地政学的リスクと政策期待の二重の影響によって、暗号資産市場の分化が顕著である。

地政学的な不安定さが市場の変動を引き起こし、メインストリームトークンのトレンドが分化し、アルトの上昇が阻まれています

市場の感情が繰り返し変動する：

地政学的な緊張状態が短期的なリスク回避の感情を上昇させ、市場の変動が激化しています。同時に、米連邦準備制度の利下げ期待が高まり、全体的な雰囲気は慎重な様子見に傾いています。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.16-6.20]:地政学的な影響が強まり、主流通貨が変動および調整され、市場は高水準で進む準備ができています

資本流入の勢いの鈍化:

暗号通貨ETFの純流入は102億ドルに達したが、勢いは減少しており、ステーブルコインの増発速度も低下している。市場の資金は引き続き慎重な態度を保っている。

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メインストリームトークンのパフォーマンスの分化：

ビットコインは高値から反落し、イーサリアムは追随上昇後、動きが鈍くなっています。機関投資家は引き続きポジションを増やしており、市場の構造は依然として中立的かつ強気です。

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アルト上昇受阻：

ビットコインを除く暗号通貨の総時価総額は反発が阻まれ、アルトの市場占有率は下げ止まり、オンチェーンの活発度指標は53を記録しており、まだ弱い状況を脱していない。

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現在の市場は整理の末期にあり、短期的には資金の突破と連携を待ち、アルトの構造改善とメインストリームトークンの資金回流の兆候をじっくり観察する必要があります。

一、マクロ経済と市場環境

• フェデラル・リザーブは年内に2回の利下げの予想を維持していますが、関税、インフレの上方修正、および経済の下方修正のため、利下げの道筋はより慎重です。
• 第三四半期の原油価格の上昇、関税の実施、基準効果の影響により、米連邦準備制度は短期的に利下げを開始することが難しいと予想されます。8月中旬に関税の影響と原油価格の動向が明確になった後、9月が初回の利下げ時点となる可能性があり、年末にはコアインフレが3.0%に達する可能性があります。

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二、資金の流れ分析とメインストリームトークン市場構造

外部資金の流れ

• **ETF資金：**今週の純流入は280億ドルで、流入規模が大幅に拡大しました。
• **ステーブルコイン：**今週は230億ドルの増発、日平均32.1億ドルの増発で、高い水準にあります。

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市場センチメント指標

• **オフチェーンプレミアム：**ステーブルコインのプレミアムが持続的に緩やかに上昇

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ビットコイン(BTC)

• **テクニカル面：**価格は上下変動の上昇チャネルに位置しています
• **オンチェーンチップ分布：**10.3万ドル以上のチップの蓄積が強化されました

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イーサリアム(ETH)

• **ビットコインよりも動きが弱い、**ETH/BTCの比率は横ばいを維持し、資金は引き続きビットコインに集まっています。
• **オンチェーンの変動：**アクティブアドレス数が増加し、フェーズ的な底が形成された可能性があります。

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