# PayPalギャングから投資帝国へ:Founders Fundの成り立ちを明らかにするピーター・ティールは独特な人物です。彼は常人を超えた状況を予見し、重要な駒を正確に配置することができます。彼は金融、テクノロジー、政治の中心を行き来し、行動は慎重で異常です。彼はしばしば数ヶ月間神秘的に姿を消し、突然現れる際には常に驚くべき行動をもたらします。一見すると全てが誤りのように見えますが、時間が経つにつれて、これらの行動は彼の並外れた先見の明を徐々に明らかにしていきます。Founders Fundは、ティールの権力、影響力、富の中心です。2005年に設立されて以来、5000万ドルの規模で未成熟なチームのファンドから、数十億ドルの資産を管理するシリコンバレーの巨頭へと成長しました。そのイメージは物議を醸し、1990年代初頭の「悪い子軍団」に似ています。ファンドのパフォーマンスは、その派手なスタイルの合理性を証明しています。規模が持続的に拡大する中、SpaceX、ビットコイン、Palantir、Anduril、Stripe、Facebook、Airbnbへの集中投資は、驚異的なリターンを次々と生み出しています。2007年、2010年、2011年の3つのファンドは、それぞれ2.27億、2.5億、6.25億ドルの元本で、26.5倍、15.2倍、15倍の総リターンを達成し、ベンチャーキャピタル史上最高のパフォーマンスのトリロジーを記録しました。! [PayPalギャングから投資帝国へ:創設者基金の謎を解く](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-df4566772ee8526648f277579a362272)ティールは独特の魅力を持っています。彼との偶然の出会いは、聞く人を魅了することがよくあります。ある人は彼のために都市に移り住み、別の人は名声ある地位を捨てて、彼の「奇妙な」思想に浸ることを選びました。彼の魅力は、多才な能力に由来し、さまざまな話題についてスムーズに話し、深い知識を持って語ることができることです。ケン・ハウリーとルーク・ノセックは、2004年にピーター・ティールと共同でファウンダーズ・ファンドを設立する数年前から、彼に魅了されていました。ハウリーはスタンフォード大学で経済学の学士号を取得している間、ティールが設立した保守派学生の雑誌に寄稿していました。二人の初めての出会いは同窓生のイベントに由来し、ティールは後にハウリーを彼の新しいヘッジファンドに招待しました。Howeryは回想する:"政治哲学から起業理念に至るまで、彼の各トピックに対する見解は、私がスタンフォードで出会った誰よりも魅力的で、その知識の幅と深さには驚かされました。" 当時は即答しなかったが、Howeryは内心でThielと長期的に協力することを決めていた。Nosekは大学の講演でThielと出会いました。彼は当時、Thielが投資した電子スケジュールアプリを開発していました。ThielはNosekに理想的な人材の原型を見出しました:才能にあふれ、独自性があり、一般の人が考えたがらない結論を探求する勇気を持っています。1998年の中頃、Founders Fundの三人の創設者が正式に会合しました。三人はそれぞれのベンチャーキャピタルファンドを設立するのにさらに7年を費やしましたが、より深い協力はすぐに始まりました。ある意味で、Founders Fundはピーター・ティールの「復讐の店」である。これは、セコイアキャピタルのマイケル・モリッツへの応答と見ることができる。モリッツはベンチャーキャピタル界の伝説であり、ヤフー、グーグル、ザッポス、LinkedIn、Stripeへの初期投資を担当した。物語はPayPalから始まります:1999年の夏、ティールは天才起業家マックス・レヴチンと出会い、即座に24万ドルを投資することを決定しました。この過小評価された決断は最終的に6000万ドルのリターンをもたらし、インターネット時代の最も波乱に満ちた起業の叙事詩の幕開けを告げました。PayPalチームは、すぐにElon Muskが設立したX.comと合併します。この合併は、2つの頑固な経営チームを統合するだけでなく、お互いの投資と投資家を受け入れる必要があります。Moritzは突然、一群の風変わりな天才たちと対処しなければならなくなります。2000年3月、2社は1億ドルのCラウンド資金調達を発表しました。ティールはこのラウンドの資金調達を推進し、マクロ経済が悪化することを予測していました。その先見の明は証明されました:数日後、インターネットバブルが崩壊し、多くの有名企業が崩壊しました。しかし、Thielの鋭いマクロ解釈では会社を救うには不十分だった。彼は新たに得た資金を自分のヘッジファンドに移して市場をショートすることを提案した。Moritzはこれに激怒し、取締役会がこの提案を承認した場合、直ちに辞任すると脅した。最終的には双方が傷を負う結果となった:MoritzはThielの計画を阻止することに成功したが、Thielの予測は完全に正しかった。この取締役会の対立は、二人の不信感を深めました。数ヶ月後、ティールの主導の下、PayPalの従業員がクーデターを起こし、CEOのイーロン・マスクを追放しました。モリッツは条件を提示しました:ティールは一時的なCEOとしてのみ就任できる。この「先に貶めて後に褒める」権力ゲームは、ティールに深い傷を残し、彼が後にファウンダーズ・ファンドを設立するための伏線を張りました。PayPalは最終的に成功し、eBayに150億ドルで買収された。この取引により、Thielと彼の「ギャング」のメンバーは非常に裕福になり、Moritzの投資実績にさらに輝かしい成果が加わった。しかし、二人の対立は継続する戦争の始まりに過ぎなかった。買収が完了した後、ティールはマクロヘッジファンドのクラリウムキャピタルを設立しました。これは、彼が文明レベルのトレンドを把握する能力と、主流の合意に本能的に抵抗する思考特性に完璧に一致しています。クラリウムの資産管理規模は、3年で1000万ドルから11億ドルに急増しました。その間、ティールとハウリーは、散発的なエンジェル投資を体系化してプロフェッショナルなベンチャーキャピタル基金にすることを企画し始めた。2004年、ハウリーは資金調達を開始し、初期規模5000万ドルの基金は当初Clarium Venturesという名前が付けられる予定だった。PayPalの創設チームの光環があったにもかかわらず、資金調達は非常に困難でした。最終的に外部から得られた資金は1200万ドルのみでした。迅速に開始したいThielは、自ら3800万ドルを出資して不足を補うことに決めました。2004年のClarium Ventures(後にFounders Fundに改名)は、シリコンバレーでの最高のポジショニングファンドとなりました。これは、Thielが資金調達前に行った2回の個人投資:PalantirとFacebookのおかげです。! [PayPalギャングから投資帝国へ:創設者基金の謎を解く](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b38dd7134b722ec28e535c455f300682)パランティアは、PayPalの不正防止技術を参考にして、ユーザーが異なるドメインでデータの洞察を得る手助けをすることを目指しています。しかし、ティールは顧客をアメリカ政府およびその同盟国に限定しました。この政府指向のビジネスモデルは資金調達の困難に直面しましたが、CIAの投資部門の支持を得ました。ファウンダーズ・ファンドはその後、累計1.65億ドルを投資し、2024年12月時点での持株価値は30.5億ドルに達し、リターンは18.5倍となっています。2004年の夏、ティールは50万ドルの転換社債形式でFacebookに投資しました。この保守的な決定は最終的に10億ドル以上の個人利益をもたらしました。Founders Fundはその後800万ドルを累計投資し、最終的にLPに3.65億ドルのリターンを創出しました。ショーン・パーカーはFacebookの初期資金調達において重要な役割を果たしました。2005年、彼は論争のためにFacebookを離れ、ファウンダーズ・ファンドに普通パートナーとして参加しました。このファンドの核心理念は「創業者を決して追い出さない」というもので、当時としては画期的なものでした。2006年、Founders Fundは2.27億ドルを成功裏に調達し、Thielの出資比率は初期の76%から10%に減少しました。スタンフォード大学寄付基金がリードインベスターとなり、このファンドが初めて機関投資家からの認知を受けたことを示しています。初期投資の成果が見え始める中、Founders Fundの独自の投資哲学がその力を発揮し始めています。コアチームは能力が補完し合っています:ティールはマクロトレンドと評価に専念し、ノセクは創造力と分析力を兼ね備え、ハウエリーはチーム評価と財務モデリングに重点を置き、パーカーは製品の次元を補完しています。2008年、ティールはハードテクノロジー分野に目を向けました。彼はSpaceXに2000万ドルの投資を提案し、ファンドの第2期の約10%を占めました。この投資は最も賢明な決定であることが証明されました。2024年12月までに、SpaceXの保有価値は182億ドルに達し、27.1倍のリターンを実現しました。Founders Fundの台頭は、ティールの投資哲学を証明しています:すべての成功した企業は異なり、独自の問題を解決することで独占的地位を獲得します;すべての失敗した企業は同じで、競争から逃れることができませんでした。! [PayPalギャングから投資帝国へ:創設者基金の謎を解く](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5ab87d30936c4c64dc98b748d25d2629)
Founders Fundの伝説:ティールがどのように1000億ドルの投資帝国を築いたか
PayPalギャングから投資帝国へ:Founders Fundの成り立ちを明らかにする
ピーター・ティールは独特な人物です。彼は常人を超えた状況を予見し、重要な駒を正確に配置することができます。彼は金融、テクノロジー、政治の中心を行き来し、行動は慎重で異常です。彼はしばしば数ヶ月間神秘的に姿を消し、突然現れる際には常に驚くべき行動をもたらします。一見すると全てが誤りのように見えますが、時間が経つにつれて、これらの行動は彼の並外れた先見の明を徐々に明らかにしていきます。
Founders Fundは、ティールの権力、影響力、富の中心です。2005年に設立されて以来、5000万ドルの規模で未成熟なチームのファンドから、数十億ドルの資産を管理するシリコンバレーの巨頭へと成長しました。そのイメージは物議を醸し、1990年代初頭の「悪い子軍団」に似ています。
ファンドのパフォーマンスは、その派手なスタイルの合理性を証明しています。規模が持続的に拡大する中、SpaceX、ビットコイン、Palantir、Anduril、Stripe、Facebook、Airbnbへの集中投資は、驚異的なリターンを次々と生み出しています。2007年、2010年、2011年の3つのファンドは、それぞれ2.27億、2.5億、6.25億ドルの元本で、26.5倍、15.2倍、15倍の総リターンを達成し、ベンチャーキャピタル史上最高のパフォーマンスのトリロジーを記録しました。
! PayPalギャングから投資帝国へ:創設者基金の謎を解く
ティールは独特の魅力を持っています。彼との偶然の出会いは、聞く人を魅了することがよくあります。ある人は彼のために都市に移り住み、別の人は名声ある地位を捨てて、彼の「奇妙な」思想に浸ることを選びました。彼の魅力は、多才な能力に由来し、さまざまな話題についてスムーズに話し、深い知識を持って語ることができることです。
ケン・ハウリーとルーク・ノセックは、2004年にピーター・ティールと共同でファウンダーズ・ファンドを設立する数年前から、彼に魅了されていました。ハウリーはスタンフォード大学で経済学の学士号を取得している間、ティールが設立した保守派学生の雑誌に寄稿していました。二人の初めての出会いは同窓生のイベントに由来し、ティールは後にハウリーを彼の新しいヘッジファンドに招待しました。
Howeryは回想する:"政治哲学から起業理念に至るまで、彼の各トピックに対する見解は、私がスタンフォードで出会った誰よりも魅力的で、その知識の幅と深さには驚かされました。" 当時は即答しなかったが、Howeryは内心でThielと長期的に協力することを決めていた。
Nosekは大学の講演でThielと出会いました。彼は当時、Thielが投資した電子スケジュールアプリを開発していました。ThielはNosekに理想的な人材の原型を見出しました:才能にあふれ、独自性があり、一般の人が考えたがらない結論を探求する勇気を持っています。
1998年の中頃、Founders Fundの三人の創設者が正式に会合しました。三人はそれぞれのベンチャーキャピタルファンドを設立するのにさらに7年を費やしましたが、より深い協力はすぐに始まりました。
ある意味で、Founders Fundはピーター・ティールの「復讐の店」である。これは、セコイアキャピタルのマイケル・モリッツへの応答と見ることができる。モリッツはベンチャーキャピタル界の伝説であり、ヤフー、グーグル、ザッポス、LinkedIn、Stripeへの初期投資を担当した。
物語はPayPalから始まります:1999年の夏、ティールは天才起業家マックス・レヴチンと出会い、即座に24万ドルを投資することを決定しました。この過小評価された決断は最終的に6000万ドルのリターンをもたらし、インターネット時代の最も波乱に満ちた起業の叙事詩の幕開けを告げました。
PayPalチームは、すぐにElon Muskが設立したX.comと合併します。この合併は、2つの頑固な経営チームを統合するだけでなく、お互いの投資と投資家を受け入れる必要があります。Moritzは突然、一群の風変わりな天才たちと対処しなければならなくなります。
2000年3月、2社は1億ドルのCラウンド資金調達を発表しました。ティールはこのラウンドの資金調達を推進し、マクロ経済が悪化することを予測していました。その先見の明は証明されました:数日後、インターネットバブルが崩壊し、多くの有名企業が崩壊しました。
しかし、Thielの鋭いマクロ解釈では会社を救うには不十分だった。彼は新たに得た資金を自分のヘッジファンドに移して市場をショートすることを提案した。Moritzはこれに激怒し、取締役会がこの提案を承認した場合、直ちに辞任すると脅した。最終的には双方が傷を負う結果となった:MoritzはThielの計画を阻止することに成功したが、Thielの予測は完全に正しかった。
この取締役会の対立は、二人の不信感を深めました。数ヶ月後、ティールの主導の下、PayPalの従業員がクーデターを起こし、CEOのイーロン・マスクを追放しました。モリッツは条件を提示しました:ティールは一時的なCEOとしてのみ就任できる。この「先に貶めて後に褒める」権力ゲームは、ティールに深い傷を残し、彼が後にファウンダーズ・ファンドを設立するための伏線を張りました。
PayPalは最終的に成功し、eBayに150億ドルで買収された。この取引により、Thielと彼の「ギャング」のメンバーは非常に裕福になり、Moritzの投資実績にさらに輝かしい成果が加わった。しかし、二人の対立は継続する戦争の始まりに過ぎなかった。
買収が完了した後、ティールはマクロヘッジファンドのクラリウムキャピタルを設立しました。これは、彼が文明レベルのトレンドを把握する能力と、主流の合意に本能的に抵抗する思考特性に完璧に一致しています。クラリウムの資産管理規模は、3年で1000万ドルから11億ドルに急増しました。
その間、ティールとハウリーは、散発的なエンジェル投資を体系化してプロフェッショナルなベンチャーキャピタル基金にすることを企画し始めた。2004年、ハウリーは資金調達を開始し、初期規模5000万ドルの基金は当初Clarium Venturesという名前が付けられる予定だった。
PayPalの創設チームの光環があったにもかかわらず、資金調達は非常に困難でした。最終的に外部から得られた資金は1200万ドルのみでした。迅速に開始したいThielは、自ら3800万ドルを出資して不足を補うことに決めました。
2004年のClarium Ventures(後にFounders Fundに改名)は、シリコンバレーでの最高のポジショニングファンドとなりました。これは、Thielが資金調達前に行った2回の個人投資:PalantirとFacebookのおかげです。
! PayPalギャングから投資帝国へ:創設者基金の謎を解く
パランティアは、PayPalの不正防止技術を参考にして、ユーザーが異なるドメインでデータの洞察を得る手助けをすることを目指しています。しかし、ティールは顧客をアメリカ政府およびその同盟国に限定しました。この政府指向のビジネスモデルは資金調達の困難に直面しましたが、CIAの投資部門の支持を得ました。ファウンダーズ・ファンドはその後、累計1.65億ドルを投資し、2024年12月時点での持株価値は30.5億ドルに達し、リターンは18.5倍となっています。
2004年の夏、ティールは50万ドルの転換社債形式でFacebookに投資しました。この保守的な決定は最終的に10億ドル以上の個人利益をもたらしました。Founders Fundはその後800万ドルを累計投資し、最終的にLPに3.65億ドルのリターンを創出しました。
ショーン・パーカーはFacebookの初期資金調達において重要な役割を果たしました。2005年、彼は論争のためにFacebookを離れ、ファウンダーズ・ファンドに普通パートナーとして参加しました。このファンドの核心理念は「創業者を決して追い出さない」というもので、当時としては画期的なものでした。
2006年、Founders Fundは2.27億ドルを成功裏に調達し、Thielの出資比率は初期の76%から10%に減少しました。スタンフォード大学寄付基金がリードインベスターとなり、このファンドが初めて機関投資家からの認知を受けたことを示しています。
初期投資の成果が見え始める中、Founders Fundの独自の投資哲学がその力を発揮し始めています。コアチームは能力が補完し合っています:ティールはマクロトレンドと評価に専念し、ノセクは創造力と分析力を兼ね備え、ハウエリーはチーム評価と財務モデリングに重点を置き、パーカーは製品の次元を補完しています。
2008年、ティールはハードテクノロジー分野に目を向けました。彼はSpaceXに2000万ドルの投資を提案し、ファンドの第2期の約10%を占めました。この投資は最も賢明な決定であることが証明されました。2024年12月までに、SpaceXの保有価値は182億ドルに達し、27.1倍のリターンを実現しました。
Founders Fundの台頭は、ティールの投資哲学を証明しています:すべての成功した企業は異なり、独自の問題を解決することで独占的地位を獲得します;すべての失敗した企業は同じで、競争から逃れることができませんでした。
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