFiに対して抱いている究極の想像です。

もちろん、メタバースにはすでに多くのレンダリングと幻想が存在していますが、現在のところ、それが最終的にどのような形で存在するのか、またどれくらいの時間をかけて構築する必要があるのかを誰も確定できません。メタバースのインフラ構築にはまだ長い道のりがありますので、この段階での投資についての考察はここでは展開しません。

まとめ

以上のことから、利益を得ることを主眼としたゲームは、本質的にプロジェクトトークンを配布する方法の一つです。分散型金融を研究するためにあまり時間をかけたくない人や、ほとんどの非暗号ネイティブユーザーにとって、これはプロジェクトトークンを取得するより親しみやすく、馴染みのある方法です。DeFiであれ他の分野であれ、ゲーミフィケーションはプロジェクトへの関心と参加を高め、さらにはユーザーの投票などのポジティブな行動を促すことさえできます。将来的には、元々の配布メカニズムをゲーム化したマイニングサービスが現れる可能性もあります。

プロジェクトがトークンを配布し、マーケティングの必要がある限り、利益を追求するGameFiは持続可能性がある可能性があります。しかし、配布されたトークンが短期的なインセンティブや価格上昇の手段として使用されるのか、長期的なポジティブな行動を促進するのかは、プロジェクト側とユーザーが参加前に考慮すべき問題です。

現在のGameFiはNFTと共に、外部ユーザーを引き込む役割を担っています。現在はGameFi 1.0のピークにありますが、投資家にとって最も重要なのは、生態系の長期的な発展に集中し、本当に価値のある革新とチームを見つけることです。

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